Sebelum membahas kondisi pasar saat ini, mari kita tinjau kembali karakteristik bull market di masa lalu.
Pola Spekulasi Pasar
Bull market di pasar saham tradisional biasanya mengikuti pola tertentu: pertama, sektor inti naik, kemudian saham blue chip berkualitas, dan terakhir saham spekulatif mengalami lonjakan yang gila. Di akhir bull market, sering kali diiringi dengan masuknya masyarakat umum secara gila-gilaan, perusahaan publik melakukan penambahan modal secara besar-besaran dan pengurangan kepemilikan, sementara pesta ini pada akhirnya hanya meninggalkan kekacauan.
Pasar bull koin enkripsi pada tahun 2021 juga memiliki kesamaan. Pertama, sektor DeFi memimpin kenaikan, diikuti oleh lonjakan besar untuk Bitcoin dan Ethereum, berbagai tema dan konsep juga melonjak tajam. Di akhir pasar bull, koin Meme dan konsep baru seperti GameFi menjadi sorotan, tetapi kemudian pasar mulai melakukan penyesuaian.
Ciri-ciri Bull Market Kali Ini
Dibandingkan sebelumnya, perasaan langsung dari bullish ini adalah kurangnya likuiditas dana dan efek keuntungan yang lebih lemah. Meskipun peluncuran ETF telah memberikan dorongan yang kuat bagi Bitcoin, likuiditas ini tampaknya sulit untuk diteruskan ke sektor lainnya. Meskipun Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga, itu tidak menjamin dana akan segera mengalir ke pasar Aset Kripto.
Dalam konteks ini, muncul situasi ekstrem: aset inti naik, sementara aset lainnya stagnan bahkan turun. Meskipun koin Meme kadang-kadang mengalami kenaikan sementara, sulit untuk bertahan, ini juga mencerminkan masalah kekurangan dana.
Penyebab Kurangnya Likuiditas Modal
Penyebab mendasar dari fenomena ini adalah terjadinya perubahan struktural dalam mekanisme aliran dan transmisi dana. Dana yang dibawa oleh ETF terutama mengalir ke Bitcoin dan Ethereum, dan tidak dapat ditransmisikan secara berlapis seperti sebelumnya.
Kita dapat membandingkan pasar enkripsi dengan serangkaian kolam penampungan, hanya ketika lapisan atas penuh maka akan meluap ke lapisan berikutnya. Hanya ketika peluang investasi di suatu bidang jenuh, dana akan mencari tempat nilai berikutnya. Setiap kali turun satu lapisan, risikonya akan meningkat sesuai.
Dilema Pasar Utama
Mengambil contoh proyek ZK terbaru, banyak usaha para investor berbalik melawan mereka. Ini mencerminkan bahwa pasar primer saat ini tidak dapat menampung begitu banyak peserta. Dalam situasi di mana likuiditas pasar sekunder kurang, banyak investor berbondong-bondong masuk ke pasar primer mencari peluang, tetapi mengabaikan arti pasar primer tanpa ada yang mengambil alih di pasar sekunder. Para ritel semakin sulit untuk menghasilkan uang di pasar primer.
Selain itu, penilaian tinggi saat peluncuran beberapa proyek baru semakin memperkecil ruang untuk kenaikan. Dari kinerja koin baru yang baru-baru ini terdaftar, pasar umumnya meragukan nilai proyek-proyek ini.
Dampak FDV Tinggi Terhadap Pasar
Data menunjukkan bahwa rasio MC/FDV token saat ini berada pada level terendah dalam tiga tahun terakhir. FDV yang tinggi dapat mendorong harga koin dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang dapat mempengaruhi perkembangan pasar yang sehat.
Bagi pihak proyek dan modal ventura, FDV yang tinggi dapat membawa potensi keuntungan. Namun bagi investor ritel, FDV yang tinggi sering kali berarti tekanan pembukaan yang besar, yang membuat mereka enggan untuk mengambil alih, dan lebih memilih koin Meme yang sepenuhnya terdistribusi.
Kesimpulan
Fundamental pasar saat ini telah berubah, logika investasi perlu disesuaikan. Kekurangan modal dan valuasi tinggi dengan likuiditas rendah adalah penyebab utama dari efek keuntungan yang buruk dalam bull market kali ini. Hal ini semakin mempengaruhi kinerja pasar primer, ditambah dengan partisipasi robot dan studio, peluang keuntungan bagi investor biasa semakin terbatas.
Meskipun kita tidak dapat memprediksi arah pasar dengan tepat, hanya dengan menyelesaikan masalah yang ada saat ini, pasar bull Aset Kripto yang sebenarnya mungkin akan datang.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
4
Bagikan
Komentar
0/400
Anon4461
· 16jam yang lalu
Satu lagi periode pelatihan para suckers telah dimulai.
Lihat AsliBalas0
PessimisticLayer
· 08-01 20:31
Dengan tren ini, sepertinya akan turun 50% lagi.
Lihat AsliBalas0
BlockchainTalker
· 08-01 20:29
sebenarnya... pola yang sama, likuiditas yang berbeda smh. sejarah benar-benar berirama ngl
Aset Kripto bull run dilema: masalah likuiditas dana yang tidak mencukupi dan valuasi yang tinggi
Aset Kripto pasar saat ini dan prospek masa depan
Sebelum membahas kondisi pasar saat ini, mari kita tinjau kembali karakteristik bull market di masa lalu.
Pola Spekulasi Pasar
Bull market di pasar saham tradisional biasanya mengikuti pola tertentu: pertama, sektor inti naik, kemudian saham blue chip berkualitas, dan terakhir saham spekulatif mengalami lonjakan yang gila. Di akhir bull market, sering kali diiringi dengan masuknya masyarakat umum secara gila-gilaan, perusahaan publik melakukan penambahan modal secara besar-besaran dan pengurangan kepemilikan, sementara pesta ini pada akhirnya hanya meninggalkan kekacauan.
Pasar bull koin enkripsi pada tahun 2021 juga memiliki kesamaan. Pertama, sektor DeFi memimpin kenaikan, diikuti oleh lonjakan besar untuk Bitcoin dan Ethereum, berbagai tema dan konsep juga melonjak tajam. Di akhir pasar bull, koin Meme dan konsep baru seperti GameFi menjadi sorotan, tetapi kemudian pasar mulai melakukan penyesuaian.
Ciri-ciri Bull Market Kali Ini
Dibandingkan sebelumnya, perasaan langsung dari bullish ini adalah kurangnya likuiditas dana dan efek keuntungan yang lebih lemah. Meskipun peluncuran ETF telah memberikan dorongan yang kuat bagi Bitcoin, likuiditas ini tampaknya sulit untuk diteruskan ke sektor lainnya. Meskipun Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga, itu tidak menjamin dana akan segera mengalir ke pasar Aset Kripto.
Dalam konteks ini, muncul situasi ekstrem: aset inti naik, sementara aset lainnya stagnan bahkan turun. Meskipun koin Meme kadang-kadang mengalami kenaikan sementara, sulit untuk bertahan, ini juga mencerminkan masalah kekurangan dana.
Penyebab Kurangnya Likuiditas Modal
Penyebab mendasar dari fenomena ini adalah terjadinya perubahan struktural dalam mekanisme aliran dan transmisi dana. Dana yang dibawa oleh ETF terutama mengalir ke Bitcoin dan Ethereum, dan tidak dapat ditransmisikan secara berlapis seperti sebelumnya.
Kita dapat membandingkan pasar enkripsi dengan serangkaian kolam penampungan, hanya ketika lapisan atas penuh maka akan meluap ke lapisan berikutnya. Hanya ketika peluang investasi di suatu bidang jenuh, dana akan mencari tempat nilai berikutnya. Setiap kali turun satu lapisan, risikonya akan meningkat sesuai.
Dilema Pasar Utama
Mengambil contoh proyek ZK terbaru, banyak usaha para investor berbalik melawan mereka. Ini mencerminkan bahwa pasar primer saat ini tidak dapat menampung begitu banyak peserta. Dalam situasi di mana likuiditas pasar sekunder kurang, banyak investor berbondong-bondong masuk ke pasar primer mencari peluang, tetapi mengabaikan arti pasar primer tanpa ada yang mengambil alih di pasar sekunder. Para ritel semakin sulit untuk menghasilkan uang di pasar primer.
Selain itu, penilaian tinggi saat peluncuran beberapa proyek baru semakin memperkecil ruang untuk kenaikan. Dari kinerja koin baru yang baru-baru ini terdaftar, pasar umumnya meragukan nilai proyek-proyek ini.
Dampak FDV Tinggi Terhadap Pasar
Data menunjukkan bahwa rasio MC/FDV token saat ini berada pada level terendah dalam tiga tahun terakhir. FDV yang tinggi dapat mendorong harga koin dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang dapat mempengaruhi perkembangan pasar yang sehat.
Bagi pihak proyek dan modal ventura, FDV yang tinggi dapat membawa potensi keuntungan. Namun bagi investor ritel, FDV yang tinggi sering kali berarti tekanan pembukaan yang besar, yang membuat mereka enggan untuk mengambil alih, dan lebih memilih koin Meme yang sepenuhnya terdistribusi.
Kesimpulan
Fundamental pasar saat ini telah berubah, logika investasi perlu disesuaikan. Kekurangan modal dan valuasi tinggi dengan likuiditas rendah adalah penyebab utama dari efek keuntungan yang buruk dalam bull market kali ini. Hal ini semakin mempengaruhi kinerja pasar primer, ditambah dengan partisipasi robot dan studio, peluang keuntungan bagi investor biasa semakin terbatas.
Meskipun kita tidak dapat memprediksi arah pasar dengan tepat, hanya dengan menyelesaikan masalah yang ada saat ini, pasar bull Aset Kripto yang sebenarnya mungkin akan datang.