RWA: Setelah DeFi, titik ledak berikutnya untuk Ethereum
Baru-baru ini, disahkannya "Undang-Undang GENIUS" telah membangkitkan minat pasar terhadap RWA. Selain kemajuan legislatif yang signifikan terkait stablecoin, sektor RWA telah secara diam-diam mencapai sejumlah tonggak penting: pertumbuhan yang kuat berkelanjutan dan serangkaian terobosan yang menarik perhatian. Dalam konteks perhatian pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya dan adopsi keuangan tradisional yang semakin dekat, sangat penting untuk melakukan tinjauan mendalam terhadap pola RWA saat ini.
RWA yang berbasis Ethereum telah menunjukkan pertumbuhan bulan ke bulan yang luar biasa, sering kali mempertahankan angka dua digit yang tinggi. Pertumbuhan pada tahun 2025 dibandingkan dengan bulan-bulan satu digit pada tahun 2024 semakin cepat. Faktor kunci lain yang mendorong momentum ini adalah "Etherealize" sebagai katalis untuk perkembangan regulasi, serta Yayasan Ethereum yang menjadikan RWA sebagai fokus strategis. Artikel ini akan menggali lebih dalam dinamika perkembangan RWA di Ethereum dan jaringan Layer-2-nya.
Analisis Data: Pertumbuhan RWA Ethereum
Data yang jelas menunjukkan: nilai RWA Ethereum telah memasuki siklus pertumbuhan yang jelas. Melihat tren nilai total RWA non-stablecoin Ethereum, jalur jangka panjangnya sangat mencolok—tetap berada di kisaran 1-2 miliar dolar selama bertahun-tahun, hingga masuk ke fase pertumbuhan cepat pada April 2024. Momentum pertumbuhan ini terus mempercepat pada tahun 2025. Penggerak utama berasal dari dana BUIDL BlackRock, yang saat ini telah mencapai ukuran 2,7 miliar dolar.
Menurut kategori aset (kecuali stablecoin), nilai pasar aset dunia nyata (RWA) di Ethereum sangat terkonsentrasi pada dua kategori utama: proyek utang negara (75,9%) dan komoditas (terutama emas, 20,3%), sementara kategori lainnya memiliki proporsi yang lebih kecil. Sebagai perbandingan, dalam komposisi nilai pasar RWA di seluruh pasar kripto, kredit swasta memiliki proporsi tertinggi (57,4%), diikuti oleh proyek utang negara (30,9%).
Lebih fokus pada aset RWA teratas di Ethereum, grafik lingkaran dengan jelas mengungkapkan posisi dominasi BUIDL. Jika dilihat kembali satu tahun yang lalu, terlihat bahwa saat itu skala BUIDL masih setara dengan produk seperti PAXG dan XAUT, namun kini telah mencapai keunggulan yang signifikan. Meskipun komposisi sepuluh proyek teratas tetap stabil, pertumbuhan produk jenis obligasi negara jauh melampaui produk jenis emas, dengan pangsa pasar yang terus berkembang.
Dari sudut pandang protokol, pemimpin saat ini sebagian besar adalah penerbit stablecoin—empat protokol teratas adalah Tether, Circle, MakerDAO (sistem stablecoin Dai), dan Ethena. Perlu dicatat bahwa nilai total protokol sekuritisasi Securitize telah secara signifikan melampaui beberapa proyek stablecoin seperti FDUSD dan USDC, melompat ke posisi teratas. Protokol sekuritas lainnya yang masuk dalam sepuluh besar juga termasuk Ondo dan Superstate.
Fokus pada data bulanan dari awal 2024 hingga sekarang, gelombang pertumbuhan dimulai pada bulan April 2024, dengan kenaikan luar biasa sebesar 26,6% pada bulan tersebut—kontribusi bulanan untuk total peningkatan RWA Ethereum sebesar seperempat. Momentum ini berlanjut selama tiga bulan berikutnya, meskipun sedikit melambat antara Agustus hingga Desember 2024, jaringan masih mempertahankan peningkatan sekitar 200 juta dolar AS/bulan (laju pertumbuhan bulanan sekitar 5%, tahunan lebih dari 60%).
Pertumbuhan kembali meledak pada Januari 2025, melonjak 33,2% secara bulanan. Setelah mengalami koreksi singkat pada Februari, Ethereum mempertahankan pertumbuhan dua digit selama empat bulan berturut-turut, di mana pertumbuhan bulan ke bulan pada April dan Mei masing-masing melampaui 20%.
BUIDL
Dengan cepatnya BUIDL muncul sebagai proyek dengan kapitalisasi pasar terbesar dalam ekosistem RWA Ethereum, analisis yang cermat tentang jalur pertumbuhannya sangat penting. Grafik pertumbuhan bulanan mengungkapkan: hingga Maret 2025, indikator ini tetap relatif stabil, kemudian menunjukkan lonjakan eksplosif pada Maret 2025. Namun, data terbaru bulan Mei menunjukkan bahwa laju pertumbuhan super cepat sedikit melambat, tetapi masih ada peningkatan sebesar 210 juta dolar, dengan persentase kenaikan bulanan 8,38%.
Pertumbuhan eksplosif BUIDL berasal dari berbagai faktor. Pertumbuhan utama berasal dari permintaan institusi, sementara daya saing produk adalah pendorong kunci keberhasilan: termasuk operasi 24/7, kecepatan penyelesaian yang lebih cepat dibandingkan keuangan tradisional, serta hasil tinggi dalam kerangka kepatuhan. Perlu dicatat bahwa integrasi Keuangan Desentralisasi sedang menciptakan efek sinergis dan membuka lebih banyak utilitas, seperti produk USDtb dari Ethena Labs—yang 90% cadangannya didukung oleh BUIDL. Sementara itu, kesadaran akan BUIDL sebagai jaminan berkualitas terus meningkat, sBUIDL yang diluncurkan oleh Securitize semakin membuka kunci skenario integrasi Keuangan Desentralisasi.
Distribusi aset BUIDL sangat terpusat: sekitar 93% terkonsentrasi di jaringan utama Ethereum, sementara ukuran ekosistem lainnya sulit untuk mencapai. Pada saat yang sama, seiring dengan terus berkembangnya skala manajemen aset, dividen BUIDL setiap bulan terus mencetak rekor baru, dengan dividen pada Maret 2025 mencapai 4,17 juta dolar AS, dan pada Mei telah melonjak menjadi 7,90 juta dolar AS.
stablecoin
Mengingat bahwa Undang-Undang GENIUS akan memiliki dampak struktural pada kerangka regulasi stablecoin, penting untuk secara sistematis meninjau jalur perkembangan pasar stablecoin Ethereum. Sejak tahun 2024, total kapitalisasi pasar sektor ini terus menunjukkan tren kenaikan yang stabil, meskipun laju pertumbuhannya terlihat sedikit lebih lambat dibandingkan dengan sub-sektor RWA lainnya, namun masih mempertahankan ritme pertumbuhan bulanan yang tangguh.
Proyek kecil (＜5 miliar dolar) mengalami penurunan berkelanjutan pada awal tahun 2024. Namun, menjelang akhir tahun 2024, sebagian besar proyek mengalami peningkatan nilai pasar, dengan GHO, M, dan USDO terus tumbuh. Pada saat yang sama, muncul sekelompok proyek stablecoin baru yang melewati nilai pasar 50 juta, proyek ekosistem stablecoin Ethereum menjadi lebih beragam, dan proyek dengan nilai pasar kecil terus berkembang sejak tahun 2025.
Proyek menengah (5-50 miliar USD) hanya memiliki FDUSD dan FRAX pada tahun 2024; BUSD mengalami penurunan drastis dari 1 miliar USD pada Januari 2024 menjadi kurang dari 500 juta USD pada bulan Maret akibat penghentian penerbitan. Namun, pada tahun 2025, USD0 dan PYUSD masing-masing melampaui ambang 500 juta USD, membuat stablecoin menengah semakin beragam.
Stablecoin besar (lebih dari 5 miliar dolar) tetap didominasi oleh USDT dan USDC: USDT sebagian besar stabil di nilai pasar 40 miliar dolar pada tahun 2024, melonjak menjadi 70 miliar dolar pada awal bulan Desember, kemudian stabil secara bertahap, hingga nilai pasar baru-baru ini mengalami penurunan; USDC tumbuh secara stabil dari 22 miliar dolar pada Januari 2024 hingga 38 miliar dolar pada Mei 2025. Pada awal 2025, USDS dan USDe keduanya melampaui 5 miliar dolar, tetapi USDT dan USDC masih jauh unggul dalam pangsa pasar.
USDT dan USDC mendominasi secara absolut, langsung mempengaruhi seluruh ekosistem stablecoin.
Pertumbuhan bulan November 2024 sangat menarik perhatian: USDT melonjak 30,16% secara bulanan, sementara USDC mencatat pertumbuhan 16,31%. Setelah lonjakan ini, masih ada pertumbuhan yang berkelanjutan selama beberapa bulan, di mana USDC menunjukkan pertumbuhan yang lebih stabil di bulan-bulan berikutnya, dengan pertumbuhan bulanan di atas 5%. Menurut pengumuman dari penerbit: Tether mengaitkan ini dengan "arus aset jaminan yang mengalir ke bursa dan meja perdagangan institusi untuk mengantisipasi lonjakan volume perdagangan yang diharapkan"; Circle menekankan "volume peredaran USDC tumbuh 78% secara tahunan... Selain permintaan pengguna, juga berasal dari rekonstruksi kepercayaan pasar dan penyempurnaan sistem standar yang dipicu oleh aturan regulasi stablecoin yang muncul."
Namun, momentum pasar baru-baru ini jelas berubah—selama empat bulan terakhir, USDT di rantai Ethereum terjebak dalam stagnasi pertumbuhan, dan pada Mei 2025, USDC mengalami penurunan untuk pertama kalinya setelah beberapa bulan pertumbuhan. Fenomena ini mungkin menandakan bahwa pasar sedang beralih ke fase siklus baru.
L2 ekosistem
Dalam lanskap ekosistem RWA yang lebih luas, Ethereum mempertahankan dominasi mutlak dengan pangsa pasar 59,23% (tidak termasuk stablecoin), tetapi masih menghadapi tantangan kunci.
Perlu dicatat bahwa zkSync melompat ke posisi kedua berkat proyek Tradable yang terdorong oleh satu faktor, sementara Stellar sepenuhnya bergantung pada Franklin Templeton BENJI Fund (senilai 455,9 juta dolar) untuk menduduki posisi ketiga. Meskipun data RWA kedua blockchain tersebut terlihat mencolok, cacat strukturalnya tidak dapat diabaikan: kurangnya diversifikasi aset dan ketergantungan pada satu proyek.
Seperti yang ditunjukkan oleh karakteristik ekosistem zkSync dan Stellar, sebagian besar jaringan L2 saat ini juga menghadapi tantangan kekurangan keberagaman ekosistem — nilai pasar RWA-nya sangat bergantung pada 1-2 proyek inti. Seperti Arbitrum: dari total nilai pasar 256 juta dolar, BENJI menyumbang 111,9 juta dolar (mewakili 43,7%), Spiko menyumbang 93,5 juta dolar (mewakili 36,5%), keduanya bersama-sama mendominasi lebih dari 80% nilai pasar; Polygon juga menunjukkan pola distribusi serupa, dengan sumber nilai pasar inti terpusat pada dua proyek besar, Spiko dan Mercado Bitcoin.
Memperluas pandangan ke seluruh ekosistem L2, nilai RWA dan pangsa pasar di berbagai jaringan menunjukkan perbedaan yang signifikan. Selain zkSync, hanya Polygon dan Arbitrum yang menciptakan efek skala yang substansial, sementara L2 lainnya masih berada pada tahap pengembangan awal. Keberhasilan Polygon dan Arbitrum sangat bergantung pada satu pendorong tunggal, Spiko—proyek ini menyumbang sekitar sepertiga dari total nilai RWA di kedua jaringan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
7
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHuntress
· 12jam yang lalu
Modal kembali melakukan dumping dan buy the dip, datanya terlalu palsu.
Lihat AsliBalas0
MondayYoloFridayCry
· 12jam yang lalu
RWA adalah masa depan pasti akan pump all in
Lihat AsliBalas0
MEVSandwich
· 12jam yang lalu
Apakah sudah terkena angin segar lagi? 666
Lihat AsliBalas0
DevChive
· 12jam yang lalu
dunia kripto永远少不了下一个风口啊 看来又要梭一波了
Lihat AsliBalas0
NftCollectors
· 12jam yang lalu
Dari perspektif sejarah seni, kurva pertumbuhan rwa memang mencerminkan karakteristik keuangan fraktal dalam dimensi seni. Ini dapat dibandingkan dengan data pasar Andy Warhol di abad lalu.
Lihat AsliBalas0
FloorSweeper
· 13jam yang lalu
ngl mereka sedang pump rwa dengan keras... hanya jebakan likuiditas keluar yang lain smh
Lihat AsliBalas0
RugDocScientist
· 13jam yang lalu
Setelah dipahami, RWA adalah mesin pemotongan baru untuk suckers.
Bangkitnya RWA: Analisis Mesin Pertumbuhan Baru di Ekosistem Ethereum
RWA: Setelah DeFi, titik ledak berikutnya untuk Ethereum
Baru-baru ini, disahkannya "Undang-Undang GENIUS" telah membangkitkan minat pasar terhadap RWA. Selain kemajuan legislatif yang signifikan terkait stablecoin, sektor RWA telah secara diam-diam mencapai sejumlah tonggak penting: pertumbuhan yang kuat berkelanjutan dan serangkaian terobosan yang menarik perhatian. Dalam konteks perhatian pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya dan adopsi keuangan tradisional yang semakin dekat, sangat penting untuk melakukan tinjauan mendalam terhadap pola RWA saat ini.
RWA yang berbasis Ethereum telah menunjukkan pertumbuhan bulan ke bulan yang luar biasa, sering kali mempertahankan angka dua digit yang tinggi. Pertumbuhan pada tahun 2025 dibandingkan dengan bulan-bulan satu digit pada tahun 2024 semakin cepat. Faktor kunci lain yang mendorong momentum ini adalah "Etherealize" sebagai katalis untuk perkembangan regulasi, serta Yayasan Ethereum yang menjadikan RWA sebagai fokus strategis. Artikel ini akan menggali lebih dalam dinamika perkembangan RWA di Ethereum dan jaringan Layer-2-nya.
Analisis Data: Pertumbuhan RWA Ethereum
Data yang jelas menunjukkan: nilai RWA Ethereum telah memasuki siklus pertumbuhan yang jelas. Melihat tren nilai total RWA non-stablecoin Ethereum, jalur jangka panjangnya sangat mencolok—tetap berada di kisaran 1-2 miliar dolar selama bertahun-tahun, hingga masuk ke fase pertumbuhan cepat pada April 2024. Momentum pertumbuhan ini terus mempercepat pada tahun 2025. Penggerak utama berasal dari dana BUIDL BlackRock, yang saat ini telah mencapai ukuran 2,7 miliar dolar.
Menurut kategori aset (kecuali stablecoin), nilai pasar aset dunia nyata (RWA) di Ethereum sangat terkonsentrasi pada dua kategori utama: proyek utang negara (75,9%) dan komoditas (terutama emas, 20,3%), sementara kategori lainnya memiliki proporsi yang lebih kecil. Sebagai perbandingan, dalam komposisi nilai pasar RWA di seluruh pasar kripto, kredit swasta memiliki proporsi tertinggi (57,4%), diikuti oleh proyek utang negara (30,9%).
Lebih fokus pada aset RWA teratas di Ethereum, grafik lingkaran dengan jelas mengungkapkan posisi dominasi BUIDL. Jika dilihat kembali satu tahun yang lalu, terlihat bahwa saat itu skala BUIDL masih setara dengan produk seperti PAXG dan XAUT, namun kini telah mencapai keunggulan yang signifikan. Meskipun komposisi sepuluh proyek teratas tetap stabil, pertumbuhan produk jenis obligasi negara jauh melampaui produk jenis emas, dengan pangsa pasar yang terus berkembang.
Dari sudut pandang protokol, pemimpin saat ini sebagian besar adalah penerbit stablecoin—empat protokol teratas adalah Tether, Circle, MakerDAO (sistem stablecoin Dai), dan Ethena. Perlu dicatat bahwa nilai total protokol sekuritisasi Securitize telah secara signifikan melampaui beberapa proyek stablecoin seperti FDUSD dan USDC, melompat ke posisi teratas. Protokol sekuritas lainnya yang masuk dalam sepuluh besar juga termasuk Ondo dan Superstate.
Fokus pada data bulanan dari awal 2024 hingga sekarang, gelombang pertumbuhan dimulai pada bulan April 2024, dengan kenaikan luar biasa sebesar 26,6% pada bulan tersebut—kontribusi bulanan untuk total peningkatan RWA Ethereum sebesar seperempat. Momentum ini berlanjut selama tiga bulan berikutnya, meskipun sedikit melambat antara Agustus hingga Desember 2024, jaringan masih mempertahankan peningkatan sekitar 200 juta dolar AS/bulan (laju pertumbuhan bulanan sekitar 5%, tahunan lebih dari 60%).
Pertumbuhan kembali meledak pada Januari 2025, melonjak 33,2% secara bulanan. Setelah mengalami koreksi singkat pada Februari, Ethereum mempertahankan pertumbuhan dua digit selama empat bulan berturut-turut, di mana pertumbuhan bulan ke bulan pada April dan Mei masing-masing melampaui 20%.
BUIDL
Dengan cepatnya BUIDL muncul sebagai proyek dengan kapitalisasi pasar terbesar dalam ekosistem RWA Ethereum, analisis yang cermat tentang jalur pertumbuhannya sangat penting. Grafik pertumbuhan bulanan mengungkapkan: hingga Maret 2025, indikator ini tetap relatif stabil, kemudian menunjukkan lonjakan eksplosif pada Maret 2025. Namun, data terbaru bulan Mei menunjukkan bahwa laju pertumbuhan super cepat sedikit melambat, tetapi masih ada peningkatan sebesar 210 juta dolar, dengan persentase kenaikan bulanan 8,38%.
Pertumbuhan eksplosif BUIDL berasal dari berbagai faktor. Pertumbuhan utama berasal dari permintaan institusi, sementara daya saing produk adalah pendorong kunci keberhasilan: termasuk operasi 24/7, kecepatan penyelesaian yang lebih cepat dibandingkan keuangan tradisional, serta hasil tinggi dalam kerangka kepatuhan. Perlu dicatat bahwa integrasi Keuangan Desentralisasi sedang menciptakan efek sinergis dan membuka lebih banyak utilitas, seperti produk USDtb dari Ethena Labs—yang 90% cadangannya didukung oleh BUIDL. Sementara itu, kesadaran akan BUIDL sebagai jaminan berkualitas terus meningkat, sBUIDL yang diluncurkan oleh Securitize semakin membuka kunci skenario integrasi Keuangan Desentralisasi.
Distribusi aset BUIDL sangat terpusat: sekitar 93% terkonsentrasi di jaringan utama Ethereum, sementara ukuran ekosistem lainnya sulit untuk mencapai. Pada saat yang sama, seiring dengan terus berkembangnya skala manajemen aset, dividen BUIDL setiap bulan terus mencetak rekor baru, dengan dividen pada Maret 2025 mencapai 4,17 juta dolar AS, dan pada Mei telah melonjak menjadi 7,90 juta dolar AS.
stablecoin
Mengingat bahwa Undang-Undang GENIUS akan memiliki dampak struktural pada kerangka regulasi stablecoin, penting untuk secara sistematis meninjau jalur perkembangan pasar stablecoin Ethereum. Sejak tahun 2024, total kapitalisasi pasar sektor ini terus menunjukkan tren kenaikan yang stabil, meskipun laju pertumbuhannya terlihat sedikit lebih lambat dibandingkan dengan sub-sektor RWA lainnya, namun masih mempertahankan ritme pertumbuhan bulanan yang tangguh.
Proyek kecil (＜5 miliar dolar) mengalami penurunan berkelanjutan pada awal tahun 2024. Namun, menjelang akhir tahun 2024, sebagian besar proyek mengalami peningkatan nilai pasar, dengan GHO, M, dan USDO terus tumbuh. Pada saat yang sama, muncul sekelompok proyek stablecoin baru yang melewati nilai pasar 50 juta, proyek ekosistem stablecoin Ethereum menjadi lebih beragam, dan proyek dengan nilai pasar kecil terus berkembang sejak tahun 2025.
Proyek menengah (5-50 miliar USD) hanya memiliki FDUSD dan FRAX pada tahun 2024; BUSD mengalami penurunan drastis dari 1 miliar USD pada Januari 2024 menjadi kurang dari 500 juta USD pada bulan Maret akibat penghentian penerbitan. Namun, pada tahun 2025, USD0 dan PYUSD masing-masing melampaui ambang 500 juta USD, membuat stablecoin menengah semakin beragam.
Stablecoin besar (lebih dari 5 miliar dolar) tetap didominasi oleh USDT dan USDC: USDT sebagian besar stabil di nilai pasar 40 miliar dolar pada tahun 2024, melonjak menjadi 70 miliar dolar pada awal bulan Desember, kemudian stabil secara bertahap, hingga nilai pasar baru-baru ini mengalami penurunan; USDC tumbuh secara stabil dari 22 miliar dolar pada Januari 2024 hingga 38 miliar dolar pada Mei 2025. Pada awal 2025, USDS dan USDe keduanya melampaui 5 miliar dolar, tetapi USDT dan USDC masih jauh unggul dalam pangsa pasar.
USDT dan USDC mendominasi secara absolut, langsung mempengaruhi seluruh ekosistem stablecoin.
Pertumbuhan bulan November 2024 sangat menarik perhatian: USDT melonjak 30,16% secara bulanan, sementara USDC mencatat pertumbuhan 16,31%. Setelah lonjakan ini, masih ada pertumbuhan yang berkelanjutan selama beberapa bulan, di mana USDC menunjukkan pertumbuhan yang lebih stabil di bulan-bulan berikutnya, dengan pertumbuhan bulanan di atas 5%. Menurut pengumuman dari penerbit: Tether mengaitkan ini dengan "arus aset jaminan yang mengalir ke bursa dan meja perdagangan institusi untuk mengantisipasi lonjakan volume perdagangan yang diharapkan"; Circle menekankan "volume peredaran USDC tumbuh 78% secara tahunan... Selain permintaan pengguna, juga berasal dari rekonstruksi kepercayaan pasar dan penyempurnaan sistem standar yang dipicu oleh aturan regulasi stablecoin yang muncul."
Namun, momentum pasar baru-baru ini jelas berubah—selama empat bulan terakhir, USDT di rantai Ethereum terjebak dalam stagnasi pertumbuhan, dan pada Mei 2025, USDC mengalami penurunan untuk pertama kalinya setelah beberapa bulan pertumbuhan. Fenomena ini mungkin menandakan bahwa pasar sedang beralih ke fase siklus baru.
L2 ekosistem
Dalam lanskap ekosistem RWA yang lebih luas, Ethereum mempertahankan dominasi mutlak dengan pangsa pasar 59,23% (tidak termasuk stablecoin), tetapi masih menghadapi tantangan kunci.
Perlu dicatat bahwa zkSync melompat ke posisi kedua berkat proyek Tradable yang terdorong oleh satu faktor, sementara Stellar sepenuhnya bergantung pada Franklin Templeton BENJI Fund (senilai 455,9 juta dolar) untuk menduduki posisi ketiga. Meskipun data RWA kedua blockchain tersebut terlihat mencolok, cacat strukturalnya tidak dapat diabaikan: kurangnya diversifikasi aset dan ketergantungan pada satu proyek.
Seperti yang ditunjukkan oleh karakteristik ekosistem zkSync dan Stellar, sebagian besar jaringan L2 saat ini juga menghadapi tantangan kekurangan keberagaman ekosistem — nilai pasar RWA-nya sangat bergantung pada 1-2 proyek inti. Seperti Arbitrum: dari total nilai pasar 256 juta dolar, BENJI menyumbang 111,9 juta dolar (mewakili 43,7%), Spiko menyumbang 93,5 juta dolar (mewakili 36,5%), keduanya bersama-sama mendominasi lebih dari 80% nilai pasar; Polygon juga menunjukkan pola distribusi serupa, dengan sumber nilai pasar inti terpusat pada dua proyek besar, Spiko dan Mercado Bitcoin.
Memperluas pandangan ke seluruh ekosistem L2, nilai RWA dan pangsa pasar di berbagai jaringan menunjukkan perbedaan yang signifikan. Selain zkSync, hanya Polygon dan Arbitrum yang menciptakan efek skala yang substansial, sementara L2 lainnya masih berada pada tahap pengembangan awal. Keberhasilan Polygon dan Arbitrum sangat bergantung pada satu pendorong tunggal, Spiko—proyek ini menyumbang sekitar sepertiga dari total nilai RWA di kedua jaringan.
Melihat keseluruhan RWA jaringan Layer-2