Laporan Bulanan Makro: Musim Laporan Keuangan Saham AS Dimulai, Pasar Kripto Menghangat Secara Signifikan di Bulan Oktober

Pada bulan Oktober, ekonomi Amerika menunjukkan tanda-tanda stabil, meredakan kekhawatiran pasar terhadap ekonomi makro. Namun, pemilihan umum yang akan datang di Amerika menjadi faktor kunci yang mendominasi perdagangan pasar. Musim laporan keuangan saham AS dimulai, dan saham teknologi mengalami penurunan besar di akhir bulan. Sementara itu, pasar kripto menjadi tempat berlindung dari ketidakpastian pemilihan, harga Bitcoin mendekati level tertinggi dalam sejarah, menunjukkan bahwa putaran baru kenaikan aset kripto mungkin telah dimulai.

Dalam hal data ekonomi, pekerjaan non-pertanian AS meningkat 254.000 pada bulan September, melebihi ekspektasi; tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%. PMI sektor manufaktur dan jasa keduanya mencapai level tertinggi dalam dua bulan, menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi membaik. Namun, tekanan inflasi masih ada: CPI bulan September meningkat 2,4% year-on-year, meskipun melambat dibandingkan nilai sebelumnya, namun masih lebih tinggi dari ekspektasi. CPI inti meningkat 3,3% year-on-year, sedikit melebihi ekspektasi. Data-data ini membuat pasar umumnya memperkirakan bahwa suku bunga akan diturunkan sebesar 25 basis poin pada bulan November, kemungkinan penurunan 50 basis poin telah dikesampingkan.

Buku coklat terbaru yang dirilis oleh Federal Reserve menggambarkan sebuah gambaran ekonomi yang berjalan stabil dan inflasi yang melambat, secara dasar mengonfirmasi bahwa ekonomi AS sedang menuju arah pendaratan yang lembut. Namun, laporan tersebut juga beberapa kali menyebutkan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pemilihan umum AS yang akan datang, yang dianggap dapat menyebabkan konsumen dan perusahaan menunda keputusan investasi, perekrutan, dan pengadaan.

Dalam kondisi dasar ekonomi yang dianggap membaik, faktor politik menjadi variabel utama yang mempengaruhi pergerakan pasar jangka pendek. Namun, pada hari perdagangan terakhir bulan Oktober, pasar saham Amerika mengalami pukulan berat. Ketiga indeks turun secara kolektif, dengan saham teknologi umumnya merosot. Dow Jones turun 0,90%, Nasdaq mengalami penurunan sebesar 2,76%, dan S&P 500 turun 1,86%. Raksasa teknologi seperti Apple, Nvidia, dan Microsoft semua mengalami penurunan dalam berbagai tingkat. Penyesuaian mendadak ini menghapus keuntungan bulan Oktober, menunjukkan perubahan dalam sentimen pasar.

Meskipun demikian, berdasarkan laporan keuangan terbaru dari "Tujuh Saudara" di pasar saham AS, kinerja Tesla tetap cemerlang. Pada kuartal ketiga, meskipun pertumbuhan pendapatan Tesla tidak memenuhi ekspektasi, laba melebihi ekspektasi, dan margin laba kotor meningkat dibandingkan tahun lalu. Investasi Tesla di bidang AI juga menjadi salah satu faktor penting yang mendorong harga saham.

Perlu dicatat bahwa faktor politik semakin melampaui makroekonomi sebagai logika inti perdagangan. Beberapa saham terkait politik mengalami lonjakan besar bulan ini, mencerminkan ekspektasi trader terhadap hasil pemilihan. "Perdagangan politik" ini menjadi arus utama di pasar saham AS saat ini.

Di pasar kripto, Bitcoin akhirnya mengalami kenaikan signifikan setelah tujuh bulan bergerak datar, dengan harga yang mendekati titik tertinggi dalam sejarah. ETF Bitcoin Amerika Serikat mengalami aliran dana yang intens di bulan Oktober. Baik Partai Republik maupun Partai Demokrat menunjukkan sikap ramah terhadap kripto, sehingga aset kripto menjadi salah satu pilihan untuk menghindari risiko sebelum pemilihan umum.

Dibandingkan dengan itu, kinerja Ethereum relatif lemah, dan selama dua bulan terakhir berada dalam keadaan sideways. Salah satu penyebabnya mungkin adalah tekanan persaingan dari blockchain publik lainnya seperti Solana, serta permintaan pasar saat ini terhadap token meme. Namun, faktor jangka pendek ini mungkin tidak akan mempengaruhi tren jangka panjang Ethereum.

Seiring meredanya kekhawatiran ekonomi, pasar kembali memfokuskan perhatian pada tema teknologi seperti AI. Meskipun pemilihan presiden AS membawa ketidakpastian, pasar kripto secara tak terduga menjadi pilihan investasi yang populer saat ini. Hal ini mungkin mencerminkan pengakuan yang semakin meningkat terhadap karakteristik Bitcoin sebagai aset safe haven. Dengan berakhirnya pemilihan presiden AS dan jelasnya situasi makro global, pasar mungkin akan kembali memfokuskan perhatian pada tema teknologi seperti AI, dan pasar kripto diharapkan tetap aktif, bahkan mungkin akan mengulang kemewahan "dua terbang saham dan koin" yang terjadi pada paruh pertama tahun ini.