Prospek Industri Enkripsi 2025: Gelembung AI, Penurunan OG Memes dan Dominasi BTC

Dalam pasar enkripsi yang bergelora, sangat penting untuk menangkap tren dan peluang dengan akurat. Anggota tim inti Delphi Labs membahas secara mendalam prospek pasar enkripsi 2025 dalam podcast Hivemind terbaru, termasuk evolusi narasi AI, ekosistem BTC L2, dan pemulihan nilai infrastruktur.

Pengamatan Pasar

Belakangan ini, pasar mengalami volatilitas yang cukup tinggi, tetapi tidak mengubah fundamentalnya. Bitcoin tetap menjadi aset terbaik yang tampil, proyek DeFi dan koin Meme lama masih biasa-biasa saja. Titik minat pasar tidak mengalami pergeseran mendasar, dan yang tampil terbaik dalam rebound tetaplah proyek yang menunjukkan performa kuat di dasar.

Faktor makro ( seperti data CPI ) dan penyesuaian teknis telah mempengaruhi pasar. Banyak harga token bergerak secara ekstrem, memicu penyesuaian dan likuidasi. Berita minggu lalu tentang DOJ menjual Bitcoin mungkin telah diinterpretasikan secara berlebihan, sebenarnya mungkin merupakan faktor positif.

Setelah menjabat, Trump mungkin akan mengeluarkan serangkaian perintah eksekutif yang menguntungkan enkripsi. Mengingat likuiditas pasar enkripsi yang lebih kecil, pengaruhnya mungkin lebih besar dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional. Trump mungkin melihat harga BTC sebagai "indikator pasar saham" bagi kaum muda, mendorong perkembangan enkripsi sesuai dengan kepentingannya.

AI gelembung

AI mungkin menjadi narasi pasar terbesar pada tahun 2025. Perusahaan teknologi berskala besar berinvestasi besar-besaran dalam infrastruktur AI, kemajuan teknologi pada tahun 2025 mungkin lebih cepat dibandingkan tahun 2024. AGI( kecerdasan buatan umum ) diperkirakan akan terwujud pada tahun 2025, yang dapat memicu salah satu gelembung terbesar dalam sejarah keuangan.

Saat ini, fundamental AI kuat, tetapi manusia selalu terlalu bersemangat terhadap hal-hal baru. Gelembung besar AI belum benar-benar muncul, tetapi hampir tidak terhindarkan. Cara terbaik bagi investor biasa untuk terlibat dalam narasi AI mungkin adalah dengan bertaruh pada proyek AI enkripsi.

Pemimpin utama di bidang kerangka AI saat ini adalah Virtuals dan ai16z, tetapi mereka tidak memiliki moat yang tidak dapat dilalui. Pasar di masa depan mungkin akan mengalami perputaran dana yang brutal, investor perlu menyesuaikan strategi dengan fleksibel.

Kejatuhan OG Memes

AI pada dasarnya adalah Meme yang lebih besar daripada WIF, lebih mudah untuk bercerita dan menarik perhatian. Pada tahun 2025, sebagian besar aliran dana di pasar enkripsi mungkin akan beralih ke AI. Meme agen AI dalam beberapa hal lebih unggul daripada Meme tradisional, mampu menceritakan kisah yang lebih besar.

Pasar sudah bosan dengan Meme tradisional, orang-orang lebih berharap untuk membeli proyek yang setidaknya memiliki beberapa nilai nyata atau jalur nilai. Gelombang koin Meme di bulan Maret mungkin sudah berakhir, tetapi DOGE mungkin belum mencapai puncaknya. DOGE adalah tolok ukur yang baik untuk menilai keseluruhan pasar koin Meme.

Kembalinya Fundamental

Proyek yang tidak memiliki cerita pendapatan jangka panjang sulit untuk bertahan. Proyek yang benar-benar dapat menghasilkan pendapatan, seperti beberapa proyek L1/infrastruktur, sedang mendapatkan lebih banyak perhatian. Saat ini, Solana menyumbang lebih dari 50% pendapatan di bidang enkripsi, dan jika dapat mencapai 80% pada akhir tahun, sulit untuk tidak percaya bahwa ia mungkin melampaui ETH.

Pasar sedang menuju suatu keseimbangan, koin dasar yang dapat menghasilkan pendapatan nyata akan menemukan dukungan pembeli pada harga tertentu, sedangkan koin Meme atau token infrastruktur yang terlalu dinilai sulit untuk menemukan dasar harga. Meskipun prospek keseluruhan AI mungkin sangat besar, tetapi sekarang token-token yang melonjak ini, seiring berjalannya waktu, pasar pada akhirnya akan kembali ke keseimbangan.

Generasi berikutnya L2 dan L3

L2 menunjukkan kinerja yang baik di 2024, dengan total nilai terkunci meningkat dari 22 miliar menjadi 40 miliar. Diperkirakan pada 2025, setidaknya satu lembaga keuangan besar akan mengumumkan peluncuran L2 mereka sendiri. Saat ini, hanya tiga L2 yang memiliki TPS lebih tinggi daripada Ethereum, yang sangat luar biasa. Diperkirakan ketika Mega ETH diluncurkan, mungkin akan tampil baik, tetapi dananya kemungkinan besar akan berpindah dari proyek L2 yang ada.

Dominasi Bitcoin

Dari data BTC.D, dominasi Bitcoin telah meningkat secara stabil sejak 2022. Konsep "musim altcoin" dalam arti tradisional mungkin sudah usang, digantikan oleh proyek-proyek yang memiliki fundamental yang kuat dan narasi yang jelas akan menunjukkan kinerja yang signifikan.

Diperkirakan pada tahun 2025, Bitcoin masih mungkin akan mengungguli Ethereum, terutama jika ada beberapa perintah administratif yang menguntungkan. Jika Bitcoin naik ke 125.000-150.000 dolar AS, dominasi BTC mungkin akan kembali ke 62%-63%, dan kemudian mulai turun.

Kelayakan L2 Bitcoin

Bitcoin L2 pada tahun 2025 mungkin akan menjadi kuda hitam. Tingkat adopsi L2 multi-tanda tangan yang ada saat ini tidak tinggi, tetapi pada tahun 2025 kita mungkin akan melihat beberapa ZK L2 yang nyata diluncurkan di Bitcoin. Bitcoin L2 tidak hanya menyediakan kemampuan skalabilitas, tetapi juga dapat mewujudkan kemampuan pemrograman, yang mungkin akan memberikan tekanan besar terhadap Ethereum.

Starkware's Starknet mungkin menjadi kuda hitam L2 Bitcoin. Begitu OP_CAT disetujui, mereka dapat mulai mengajukan bukti ke Bitcoin. Bahkan jika hanya 2,5% pemegang Bitcoin yang menggunakan layanan ini, itu setara dengan pasar senilai 50 miliar dolar.

Sumber utama permintaan Bitcoin di masa depan mungkin berasal dari pasar non-enkripsi yang asli. Saat ini, sekitar 32 miliar USD Bitcoin dalam kondisi mirip L2, jika Bitcoin dapat memiliki solusi keamanan yang nyata, angka ini akan meningkat secara signifikan.