Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong naik, Permintaan Pengguna Meningkat
Terdapat berbagai jenis RWA yang berbeda di blockchain, masing-masing memiliki karakteristik tersendiri dan cocok untuk berbagai skenario. Meskipun stablecoin dan emas tokenisasi adalah beberapa RWA yang telah ada selama bertahun-tahun, jenis RWA lainnya seperti obligasi pemerintah AS muncul baru-baru ini seiring dengan kenaikan suku bunga. Artikel ini akan secara singkat memperkenalkan beberapa jenis RWA berbasis pendapatan berikut:
Real estat
Kredit Pribadi
Obligasi pemerintah
Catatan: Analisis berikut berfokus pada aset tokenisasi RWA ini dan nilai pasarnya. Tidak mencakup informasi terkait protokol dasar atau layanan tambahan. Untuk menghindari menutupi kenaikan RWA dengan nilai pasar yang lebih kecil lainnya, grafik laporan dan perhitungan TVL tidak melibatkan stablecoin.
Integrasi dunia nyata dan dunia digital
RWA dibuat oleh penerbit yang menyelesaikan satu atau lebih kegiatan berikut:
Mendapatkan aset dunia nyata
Mendelegasikan aset ke dalam rantai
Mendistribusikan token RWA kepada pengguna di blockchain
Tanpa penerbit, RWA tidak dapat ada di blockchain.
Beberapa penerbit RWA yang patut diperhatikan adalah:
Centrifuge( aktif menerbitkan RWA senilai 2,38 juta dolar AS): penerbit pinjaman kredit swasta terbesar di on-chain.
Franklin Templeton( aktif menerbitkan RWA senilai 3,1 juta dolar AS): lembaga keuangan tradisional yang menerbitkan obligasi negara yang ter-token.
Wisdom Tree( aktif menerbitkan RWA bernilai 11 juta USD): perusahaan pasar modal institusi yang menerbitkan dana pelacakan treasury
Ini menyoroti situasi di mana entitas off-chain mendukung RWA on-chain. Franklin Templeton dan WisdomTree adalah dua perusahaan keuangan tradisional yang berpengalaman, yang bisnis utamanya tidak terkait dengan cryptocurrency. Franklin Templeton didirikan 76 tahun yang lalu, menawarkan produk seperti reksadana untuk individu dan institusi, mengelola aset senilai 1,5 triliun dolar AS. WisdomTree didirikan pada tahun 1985, menyediakan produk perdagangan yang terdiversifikasi, mengelola aset senilai 95,948 miliar dolar AS.
Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan-perusahaan ini mulai mencoba RWA, dengan men-tokenisasi alat keuangan tradisional untuk memenuhi kebutuhan klien institusional. Meskipun masih berada di tahap awal, perusahaan keuangan tradisional yang menerbitkan RWA diharapkan dapat menarik banyak pengguna baru ke dalam bidang kripto.
keuntungan RWA naik
Hingga 30 September, nilai pasar RWA mencapai 2,49 miliar USD, turun 9,6% dari puncak 2,75 miliar USD pada 19 April. Meskipun RWA terkait obligasi pemerintah mengalami pertumbuhan yang kuat, tetapi penerbit kredit swasta yang aktif mengalami penurunan signifikan dalam pinjaman, sehingga nilai pasar berada di bawah titik tertinggi historis.
Dari 31 Januari hingga 30 September, nilai RWA non-stablecoin naik sebesar 1,05 miliar dolar AS. 855,7 juta dolar AS yang baru ditambahkan dalam tiga kuartal terakhir berasal dari obligasi pemerintah dan obligasi lainnya, real estate, dan kredit swasta.
Kredit Pribadi
Kredit pribadi adalah bentuk pinjaman yang disediakan oleh lembaga non-bank. Sejak krisis keuangan 2008, peningkatan regulasi telah menyebabkan pasar kredit pribadi meningkat secara signifikan. Dalam siklus suku bunga saat ini, tren ini semakin meluas. Kredit pribadi memberikan fleksibilitas bagi peminjam dan suku bunga mengambang bagi pemberi pinjaman. Hingga Agustus 2023, nilai pasar pinjaman kredit pribadi global mencapai 1,5 triliun dolar.
Dari 1 Januari hingga 30 September, nilai aktif pinjaman kredit pribadi di blockchain naik sebesar 210,5 juta dolar (84%). Sebagian besar kenaikan (74%) berasal dari Centrifuge, dengan saldo pinjaman yang belum dibayar meningkat sebesar 155,7 juta dolar. Clearpool mengalami perubahan relatif terbesar dalam tiga kuartal terakhir, dengan saldo pinjaman naik 966% menjadi 23,96 juta dolar. Clearpool telah mengeluarkan lebih dari 400 juta dolar dalam pinjaman kredit pribadi.
Meskipun ada peningkatan pada tahun 2023, total nilai pinjaman kredit pribadi di blockchain masih 70% lebih rendah dibandingkan dengan puncak historis sebesar 15,4 miliar USD pada 15 Mei 2022. Sementara itu, Federal Reserve menaikkan suku bunga secara signifikan, jumlah pinjaman aktif juga menurun drastis.
Pengguna mendapatkan hasil dari pinjaman kredit pribadi on-chain dengan menyetor stablecoin yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan hasil yang diperoleh melalui protokol pinjaman DeFi. Dari 1 Januari hingga 30 September, rata-rata selisih suku bunga harian antara keduanya adalah 7,7%.
Perlu dicatat bahwa risiko saat menyetor ke dalam protokol pinjaman DeFi berbeda dengan menyetor ke dalam token pinjaman kredit pribadi. Sebagian besar pinjaman DeFi adalah over-collateralized, sementara token pinjaman kredit pribadi mungkin tidak memiliki jaminan.
real estat
Real estat mencakup aset berwujud seperti perumahan, gedung komersial, dan tanah. Ini sangat menarik bagi para investor karena memiliki potensi untuk menghasilkan pendapatan pasif melalui sewa dan sebagainya. Pada tahun 2023, real estat adalah kategori aset terbesar di dunia, dengan nilai sekitar 613 triliun dolar AS.
Di antara semua kategori RWA yang menghasilkan pendapatan, pertumbuhan real estat on-chain adalah yang paling sedikit. Dari 1 Januari hingga 30 September, total nilai aset tokenisasi ini adalah 178 juta USD. Token RealT adalah penerbit terbesar, menguasai 49% pangsa pasar. Tangible mengalami pertumbuhan terkuat tahun ini, dengan total nilai terkunci meningkat dari 100 ribu USD menjadi 64 juta USD.
Obligasi negara dan obligasi lainnya
Obligasi pemerintah AS dianggap sebagai aset penghasilan yang paling aman dan paling dapat diandalkan. Sebagai perbandingan, obligasi perusahaan memiliki risiko yang lebih besar tetapi potensi penghasilannya mungkin lebih tinggi. Pada tahun 2022, valuasi pasar obligasi global mencapai 133 triliun dolar AS, dan pada tiga kuartal pertama tahun 2023, perusahaan-perusahaan di AS menerbitkan obligasi perusahaan senilai 1,02 triliun dolar AS.
Nilai obligasi negara dan obligasi lainnya yang tertokenisasi meningkat sebesar 5,5705 juta USD dari 1 Januari hingga 30 September. Ondo Finance, Franklin Templeton, dan Matrixdock adalah 3 penerbit teratas, dengan total penerbitan aset sebesar 5,7205 juta USD yang mencakup 85% dari (, dengan penerbitan baru tahun ini sebesar 4,685 juta USD.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Kenaikan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Kripto Meningkat Pesat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa5c52d5513600a150d273ee7240b901.webp(
Frigg.eco menerbitkan obligasi yang terkait dengan pengembang infrastruktur berkelanjutan, lebih mirip dengan obligasi perusahaan. stUSDT adalah aset obligasi negara yang tertokenisasi lainnya dengan kapitalisasi pasar sekitar 1,8 miliar dolar, namun dikritik karena kurangnya transparansi.
Selama 18 bulan terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka pendek selalu lebih tinggi dibandingkan dengan imbal hasil simpanan stablecoin. Pada tahun 2023, selisih rata-rata suku bunga harian keduanya sekitar 3%. Sebagai perbandingan, selisih imbal hasil obligasi perusahaan kelas AAA dengan imbal hasil stablecoin on-chain adalah 2,7%.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Kripto Asli Meningkat Pesat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7e38e4ebc3b8942746f8368eeb763e4f.webp(
) Prospek
Permintaan pengguna asli kripto terhadap hasil telah mendorong peningkatan RWA di blockchain. Tahun ini, sekitar 82% nilai RWA baru berasal dari aset yang menghasilkan hasil. Dalam total nilai pasar RWA, pangsa RWA yang menghasilkan hasil hampir dua kali lipat dari 31% pada 1 Januari menjadi 53% pada 30 September.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Kripto Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25ef986c17448071bb84e55bfd6d21c5.webp(
Antara tahun 2021 dan 2023, perubahan kebijakan Federal Reserve akan meningkatkan suku bunga acuan ke tingkat tertinggi sejak 2007, menciptakan permintaan baru bagi pengguna RWA.
Sebagian besar pengguna RWA adalah pengguna asli kripto, bukan pendatang baru atau investor tradisional. Waktu pembuatan alamat pengguna rata-rata yang berinteraksi dengan token RWA lebih awal daripada aset-aset ini.
Hingga 31 Agustus 2023, 3232 alamat independen memegang aset RWA utama. Usia rata-rata alamat adalah 882 hari, sedangkan usia rata-rata aset RWA adalah 375 hari. 20% alamat sudah mulai melakukan transaksi di blockchain sebelum tahun 2023.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Kenaikan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Kripto Meningkat Drastis])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bdd43c704bc3a7a4744f794eb126e.webp(
Banyak pengguna RWA baru yang memiliki aset Franklin Templeton dan WisdomTree, menunjukkan bahwa perusahaan keuangan tradisional menarik pengguna baru ke dalam bidang kripto, meskipun sebagian besar masih merupakan pengguna asli.
) RWA berarti risiko dan keterbatasan dunia nyata
Meskipun banyak RWA diterbitkan di blockchain publik, mereka tidak memberikan akses yang mudah bagi pengguna. Pengguna biasanya harus menyelesaikan verifikasi KYC/AML dan lain-lain untuk dapat berpartisipasi. RWA dikenakan pembatasan serupa atau lebih, dan tidak memperluas aksesibilitas alat keuangan.
RWA juga memiliki risiko unik. Misalnya, pinjaman kredit pribadi mungkin tidak dijamin, dan deposan di blockchain menghadapi risiko gagal bayar dari peminjam. Penerbit perlu menghadapi ini melalui penempatan risiko/imbalan dan tata kelola yang transparan.
Kebijakan Federal Reserve sangat penting
Tindakan Federal Reserve secara signifikan mendorong penyebaran RWA. Kenaikan suku bunga membuat imbal hasil di luar rantai lebih menarik, dan juga mengubah jenis RWA yang paling bernilai. Pada Q2 2022, RWA kredit swasta menyumbang 56%, sedangkan RWA obligasi pemerintah 0%. Pada Q3 2023, kredit swasta turun menjadi 18%, sementara obligasi pemerintah meningkat menjadi 27%. Kebijakan Federal Reserve mempengaruhi ekspansi dan pengaturan RWA DeFi.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Kenaikan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Kripto Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1080ba9b3184fb8dbeb90ad92d5df57a.webp(
) Kesimpulan
Pertumbuhan RWA terutama didorong oleh permintaan pengguna kripto asli, bukan pengguna baru. Namun, keterlibatan perusahaan keuangan tradisional menunjukkan potensi untuk menarik pengguna baru. Momentum RWA sangat kuat pada tahun 2023, dengan banyak yang mendekati rekor tertinggi. Perubahan lingkungan makro dan permintaan pengguna akan terus mempengaruhi perkembangan di bidang ini.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Kripto Asli Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-066502afd1344a2735ead2052ff5eb97.webp(
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Kenaikan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Kripto Meningkat Pesat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2439ab12ce624984ca655de307da4107.webp(
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Kripto Asli Melonjak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e4ca5cf1b3d3cd998f24ffeed7bb24ca.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
6
Bagikan
Komentar
0/400
RunWhenCut
· 6jam yang lalu
Sekali lagi tiba musim Dianggap Bodoh~
Lihat AsliBalas0
ImpermanentPhilosopher
· 6jam yang lalu
Rasio imbal hasil yang tinggi tidak dapat menyembunyikan risiko Impermanent Loss.
Hasil RWA big pump Obligasi negara memimpin naik Permintaan kuat
Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong naik, Permintaan Pengguna Meningkat
Terdapat berbagai jenis RWA yang berbeda di blockchain, masing-masing memiliki karakteristik tersendiri dan cocok untuk berbagai skenario. Meskipun stablecoin dan emas tokenisasi adalah beberapa RWA yang telah ada selama bertahun-tahun, jenis RWA lainnya seperti obligasi pemerintah AS muncul baru-baru ini seiring dengan kenaikan suku bunga. Artikel ini akan secara singkat memperkenalkan beberapa jenis RWA berbasis pendapatan berikut:
Catatan: Analisis berikut berfokus pada aset tokenisasi RWA ini dan nilai pasarnya. Tidak mencakup informasi terkait protokol dasar atau layanan tambahan. Untuk menghindari menutupi kenaikan RWA dengan nilai pasar yang lebih kecil lainnya, grafik laporan dan perhitungan TVL tidak melibatkan stablecoin.
Integrasi dunia nyata dan dunia digital
RWA dibuat oleh penerbit yang menyelesaikan satu atau lebih kegiatan berikut:
Tanpa penerbit, RWA tidak dapat ada di blockchain.
Beberapa penerbit RWA yang patut diperhatikan adalah:
Ini menyoroti situasi di mana entitas off-chain mendukung RWA on-chain. Franklin Templeton dan WisdomTree adalah dua perusahaan keuangan tradisional yang berpengalaman, yang bisnis utamanya tidak terkait dengan cryptocurrency. Franklin Templeton didirikan 76 tahun yang lalu, menawarkan produk seperti reksadana untuk individu dan institusi, mengelola aset senilai 1,5 triliun dolar AS. WisdomTree didirikan pada tahun 1985, menyediakan produk perdagangan yang terdiversifikasi, mengelola aset senilai 95,948 miliar dolar AS.
Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan-perusahaan ini mulai mencoba RWA, dengan men-tokenisasi alat keuangan tradisional untuk memenuhi kebutuhan klien institusional. Meskipun masih berada di tahap awal, perusahaan keuangan tradisional yang menerbitkan RWA diharapkan dapat menarik banyak pengguna baru ke dalam bidang kripto.
keuntungan RWA naik
Hingga 30 September, nilai pasar RWA mencapai 2,49 miliar USD, turun 9,6% dari puncak 2,75 miliar USD pada 19 April. Meskipun RWA terkait obligasi pemerintah mengalami pertumbuhan yang kuat, tetapi penerbit kredit swasta yang aktif mengalami penurunan signifikan dalam pinjaman, sehingga nilai pasar berada di bawah titik tertinggi historis.
Dari 31 Januari hingga 30 September, nilai RWA non-stablecoin naik sebesar 1,05 miliar dolar AS. 855,7 juta dolar AS yang baru ditambahkan dalam tiga kuartal terakhir berasal dari obligasi pemerintah dan obligasi lainnya, real estate, dan kredit swasta.
Kredit Pribadi
Kredit pribadi adalah bentuk pinjaman yang disediakan oleh lembaga non-bank. Sejak krisis keuangan 2008, peningkatan regulasi telah menyebabkan pasar kredit pribadi meningkat secara signifikan. Dalam siklus suku bunga saat ini, tren ini semakin meluas. Kredit pribadi memberikan fleksibilitas bagi peminjam dan suku bunga mengambang bagi pemberi pinjaman. Hingga Agustus 2023, nilai pasar pinjaman kredit pribadi global mencapai 1,5 triliun dolar.
Dari 1 Januari hingga 30 September, nilai aktif pinjaman kredit pribadi di blockchain naik sebesar 210,5 juta dolar (84%). Sebagian besar kenaikan (74%) berasal dari Centrifuge, dengan saldo pinjaman yang belum dibayar meningkat sebesar 155,7 juta dolar. Clearpool mengalami perubahan relatif terbesar dalam tiga kuartal terakhir, dengan saldo pinjaman naik 966% menjadi 23,96 juta dolar. Clearpool telah mengeluarkan lebih dari 400 juta dolar dalam pinjaman kredit pribadi.
Meskipun ada peningkatan pada tahun 2023, total nilai pinjaman kredit pribadi di blockchain masih 70% lebih rendah dibandingkan dengan puncak historis sebesar 15,4 miliar USD pada 15 Mei 2022. Sementara itu, Federal Reserve menaikkan suku bunga secara signifikan, jumlah pinjaman aktif juga menurun drastis.
Pengguna mendapatkan hasil dari pinjaman kredit pribadi on-chain dengan menyetor stablecoin yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan hasil yang diperoleh melalui protokol pinjaman DeFi. Dari 1 Januari hingga 30 September, rata-rata selisih suku bunga harian antara keduanya adalah 7,7%.
Perlu dicatat bahwa risiko saat menyetor ke dalam protokol pinjaman DeFi berbeda dengan menyetor ke dalam token pinjaman kredit pribadi. Sebagian besar pinjaman DeFi adalah over-collateralized, sementara token pinjaman kredit pribadi mungkin tidak memiliki jaminan.
real estat
Real estat mencakup aset berwujud seperti perumahan, gedung komersial, dan tanah. Ini sangat menarik bagi para investor karena memiliki potensi untuk menghasilkan pendapatan pasif melalui sewa dan sebagainya. Pada tahun 2023, real estat adalah kategori aset terbesar di dunia, dengan nilai sekitar 613 triliun dolar AS.
Di antara semua kategori RWA yang menghasilkan pendapatan, pertumbuhan real estat on-chain adalah yang paling sedikit. Dari 1 Januari hingga 30 September, total nilai aset tokenisasi ini adalah 178 juta USD. Token RealT adalah penerbit terbesar, menguasai 49% pangsa pasar. Tangible mengalami pertumbuhan terkuat tahun ini, dengan total nilai terkunci meningkat dari 100 ribu USD menjadi 64 juta USD.
Obligasi negara dan obligasi lainnya
Obligasi pemerintah AS dianggap sebagai aset penghasilan yang paling aman dan paling dapat diandalkan. Sebagai perbandingan, obligasi perusahaan memiliki risiko yang lebih besar tetapi potensi penghasilannya mungkin lebih tinggi. Pada tahun 2022, valuasi pasar obligasi global mencapai 133 triliun dolar AS, dan pada tiga kuartal pertama tahun 2023, perusahaan-perusahaan di AS menerbitkan obligasi perusahaan senilai 1,02 triliun dolar AS.
Nilai obligasi negara dan obligasi lainnya yang tertokenisasi meningkat sebesar 5,5705 juta USD dari 1 Januari hingga 30 September. Ondo Finance, Franklin Templeton, dan Matrixdock adalah 3 penerbit teratas, dengan total penerbitan aset sebesar 5,7205 juta USD yang mencakup 85% dari (, dengan penerbitan baru tahun ini sebesar 4,685 juta USD.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Kenaikan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Kripto Meningkat Pesat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa5c52d5513600a150d273ee7240b901.webp(
Frigg.eco menerbitkan obligasi yang terkait dengan pengembang infrastruktur berkelanjutan, lebih mirip dengan obligasi perusahaan. stUSDT adalah aset obligasi negara yang tertokenisasi lainnya dengan kapitalisasi pasar sekitar 1,8 miliar dolar, namun dikritik karena kurangnya transparansi.
Selama 18 bulan terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka pendek selalu lebih tinggi dibandingkan dengan imbal hasil simpanan stablecoin. Pada tahun 2023, selisih rata-rata suku bunga harian keduanya sekitar 3%. Sebagai perbandingan, selisih imbal hasil obligasi perusahaan kelas AAA dengan imbal hasil stablecoin on-chain adalah 2,7%.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Kripto Asli Meningkat Pesat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7e38e4ebc3b8942746f8368eeb763e4f.webp(
) Prospek
Permintaan pengguna asli kripto terhadap hasil telah mendorong peningkatan RWA di blockchain. Tahun ini, sekitar 82% nilai RWA baru berasal dari aset yang menghasilkan hasil. Dalam total nilai pasar RWA, pangsa RWA yang menghasilkan hasil hampir dua kali lipat dari 31% pada 1 Januari menjadi 53% pada 30 September.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Kripto Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25ef986c17448071bb84e55bfd6d21c5.webp(
Antara tahun 2021 dan 2023, perubahan kebijakan Federal Reserve akan meningkatkan suku bunga acuan ke tingkat tertinggi sejak 2007, menciptakan permintaan baru bagi pengguna RWA.
Sebagian besar pengguna RWA adalah pengguna asli kripto, bukan pendatang baru atau investor tradisional. Waktu pembuatan alamat pengguna rata-rata yang berinteraksi dengan token RWA lebih awal daripada aset-aset ini.
Hingga 31 Agustus 2023, 3232 alamat independen memegang aset RWA utama. Usia rata-rata alamat adalah 882 hari, sedangkan usia rata-rata aset RWA adalah 375 hari. 20% alamat sudah mulai melakukan transaksi di blockchain sebelum tahun 2023.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Kenaikan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Kripto Meningkat Drastis])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bdd43c704bc3a7a4744f794eb126e.webp(
Banyak pengguna RWA baru yang memiliki aset Franklin Templeton dan WisdomTree, menunjukkan bahwa perusahaan keuangan tradisional menarik pengguna baru ke dalam bidang kripto, meskipun sebagian besar masih merupakan pengguna asli.
) RWA berarti risiko dan keterbatasan dunia nyata
Meskipun banyak RWA diterbitkan di blockchain publik, mereka tidak memberikan akses yang mudah bagi pengguna. Pengguna biasanya harus menyelesaikan verifikasi KYC/AML dan lain-lain untuk dapat berpartisipasi. RWA dikenakan pembatasan serupa atau lebih, dan tidak memperluas aksesibilitas alat keuangan.
RWA juga memiliki risiko unik. Misalnya, pinjaman kredit pribadi mungkin tidak dijamin, dan deposan di blockchain menghadapi risiko gagal bayar dari peminjam. Penerbit perlu menghadapi ini melalui penempatan risiko/imbalan dan tata kelola yang transparan.
Kebijakan Federal Reserve sangat penting
Tindakan Federal Reserve secara signifikan mendorong penyebaran RWA. Kenaikan suku bunga membuat imbal hasil di luar rantai lebih menarik, dan juga mengubah jenis RWA yang paling bernilai. Pada Q2 2022, RWA kredit swasta menyumbang 56%, sedangkan RWA obligasi pemerintah 0%. Pada Q3 2023, kredit swasta turun menjadi 18%, sementara obligasi pemerintah meningkat menjadi 27%. Kebijakan Federal Reserve mempengaruhi ekspansi dan pengaturan RWA DeFi.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Kenaikan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Kripto Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1080ba9b3184fb8dbeb90ad92d5df57a.webp(
) Kesimpulan
Pertumbuhan RWA terutama didorong oleh permintaan pengguna kripto asli, bukan pengguna baru. Namun, keterlibatan perusahaan keuangan tradisional menunjukkan potensi untuk menarik pengguna baru. Momentum RWA sangat kuat pada tahun 2023, dengan banyak yang mendekati rekor tertinggi. Perubahan lingkungan makro dan permintaan pengguna akan terus mempengaruhi perkembangan di bidang ini.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Kripto Asli Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-066502afd1344a2735ead2052ff5eb97.webp(
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Kenaikan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Kripto Meningkat Pesat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2439ab12ce624984ca655de307da4107.webp(
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Kripto Asli Melonjak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e4ca5cf1b3d3cd998f24ffeed7bb24ca.webp(