Labubu: Dari Kegilaan Mainan ke Naik Turun Aset Digital

Seri mainan Labubu di bawah Pop Mart telah memicu gelombang investasi pada tahun 2024, dengan harga saham perusahaan melonjak lebih dari 200%, dan nilai pasar melampaui 350 miliar HKD. Hingga akhir tahun lalu, perusahaan ini memiliki 401 toko di daratan Cina, dan 130 toko di Hong Kong, Makau, Taiwan, serta luar negeri, yang tersebar di lebih dari 30 negara dan wilayah, dengan proporsi pendapatan luar negeri melebihi 38%. Namun, aset digital yang terkait, koin LABUBU, tidak dapat mempertahankan pertumbuhan jangka panjang, dan saat ini nilai pasarnya telah jatuh menjadi 27,89 juta USD, dengan penurunan 24 jam mencapai 20,4%.

!7377605

Asal Usul dan Perkembangan Labubu

Labubu adalah mainan karakter peri yang memiliki bentuk unik, ditandai dengan tubuhnya yang bulat dan berbulu, mata besar yang melotot, dan telinga yang runcing. Yang paling mencolok adalah senyum nakal yang terdiri dari sembilan gigi tajam. Karakter ini dirancang oleh seniman Long Jia Sheng yang lahir di Hong Kong dan dibesarkan di Belanda, dengan inspirasi dari cerita rakyat dan mitologi Nordik.

Labubu pertama kali muncul pada tahun 2015 dan dengan cepat terkenal setelah bekerja sama dengan Pop Mart pada tahun 2019. Pada paruh pertama tahun 2024, seri "The Monsters" yang dimiliki Labubu menciptakan penjualan sebesar 6,3 miliar RMB. Pada bulan April 2025, produk plush karet Labubu generasi ketiga memicu demam pembelian di berbagai belahan dunia. Pada bulan Juni tahun yang sama, sebuah lelang karya seni Labubu mencapai total transaksi sebesar 3,73 juta RMB, di mana sebuah Labubu berbentuk manusia terjual seharga 1,08 juta RMB.

!7377606

Alasan Gelombang Labubu

1. Model Penjualan Blind Box: Strategi penjualan blind box yang diterapkan oleh Pop Mart meningkatkan rangsangan dan ketidakpastian dalam pembelian, mendorong konsumen untuk membeli berulang kali guna mendapatkan model yang langka.

2. IP Kreatif yang Unggul: Labubu berhasil melampaui batas budaya dan mendapatkan pengakuan yang luas di Asia dan Barat.

3. Keunggulan Rantai Industri: Rantai industri yang lengkap dan ekosistem industri yang matang di China memberikan dukungan yang kuat untuk produksi dan promosi Labubu.

!7377657

Volatilitas Pasar Aset Digital

Meskipun mainan Labubu fisik mencapai kesuksesan besar, aset digital yang terkait tidak mampu mempertahankan pertumbuhan jangka panjang. Pergerakan harga LABUBU Coin mencerminkan karakteristik umum pasar Meme Coin: spekulatif tinggi, kurangnya penggunaan praktis dan dukungan teknis, serta harga yang sangat dipengaruhi oleh emosi pasar dan promosi komunitas.

!7377641

Situasi serupa juga terjadi pada proyek aset digital terkenal lainnya. Misalnya, NFT Pudgy Penguins (Penguin Gemuk) jatuh dari puncak 34,8ETH menjadi 8,9ETH, dan koin Meme-nya PENGU jatuh dari titik tertinggi 0,0428 dolar menjadi 0,009369 dolar. NFT Bored Ape (BAYC) jatuh dari puncak 153,7ETH menjadi 11,55ETH, dan CryptoPunks jatuh dari lebih dari 125ETH menjadi 41ETH.

!7377642

Kasus-kasus ini menunjukkan bahwa bahkan proyek aset digital yang sangat diperhatikan pun sulit untuk menghindari nasib penurunan harga yang signifikan setelah mengalami kemeriahan singkat. Bagi koin Meme seperti LABUBU yang hanya bergantung pada popularitas mainan fisik, mempertahankan nilai jangka panjang semakin sulit.

Secara keseluruhan, keberhasilan mainan Labubu menyoroti pentingnya IP berkualitas tinggi dan strategi pemasaran yang inovatif. Namun, fluktuasi aset digital terkait juga mengingatkan kita bahwa tanpa aplikasi nyata dan dukungan nilai, mengandalkan semata-mata pada gelembung pasar yang didorong oleh spekulasi pada akhirnya akan sulit untuk bertahan.

!7377626

!7377630

!7377639