Analisis Strategi Penanaman Aset Ekosistem BTCFi

Seiring dengan evolusi narasi BTCFi, likuiditas on-chain dari aset Bitcoin menjadi fokus perhatian berbagai ekosistem dan protokol. BTC sedang bertransformasi dari penyimpanan nilai statis menjadi aset yang dapat berpartisipasi dalam lebih banyak skenario penghasilan on-chain, meningkatkan potensi penggunaannya dalam ekosistem DeFi.

Coredao, BOB, dan Corn adalah kasus pertumbuhan representatif di bidang BTCFi untuk paruh kedua tahun ini: Core fokus pada aset BTC LST berkapasitas besar; Corn bekerja sama dengan Pendle untuk meluncurkan cara derivatif poin yang cepat merebut pasar tambahan; BOB menarik likuiditas melalui layanan staking likuid yang kaya ekosistem. Berbagai ekosistem di sekitar rangkaian tindakan "menghasilkan" sangat mengaktifkan likuiditas aset BTC.

1. Latar Belakang

1.1 BTC jalur aliran aset di blockchain

Arah aliran BTC dan aset yang dipatok di dalam rantai dapat dibagi menjadi tiga lapisan:

1. Tingkat Pertama: BTC Asli
2. Tingkat Kedua:
   • BTC terbungkus yang diterbitkan berdasarkan pengelolaan terpusat
   • Aset yang dipetakan yang berjalan di L2 BTC dan SideChain
   • Staking BTC likuid
3. Tingkat ketiga: Aset turunan BTC dalam berbagai skenario DeFi hulu.

1.2 BTC keadaan pasar aset

Melihat situasi penerbitan aset yang terikat BTC di tiga jaringan utama yaitu Ethereum, Arbitrum, dan BNB, penerbitan BTC yang terpusat masih menguasai lebih dari 75% pangsa pasar, di mana WBTC dan BTCB secara total menyumbang lebih dari 75% dari keseluruhan volume yang beredar. LBTC dan SolvBTC.BBN serta BTC LST lainnya telah berkembang pesat dalam beberapa bulan terakhir, menjadi kekuatan baru yang muncul.

Aplikasi utama dari aset yang dipatok BTC terkonsentrasi pada protokol pinjam meminjam. Aplikasi hilir terbesar dari WBTC dan BTCB masing-masing berada di Aave v3 dan protokol Venus, dengan TVL mewakili lebih dari 20% dari total pasokan masing-masing, mencerminkan permintaan modal besar untuk pendapatan yang relatif stabil di bidang BTCFi.

Saat ini total pasar BTC LST sekitar 25,1K BTC, dua protokol Lombard dan Solv Protocol menguasai lebih dari 70% pangsa pasar. Penyerapan dan penerbitan BTC LST secara langsung mempengaruhi likuiditas dan akumulasi aset BTC di berbagai rantai.

Dibandingkan dengan BTC yang diterbitkan melalui model penyimpanan terpusat, BTC LST sebagai aset yang menghasilkan telah memperluas lebih banyak skenario aplikasi. Selain protokol pinjaman, pasar perdagangan poin menjadi aplikasi hilir penting lainnya.

2. Strategi Penanaman Aset Ekosistem BTCFi

2.1 Core: Fokus pada pertumbuhan ekosistem yang didorong oleh aset tambahan dan insentif token.

Core adalah solusi ekspansi L1 yang didorong oleh BTC, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan pendapatan pasif melalui staking Bitcoin yang tidak dikelola. Saat ini, TVL mencapai $591,5 juta, dengan pertumbuhan 4757,9% dalam enam bulan.

Pertumbuhan TVL Inti terutama didorong oleh faktor-faktor berikut:

1. Fokus pada pasar incremental aset yang terikat BTC, menarik aset derivatif Solv yang tumbuh pesat.
2. Membangun protokol asli yang mendukung dan mengintegrasikannya dengan cepat ke proyek BTCFi, serta membangun aplikasi ekosistem yang lengkap
3. Memanfaatkan airdrop dan kinerja pasar dari token asli $CORE untuk mendukung struktur insentif

Strategi inti termasuk:

• Kerjasama integrasi mendalam dengan aset derivatif Solv
• Dipimpin oleh Colend dan Pell Network dalam pembangunan ekosistem BTCFi
• Airdrop dan kinerja pasar dari token asli $CORE mendukung struktur insentif

2.2 Jagung: cara bermain derivatif poin yang menarik likuiditas pasar BTC LST dengan efisien

Corn adalah jaringan ETH L2 yang baru diluncurkan, menggunakan tokenisasi campuran Bitcoin (BTCN) sebagai biaya gas dan alat insentif ekonomi. Saat ini telah mengumpulkan $425,8 juta dana simpanan melalui aktivitas setoran, yang terutama terkonsentrasi di kolam yang diluncurkan bersama BTC LST di Pendle.

Strategi pertumbuhan utama:

• Bekerja sama dengan Pendle untuk memimpin permainan derivatif poin BTC LST
• Kampanye Bootstrap TVL menarik likuiditas awal

2.3 BOB:Jembatan aman dan ekosistem yang kuat membantu pengumpulan aset

BOB adalah jaringan Layer2 hibrida yang inovatif, menggabungkan keunggulan Bitcoin dan Ethereum. Total TVL saat ini mencapai $65.7M, dengan komposisi aset yang sebagian besar berasal dari WBTC.

Strategi pertumbuhan utama:

• Layanan staking likuid dan integrasi ekosistem
• Rencana Insentif BOB Fusion

3. Ringkasan

Jaringan yang berbeda memiliki strategi diferensiasi dalam pengelolaan aset:

• Core menarik aliran aset melalui integrasi mendalam dengan Solv Protocol dan mekanisme staking ganda
• Corn berhasil menarik dana BTC LST melalui permainan derivatif poin
• BOB menarik aset melalui integrasi proyek BTCFi yang luas dan layanan staking likuiditas satu klik.

Kunci untuk mewujudkan penumpukan dana ekosistem yang efektif adalah:

1. Menghubungkan dan mendorong aset yang terikat dengan peningkatan besar.
2. Membangun strategi hasil yang dapat dikombinasikan melalui aplikasi DeFi yang beragam
3. Menyediakan ekspektasi insentif multi-pihak

Saat ini, total nilai terkunci (TVL) aset yang terikat BTC di L2 dan sidechain sekitar 1,6 miliar USD, hanya mencakup 0,14% dari total kapitalisasi pasar BTC. Dengan pelepasan likuiditas BTC, masih terdapat potensi pertumbuhan yang besar dalam skala akumulasi aset dan skenario aplikasi.