Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Dibuat oleh para ahli industri dan ditinjau secara teliti
Standar tertinggi dalam pelaporan dan penerbitan
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Penafian iklan
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Alasan untuk mempercayai
Alasan untuk percaya
Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Dibuat oleh para ahli industri dan ditinjau dengan teliti
Standar tertinggi dalam pelaporan dan penerbitan
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Kebijakan editorial yang ketat yang berfokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Penafian iklan
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Kebijakan editorial yang ketat yang berfokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Dibuat oleh para ahli industri dan ditinjau dengan teliti
Standar tertinggi dalam pelaporan dan penerbitan
Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Kebijakan editorial yang ketat yang berfokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Dibuat oleh para ahli industri dan ditinjau dengan teliti
Dibuat oleh para ahli industri dan ditinjau dengan teliti
Standar tertinggi dalam pelaporan dan penerbitan
Standar tertinggi dalam pelaporan dan penerbitan
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Penafian iklan
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Kebijakan editorial yang ketat yang berfokus pada akurasi, relevansi, dan imparialitas
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Kebijakan editorial yang ketat yang berfokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Penafian iklan
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Penafian iklan
Penafian iklan
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Saat berinvestasi dalam proyek kripto, terutama di awal atau selama penawaran token publik, memahami desain ekonomi yang mendasarinya sangat penting. Model yang buruk dapat mengakibatkan volatilitas, penjualan awal, atau devaluasi jangka panjang.
Saat berinvestasi dalam proyek kripto, terutama di awal atau selama penawaran token publik, memahami desain ekonomi yang mendasarinya sangat penting. Model yang buruk dapat mengakibatkan volatilitas, penjualan dini, atau devaluasi jangka panjang. Pada tahun 2025, dengan ribuan peluncuran baru di Ethereum, Solana, TON, dan rantai lainnya, analisis tokenomika yang teliti tetap menjadi salah satu cara terbaik untuk mengelola risiko investasi.
Pada tahun 2025, dengan ribuan peluncuran baru di Ethereum, Solana, TON, dan rantai lainnya, analisis yang cermat terhadap tokenomik tetap menjadi salah satu cara terbaik untuk mengelola risiko investasi. AnalisisPanduan ini menjelaskan indikator kunci untuk evaluasi yang efektif dan memberikan contoh dunia nyata dari usaha yang gagal karena pendekatan yang cacat.
Panduan ini menjelaskan indikator kunci untuk evaluasi yang efektif dan memberikan contoh nyata dari usaha yang gagal karena pendekatan yang cacat.
Mengapa Tokenomik Penting
Tokenomik mencakup struktur aset kripto—semuanya dari total pasokan dan distribusi hingga vesting, utilitas, dan mekanisme ekonominya. Model yang dirancang dengan baik mencapai keseimbangan antara keberlanjutan jangka panjang dan insentif langsung, sementara kerangka kerja yang buruk dapat menyebabkan pasokan yang terinflasi, penjualan oleh orang dalam, atau aplikasi dunia nyata yang terbatas.
Tokenomik mencakup struktur aset kripto—segala sesuatu mulai dari total pasokan dan distribusi hingga vesting, utilitas, dan mekanisme ekonominya. Model yang dirancang dengan baik mencapai keseimbangan antara keberlanjutan jangka panjang dan insentif segera, sementara kerangka kerja yang buruk dapat mengarah pada pasokan yang terinflasi, penjualan oleh orang dalam, atau aplikasi dunia nyata yang terbatas. Mari kita lihat faktor-faktor terpenting yang perlu dipertimbangkan sebelum melakukan investasi.
Mari kita lihat faktor-faktor terpenting yang perlu dipertimbangkan sebelum melakukan investasi.### 1. Total dan Pasokan Beredar
Total dan pasokan yang beredar membentuk profil inflasi atau deflasi sebuah token, mempengaruhi kapitalisasi pasar dan penemuan harga.
Total dan suplai yang beredar membentuk profil inflasi atau deflasi dari sebuah token, mempengaruhi kapitalisasi pasar dan penemuan harganya.
Apa yang Harus Diperhatikan:
Max cap: Apakah total pasokan tetap (misalnya, 1 miliar token)?
Sirkulasi vs. terkunci: Apakah sebagian besar token tersedia untuk diperdagangkan, ataukah mereka terkunci?
Bendera merah: Jika hanya 5–10% token yang beredar saat peluncuran, orang dalam mungkin mengendalikan harga.
Max cap: Apakah total pasokan tetap (misalnya, 1 miliar token)?
Maksimal cap: Apakah total pasokan tetap (misalnya, 1 miliar token)?- Sirkulasi vs. terkunci: Apakah sebagian besar token tersedia untuk diperdagangkan, atau apakah mereka terkunci?
Sirkulasi vs. terkunci: Apakah sebagian besar token tersedia untuk perdagangan, atau apakah mereka terkunci? - Bendera merah: Jika hanya 5–10% token yang beredar saat peluncuran, orang dalam mungkin mengendalikan harga.
Bendera merah: Jika hanya 5–10% token yang beredar saat peluncuran, orang dalam mungkin mengendalikan harga. Misalnya, SafeMoon memiliki pajak transaksi yang agresif dan kumpulan token yang besar. Dengan sebagian besar token terkunci dan float yang terbatas, spekulasi tinggi meningkatkan risiko manipulasi harga, yang berkontribusi pada keruntuhannya.
Misalnya, SafeMoon memiliki pajak transaksi yang agresif dan kumpulan token yang luas. Dengan sebagian besar token terkunci dan float yang terbatas, spekulasi yang tinggi mendorong risiko manipulasi harga, yang berkontribusi pada kejatuhannya.### 2. Jadwal Pembukaan Token (Vesting)
Jadwal vesting mencegah pemegang besar ( seperti tim, penasihat, dan investor awal ) dari membanjiri pasar dengan token sekaligus. Pada tahun 2025, hampir semua proyek yang sudah mapan menggunakan kontrol ini untuk melindungi ekosistem mereka.
Jadwal vesting mencegah pemegang besar ( seperti tim, penasihat, dan investor awal ) dari membanjiri pasar dengan token sekaligus. Pada tahun 2025, hampir semua proyek yang sudah mapan menggunakan kontrol ini untuk melindungi ekosistem mereka. Apa yang Harus Diperhatikan:
Apa yang Harus Dicari:
Periode tebing: Periode penguncian sebelum token tersedia (misalnya, enam bulan)
Vesting linear atau tranche: Pelepasan bertahap seiring waktu
Transparansi: Akses untuk membuka kalender dan rencana distribusi yang rinci
Periode cliff: Periode penguncian sebelum token tersedia (misalnya, enam bulan)
Periode cliff: Periode penguncian sebelum token apa pun tersedia (misalnya, enam bulan) - Vesting linear atau tranche: Pelepasan secara bertahap seiring waktu
Vesting linear atau tranche: Pelepasan bertahap seiring waktu - Transparansi: Akses ke kalender pembukaan dan rencana distribusi yang rinci
Transparansi: Akses untuk membuka kalender dan rencana distribusi yang detail. Kesalahan terbaru adalah Parrot Protocol (PRT), yang awalnya mengumpulkan $80 juta tetapi menawarkan sedikit kejelasan tentang penggunaan kas dan pembukaan token. Ketika suara DAO menolak penebusan, harga token jatuh, menyoroti bagaimana desain vesting yang buruk mengikis kepercayaan.
Sebuah kesalahan terbaru adalah Protokol Parrot (PRT), yang awalnya mengumpulkan $80 juta tetapi menawarkan sedikit kejelasan tentang penggunaan kas dan pembukaan kunci token. Ketika suara DAO menolak penebusan, harga token runtuh, menyoroti bagaimana desain vesting yang buruk merusak kepercayaan. Sebaliknya, MultiBank Group, salah satu lembaga keuangan yang paling diatur, telah merilis rincian jelas untuk token MBG-nya:
Sebaliknya, MultiBank Group, salah satu lembaga keuangan yang paling diatur, telah merilis rincian jelas untuk token MBG-nya:* Tim dan penasihat: tebing 6 bulan, vesting 36 bulan
Putaran pribadi: vesting 12 bulan dalam 5 tranche
Hadiah ekosistem: vesting linier selama 24 bulan
Tim dan penasihat: 6 bulan cliff, 36 bulan vesting
Tim dan penasihat: 6 bulan cliff, 36 bulan vesting - Putaran privat: 12 bulan vesting dalam 5 tranche
Putaran pribadi: vesting 12 bulan dalam 5 tranche - Hadiah ekosistem: vesting linear 24 bulan
Imbalan ekosistem: vesting linier 24 bulan. Jenis komunikasi terbuka ini sangat penting untuk memastikan bahwa sejumlah besar token tidak dijual secara mendadak, yang dapat menyebabkan harga anjlok.
Komunikasi terbuka semacam ini sangat penting untuk memastikan bahwa sejumlah besar token tidak dijual secara tiba-tiba, yang dapat menyebabkan harga anjlok ### 3. Utilitas Token & Kasus Penggunaan
Sebuah token harus memiliki tujuan nyata dalam protokol atau produk. Tanpa utilitas, itu hanyalah aset spekulatif.
Sebuah token harus memiliki tujuan nyata dalam protokol atau produk. Tanpa utilitas, itu hanya aset spekulatif.#### Apa yang Harus Diperhatikan:
Apakah token tersebut diperlukan untuk sesuatu? (misalnya, tata kelola, staking, biaya gas)
Apakah ini memungkinkan fungsi inti platform?
Apakah token diperlukan untuk sesuatu? (misalnya, tata kelola, staking, biaya gas)
Apakah token diperlukan untuk sesuatu? (misalnya, tata kelola, staking, biaya gas)- Apakah itu memungkinkan fungsi inti platform?Apakah ini mengaktifkan fungsi platform inti?#### Contoh Kasus Penggunaan yang Kuat:
ETH digunakan untuk gas di Ethereum
DYDX mengatur protokol derivatifnya
MBG dirancang untuk biaya, hadiah ekosistem, dan pembuatan pasar
ETH digunakan sebagai gas di Ethereum
ETH digunakan untuk gas di Ethereum - DYDX mengatur protokol derivatifnya
DYDX mengatur protokol derivatifnya - MBG dirancang untuk biaya, hadiah ekosistem, dan pembuatan pasar
MBG dirancang untuk biaya, penghargaan ekosistem, dan pembuatan pasar### 4. Distribusi Token & Keadilan
Ketika terlalu banyak token dimiliki oleh pendiri, penasihat, atau pendukung awal, hal ini dapat menyebabkan sentralisasi pemerintahan dan manipulasi harga.
Ketika terlalu banyak token dipegang oleh pendiri, penasihat, atau pendukung awal, hal ini dapat menyebabkan sentralisasi pemerintahan dan manipulasi harga.#### Apa yang Harus Diperhatikan:
Alokasi komunitas: Apakah ada cukup yang disisihkan untuk pengguna dan pembangun?
Rasio tim/investor: Berapa banyak yang dimiliki oleh tim atau VC?
Airdrop atau hadiah daftar tunggu: Apakah mekanisme ini digunakan untuk menarik peserta yang asli?
Alokasi komunitas: Apakah ada cukup yang disisihkan untuk pengguna dan pembangun?
Alokasi komunitas: Apakah ada cukup yang dis reserved untuk pengguna dan pembangun?- Rasio tim/investor: Berapa banyak yang dimiliki tim atau VC?
Rasio tim/investor: Berapa banyak yang dimiliki oleh tim atau VC? - Airdrop atau hadiah daftar tunggu: Apakah mekanisme ini digunakan untuk menarik peserta yang sah?
Airdrops atau hadiah daftar tunggu: Apakah mekanisme ini digunakan untuk menarik peserta yang genuine? Misalnya, sebuah proyek bernama Hector Network mengadopsi model gaya OlympusDAO dengan penguasaan treasury yang besar. Tim mengendalikan terlalu banyak pasokan dan akhirnya menarik colokan, mengakibatkan hilangnya kepercayaan.
Sebagai contoh, sebuah proyek bernama Hector Network mengadopsi model gaya OlympusDAO dengan pengelolaan kas yang besar. Tim mengendalikan terlalu banyak pasokan dan akhirnya menghentikan proyek, yang mengakibatkan hilangnya kepercayaan.### 5. Mekanisme Pembakaran atau Pembelian Kembali
Mekanisme deflasi membantu mendukung harga dengan secara bertahap mengurangi pasokan token.
Mekanisme deflasi membantu mendukung harga dengan secara bertahap mengurangi pasokan token.#### Apa yang Harus Diperhatikan:
Pembakaran terjadwal: Apakah token dibakar secara teratur berdasarkan penggunaan?
Pembelian kembali berbasis pendapatan: Apakah pendapatan digunakan untuk mengurangi pasokan?
Transparansi: Apakah kebijakan untuk pembakaran atau pembelian kembali dijelaskan dengan jelas dan ditegakkan?
Pembakaran yang dijadwalkan: Apakah token dibakar secara teratur berdasarkan penggunaan?
Pembakaran terjadwal: Apakah token dibakar secara berkala berdasarkan penggunaan? - Pembelian kembali berbasis pendapatan: Apakah pendapatan digunakan untuk mengurangi pasokan?
Pembelian kembali berbasis pendapatan: Apakah pendapatan digunakan untuk mengurangi pasokan? - Transparansi: Apakah kebijakan untuk pembakaran atau pembelian kembali dijelaskan dan diterapkan dengan jelas?
Transparansi: Apakah kebijakan untuk pembakaran atau pembelian kembali dijelaskan dan ditegakkan dengan jelas? Contoh yang kuat adalah EIP-1559 Ethereum, yang memperkenalkan pembakaran biaya dasar, membantu menjadikan ETH deflasi selama periode aktivitas tinggi.
Contoh yang kuat adalah EIP-1559 Ethereum, yang memperkenalkan pembakaran biaya dasar, membantu menjadikan ETH deflasi selama periode aktivitas tinggi. MultiBank adalah contoh lain. Ini berencana untuk menghapus 50% token MBG dari pasokan menggunakan biaya platform seiring waktu, menciptakan kelangkaan yang berkelanjutan yang mungkin menguntungkan pemegang. Mekanisme semacam ini adalah tanda positif dari model deflasi yang dirancang dengan baik.
MultiBank adalah contoh lain. Ini berencana untuk menghapus 50% dari token MBG dari pasokan menggunakan biaya platform seiring waktu, menciptakan kelangkaan yang berkelanjutan yang dapat menguntungkan pemegang. Jenis mekanisme ini adalah tanda positif dari model deflasi yang dirancang dengan baik.### 6. Likuiditas di Rantai & Daftar Pertukaran
Likuiditas on-chain mengacu pada seberapa mudah token dapat dibeli atau dijual di bursa terdesentralisasi (DEXes) tanpa memicu fluktuasi harga yang signifikan.
Likuiditas on-chain mengacu pada seberapa mudah sebuah token dapat dibeli atau dijual di bursa terdesentralisasi (DEXes) tanpa memicu ayunan harga yang besar. Pasar yang sehat untuk sebuah token ditandai dengan pasangan perdagangan yang dalam, yang berarti ada banyak token yang tersedia untuk dibeli dan dijual, dan perdagangan dapat dilakukan dengan dampak harga yang minimal. Ketika aktivitas perdagangan tipis, token menjadi rentan terhadap manipulasi, dan bisa menjadi tantangan bagi pemegang untuk menjual tanpa mengalami kerugian.
Pasar yang sehat untuk sebuah token ditandai dengan pasangan perdagangan yang dalam, yang berarti ada banyak token yang tersedia untuk dibeli dan dijual, dan perdagangan dapat dilakukan dengan dampak harga yang minimal. Ketika aktivitas perdagangan tipis, token menjadi rentan terhadap manipulasi, dan bisa sulit bagi pemegang untuk menjual tanpa mengalami kerugian.Apa yang Harus Dicari:
Apa yang Harus Diperhatikan: * Kedalaman DEX: Dapatkah token dibeli/dijual tanpa selip yang berlebihan?
Daftar CEX: Apakah mereka terdaftar di bursa yang tepercaya dan memiliki volume tinggi?
Pembuatan pasar: Apakah ada penyediaan likuiditas yang khusus?
Kedalaman DEX: Dapatkah token dibeli/dijual tanpa selip yang berlebihan?
Kedalaman DEX: Dapatkah token dibeli/dijual tanpa slippage yang berlebihan? - Daftar CEX: Apakah mereka terdaftar di bursa yang terpercaya dan memiliki volume tinggi?
Listing CEX: Apakah mereka terdaftar di bursa yang terpercaya dan memiliki volume tinggi? - Pembuatan pasar: Apakah ada penyediaan likuiditas yang khusus?
Pembentukan pasar: Apakah ada penyediaan likuiditas yang didedikasikan? Periksa apakah sebagian token dialokasikan untuk menyiapkan kolam besar di DEX seperti Uniswap atau PancakeSwap. Alat seperti DeFiLlama atau DexTools memungkinkan Anda untuk meninjau aktivitas perdagangan harian dan ukuran kolam.
Periksa apakah sebagian token dialokasikan untuk menyemai kolam besar di DEX seperti Uniswap atau PancakeSwap. Alat seperti DeFiLlama atau DexTools memungkinkan Anda meninjau aktivitas perdagangan harian dan ukuran kolam. Tokenomics harus menjelaskan apakah pembuat pasar profesional terlibat untuk menstabilkan perdagangan di berbagai platform. Tanpa likuiditas on-chain yang cukup, bahkan token yang dirancang dengan baik dapat gagal karena volatilitas tinggi dan slippage, terutama selama periode aktivitas tinggi.
Tokenomik harus menjelaskan apakah pembuat pasar profesional sudah bergabung untuk menstabilkan perdagangan di berbagai platform. Tanpa likuiditas on-chain yang cukup, bahkan token yang dirancang dengan baik dapat gagal karena volatilitas dan slippage yang tinggi, terutama selama periode aktivitas tinggi.### Tabel Ringkasan: Indikator Kunci Tokenomik
| | | |
| --- | --- | --- |
| Indikator | Apa yang Diperiksa | Bendera Merah Risiko |
| Total Supply | Maksimum kap, sirkulasi vs. terkunci | >90% terkunci di awal |
| Jadwal Vesting | Kliff tim/investor, tranches linier | Tidak ada penguncian, garis waktu yang samar |
| Utilitas & Kasus Penggunaan | Digunakan untuk gas, tata kelola, akses, dan biaya | Tidak ada penggunaan produk yang nyata |
| Distribusi & Keadilan | Campuran tim/komunitas/investor yang seimbang | >50% dimiliki oleh orang dalam |
| Mekanisme Pembakaran/Pembelian Kembali | Pembakaran berbasis biaya, pembelian kembali pendapatan | Tidak ada desain deflasiary |
| Likuiditas & Daftar | Kedalaman CEX/DEX, pembuatan pasar | Tidak ada rencana likuiditas atau akses |
| Indikator | Apa yang Diperiksa | Bendera Merah Risiko |
| Total Supply | Kap maksimal, yang beredar vs. terkunci | >90% terkunci di awal |
| Jadwal Vesting | Klip tim/investor, tranche linier | Tidak ada kunci, garis waktu yang samar |
| Utilitas & Kasus Penggunaan | Digunakan untuk gas, tata kelola, akses, dan biaya | Tidak ada penggunaan produk yang nyata |
| Distribusi & Keadilan | Campuran tim/komunitas/investor yang seimbang | >50% dimiliki oleh orang dalam |
| Mekanika Pembakaran/Pembelian Kembali | Pembakaran berbasis biaya, pembelian kembali pendapatan | Tidak ada desain deflasiary |
| Likuiditas & Daftar | Kedalaman CEX/DEX, pembuatan pasar | Tidak ada rencana likuiditas atau akses |
| Indikator | Apa yang Diperiksa | Bendera Merah Risiko |
Indikator |IndikatorApa yang Harus Diperiksa |Apa yang Harus DiperiksaBendera Merah Risiko |Bendera Merah Risiko| Total Pasokan | Max cap, sirkulasi vs. terkunci | >90% terkunci di awal |
Total Supply |Total Supply Kap maksimum, sirkulasi vs. terkunci |Kap maksimum, sirkulasi vs. terkunci >90% terkunci lebih awal |>90% terkunci lebih awal| Jadwal Vesting | Klif tim/investor, tranche linier | Tidak ada kunci, garis waktu yang samar |
Jadwal Vesting |Jadwal Vesting Kliff tim/investor, tranche linier |Kliff tim/investor, tranche linier Tidak ada penguncian, jadwal yang samar |Tidak ada penguncian, jadwal yang samar| Utilitas & Kasus Penggunaan | Digunakan untuk gas, tata kelola, akses, dan biaya | Tidak ada penggunaan produk yang nyata |
Utilitas & Kasus Penggunaan |Utilitas & Kasus Penggunaan Digunakan untuk gas, tata kelola, akses, dan biaya |Digunakan untuk gas, tata kelola, akses, dan biaya Tidak ada penggunaan produk yang nyata |Tidak ada penggunaan produk yang nyata| Distribusi & Keadilan | Campuran tim/komunitas/investor yang seimbang | >50% dimiliki oleh orang dalam |
Distribusi & Keadilan |Distribusi & Keadilan Campuran tim/komunitas/investor yang seimbang |Campuran tim/komunitas/investor yang seimbang >50% dimiliki oleh orang dalam |>50% dimiliki oleh orang dalam| Mekanisme Pembakaran/Pembelian Kembali | Pembakaran berbasis biaya, pembelian kembali pendapatan | Tidak ada desain deflasi
Mekanisme Pembakaran/Pembelian Kembali |Mekanisme Pembakaran/Pembelian Kembali Pembakaran berbasis biaya, pembelian kembali pendapatan |Pembakaran berbasis biaya, pembelian kembali pendapatan Tidak ada desain deflasi |Tidak ada desain deflasi| Likuiditas & Daftar | Kedalaman CEX/DEX, pembuatan pasar | Tidak ada rencana likuiditas atau akses |
Likuiditas & Listing |Likuiditas & Listing Kedalaman CEX/DEX, pembuatan pasar |Kedalaman CEX/DEX, pembuatan pasar Tidak ada rencana atau akses likuiditas |Tidak ada rencana atau akses likuiditas Mengevaluasi tokenomics tidak hanya tentang membaca grafik alokasi. Ini berarti menilai apakah sebuah token memiliki mekanisme yang tepat untuk melindungi kepentingan investor, memberikan insentif kepada pengguna jangka panjang, dan mendukung penciptaan nilai yang berkelanjutan.
Menilai tokenomik tidak hanya tentang membaca grafik alokasi. Ini berarti menilai apakah sebuah token memiliki mekanisme yang tepat untuk melindungi kepentingan investor, mendorong pengguna jangka panjang, dan mendukung penciptaan nilai yang berkelanjutan. Proyek seperti SafeMoon, Hector Network, dan Parrot Protocol berfungsi sebagai pelajaran tentang bagaimana kelemahan tokenomik dapat merusak narasi yang menjanjikan.
Proyek seperti SafeMoon, Hector Network, dan Parrot Protocol memberi pelajaran tentang bagaimana cacat tokenomi dapat merusak narasi yang menjanjikan. Saat lebih banyak investor memasuki ruang crypto pada tahun 2025, menjalankan audit tokenomi sederhana menggunakan enam pilar ini dapat membantu Anda menghindari kesalahan yang mahal. Jangan hanya membeli visi—verifikasi desainnya.
Saat lebih banyak investor memasuki ruang kripto pada tahun 2025, menjalankan audit tokenomika sederhana menggunakan enam pilar ini dapat membantu Anda menghindari kesalahan yang mahal. Jangan hanya membeli visi—verifikasi desainnya.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Indikator Teratas untuk Mengevaluasi Tokenomik di 2025: Panduan Praktis untuk Investor Kripto
Alasan untuk percaya
Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Dibuat oleh para ahli industri dan ditinjau secara teliti
Standar tertinggi dalam pelaporan dan penerbitan
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Penafian iklan
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Alasan untuk mempercayai
Alasan untuk percaya
Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Dibuat oleh para ahli industri dan ditinjau dengan teliti
Standar tertinggi dalam pelaporan dan penerbitan
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Kebijakan editorial yang ketat yang berfokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Penafian iklan
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Kebijakan editorial yang ketat yang berfokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Dibuat oleh para ahli industri dan ditinjau dengan teliti
Standar tertinggi dalam pelaporan dan penerbitan
Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan Kebijakan editorial yang ketat yang berfokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Dibuat oleh para ahli industri dan ditinjau dengan teliti Dibuat oleh para ahli industri dan ditinjau dengan teliti
Standar tertinggi dalam pelaporan dan penerbitan Standar tertinggi dalam pelaporan dan penerbitan
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Penafian iklan
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Kebijakan editorial yang ketat yang berfokus pada akurasi, relevansi, dan imparialitas
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Bagaimana Berita Kami Dibuat
Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Kebijakan editorial yang ketat yang berfokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan
Penafian iklan
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Penafian iklan
Penafian iklan
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Saat berinvestasi dalam proyek kripto, terutama di awal atau selama penawaran token publik, memahami desain ekonomi yang mendasarinya sangat penting. Model yang buruk dapat mengakibatkan volatilitas, penjualan awal, atau devaluasi jangka panjang.
Saat berinvestasi dalam proyek kripto, terutama di awal atau selama penawaran token publik, memahami desain ekonomi yang mendasarinya sangat penting. Model yang buruk dapat mengakibatkan volatilitas, penjualan dini, atau devaluasi jangka panjang. Pada tahun 2025, dengan ribuan peluncuran baru di Ethereum, Solana, TON, dan rantai lainnya, analisis tokenomika yang teliti tetap menjadi salah satu cara terbaik untuk mengelola risiko investasi.
Pada tahun 2025, dengan ribuan peluncuran baru di Ethereum, Solana, TON, dan rantai lainnya, analisis yang cermat terhadap tokenomik tetap menjadi salah satu cara terbaik untuk mengelola risiko investasi. AnalisisPanduan ini menjelaskan indikator kunci untuk evaluasi yang efektif dan memberikan contoh dunia nyata dari usaha yang gagal karena pendekatan yang cacat.
Panduan ini menjelaskan indikator kunci untuk evaluasi yang efektif dan memberikan contoh nyata dari usaha yang gagal karena pendekatan yang cacat.
Mengapa Tokenomik Penting
Tokenomik mencakup struktur aset kripto—semuanya dari total pasokan dan distribusi hingga vesting, utilitas, dan mekanisme ekonominya. Model yang dirancang dengan baik mencapai keseimbangan antara keberlanjutan jangka panjang dan insentif langsung, sementara kerangka kerja yang buruk dapat menyebabkan pasokan yang terinflasi, penjualan oleh orang dalam, atau aplikasi dunia nyata yang terbatas.
Tokenomik mencakup struktur aset kripto—segala sesuatu mulai dari total pasokan dan distribusi hingga vesting, utilitas, dan mekanisme ekonominya. Model yang dirancang dengan baik mencapai keseimbangan antara keberlanjutan jangka panjang dan insentif segera, sementara kerangka kerja yang buruk dapat mengarah pada pasokan yang terinflasi, penjualan oleh orang dalam, atau aplikasi dunia nyata yang terbatas. Mari kita lihat faktor-faktor terpenting yang perlu dipertimbangkan sebelum melakukan investasi.
Mari kita lihat faktor-faktor terpenting yang perlu dipertimbangkan sebelum melakukan investasi.### 1. Total dan Pasokan Beredar
Total dan pasokan yang beredar membentuk profil inflasi atau deflasi sebuah token, mempengaruhi kapitalisasi pasar dan penemuan harga.
Total dan suplai yang beredar membentuk profil inflasi atau deflasi dari sebuah token, mempengaruhi kapitalisasi pasar dan penemuan harganya.
Apa yang Harus Diperhatikan:
Misalnya, SafeMoon memiliki pajak transaksi yang agresif dan kumpulan token yang luas. Dengan sebagian besar token terkunci dan float yang terbatas, spekulasi yang tinggi mendorong risiko manipulasi harga, yang berkontribusi pada kejatuhannya.### 2. Jadwal Pembukaan Token (Vesting)
Jadwal vesting mencegah pemegang besar ( seperti tim, penasihat, dan investor awal ) dari membanjiri pasar dengan token sekaligus. Pada tahun 2025, hampir semua proyek yang sudah mapan menggunakan kontrol ini untuk melindungi ekosistem mereka.
Jadwal vesting mencegah pemegang besar ( seperti tim, penasihat, dan investor awal ) dari membanjiri pasar dengan token sekaligus. Pada tahun 2025, hampir semua proyek yang sudah mapan menggunakan kontrol ini untuk melindungi ekosistem mereka. Apa yang Harus Diperhatikan:
Apa yang Harus Dicari:
Sebuah kesalahan terbaru adalah Protokol Parrot (PRT), yang awalnya mengumpulkan $80 juta tetapi menawarkan sedikit kejelasan tentang penggunaan kas dan pembukaan kunci token. Ketika suara DAO menolak penebusan, harga token runtuh, menyoroti bagaimana desain vesting yang buruk merusak kepercayaan. Sebaliknya, MultiBank Group, salah satu lembaga keuangan yang paling diatur, telah merilis rincian jelas untuk token MBG-nya:
Sebaliknya, MultiBank Group, salah satu lembaga keuangan yang paling diatur, telah merilis rincian jelas untuk token MBG-nya:* Tim dan penasihat: tebing 6 bulan, vesting 36 bulan
Komunikasi terbuka semacam ini sangat penting untuk memastikan bahwa sejumlah besar token tidak dijual secara tiba-tiba, yang dapat menyebabkan harga anjlok ### 3. Utilitas Token & Kasus Penggunaan
Sebuah token harus memiliki tujuan nyata dalam protokol atau produk. Tanpa utilitas, itu hanyalah aset spekulatif.
Sebuah token harus memiliki tujuan nyata dalam protokol atau produk. Tanpa utilitas, itu hanya aset spekulatif.#### Apa yang Harus Diperhatikan:
Ketika terlalu banyak token dimiliki oleh pendiri, penasihat, atau pendukung awal, hal ini dapat menyebabkan sentralisasi pemerintahan dan manipulasi harga.
Ketika terlalu banyak token dipegang oleh pendiri, penasihat, atau pendukung awal, hal ini dapat menyebabkan sentralisasi pemerintahan dan manipulasi harga.#### Apa yang Harus Diperhatikan:
Sebagai contoh, sebuah proyek bernama Hector Network mengadopsi model gaya OlympusDAO dengan pengelolaan kas yang besar. Tim mengendalikan terlalu banyak pasokan dan akhirnya menghentikan proyek, yang mengakibatkan hilangnya kepercayaan.### 5. Mekanisme Pembakaran atau Pembelian Kembali
Mekanisme deflasi membantu mendukung harga dengan secara bertahap mengurangi pasokan token.
Mekanisme deflasi membantu mendukung harga dengan secara bertahap mengurangi pasokan token.#### Apa yang Harus Diperhatikan:
Contoh yang kuat adalah EIP-1559 Ethereum, yang memperkenalkan pembakaran biaya dasar, membantu menjadikan ETH deflasi selama periode aktivitas tinggi. MultiBank adalah contoh lain. Ini berencana untuk menghapus 50% token MBG dari pasokan menggunakan biaya platform seiring waktu, menciptakan kelangkaan yang berkelanjutan yang mungkin menguntungkan pemegang. Mekanisme semacam ini adalah tanda positif dari model deflasi yang dirancang dengan baik.
MultiBank adalah contoh lain. Ini berencana untuk menghapus 50% dari token MBG dari pasokan menggunakan biaya platform seiring waktu, menciptakan kelangkaan yang berkelanjutan yang dapat menguntungkan pemegang. Jenis mekanisme ini adalah tanda positif dari model deflasi yang dirancang dengan baik.### 6. Likuiditas di Rantai & Daftar Pertukaran
Likuiditas on-chain mengacu pada seberapa mudah token dapat dibeli atau dijual di bursa terdesentralisasi (DEXes) tanpa memicu fluktuasi harga yang signifikan.
Likuiditas on-chain mengacu pada seberapa mudah sebuah token dapat dibeli atau dijual di bursa terdesentralisasi (DEXes) tanpa memicu ayunan harga yang besar. Pasar yang sehat untuk sebuah token ditandai dengan pasangan perdagangan yang dalam, yang berarti ada banyak token yang tersedia untuk dibeli dan dijual, dan perdagangan dapat dilakukan dengan dampak harga yang minimal. Ketika aktivitas perdagangan tipis, token menjadi rentan terhadap manipulasi, dan bisa menjadi tantangan bagi pemegang untuk menjual tanpa mengalami kerugian.
Pasar yang sehat untuk sebuah token ditandai dengan pasangan perdagangan yang dalam, yang berarti ada banyak token yang tersedia untuk dibeli dan dijual, dan perdagangan dapat dilakukan dengan dampak harga yang minimal. Ketika aktivitas perdagangan tipis, token menjadi rentan terhadap manipulasi, dan bisa sulit bagi pemegang untuk menjual tanpa mengalami kerugian.Apa yang Harus Dicari:
Apa yang Harus Diperhatikan: * Kedalaman DEX: Dapatkah token dibeli/dijual tanpa selip yang berlebihan?
Periksa apakah sebagian token dialokasikan untuk menyemai kolam besar di DEX seperti Uniswap atau PancakeSwap. Alat seperti DeFiLlama atau DexTools memungkinkan Anda meninjau aktivitas perdagangan harian dan ukuran kolam. Tokenomics harus menjelaskan apakah pembuat pasar profesional terlibat untuk menstabilkan perdagangan di berbagai platform. Tanpa likuiditas on-chain yang cukup, bahkan token yang dirancang dengan baik dapat gagal karena volatilitas tinggi dan slippage, terutama selama periode aktivitas tinggi.
Tokenomik harus menjelaskan apakah pembuat pasar profesional sudah bergabung untuk menstabilkan perdagangan di berbagai platform. Tanpa likuiditas on-chain yang cukup, bahkan token yang dirancang dengan baik dapat gagal karena volatilitas dan slippage yang tinggi, terutama selama periode aktivitas tinggi.### Tabel Ringkasan: Indikator Kunci Tokenomik
| | | | | --- | --- | --- | | Indikator | Apa yang Diperiksa | Bendera Merah Risiko | | Total Supply | Maksimum kap, sirkulasi vs. terkunci | >90% terkunci di awal | | Jadwal Vesting | Kliff tim/investor, tranches linier | Tidak ada penguncian, garis waktu yang samar | | Utilitas & Kasus Penggunaan | Digunakan untuk gas, tata kelola, akses, dan biaya | Tidak ada penggunaan produk yang nyata | | Distribusi & Keadilan | Campuran tim/komunitas/investor yang seimbang | >50% dimiliki oleh orang dalam | | Mekanisme Pembakaran/Pembelian Kembali | Pembakaran berbasis biaya, pembelian kembali pendapatan | Tidak ada desain deflasiary | | Likuiditas & Daftar | Kedalaman CEX/DEX, pembuatan pasar | Tidak ada rencana likuiditas atau akses |
| Indikator | Apa yang Diperiksa | Bendera Merah Risiko | | Total Supply | Kap maksimal, yang beredar vs. terkunci | >90% terkunci di awal | | Jadwal Vesting | Klip tim/investor, tranche linier | Tidak ada kunci, garis waktu yang samar | | Utilitas & Kasus Penggunaan | Digunakan untuk gas, tata kelola, akses, dan biaya | Tidak ada penggunaan produk yang nyata | | Distribusi & Keadilan | Campuran tim/komunitas/investor yang seimbang | >50% dimiliki oleh orang dalam | | Mekanika Pembakaran/Pembelian Kembali | Pembakaran berbasis biaya, pembelian kembali pendapatan | Tidak ada desain deflasiary | | Likuiditas & Daftar | Kedalaman CEX/DEX, pembuatan pasar | Tidak ada rencana likuiditas atau akses | | Indikator | Apa yang Diperiksa | Bendera Merah Risiko | Indikator |Indikator Apa yang Harus Diperiksa |Apa yang Harus Diperiksa Bendera Merah Risiko |Bendera Merah Risiko| Total Pasokan | Max cap, sirkulasi vs. terkunci | >90% terkunci di awal | Total Supply |Total Supply Kap maksimum, sirkulasi vs. terkunci |Kap maksimum, sirkulasi vs. terkunci >90% terkunci lebih awal |>90% terkunci lebih awal| Jadwal Vesting | Klif tim/investor, tranche linier | Tidak ada kunci, garis waktu yang samar | Jadwal Vesting |Jadwal Vesting Kliff tim/investor, tranche linier |Kliff tim/investor, tranche linier Tidak ada penguncian, jadwal yang samar |Tidak ada penguncian, jadwal yang samar| Utilitas & Kasus Penggunaan | Digunakan untuk gas, tata kelola, akses, dan biaya | Tidak ada penggunaan produk yang nyata | Utilitas & Kasus Penggunaan |Utilitas & Kasus Penggunaan Digunakan untuk gas, tata kelola, akses, dan biaya |Digunakan untuk gas, tata kelola, akses, dan biaya Tidak ada penggunaan produk yang nyata |Tidak ada penggunaan produk yang nyata| Distribusi & Keadilan | Campuran tim/komunitas/investor yang seimbang | >50% dimiliki oleh orang dalam | Distribusi & Keadilan |Distribusi & Keadilan Campuran tim/komunitas/investor yang seimbang |Campuran tim/komunitas/investor yang seimbang >50% dimiliki oleh orang dalam |>50% dimiliki oleh orang dalam| Mekanisme Pembakaran/Pembelian Kembali | Pembakaran berbasis biaya, pembelian kembali pendapatan | Tidak ada desain deflasi Mekanisme Pembakaran/Pembelian Kembali |Mekanisme Pembakaran/Pembelian Kembali Pembakaran berbasis biaya, pembelian kembali pendapatan |Pembakaran berbasis biaya, pembelian kembali pendapatan Tidak ada desain deflasi |Tidak ada desain deflasi| Likuiditas & Daftar | Kedalaman CEX/DEX, pembuatan pasar | Tidak ada rencana likuiditas atau akses | Likuiditas & Listing |Likuiditas & Listing Kedalaman CEX/DEX, pembuatan pasar |Kedalaman CEX/DEX, pembuatan pasar Tidak ada rencana atau akses likuiditas |Tidak ada rencana atau akses likuiditas Mengevaluasi tokenomics tidak hanya tentang membaca grafik alokasi. Ini berarti menilai apakah sebuah token memiliki mekanisme yang tepat untuk melindungi kepentingan investor, memberikan insentif kepada pengguna jangka panjang, dan mendukung penciptaan nilai yang berkelanjutan.
Menilai tokenomik tidak hanya tentang membaca grafik alokasi. Ini berarti menilai apakah sebuah token memiliki mekanisme yang tepat untuk melindungi kepentingan investor, mendorong pengguna jangka panjang, dan mendukung penciptaan nilai yang berkelanjutan. Proyek seperti SafeMoon, Hector Network, dan Parrot Protocol berfungsi sebagai pelajaran tentang bagaimana kelemahan tokenomik dapat merusak narasi yang menjanjikan.
Proyek seperti SafeMoon, Hector Network, dan Parrot Protocol memberi pelajaran tentang bagaimana cacat tokenomi dapat merusak narasi yang menjanjikan. Saat lebih banyak investor memasuki ruang crypto pada tahun 2025, menjalankan audit tokenomi sederhana menggunakan enam pilar ini dapat membantu Anda menghindari kesalahan yang mahal. Jangan hanya membeli visi—verifikasi desainnya.
Saat lebih banyak investor memasuki ruang kripto pada tahun 2025, menjalankan audit tokenomika sederhana menggunakan enam pilar ini dapat membantu Anda menghindari kesalahan yang mahal. Jangan hanya membeli visi—verifikasi desainnya.