Risiko struktural terpendam, pasar mungkin memasuki periode fluktuasi tinggi
Aspek makro cenderung hangat: Penurunan penilaian Moody's, tarif dan undang-undang pemotongan pajak memicu volatilitas pasar, harga emas melonjak.
Momentum Dana: Aliran masuk stablecoin dan dana terkait, pembelian baru yang kuat, tetapi sentimen risiko pasar meningkat, keberlanjutan perlu diamati.
Harga dan momentum menyimpang: Bitcoin naik, dana, premi luar bursa, dan dana terkait meningkat bersamaan, risiko penarikan meningkat
Saran strategi: Utamakan pertahanan, perhatikan dukungan Bitcoin di 103.000 dolar AS, tren perbandingan Ethereum/Bitcoin dan Solana/Bitcoin.
Satu, Lingkungan Makro dan Pasar
Penurunan peringkat Moody's, tarif dan undang-undang pemotongan pajak meningkatkan imbal hasil utang AS, memicu volatilitas di pasar saham dan pasar kripto.
Pasar saham mungkin mengalami koreksi, saham teknologi tertekan, sementara sektor keuangan dan pertahanan relatif tahan terhadap penurunan; cryptocurrency mungkin jatuh menuju level support, perlu memperhatikan sinyal pelonggaran dari Federal Reserve.
Stimulus fiskal dan pemotongan suku bunga menguntungkan pasar saham dan cryptocurrency, tetapi perlu waspada terhadap perluasan defisit dan risiko posisi dolar.
Jika Federal Reserve melonggarkan dan hegemoni dolar tetap stabil, pasar akan terus naik; jika tidak, perlu menambah alokasi aset non-dolar.
Strategi: Meningkatkan kepemilikan cryptocurrency utama, menyesuaikan alokasi aset global secara dinamis.
Dua, Analisis Aliran Dana & Struktur Pasar Koin Utama
Aliran Dana Eksternal
Dana terkait: Minggu ini mengalir 2,8 miliar USD, jumlah aliran meningkat pesat
Stablecoin: Minggu ini menerbitkan $2,3 miliar, rata-rata penerbitan harian $321 juta, level penerbitan berada pada tingkat yang tinggi.
Indikator Emosi Pasar
Premium luar bursa: Premium stablecoin terus meningkat
Bitcoin (BTC)
Aspek teknis: Pasar berada dalam kisaran naik yang berfluktuasi
Distribusi chip on-chain: Chip di atas 10,3 ribu dolar meningkat
Ethereum (ETH)
Pergerakan lebih lemah dibandingkan dengan Bitcoin, ETH/BTC tetap berombak, dana terus kembali ke dominasi BTC.
Pergerakan di blockchain: Alamat aktif meningkat, mungkin menandakan bahwa fase pembentukan dasar telah selesai.
Tinjauan Ekonomi Makro
Dampak Penurunan Penilaian Moody's terhadap Pasar
Latar Belakang:
Pada 16 Mei 2025, Moody's menurunkan peringkat kredit AS dari Aaa menjadi Aa1, dengan alasan lonjakan besar dalam utang (36 triliun dolar AS, setara 122% dari PDB) dan pengeluaran bunga yang tinggi (setara 3% dari PDB). Ini adalah penurunan peringkat ketiga setelah S&P pada tahun 2011 dan Fitch pada tahun 2023, sehingga AS kehilangan peringkat AAA dari tiga lembaga pemeringkat utama. Penurunan peringkat ditambah dengan undang-undang tarif dan pemotongan pajak (undang-undang koordinasi, diperkirakan akan menambah defisit sebesar 3,3 triliun dolar AS) akan memperburuk volatilitas pasar obligasi AS dalam jangka pendek.
Tinjauan Sejarah:
2011: Sentimen penghindaran risiko mendorong permintaan obligasi AS, imbal hasil 10 tahun turun menjadi 1,7%.
2023: Peningkatan penerbitan obligasi menyebabkan tekanan jual, imbal hasil naik menjadi 4,9%, kemudian berfluktuasi.
2025: Mirip dengan tahun 2023, penurunan peringkat dan ketidakpastian kebijakan mendorong imbal hasil yang tinggi (imbal hasil 30 tahun telah melampaui 5%), tekanan jual jangka pendek berlanjut.
Sisi pasokan:
Tekanan jatuh tempo rendah: Puncak jatuh tempo obligasi AS pada bulan 5-6 sebagian besar adalah surat utang jangka pendek (80% dari total), dengan imbal hasil 4% yang menarik minat pembeli, risiko perpanjangan kecil.
Tekanan Utang Besar: RUU Koordinasi akan memperluas penerbitan utang, meningkatkan pasokan, dan imbal hasil mungkin akan meningkat lebih lanjut.
**Permintaan: **
Jangka pendek: Penurunan suku bunga oleh Federal Reserve (menghemat sekitar 90 miliar dolar AS bunga untuk setiap 25 basis poin) dan penghentian pengurangan neraca dapat meningkatkan permintaan dan menurunkan imbal hasil.
Jangka Panjang: Permintaan obligasi AS bergantung pada hegemoni dolar, perlu mempertahankan posisi internasional dolar untuk memastikan permintaan yang kaku.
Dampak terhadap pasar saham dan Bitcoin
Dampak Jangka Pendek (hingga Juli 2025)
1. Pasar Saham
Volatilitas pasar meningkat: Penurunan peringkat oleh Moody's memperburuk kekhawatiran pasar tentang keberlanjutan fiskal AS, ditambah dengan kebijakan tarif (tarif 10% untuk China, Kanada, Meksiko, dan global) dan ketidakpastian tentang undang-undang pemotongan pajak, yang dapat memicu peningkatan sentimen menghindari risiko. Peningkatan pasokan utang AS akibat kenaikan batas utang mendorong kenaikan imbal hasil (imbal hasil 30 tahun telah melampaui 5%), yang meningkatkan biaya pembiayaan perusahaan.
Diferensiasi sektor:
Sektor yang tertekan: Saham teknologi dan saham pertumbuhan yang dinilai tinggi sensitif terhadap suku bunga, peningkatan imbal hasil akan menekan valuasi (seperti saham FAANG, yang memiliki rasio harga terhadap laba yang tinggi). Sektor barang konsumsi dan ritel mungkin tertekan karena tarif yang meningkatkan biaya.
Sektor yang diuntungkan: Sektor keuangan (seperti bank, perusahaan asuransi) diuntungkan dari lingkungan suku bunga tinggi, serta sektor pertahanan dan energi yang mungkin menunjukkan kinerja yang kuat karena peningkatan pengeluaran akibat undang-undang koordinasi.
Sinyal Federal Reserve: Jika pada bulan Juli Federal Reserve memberikan sinyal pemotongan suku bunga atau menghentikan pengurangan neraca, itu dapat meredakan tekanan pasar dan meningkatkan pasar saham, terutama saham-saham kecil (Indeks Russell 2000).
Strategi:
Mengurangi kepemilikan saham teknologi yang dinilai terlalu tinggi, fokus pada sektor keuangan, pertahanan, dan energi.
Memperhatikan sinyal kebijakan Federal Reserve secara dinamis, bersiap untuk menangkap peluang pemulihan di bawah ekspektasi penurunan suku bunga.
Konfigurasi aset defensif (seperti ETF barang konsumsi pokok atau emas) untuk melindungi dari volatilitas.
2. Cryptocurrency
Tekanan suku bunga: Kenaikan imbal hasil obligasi AS membuat aset tanpa imbal hasil (seperti cryptocurrency) menjadi kurang menarik, dan dana mungkin mengalir ke obligasi pemerintah dengan imbal hasil tinggi (4% imbal hasil).
Potensi keuntungan: Jika Federal Reserve mengisyaratkan penurunan suku bunga pada bulan Juli, pasar kripto mungkin akan rebound lebih awal, karena harapan pelonggaran menguntungkan aset berisiko. Proyek keuangan terdesentralisasi (DeFi) mungkin menarik sebagian dana karena permintaan untuk lindung nilai.
Strategi:
Jika Federal Reserve mengeluarkan sinyal pelonggaran, bisa dipertimbangkan untuk menambah kepemilikan cryptocurrency utama (seperti BTC, ETH) atau token DeFi.
Dua, Dampak Jangka Panjang (Setelah 2025)
1. Pasar Saham
Kebijakan fiskal yang didorong: Pengurangan pajak sebesar $3,8 triliun dari undang-undang yang disepakati dan pengeluaran pertahanan/perbatasan sebesar $200 miliar akan merangsang pertumbuhan ekonomi, yang menguntungkan kinerja pasar saham secara keseluruhan. Jika pendapatan tarif (diperkirakan $2,7 triliun) berhasil mengimbangi defisit, kekhawatiran pasar tentang memburuknya fiskal akan mereda, mendukung kelanjutan pasar bullish.
Suku bunga dan valuasi: Penurunan suku bunga oleh Federal Reserve (menghemat 90 miliar dolar AS dalam pengeluaran bunga untuk setiap 25 basis poin) dapat mengurangi biaya pembiayaan perusahaan dan mendorong sektor pertumbuhan tinggi (seperti teknologi dan energi bersih). Namun, jika defisit terus meluas dan Federal Reserve mempertahankan suku bunga tinggi, tekanan valuasi akan membatasi ruang untuk kenaikan.
Pengaruh Dominasi Dolar: Kinerja jangka panjang pasar saham bergantung pada status internasional dolar. Jika dominasi dolar tetap kuat (melalui surplus akun berjalan dan penarikan akun keuangan), aliran modal asing akan mendukung pasar saham; jika posisi dolar goyah, aliran modal keluar dapat membebani pasar.
2. Cryptocurrency
Kebijakan longgar menguntungkan: Jika Federal Reserve terus menurunkan suku bunga dan menghentikan pengurangan neraca, peningkatan likuiditas akan mendorong kenaikan cryptocurrency, mirip dengan bull market 2020-2021 (Bitcoin naik dari 10 ribu menjadi 69 ribu dolar). Dalam jangka panjang, Bitcoin mungkin menembus 150 ribu dolar.
Regulasi dan adopsi: Sikap pemerintah terhadap cryptocurrency yang ramah (seperti mendukung cadangan Bitcoin) dapat mendorong adopsi institusi, memberi keuntungan bagi pasar. Namun, jika kondisi keuangan memburuk yang menyebabkan krisis kepercayaan terhadap dolar, cryptocurrency dapat berfungsi sebagai aset safe haven yang menarik aliran dana.
Faktor Risiko: Jika Federal Reserve menunda pemotongan suku bunga atau hegemoni dolar Amerika Serikat ditantang, pasar kripto mungkin akan mengalami volatilitas yang lebih besar karena penurunan preferensi risiko.
Strategi:
Memegang jangka panjang cryptocurrency utama (seperti BTC, ETH), memperhatikan data on-chain (seperti alamat aktif, volume transaksi) untuk menentukan tren.
Diversifikasi investasi ke proyek-proyek potensial (seperti solusi Layer 2, Web3), untuk menghindari risiko aset tunggal.
Jika posisi dolar melemah, tambah alokasi Bitcoin sebagai lindung nilai.
II. Analisis Data di Blockchain
1.Perubahan data pasar jangka menengah dan pendek yang mempengaruhi pasar minggu ini
1.1 Situasi Aliran Dana Stablecoin
Minggu ini (16 Mei hingga 26 Mei), total stablecoin meningkat sedikit menjadi 2135,96 miliar, dengan jumlah penerbitan baru sebesar 23,4 miliar, mengalami pemulihan yang jelas dibandingkan periode sebelumnya. Periode pemulihan ini terutama berasal dari paruh kedua minggu ini. Jika dibandingkan dengan total stablecoin (2135,96 miliar), 23,4 miliar merupakan peningkatan sekitar 1,1%, yang tergolong sebagai pemulihan yang cukup signifikan. Bagi altcoin, ini merupakan perubahan marginal yang positif. Penerbitan baru berarti ada lebih banyak "daya beli yang siap untuk dimasukkan ke pasar kripto" yang dicetak.
1.2 Situasi Aliran Dana Fund Terkait
Minggu ini, dana terkait Bitcoin mengalami aliran besar, dengan aliran sebesar 2,8 miliar dolar AS, ini merupakan sinyal dana yang kuat, menunjukkan bahwa investor institusi kembali bullish terhadap Bitcoin. Kolom kedua dari terakhir adalah jumlah Bitcoin yang mungkin kami perkirakan akan dibeli, tentu saja data ini tidak akurat, hanya perkiraan. Meskipun minggu ini sedikit lebih rendah dari minggu 21/4 yang mencatat 33.462 koin, tetapi jauh lebih tinggi daripada beberapa minggu sebelumnya (terutama minggu lalu yang hanya 5.849 koin), menunjukkan adanya pembelian yang substansial, dan pergerakan harga sejalan dengan aliran dana.
1.3 Diskon dan Premi OTC
Minggu ini, premi OTC USDT & USDC sedikit meningkat dan telah kembali ke level 100%, menunjukkan bahwa permintaan stablecoin di pasar meningkat kembali. Menggabungkan data stablecoin, tidak hanya data on-chain yang menunjukkan optimisme, tetapi aliran dana off-chain juga menunjukkan sedikit tren pemulihan.
1.4 Sebuah perusahaan membeli
Dalam gambar, kenaikan harga kali ini (dimulai 4.14), sebuah perusahaan membeli 48045 Bitcoin, dengan total biaya sekitar 45,469 juta dolar AS. Kita dapat menggabungkan data stablecoin di atas dan data dana terkait, dan dapat dilihat bahwa pembelian perusahaan tersebut sebenarnya juga menjadi saluran penggerak dana yang penting dalam kenaikan kali ini. Selain itu, frekuensi pembelian sejak titik tinggi relatif tahun lalu telah meningkat secara signifikan dibandingkan dengan tahun 23-24. Saat ini, biaya perusahaan tersebut telah meningkat menjadi 69726 dolar AS, mendekati titik terendah di bulan April. Dari sudut pandang analisis, perusahaan ini telah menjadi kekuatan penting yang mempengaruhi pasar, dan di masa depan perlu memperkuat pemantauan data terkait.
1.5 Saldo Exchange
Pada paruh kedua dari proses kenaikan ini, yaitu ketika harga berada di 95000, pasar mengalami situasi di mana Bitcoin dan Ethereum secara bersamaan terus-menerus ditarik dari bursa, menunjukkan bahwa investor enggan untuk menjual. Khususnya Ethereum, setelah mengalami kenaikan yang dipaksa (hingga 2500), terdapat pergerakan dana yang cepat keluar dari bursa, melepaskan "niat penguncian" yang kuat, menunjukkan bahwa investor mulai mengumpulkan kembali kepercayaan, yang sebenarnya juga merupakan kekuatan penting yang mendukung kenaikan paruh kedua kali ini. Namun, perlu diperhatikan bahwa saat ini, laju pengurangan saldo telah melambat, perhatikan dengan seksama apakah likuiditas bursa akan terus tertekan.
2.Perubahan data pasar menengah yang mempengaruhi pasar minggu ini
2.1 Alamat kepemilikan dan proporsi kepemilikan serta URPD
Perubahan data proporsi alamat yang memegang koin minggu ini tidak terlalu besar, terutama alamat dengan 100-1K juga tidak menunjukkan peningkatan yang jelas. URPD menunjukkan struktur kolom yang relatif sehat, dari dua data ini, tidak ada data yang menunjukkan adanya pergerakan yang signifikan.
Dari sisi data, kondisi keuangan dan data on-chain minggu ini sebenarnya menunjukkan kinerja yang baik, ditambah dengan pergerakan grafik K yang relatif mulus, secara keseluruhan fase ini masih dapat dikategorikan sebagai kondisi yang kuat (kecuali jika ada penyesuaian merusak minggu depan), bahkan jika ada penyesuaian minggu depan, kita tidak dapat memprediksi secara sepihak atau berpikir bahwa pasti akan ada penyesuaian yang dalam.
 dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
7
Bagikan
Komentar
0/400
Blockwatcher9000
· 2jam yang lalu
10w sudah, apa yang perlu ditakuti? Ayo lakukan saja.
Lihat AsliBalas0
NftDataDetective
· 2jam yang lalu
rasanya seperti jebakan bull yang klasik jujur saja... rasio volume/harga sangat mencurigakan saat ini
Lihat AsliBalas0
AirdropGrandpa
· 2jam yang lalu
Mulai bergetar lagi
Lihat AsliBalas0
MevTears
· 2jam yang lalu
Tidak masuk posisi jika tidak tembus 10w
Lihat AsliBalas0
ContractCollector
· 2jam yang lalu
Bear Market sudah terlewati, apa itu goyang?
Lihat AsliBalas0
DefiEngineerJack
· 2jam yang lalu
*secara teknis* pasar hanya mencari keseimbangan nashnya... ngmi jika Anda menjual panik di dukungan 103k
Lihat AsliBalas0
OldLeekConfession
· 2jam yang lalu
Orang yang telah mengalami luka, hanya ingin bertanya siapa yang berani Semua
Aliran dana semakin cepat, Bitcoin memasuki fase fluktuasi tinggi.
Risiko struktural terpendam, pasar mungkin memasuki periode fluktuasi tinggi
Aspek makro cenderung hangat: Penurunan penilaian Moody's, tarif dan undang-undang pemotongan pajak memicu volatilitas pasar, harga emas melonjak.
Momentum Dana: Aliran masuk stablecoin dan dana terkait, pembelian baru yang kuat, tetapi sentimen risiko pasar meningkat, keberlanjutan perlu diamati.
Harga dan momentum menyimpang: Bitcoin naik, dana, premi luar bursa, dan dana terkait meningkat bersamaan, risiko penarikan meningkat
Saran strategi: Utamakan pertahanan, perhatikan dukungan Bitcoin di 103.000 dolar AS, tren perbandingan Ethereum/Bitcoin dan Solana/Bitcoin.
Satu, Lingkungan Makro dan Pasar
Penurunan peringkat Moody's, tarif dan undang-undang pemotongan pajak meningkatkan imbal hasil utang AS, memicu volatilitas di pasar saham dan pasar kripto.
Pasar saham mungkin mengalami koreksi, saham teknologi tertekan, sementara sektor keuangan dan pertahanan relatif tahan terhadap penurunan; cryptocurrency mungkin jatuh menuju level support, perlu memperhatikan sinyal pelonggaran dari Federal Reserve.
Stimulus fiskal dan pemotongan suku bunga menguntungkan pasar saham dan cryptocurrency, tetapi perlu waspada terhadap perluasan defisit dan risiko posisi dolar.
Jika Federal Reserve melonggarkan dan hegemoni dolar tetap stabil, pasar akan terus naik; jika tidak, perlu menambah alokasi aset non-dolar.
Strategi: Meningkatkan kepemilikan cryptocurrency utama, menyesuaikan alokasi aset global secara dinamis.
Dua, Analisis Aliran Dana & Struktur Pasar Koin Utama
Aliran Dana Eksternal
Indikator Emosi Pasar
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Pergerakan lebih lemah dibandingkan dengan Bitcoin, ETH/BTC tetap berombak, dana terus kembali ke dominasi BTC.
Pergerakan di blockchain: Alamat aktif meningkat, mungkin menandakan bahwa fase pembentukan dasar telah selesai.
Dampak Penurunan Penilaian Moody's terhadap Pasar
Latar Belakang:
Pada 16 Mei 2025, Moody's menurunkan peringkat kredit AS dari Aaa menjadi Aa1, dengan alasan lonjakan besar dalam utang (36 triliun dolar AS, setara 122% dari PDB) dan pengeluaran bunga yang tinggi (setara 3% dari PDB). Ini adalah penurunan peringkat ketiga setelah S&P pada tahun 2011 dan Fitch pada tahun 2023, sehingga AS kehilangan peringkat AAA dari tiga lembaga pemeringkat utama. Penurunan peringkat ditambah dengan undang-undang tarif dan pemotongan pajak (undang-undang koordinasi, diperkirakan akan menambah defisit sebesar 3,3 triliun dolar AS) akan memperburuk volatilitas pasar obligasi AS dalam jangka pendek.
Tinjauan Sejarah:
Sisi pasokan:
**Permintaan: **
Dampak terhadap pasar saham dan Bitcoin
Dampak Jangka Pendek (hingga Juli 2025)
1. Pasar Saham
Sektor yang tertekan: Saham teknologi dan saham pertumbuhan yang dinilai tinggi sensitif terhadap suku bunga, peningkatan imbal hasil akan menekan valuasi (seperti saham FAANG, yang memiliki rasio harga terhadap laba yang tinggi). Sektor barang konsumsi dan ritel mungkin tertekan karena tarif yang meningkatkan biaya.
Sektor yang diuntungkan: Sektor keuangan (seperti bank, perusahaan asuransi) diuntungkan dari lingkungan suku bunga tinggi, serta sektor pertahanan dan energi yang mungkin menunjukkan kinerja yang kuat karena peningkatan pengeluaran akibat undang-undang koordinasi.
Strategi:
2. Cryptocurrency
Strategi:
Dua, Dampak Jangka Panjang (Setelah 2025)
1. Pasar Saham
2. Cryptocurrency
Strategi:
II. Analisis Data di Blockchain
1.Perubahan data pasar jangka menengah dan pendek yang mempengaruhi pasar minggu ini
1.1 Situasi Aliran Dana Stablecoin
Minggu ini (16 Mei hingga 26 Mei), total stablecoin meningkat sedikit menjadi 2135,96 miliar, dengan jumlah penerbitan baru sebesar 23,4 miliar, mengalami pemulihan yang jelas dibandingkan periode sebelumnya. Periode pemulihan ini terutama berasal dari paruh kedua minggu ini. Jika dibandingkan dengan total stablecoin (2135,96 miliar), 23,4 miliar merupakan peningkatan sekitar 1,1%, yang tergolong sebagai pemulihan yang cukup signifikan. Bagi altcoin, ini merupakan perubahan marginal yang positif. Penerbitan baru berarti ada lebih banyak "daya beli yang siap untuk dimasukkan ke pasar kripto" yang dicetak.
1.2 Situasi Aliran Dana Fund Terkait
Minggu ini, dana terkait Bitcoin mengalami aliran besar, dengan aliran sebesar 2,8 miliar dolar AS, ini merupakan sinyal dana yang kuat, menunjukkan bahwa investor institusi kembali bullish terhadap Bitcoin. Kolom kedua dari terakhir adalah jumlah Bitcoin yang mungkin kami perkirakan akan dibeli, tentu saja data ini tidak akurat, hanya perkiraan. Meskipun minggu ini sedikit lebih rendah dari minggu 21/4 yang mencatat 33.462 koin, tetapi jauh lebih tinggi daripada beberapa minggu sebelumnya (terutama minggu lalu yang hanya 5.849 koin), menunjukkan adanya pembelian yang substansial, dan pergerakan harga sejalan dengan aliran dana.
1.3 Diskon dan Premi OTC
Minggu ini, premi OTC USDT & USDC sedikit meningkat dan telah kembali ke level 100%, menunjukkan bahwa permintaan stablecoin di pasar meningkat kembali. Menggabungkan data stablecoin, tidak hanya data on-chain yang menunjukkan optimisme, tetapi aliran dana off-chain juga menunjukkan sedikit tren pemulihan.
1.4 Sebuah perusahaan membeli
Dalam gambar, kenaikan harga kali ini (dimulai 4.14), sebuah perusahaan membeli 48045 Bitcoin, dengan total biaya sekitar 45,469 juta dolar AS. Kita dapat menggabungkan data stablecoin di atas dan data dana terkait, dan dapat dilihat bahwa pembelian perusahaan tersebut sebenarnya juga menjadi saluran penggerak dana yang penting dalam kenaikan kali ini. Selain itu, frekuensi pembelian sejak titik tinggi relatif tahun lalu telah meningkat secara signifikan dibandingkan dengan tahun 23-24. Saat ini, biaya perusahaan tersebut telah meningkat menjadi 69726 dolar AS, mendekati titik terendah di bulan April. Dari sudut pandang analisis, perusahaan ini telah menjadi kekuatan penting yang mempengaruhi pasar, dan di masa depan perlu memperkuat pemantauan data terkait.
1.5 Saldo Exchange
Pada paruh kedua dari proses kenaikan ini, yaitu ketika harga berada di 95000, pasar mengalami situasi di mana Bitcoin dan Ethereum secara bersamaan terus-menerus ditarik dari bursa, menunjukkan bahwa investor enggan untuk menjual. Khususnya Ethereum, setelah mengalami kenaikan yang dipaksa (hingga 2500), terdapat pergerakan dana yang cepat keluar dari bursa, melepaskan "niat penguncian" yang kuat, menunjukkan bahwa investor mulai mengumpulkan kembali kepercayaan, yang sebenarnya juga merupakan kekuatan penting yang mendukung kenaikan paruh kedua kali ini. Namun, perlu diperhatikan bahwa saat ini, laju pengurangan saldo telah melambat, perhatikan dengan seksama apakah likuiditas bursa akan terus tertekan.
2.Perubahan data pasar menengah yang mempengaruhi pasar minggu ini
2.1 Alamat kepemilikan dan proporsi kepemilikan serta URPD
Perubahan data proporsi alamat yang memegang koin minggu ini tidak terlalu besar, terutama alamat dengan 100-1K juga tidak menunjukkan peningkatan yang jelas. URPD menunjukkan struktur kolom yang relatif sehat, dari dua data ini, tidak ada data yang menunjukkan adanya pergerakan yang signifikan.
Dari sisi data, kondisi keuangan dan data on-chain minggu ini sebenarnya menunjukkan kinerja yang baik, ditambah dengan pergerakan grafik K yang relatif mulus, secara keseluruhan fase ini masih dapat dikategorikan sebagai kondisi yang kuat (kecuali jika ada penyesuaian merusak minggu depan), bahkan jika ada penyesuaian minggu depan, kita tidak dapat memprediksi secara sepihak atau berpikir bahwa pasti akan ada penyesuaian yang dalam.
![Laporan Mingguan Observasi Pasar: Gangguan Makro Memperburuk Volatilitas, Gelombang Modal Tidak Dapat Menyembunyikan Risiko Struktural](