Laporan Industri RWA: Integrasi TradFi dan Keuangan Desentralisasi
Pendahuluan
Nilai pasar cryptocurrency telah melampaui satu triliun dolar AS, dengan Bitcoin dan Ethereum menguasai lebih dari 50% pangsa pasar. Namun, nilai pasar aset besar arus utama dan komoditas masih jauh lebih besar dibandingkan dengan cryptocurrency. Dalam konteks ini, "RWA"(Real World Asset, aset dunia nyata) konsep mulai populer di bidang cryptocurrency. RWA merujuk pada tokenisasi aset dunia nyata dan memperkenalkannya ke dalam blockchain, seperti real estat komersial, obligasi, mobil, dan hampir semua aset yang dapat ditokenisasi. Ini memungkinkan penyimpanan dan transfer aset tanpa perantara pusat, serta memetakan nilai ke blockchain untuk memungkinkan transaksi dan sirkulasi.
Meskipun RWA memiliki imajinasi yang besar untuk memperluas batas nilai pasar cryptocurrency, definisi, keuntungan, dan tren perkembangannya masih perlu dibahas. Beberapa pendapat beranggapan bahwa RWA hanyalah spekulasi pasar yang tidak dapat bertahan dalam analisis mendalam; ada juga yang sangat percaya pada RWA dan optimis terhadap masa depannya. Artikel ini akan membagikan perspektif pemahaman tentang RWA serta menganalisis keadaan dan masa depannya.
Poin utama adalah sebagai berikut:
Arah pengembangan RWA di masa depan harus merupakan penggabungan dua arah antara dunia nyata dan dunia virtual: di bawah berbagai yurisdiksi dan sistem regulasi yang berbeda, mendirikan sistem keuangan baru yang memanfaatkan teknologi DLT di atas rantai yang diizinkan.
Melihat RWA secara rasional: perlu untuk tenang dari spekulasi saat ini, tidak semua aset cocok untuk RWA, aset yang tidak disukai di dunia nyata juga sulit diterima pasar setelah diubah menjadi RWA.
Banyak negara di seluruh dunia sedang aktif memajukan kerangka hukum dan regulasi terkait blockchain. Sementara itu, infrastruktur blockchain seperti protokol lintas rantai, oracle, dan lainnya sedang diperbaiki dengan cepat.
Prinsip proyek RWA untuk berbagai aset yang berbeda dan tantangannya mirip, tetapi mekanisme operasional spesifik memiliki fokus yang berbeda. Misalnya, token obligasi biasanya tidak memerlukan likuiditas setinggi token saham.
I. Latar Belakang Tokenisasi Aset
Tokenisasi aset adalah proses mencatat kepemilikan aset tertentu ke dalam token digital yang dapat dimiliki, dibeli, dan diperdagangkan di blockchain. Token yang dihasilkan mewakili bagian kepemilikan dari aset yang mendasarinya. Secara teoritis, aset apa pun dapat didigitalisasi, baik aset berwujud seperti properti, maupun aset tidak berwujud seperti saham perusahaan.
Mengubah aset menjadi token digital membuatnya lebih mudah untuk dibagi, mewujudkan kepemilikan sebagian, sehingga lebih banyak orang dapat berpartisipasi dalam investasi, yang pada gilirannya meningkatkan likuiditas pasar aset. Digitalisasi aset juga memungkinkan aset tradisional diperdagangkan secara langsung di platform peer-to-peer, tanpa perantara, membawa keamanan dan transparansi yang lebih tinggi ke pasar.
Prinsip Dasar Tokenisasi Aset:
Mendapatkan aset dunia nyata
Tokenisasi aset di blockchain
Distribusi RWA kepada pengguna di blockchain
RWA bukanlah konsep baru. Hingga tahun 2023, ukuran pasar tokenisasi aset sekitar 600 miliar dolar. Diperkirakan akan tumbuh dengan laju pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 40,5% antara tahun 2024-2032. Token RWA adalah kategori aset DeFi yang tumbuh paling cepat.
Hingga 25 November 2024, data dari DefiLlama menunjukkan bahwa TVL aset token RWA telah mencapai 6,512 juta dolar. Peningkatan TVL menunjukkan bahwa aset token mendapatkan pengakuan dan likuiditas yang lebih tinggi di dunia Web3.
Saat ini terdapat dua perspektif utama mengenai tokenisasi RWA: perspektif Crypto dan perspektif TradFi. Artikel ini akan membahas RWA dari perspektif TradFi.
1. RWA dari Perspektif Crypto
Bidang DeFi tradisional selalu berusaha untuk menghasilkan pendapatan, tetapi mekanisme pendapatan dasar hanya efektif ketika harga naik. Dalam konteks musim dingin kripto, aktivitas on-chain yang lesu menyebabkan penurunan imbal hasil. TVL protokol DeFi turun dari puncak pasar 180 miliar USD menjadi 50 miliar USD mencerminkan model pendapatan yang tidak berkelanjutan. Dengan jatuhnya imbal hasil, pencarian "imbalan nyata" semakin meningkat, mendorong protokol DeFi untuk mengintegrasikan token RWA sebagai sumber pendapatan yang lebih stabil.
RWA dari perspektif Crypto dapat diringkas sebagai permintaan sepihak dunia Crypto terhadap imbal hasil aset keuangan dunia nyata, dengan latar belakang utama adalah kenaikan stabil imbal hasil obligasi pemerintah AS di tengah kenaikan suku bunga dan pengurangan neraca Federal Reserve, sementara kenaikan suku bunga menarik likuiditas dari pasar crypto yang menyebabkan penurunan imbal hasil pasar DeFi.
2. RWA dari perspektif TradFi
Dari perspektif TradFi (, RWA adalah penggabungan dua arah antara TradFi dan Keuangan Desentralisasi ). RWA tidak hanya membawa nilai ke pasar cryptocurrency, tetapi juga memberdayakan keunggulan cryptocurrency kepada aset nyata.
Untuk dunia TradFi, layanan keuangan DeFi yang dieksekusi secara otomatis berdasarkan kontrak pintar adalah alat teknologi keuangan yang inovatif. RWA di bidang TradFi lebih fokus pada bagaimana menggabungkan teknologi DeFi untuk mewujudkan tokenisasi aset, guna memberdayakan sistem keuangan tradisional. Secara spesifik:
Meningkatkan efisiensi perdagangan: RWA dapat memindahkan beberapa tahap IPO tradisional ke blockchain, menyelesaikan transaksi sekaligus, menghindari proses yang rumit, dan tidak terikat pada batas waktu bursa.
Mengurangi biaya pendanaan: Melalui saluran STO, RWA dapat memberikan pendanaan untuk industri dengan minat lebih rendah, mengurangi biaya bank investasi, dan menarik proyek yang sulit mendapatkan pinjaman.
Menyederhanakan ambang investasi: RWA memungkinkan pengguna untuk berinvestasi di saham global, properti, dan aset lainnya hanya dengan satu akun, mengurangi ambang dan kompleksitas investasi.
Memisahkan logika RWA adalah hal yang perlu. RWA dalam perspektif yang berbeda memiliki logika dasar dan jalur implementasi yang sangat berbeda. Dalam memilih tipe blockchain, RWA di TradFi berbasis pada rantai yang diizinkan, sementara RWA di dunia kripto berbasis pada rantai publik.
Singkatnya, arah pengembangan RWA di masa depan haruslah penggabungan dua arah antara dunia nyata dan dunia virtual: di bawah pola izin rantai yang berbeda-beda di berbagai yurisdiksi dan sistem regulasi, menyusun sistem keuangan baru yang menggunakan teknologi DLT.
Dua, bagaimana RWA mengubah TradFi?
Dalam sistem keuangan TradFi, aset biasanya ada dalam bentuk sertifikat kertas, yang kemudian diubah menjadi catatan digital yang dimiliki oleh lembaga keuangan CeFi. Catatan ini mencakup kepemilikan, kewajiban, syarat, dan kontrak, yang tersebar di berbagai sistem atau buku besar yang beroperasi secara independen. Sistem keuangan memerlukan banyak koordinasi pasca-transaksi untuk mencocokkan dan menyelesaikan transaksi, memastikan konsistensi data keuangan yang relevan. Sistem tradisional ini menghadapi banyak tantangan:
Banyak lembaga perantara menyebabkan biaya transaksi tinggi
Waktu penyelesaian diperpanjang, terutama untuk transaksi lintas batas
Kesempatan investasi terbatas, beberapa kelas aset hanya dapat diikuti oleh individu dan investor institusi dengan kekayaan tinggi.
Blockchain sebagai teknologi buku besar terdistribusi menunjukkan potensi besar dalam menyelesaikan masalah efisiensi sistem keuangan tradisional. Ini menyediakan buku besar yang terintegrasi dan dibagikan, secara langsung mengatasi masalah pemisahan informasi yang ditimbulkan oleh beberapa buku besar independen, sangat meningkatkan transparansi, konsistensi, dan kemampuan pembaruan waktu nyata informasi. Aplikasi kontrak pintar lebih meningkatkan keuntungan ini, memungkinkan syarat dan kontrak transaksi dikodekan dan dieksekusi secara otomatis, secara signifikan meningkatkan efisiensi transaksi dan mengurangi waktu serta biaya penyelesaian.
Untuk sistem keuangan TradFi, arti RWA adalah menciptakan bentuk representasi digital dari aset dunia nyata melalui blockchain, memperluas manfaat teknologi buku besar terdistribusi ke berbagai kategori aset untuk melakukan pertukaran dan penyelesaian.
Untuk menggali lebih dalam kekuatan transformasi RWA terhadap sistem keuangan tradisional, berikut adalah kerangka analisis yang lebih rinci:
( 1. Aksesibilitas pasar mendukung diversifikasi strategi investasi
Tokenisasi memungkinkan kepemilikan sebagian dengan membagi aset bernilai tinggi menjadi token yang dapat diperdagangkan, memungkinkan investor kecil untuk berpartisipasi dalam pasar yang sebelumnya tidak terjangkau, sehingga membuat peluang investasi lebih demokratis.
Misalnya, properti yang secara tradisional memiliki likuiditas rendah dapat dijual dalam bentuk fraksional, sehingga investor real estate dari negara lain juga dapat berpartisipasi. Aset-aset ini dapat diperdagangkan secara aktif di pasar, memungkinkan investor untuk lebih cepat mengonversi aset menjadi uang tunai.
Berbeda dengan jam perdagangan tertentu di pasar TradFi, RWA yang tertokenisasi dapat diperdagangkan di platform blockchain sepanjang waktu, menyediakan lebih banyak peluang perdagangan lintas zona waktu, sehingga meningkatkan likuiditas.
( 2. Meningkatkan likuiditas dan kemampuan penemuan harga
Tokenisasi mengurangi gesekan yang terkait dengan penjualan, transfer, dan pencatatan aset, memungkinkan aset yang dulunya kurang likuid untuk diperdagangkan secara seamless dengan hampir nol biaya. Di pasar keuangan tradisional, transfer aset sering kali melibatkan banyak lembaga perantara, yang mengakibatkan proses transaksi yang rumit dan memakan waktu. Tokenisasi memanfaatkan karakteristik desentralisasi blockchain untuk menyederhanakan proses ini, memungkinkan pembeli dan penjual untuk melakukan transaksi langsung, mengurangi biaya transaksi.
Sementara itu, pembeli dan penjual dapat melakukan transaksi dengan lebih mudah dan menetapkan harga berdasarkan informasi baru. Transparansi dan real-time ini memungkinkan para peserta pasar untuk mengevaluasi nilai aset dengan lebih baik, sehingga dapat membuat keputusan investasi yang lebih bijak.
) 3. Meningkatkan efisiensi pasar dan menurunkan biaya
Dalam kehidupan sehari-hari manusia, kegiatan keuangan, dan kegiatan perdagangan, penyelesaian dan penyelesaian ada di mana-mana. Bagi pengguna, hanya melakukan aksi pembayaran, uang sudah berpindah, tetapi sebenarnya di balik aksi pembayaran yang sederhana melibatkan banyak proses penyelesaian.
Dalam sistem keuangan TradFi, penyelesaian dan penyelesaian adalah proses akuntansi dan konfirmasi yang "berbasis perhitungan". Semua pihak mencapai konsensus melalui pemeriksaan dan verifikasi yang terus menerus, dan berdasarkan itu melakukan transfer aset. Proses ini memerlukan kolaborasi dari berbagai sektor keuangan dan biaya tenaga kerja yang besar, serta berpotensi menghadapi risiko kesalahan operasional dan risiko kredit.
Blockchain dengan menggunakan buku besar terdistribusi dan kontrak pintar otomatis, menghilangkan banyak perantara, mewujudkan pembayaran sepanjang waktu, penerimaan instan, penarikan yang mudah, dan memenuhi kebutuhan kemudahan layanan penyelesaian pembayaran e-commerce lintas batas. Karena aset dapat dipindahkan secara mandiri antar pihak melalui kontrak pintar, dan disimpan dalam buku besar yang tidak dapat diubah, ia menciptakan platform kepercayaan pembayaran lintas batas yang terintegrasi secara global dengan biaya yang lebih rendah, mengurangi risiko dana akibat penipuan pembayaran lintas batas.
4. Dapat Dilacak dan Dapat Diprogram
Krisis keuangan 2008 adalah contoh klasik bencana keuangan global yang dipicu oleh derivatif keuangan. Institusi keuangan mengemas utang subprime menjadi sekuritas yang dijual kepada para investor, membentuk produk keuangan yang kompleks, sehingga orang-orang tidak dapat melacak aset nyata yang mendukungnya. Derivatif yang bertumpuk dan dikemas ini dijual kepada berbagai broker dan investor, menyebabkan rasio leverage sistem keuangan secara keseluruhan melonjak dengan cepat, dan akhirnya memicu tsunami keuangan.
Jika teknologi RWA diterapkan pada tahun 2008, investor akan dapat melacak aset dasar dari instrumen keuangan ini, sehingga dapat melakukan transaksi dengan pemahaman penuh tentang risiko aset. Transparansi ini akan mengubah secara drastis cara manajemen dan transaksi aset. Melalui teknologi blockchain, setiap transaksi dicatat dalam buku besar yang tidak dapat diubah, menyediakan catatan kepemilikan dan transfer yang jelas dan dapat diaudit. Ini tidak hanya secara signifikan mengurangi risiko penipuan dan pengelolaan yang buruk, tetapi juga memungkinkan regulator untuk lebih mudah melacak aktivitas, memastikan kepercayaan antara lembaga keuangan dan pelanggan.
![2025RWA industri laporan (atas): TradFi dan Keuangan Desentralisasi antara dua arah berlari]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp###
Tiga, Klasifikasi Proyek RWA dan Mekanisme Operasional Proyek Perwakilan
Proyek RWA terutama melibatkan proyek infrastruktur RWA dan RWA yang termasuk dalam kategori aset tertentu.
Proyek infrastruktur terutama mencakup:
Blockchain Layer 1: seperti blockchain izin tingkat institusi Polymesh yang dibangun khusus untuk token RWA; MANTRA Chain yang dibangun di atas Cosmos SDK yang memungkinkan pengguna untuk menerbitkan dan memperdagangkan token RWA; Ondo Bridge yang mewujudkan transfer token RWA lintas rantai secara asli.
Platform tokenisasi: seperti platform keuangan desentralisasi Centrifuge yang bertujuan untuk menyediakan solusi pembiayaan bagi usaha kecil dan menengah.
Identitas: seperti SprucelD dan Quadrata yang menyelesaikan masalah identitas desentralisasi.
Secara teoritis, semua aset dapat diunggah ke blockchain dan ditokenisasi. Melalui tokenisasi, aset-aset ini dapat dibagi menjadi bagian-bagian kecil, mengurangi ambang investasi, meningkatkan likuiditas, dan memberikan transparansi serta keamanan yang lebih tinggi melalui teknologi blockchain, sehingga menarik lebih banyak investor untuk berpartisipasi.
( 1. Proyek blockchain izin tingkat institusi: Polymesh Private
Asosiasi Polymesh mengumumkan peluncuran Polymesh Private di KTT Aset Digital 2024: ini adalah versi baru yang melengkapi blockchain Polymesh yang diizinkan secara publik, membawa peningkatan kerahasiaan dan kontrol pada infrastruktur yang dibangun khusus untuk aset yang diatur. Polymesh Private ditujukan khusus untuk sektor keuangan institusional, termasuk bank dan lembaga keuangan besar. Ini menangani masalah yang ada.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
NFTFreezer
· 13jam yang lalu
rwa kembali mengangkat konsep baru
Lihat AsliBalas0
ZeroRushCaptain
· 15jam yang lalu
Sekali lagi paket besar untuk menyadap para suckers datang. Kartu penarikan masih belum cukup digunakan.
RWA Memimpin Inovasi Keuangan: Dari Tradisional ke Jalan Tokenisasi Aset Desentralisasi
Laporan Industri RWA: Integrasi TradFi dan Keuangan Desentralisasi
Pendahuluan
Nilai pasar cryptocurrency telah melampaui satu triliun dolar AS, dengan Bitcoin dan Ethereum menguasai lebih dari 50% pangsa pasar. Namun, nilai pasar aset besar arus utama dan komoditas masih jauh lebih besar dibandingkan dengan cryptocurrency. Dalam konteks ini, "RWA"(Real World Asset, aset dunia nyata) konsep mulai populer di bidang cryptocurrency. RWA merujuk pada tokenisasi aset dunia nyata dan memperkenalkannya ke dalam blockchain, seperti real estat komersial, obligasi, mobil, dan hampir semua aset yang dapat ditokenisasi. Ini memungkinkan penyimpanan dan transfer aset tanpa perantara pusat, serta memetakan nilai ke blockchain untuk memungkinkan transaksi dan sirkulasi.
Meskipun RWA memiliki imajinasi yang besar untuk memperluas batas nilai pasar cryptocurrency, definisi, keuntungan, dan tren perkembangannya masih perlu dibahas. Beberapa pendapat beranggapan bahwa RWA hanyalah spekulasi pasar yang tidak dapat bertahan dalam analisis mendalam; ada juga yang sangat percaya pada RWA dan optimis terhadap masa depannya. Artikel ini akan membagikan perspektif pemahaman tentang RWA serta menganalisis keadaan dan masa depannya.
Poin utama adalah sebagai berikut:
Arah pengembangan RWA di masa depan harus merupakan penggabungan dua arah antara dunia nyata dan dunia virtual: di bawah berbagai yurisdiksi dan sistem regulasi yang berbeda, mendirikan sistem keuangan baru yang memanfaatkan teknologi DLT di atas rantai yang diizinkan.
Melihat RWA secara rasional: perlu untuk tenang dari spekulasi saat ini, tidak semua aset cocok untuk RWA, aset yang tidak disukai di dunia nyata juga sulit diterima pasar setelah diubah menjadi RWA.
Banyak negara di seluruh dunia sedang aktif memajukan kerangka hukum dan regulasi terkait blockchain. Sementara itu, infrastruktur blockchain seperti protokol lintas rantai, oracle, dan lainnya sedang diperbaiki dengan cepat.
Prinsip proyek RWA untuk berbagai aset yang berbeda dan tantangannya mirip, tetapi mekanisme operasional spesifik memiliki fokus yang berbeda. Misalnya, token obligasi biasanya tidak memerlukan likuiditas setinggi token saham.
I. Latar Belakang Tokenisasi Aset
Tokenisasi aset adalah proses mencatat kepemilikan aset tertentu ke dalam token digital yang dapat dimiliki, dibeli, dan diperdagangkan di blockchain. Token yang dihasilkan mewakili bagian kepemilikan dari aset yang mendasarinya. Secara teoritis, aset apa pun dapat didigitalisasi, baik aset berwujud seperti properti, maupun aset tidak berwujud seperti saham perusahaan.
Mengubah aset menjadi token digital membuatnya lebih mudah untuk dibagi, mewujudkan kepemilikan sebagian, sehingga lebih banyak orang dapat berpartisipasi dalam investasi, yang pada gilirannya meningkatkan likuiditas pasar aset. Digitalisasi aset juga memungkinkan aset tradisional diperdagangkan secara langsung di platform peer-to-peer, tanpa perantara, membawa keamanan dan transparansi yang lebih tinggi ke pasar.
Prinsip Dasar Tokenisasi Aset:
RWA bukanlah konsep baru. Hingga tahun 2023, ukuran pasar tokenisasi aset sekitar 600 miliar dolar. Diperkirakan akan tumbuh dengan laju pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 40,5% antara tahun 2024-2032. Token RWA adalah kategori aset DeFi yang tumbuh paling cepat.
Hingga 25 November 2024, data dari DefiLlama menunjukkan bahwa TVL aset token RWA telah mencapai 6,512 juta dolar. Peningkatan TVL menunjukkan bahwa aset token mendapatkan pengakuan dan likuiditas yang lebih tinggi di dunia Web3.
Saat ini terdapat dua perspektif utama mengenai tokenisasi RWA: perspektif Crypto dan perspektif TradFi. Artikel ini akan membahas RWA dari perspektif TradFi.
1. RWA dari Perspektif Crypto
Bidang DeFi tradisional selalu berusaha untuk menghasilkan pendapatan, tetapi mekanisme pendapatan dasar hanya efektif ketika harga naik. Dalam konteks musim dingin kripto, aktivitas on-chain yang lesu menyebabkan penurunan imbal hasil. TVL protokol DeFi turun dari puncak pasar 180 miliar USD menjadi 50 miliar USD mencerminkan model pendapatan yang tidak berkelanjutan. Dengan jatuhnya imbal hasil, pencarian "imbalan nyata" semakin meningkat, mendorong protokol DeFi untuk mengintegrasikan token RWA sebagai sumber pendapatan yang lebih stabil.
RWA dari perspektif Crypto dapat diringkas sebagai permintaan sepihak dunia Crypto terhadap imbal hasil aset keuangan dunia nyata, dengan latar belakang utama adalah kenaikan stabil imbal hasil obligasi pemerintah AS di tengah kenaikan suku bunga dan pengurangan neraca Federal Reserve, sementara kenaikan suku bunga menarik likuiditas dari pasar crypto yang menyebabkan penurunan imbal hasil pasar DeFi.
2. RWA dari perspektif TradFi
Dari perspektif TradFi (, RWA adalah penggabungan dua arah antara TradFi dan Keuangan Desentralisasi ). RWA tidak hanya membawa nilai ke pasar cryptocurrency, tetapi juga memberdayakan keunggulan cryptocurrency kepada aset nyata.
Untuk dunia TradFi, layanan keuangan DeFi yang dieksekusi secara otomatis berdasarkan kontrak pintar adalah alat teknologi keuangan yang inovatif. RWA di bidang TradFi lebih fokus pada bagaimana menggabungkan teknologi DeFi untuk mewujudkan tokenisasi aset, guna memberdayakan sistem keuangan tradisional. Secara spesifik:
Meningkatkan efisiensi perdagangan: RWA dapat memindahkan beberapa tahap IPO tradisional ke blockchain, menyelesaikan transaksi sekaligus, menghindari proses yang rumit, dan tidak terikat pada batas waktu bursa.
Mengurangi biaya pendanaan: Melalui saluran STO, RWA dapat memberikan pendanaan untuk industri dengan minat lebih rendah, mengurangi biaya bank investasi, dan menarik proyek yang sulit mendapatkan pinjaman.
Menyederhanakan ambang investasi: RWA memungkinkan pengguna untuk berinvestasi di saham global, properti, dan aset lainnya hanya dengan satu akun, mengurangi ambang dan kompleksitas investasi.
Memisahkan logika RWA adalah hal yang perlu. RWA dalam perspektif yang berbeda memiliki logika dasar dan jalur implementasi yang sangat berbeda. Dalam memilih tipe blockchain, RWA di TradFi berbasis pada rantai yang diizinkan, sementara RWA di dunia kripto berbasis pada rantai publik.
Singkatnya, arah pengembangan RWA di masa depan haruslah penggabungan dua arah antara dunia nyata dan dunia virtual: di bawah pola izin rantai yang berbeda-beda di berbagai yurisdiksi dan sistem regulasi, menyusun sistem keuangan baru yang menggunakan teknologi DLT.
Dua, bagaimana RWA mengubah TradFi?
Dalam sistem keuangan TradFi, aset biasanya ada dalam bentuk sertifikat kertas, yang kemudian diubah menjadi catatan digital yang dimiliki oleh lembaga keuangan CeFi. Catatan ini mencakup kepemilikan, kewajiban, syarat, dan kontrak, yang tersebar di berbagai sistem atau buku besar yang beroperasi secara independen. Sistem keuangan memerlukan banyak koordinasi pasca-transaksi untuk mencocokkan dan menyelesaikan transaksi, memastikan konsistensi data keuangan yang relevan. Sistem tradisional ini menghadapi banyak tantangan:
Blockchain sebagai teknologi buku besar terdistribusi menunjukkan potensi besar dalam menyelesaikan masalah efisiensi sistem keuangan tradisional. Ini menyediakan buku besar yang terintegrasi dan dibagikan, secara langsung mengatasi masalah pemisahan informasi yang ditimbulkan oleh beberapa buku besar independen, sangat meningkatkan transparansi, konsistensi, dan kemampuan pembaruan waktu nyata informasi. Aplikasi kontrak pintar lebih meningkatkan keuntungan ini, memungkinkan syarat dan kontrak transaksi dikodekan dan dieksekusi secara otomatis, secara signifikan meningkatkan efisiensi transaksi dan mengurangi waktu serta biaya penyelesaian.
Untuk sistem keuangan TradFi, arti RWA adalah menciptakan bentuk representasi digital dari aset dunia nyata melalui blockchain, memperluas manfaat teknologi buku besar terdistribusi ke berbagai kategori aset untuk melakukan pertukaran dan penyelesaian.
Untuk menggali lebih dalam kekuatan transformasi RWA terhadap sistem keuangan tradisional, berikut adalah kerangka analisis yang lebih rinci:
( 1. Aksesibilitas pasar mendukung diversifikasi strategi investasi
Tokenisasi memungkinkan kepemilikan sebagian dengan membagi aset bernilai tinggi menjadi token yang dapat diperdagangkan, memungkinkan investor kecil untuk berpartisipasi dalam pasar yang sebelumnya tidak terjangkau, sehingga membuat peluang investasi lebih demokratis.
Misalnya, properti yang secara tradisional memiliki likuiditas rendah dapat dijual dalam bentuk fraksional, sehingga investor real estate dari negara lain juga dapat berpartisipasi. Aset-aset ini dapat diperdagangkan secara aktif di pasar, memungkinkan investor untuk lebih cepat mengonversi aset menjadi uang tunai.
Berbeda dengan jam perdagangan tertentu di pasar TradFi, RWA yang tertokenisasi dapat diperdagangkan di platform blockchain sepanjang waktu, menyediakan lebih banyak peluang perdagangan lintas zona waktu, sehingga meningkatkan likuiditas.
![2025RWA行业报告（上）：TradFi与Keuangan Desentralisasi之间的双向奔赴])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-738e30a2e31632d6e05ddb297854ed7f.webp###
( 2. Meningkatkan likuiditas dan kemampuan penemuan harga
Tokenisasi mengurangi gesekan yang terkait dengan penjualan, transfer, dan pencatatan aset, memungkinkan aset yang dulunya kurang likuid untuk diperdagangkan secara seamless dengan hampir nol biaya. Di pasar keuangan tradisional, transfer aset sering kali melibatkan banyak lembaga perantara, yang mengakibatkan proses transaksi yang rumit dan memakan waktu. Tokenisasi memanfaatkan karakteristik desentralisasi blockchain untuk menyederhanakan proses ini, memungkinkan pembeli dan penjual untuk melakukan transaksi langsung, mengurangi biaya transaksi.
Sementara itu, pembeli dan penjual dapat melakukan transaksi dengan lebih mudah dan menetapkan harga berdasarkan informasi baru. Transparansi dan real-time ini memungkinkan para peserta pasar untuk mengevaluasi nilai aset dengan lebih baik, sehingga dapat membuat keputusan investasi yang lebih bijak.
) 3. Meningkatkan efisiensi pasar dan menurunkan biaya
Dalam kehidupan sehari-hari manusia, kegiatan keuangan, dan kegiatan perdagangan, penyelesaian dan penyelesaian ada di mana-mana. Bagi pengguna, hanya melakukan aksi pembayaran, uang sudah berpindah, tetapi sebenarnya di balik aksi pembayaran yang sederhana melibatkan banyak proses penyelesaian.
Dalam sistem keuangan TradFi, penyelesaian dan penyelesaian adalah proses akuntansi dan konfirmasi yang "berbasis perhitungan". Semua pihak mencapai konsensus melalui pemeriksaan dan verifikasi yang terus menerus, dan berdasarkan itu melakukan transfer aset. Proses ini memerlukan kolaborasi dari berbagai sektor keuangan dan biaya tenaga kerja yang besar, serta berpotensi menghadapi risiko kesalahan operasional dan risiko kredit.
Blockchain dengan menggunakan buku besar terdistribusi dan kontrak pintar otomatis, menghilangkan banyak perantara, mewujudkan pembayaran sepanjang waktu, penerimaan instan, penarikan yang mudah, dan memenuhi kebutuhan kemudahan layanan penyelesaian pembayaran e-commerce lintas batas. Karena aset dapat dipindahkan secara mandiri antar pihak melalui kontrak pintar, dan disimpan dalam buku besar yang tidak dapat diubah, ia menciptakan platform kepercayaan pembayaran lintas batas yang terintegrasi secara global dengan biaya yang lebih rendah, mengurangi risiko dana akibat penipuan pembayaran lintas batas.
4. Dapat Dilacak dan Dapat Diprogram
Krisis keuangan 2008 adalah contoh klasik bencana keuangan global yang dipicu oleh derivatif keuangan. Institusi keuangan mengemas utang subprime menjadi sekuritas yang dijual kepada para investor, membentuk produk keuangan yang kompleks, sehingga orang-orang tidak dapat melacak aset nyata yang mendukungnya. Derivatif yang bertumpuk dan dikemas ini dijual kepada berbagai broker dan investor, menyebabkan rasio leverage sistem keuangan secara keseluruhan melonjak dengan cepat, dan akhirnya memicu tsunami keuangan.
Jika teknologi RWA diterapkan pada tahun 2008, investor akan dapat melacak aset dasar dari instrumen keuangan ini, sehingga dapat melakukan transaksi dengan pemahaman penuh tentang risiko aset. Transparansi ini akan mengubah secara drastis cara manajemen dan transaksi aset. Melalui teknologi blockchain, setiap transaksi dicatat dalam buku besar yang tidak dapat diubah, menyediakan catatan kepemilikan dan transfer yang jelas dan dapat diaudit. Ini tidak hanya secara signifikan mengurangi risiko penipuan dan pengelolaan yang buruk, tetapi juga memungkinkan regulator untuk lebih mudah melacak aktivitas, memastikan kepercayaan antara lembaga keuangan dan pelanggan.
![2025RWA industri laporan (atas): TradFi dan Keuangan Desentralisasi antara dua arah berlari]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp###
Tiga, Klasifikasi Proyek RWA dan Mekanisme Operasional Proyek Perwakilan
Proyek RWA terutama melibatkan proyek infrastruktur RWA dan RWA yang termasuk dalam kategori aset tertentu.
Proyek infrastruktur terutama mencakup:
Blockchain Layer 1: seperti blockchain izin tingkat institusi Polymesh yang dibangun khusus untuk token RWA; MANTRA Chain yang dibangun di atas Cosmos SDK yang memungkinkan pengguna untuk menerbitkan dan memperdagangkan token RWA; Ondo Bridge yang mewujudkan transfer token RWA lintas rantai secara asli.
Platform tokenisasi: seperti platform keuangan desentralisasi Centrifuge yang bertujuan untuk menyediakan solusi pembiayaan bagi usaha kecil dan menengah.
Identitas: seperti SprucelD dan Quadrata yang menyelesaikan masalah identitas desentralisasi.
Secara teoritis, semua aset dapat diunggah ke blockchain dan ditokenisasi. Melalui tokenisasi, aset-aset ini dapat dibagi menjadi bagian-bagian kecil, mengurangi ambang investasi, meningkatkan likuiditas, dan memberikan transparansi serta keamanan yang lebih tinggi melalui teknologi blockchain, sehingga menarik lebih banyak investor untuk berpartisipasi.
( 1. Proyek blockchain izin tingkat institusi: Polymesh Private
Asosiasi Polymesh mengumumkan peluncuran Polymesh Private di KTT Aset Digital 2024: ini adalah versi baru yang melengkapi blockchain Polymesh yang diizinkan secara publik, membawa peningkatan kerahasiaan dan kontrol pada infrastruktur yang dibangun khusus untuk aset yang diatur. Polymesh Private ditujukan khusus untuk sektor keuangan institusional, termasuk bank dan lembaga keuangan besar. Ini menangani masalah yang ada.