Analisis Siklus Pasar Kripto: Kapan Bull Run Berakhir?

Pasar kripto sedang berada dalam fase pertumbuhan yang aktif, dengan kenaikan harga Bitcoin yang mendorong keseluruhan pasar naik. Namun, pertanyaan yang umum di kalangan investor adalah: bagaimana cara menentukan waktu berakhirnya bull run dan kapan harus mengambil keuntungan? Dengan menganalisis siklus pasar dan tingkat aliran dana, kita mungkin dapat menemukan jawabannya.

Fenomena siklus di bidang keuangan juga ada di pasar kripto. Siklus ini mencerminkan perubahan likuiditas antara berbagai jenis aset, serta evolusi perilaku investor seiring waktu.

Empat Tahap Siklus Bull Run Cryptocurrency

Tahap pertama: Aliran mata uang fiat ke Bitcoin

Setiap siklus bull run biasanya dimulai ketika dana baru masuk ke pasar kripto melalui Bitcoin. Investor institusi, hedge fund, dan investor ritel yang berhati-hati sering kali melihat Bitcoin sebagai cara yang paling aman dan dapat diandalkan untuk memasuki bidang kripto. Sebagai aset kripto yang paling diakui dan paling likuid, Bitcoin menjadi pilihan utama bagi pemula dan dana besar, mendorong kenaikan harganya dan menetapkan arah untuk seluruh pasar.

Tahap kedua: dana beralih ke altcoin besar

Dengan penguatan pasar Bitcoin, para investor mulai mengalihkan perhatian mereka ke ETH, SOL, dan altcoin besar lainnya, untuk mengejar pengembalian yang lebih tinggi. Penurunan dominasi pasar Bitcoin menandakan dimulainya musim altcoin secara keseluruhan. Misalnya, selama bull run tahun 2021, setelah Bitcoin mencapai puncaknya pada bulan Maret, total kapitalisasi pasar altcoin meningkat lagi sebesar 95% dalam dua bulan berikutnya.

Tahap Ketiga: Proyek dengan Kapitalisasi Menengah dan Populer Mendapat Perhatian

Ketika kepercayaan dan semangat pasar meningkat, perhatian investor beralih ke proyek-proyek yang lebih kecil tetapi dipandang memiliki potensi. Para spekulan berharap untuk mendapatkan pengembalian 10 kali lipat atau bahkan 100 kali lipat dari proyek dengan kapitalisasi pasar menengah. Volatilitas pasar meningkat, dan rasa serakah serta semangat untuk membeli semakin menyebar. Meskipun beberapa koin mendapatkan keuntungan besar, banyak proyek juga hanya bersinar sesaat.

Tahap keempat: Kebangkitan koin meme

Ketika rasionalitas digantikan oleh kegilaan, koin meme seperti DOGE dan SHIB menjadi sorotan pasar. Koin-koin ini kurang memiliki dukungan substansial, dan harga sepenuhnya didorong oleh emosi, efek selebriti, dan popularitas media sosial. Lonjakan aktivitas koin meme sering kali menandakan bahwa kegilaan pasar telah mencapai puncaknya, yang mengisyaratkan bahwa risiko di pasar kripto meningkat.

Data sejarah menunjukkan bahwa puncak nilai pasar koin meme biasanya menandai bahwa pasar kripto secara keseluruhan akan segera turun. Pada bulan Oktober 2021, total nilai pasar koin meme mulai menurun, dan pada awal November, Bitcoin mencapai puncak terakhir sebelum segera turun.

Mengapa meme coin menandakan bahwa bull run akan segera berakhir?

Meme coin mewakili tahap akhir dari pasar kripto bull run, mencerminkan pergeseran ide investasi dari rasionalitas menuju kegilaan. Pada saat ini, analisis fundamental digantikan oleh dorongan murni emosi (terutama keserakahan). Token meme yang hampir tidak memiliki kegunaan praktis mendominasi volume perdagangan hanya dengan popularitas media sosial atau dukungan komunitas.

Mode ini muncul kembali setiap kali terjadi kenaikan signifikan. Tahun 2017 adalah perayaan banyak proyek ICO berkualitas rendah; pada paruh kedua tahun 2021, SHIB melonjak 1200% dalam waktu singkat dan mulai turun pada akhir Oktober, memberikan peringatan untuk penurunan Bitcoin dua minggu kemudian.

Setiap gelombang baru dari enkripsi yang sedang tren disertai dengan keterlibatan berlebihan dari investor ritel dan penurunan tajam dalam dominasi bitcoin, yang pada akhirnya menyebabkan keruntuhan keseluruhan pasar. Koin meme menarik gelombang terakhir dari investor inexperienced yang mengejar kekayaan dengan cepat, yang biasanya berarti pasar sudah terlalu panas.

Analisis Kondisi Pasar Saat Ini

Dari total kapitalisasi pasar enkripsi, saat ini menunjukkan pola breakout cangkir dan pegangan serta pola kepala dan bahu, kedua pola ini merupakan sinyal bullish, menandakan bahwa pasar mungkin memiliki ruang untuk pertumbuhan sekitar 15%. Situasi di pasar altcoin (tidak termasuk Bitcoin) serupa, setelah breakout pola cangkir dan pegangan, mungkin masih ada potensi kenaikan sebesar 37%.

Nilai pasar koin meme menunjukkan siklus penyesuaian dan pertumbuhan yang terjadi setiap empat tahun. Setiap siklus penyesuaian melebihi 80%, setelah itu akan muncul pertumbuhan ribuan kali lipat. Saat ini, nilai pasar koin meme sedang keluar dari fase penyesuaian, dan diperkirakan akan tumbuh lebih lanjut mendekati 1 triliun dolar, mendekati tepi siklus euforia, yang mungkin merupakan waktu yang tepat untuk mengambil keuntungan.

Namun, protagonis bull run kali ini mungkin bukan lagi meme coin. Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) bisa menjadi narasi hangat baru. Beberapa platform perdagangan dan lembaga investasi terkemuka sedang mempersiapkan diri untuk bidang seperti saham token dan ekuitas swasta, menunjukkan bahwa RWA mungkin memimpin potensi siklus gairah berikutnya.

Secara teknis, total kapitalisasi pasar RWA mengalami penurunan sebesar 86% sebelum naik 4500%. Saat ini, penurunan telah mencapai 93%, dan harga sedang menembus tahap ini, menunjukkan potensi untuk naik lagi 300% mencapai kapitalisasi pasar 1 triliun dolar. Jika koin meme mendefinisikan puncak siklus sebelumnya, maka RWA mungkin menjadi sinyal akhir untuk siklus kali ini.

Kesimpulan

Pasar kripto menunjukkan perubahan siklus, yang sebagian besar bergantung pada aliran dana dari proyek bernilai pasar besar ke proyek bernilai pasar kecil. Meskipun tidak mungkin untuk memprediksi puncak dan dasar dengan tepat, memahami struktur siklus bull run membantu dalam menangkap waktu terbaik untuk masuk dan keluar. Investor harus memperhatikan aliran dana, mengidentifikasi tren pasar dan tanda-tanda kegilaan, serta selalu memiliki strategi profit yang jelas.