Wawancara Trader Murphy: Data on-chain bukanlah seperti mengukir perahu untuk mencari pedang, empat dimensi memberitahumu di posisi mana kamu sekarang dalam siklus?

Murphy adalah seorang peneliti data on-chain, yang tidak memiliki strategi perdagangan yang stabil pada siklus sebelumnya, sehingga pada tahun 2022 memutuskan untuk mencari strategi perdagangan yang dapat dilaksanakan secara efektif, dapat direplikasi, dan dapat ditutup, untuk menghindari gangguan emosi.

Karakteristik utama dari strategi trading Murphy:

1. Alokasi dana: 90% koin utama (BTC, ETH, BNB), 10% koin altcoin
2. Pendapatan yang Diharapkan: 200%-300%
3. Dapat Menanggung Penarikan:
   • Tidak ada stop loss untuk koin utama, penarikan kembali 20%-30% adalah hal yang normal
   • Altcoin berhenti rugi jika jatuh di bawah 20%
4. Logika perdagangan:
   • Memilih waktu dalam siklus besar, membeli di titik rendah relatif, menjual di titik tinggi relatif
   • Mengarahkan perdagangan melalui analisis data on-chain

Strategi perdagangan ini cocok untuk:

1. Investor yang konservatif, mengejar kepastian tinggi, dapat memegangnya dalam jangka panjang.
2. Trader tren, sebagian besar posisi adalah koin utama

Murphy menilai waktu untuk membeli di dasar melalui 5 titik data berikut:

1. CVDD (Cumulative Value-Days Destroyed): Sejarah menunjukkan bahwa harga BTC tidak pernah secara efektif jatuh di bawah CVDD, yang dapat digunakan untuk menilai harga dasar pasar.

2. RP (Harga yang Direalisasikan) dan BP (Harga Saldo): Ketika harga BTC berkonsolidasi di saluran antara BP dan RP, ini adalah kesempatan baik untuk membeli.

3. PSIP (Person Supply in Profit): Ketika kurang dari 50%, biasanya merupakan titik terendah ekstrem pasar bear.

4. LTH (Long Time Holder) NUPL dan MVRV:

   • Ketika NUPL menjadi merah, itu menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang menyerah, adalah titik terendah pasar
   • MVRV kurang dari 1, menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang rata-rata mengalami kerugian, mungkin merupakan titik terendah pasar

5. Perspektif Penambang:

   • Biaya penambangan: Ketika harga pasar mendekati biaya, itu mungkin merupakan titik terendah
   • Indeks Pulsa Penambangan: Nilai positif menunjukkan penambang dimatikan, mungkin saat yang tepat untuk membeli

Menentukan waktu "puncak" terutama melihat 3 indikator:

1. MVRV: Ketika lebih besar dari 3, dapat mulai menjual, membentuk kurva senyuman terbalik di sekitar 3 untuk menyelesaikan penjualan.

2. URPD: mencerminkan struktur chip on-chain, dapat melihat volume perputaran di kisaran harga tertentu, digunakan untuk memverifikasi sinyal puncak lainnya.

3. Hubungan penawaran dan permintaan: Perhatikan situasi distribusi token dari pemegang jangka panjang (LTH), ketika LTH mulai menjual secara besar-besaran, mungkin sudah mendekati puncak.

Murphy percaya bahwa saat ini pasar berada dalam fase koreksi bull market. Dia memperkirakan bahwa rentang puncak relatif berikutnya mungkin terjadi antara Maret hingga April 2025, tetapi perlu dikonfirmasi lebih lanjut dengan data makro.

Metode belajar Murphy:

1. Belajar tentang analisis data on-chain di pasar
2. Mencatat dan mengklasifikasikan indikator di Excel
3. Terus-menerus memperbaiki dan meningkatkan efektivitas indikator melalui pengujian ulang

Strategi perdagangan Murphy mungkin tidak berlaku dalam situasi berikut:

1. Menilai fluktuasi jangka pendek
2. Digunakan untuk perdagangan kontrak
3. Memperkirakan harga dan waktu puncak dan dasar yang akurat
4. Analisis altcoin ( karena kurangnya struktur UTXO )

Daftar Henti Murphy:

1. Hentikan pola pikir untung-untungan
2. Hentikan Emosional
3. Hentikan perdagangan yang sering
4. Hentikan ketergantungan pada satu sumber informasi
5. Berhenti membuat keputusan tanpa penelitian

Murphy menekankan, analisis data on-chain bukanlah seperti mencari pedang di perahu yang terukir, tetapi harus memahami logika di balik data, menggabungkan perubahan lingkungan makro untuk menilai tren pasar. Dia menyimpulkan: "Makro mendominasi ekspektasi, ekspektasi mengubah emosi, emosi kemudian mempengaruhi hubungan penawaran dan permintaan, dan penawaran serta permintaan akhirnya menentukan harga BTC."