Jalur RWA bersiap untuk meluncur, Aptos mencuat dengan cepat

Tokenisasi aset riil ( RWA ) sebagai bidang yang sangat diperhatikan, saat ini belum sepenuhnya menunjukkan potensinya untuk menghubungkan triliunan aset di pasar tradisional. Data menunjukkan bahwa total nilai pasar aset RWA di industri kripto hanya 24 miliar dolar, meskipun telah meningkat pesat 56% pada paruh pertama tahun ini, tetap saja hanya mencapai tingkat ini. Ini menunjukkan bahwa cerita perkembangan RWA belum benar-benar dimulai, melainkan masih dalam tahap awal. Dengan lebih banyak jenis aset yang di-tokenisasi di masa depan, RWA diharapkan memasuki fase perkembangan baru.

Pada periode krusial ini, Aptos telah menunjukkan momentum yang kuat. Dalam 30 hari terakhir, total nilai kunci yang terkunci di RWA di jaringan Aptos meningkat sebesar 56,4%, mencapai 538 juta USD, melesat ke posisi ketiga di antara blockchain publik. Dengan semakin banyak peluang investasi yang muncul, Aptos mungkin memiliki posisi yang menguntungkan dalam tahap kompetisi RWA berikutnya.

Pembiayaan swasta tetap menjadi kekuatan utama

Kredit swasta menyusut 58% dari aset RWA, menjadi kategori aset yang paling diperhatikan, diikuti oleh obligasi pemerintah AS. Aset kredit swasta sebagian besar ada dalam bentuk on-chain, dan sebagian besar tidak memiliki likuiditas perdagangan; sementara obligasi pemerintah AS menghadapi tekanan persaingan dari stablecoin berbunga, yang menggunakan obligasi pemerintah sebagai jaminan, menawarkan karakteristik pengembalian yang serupa.

Pinjaman swasta merujuk pada pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank atau investor kepada perusahaan atau individu di pasar yang tidak dipublikasikan. Di bidang keuangan tradisional, pinjaman swasta menarik banyak investor institusi karena fleksibilitas dan imbal hasil yang tinggi. Namun, pinjaman ini juga menghadapi tantangan seperti biaya tinggi, efisiensi rendah, dan hambatan masuk. Misalnya, proses audit untuk pinjaman swasta tradisional rumit, biaya transaksi sangat tinggi, dan usaha kecil dan menengah sering kesulitan mendapatkan pembiayaan karena kurangnya catatan kredit.

Protokol kripto menghasilkan dan mengelola aset di blockchain sebagai model bisnis inti, mengurangi biaya dengan mengurangi perantara, dan meningkatkan transparansi dengan menyediakan kumpulan pinjaman dan kinerja aset dasar secara real-time.

Proses Tokenisasi Aset Kredit Swasta

( 1. Generasi Aset Kredit Off-Chain

Penerbit aset bertanggung jawab untuk menghasilkan aset kredit off-chain. Lembaga kredit swasta, platform pembiayaan usaha kecil dan menengah, atau operator pasar kredit regional menandatangani perjanjian pinjaman, menetapkan aset jaminan, menyusun rencana pembayaran kembali dan ketentuan default, serta memeriksa kondisi keuangan peminjam. Misalnya, pinjaman sebesar 1 juta dolar diberikan kepada sebuah perusahaan logistik, dengan jangka waktu 12 bulan, suku bunga tahunan 12%, dengan piutang sebesar 1,1 juta dolar sebagai jaminan. Langkah ini memastikan aset sesuai dengan standar keuangan tradisional, meletakkan dasar untuk tokenisasi selanjutnya.

) 2. Membangun Struktur Token di Blockchain

Melalui protokol RWA, satu atau beberapa pinjaman dipetakan menjadi token di blockchain. Bentuk token mencakup NFT, SFT, atau tipe ERC-20. Metadata token mencakup identifikasi anonim peminjam, jumlah pokok, suku bunga, frekuensi pembayaran, tanggal jatuh tempo, rincian aset jaminan, dan mekanisme penanganan wanprestasi. Kontrak pintar mendukung manajemen status pembayaran, distribusi hasil otomatis, dan pelunasan awal atau transfer peer-to-peer.

3. Pengemasan yang sesuai

Proses tokenisasi harus mematuhi persyaratan regulasi. Mendirikan entitas tujuan khusus atau penyedia layanan aset virtual sebagai kustodian hukum di wilayah tertentu, yang berkorespondensi satu-satu dengan token di blockchain. Semua investor harus menyelesaikan pemeriksaan KYC/KYB dan AML, investor yang tidak memenuhi syarat dibatasi oleh akses dan hak transfer sesuai dengan regulasi yang berlaku. Dokumen pengungkapan off-chain menjelaskan bahwa token adalah aset utang, tidak disertai dengan hak suara atau atribut ekuitas.

4. Penerbitan Token dan Pendanaan

Melalui antarmuka pengguna atau platform protokol untuk menampilkan token, menerima investasi di blockchain. Investor harus menyelesaikan verifikasi KYC, menggunakan cryptocurrency yang ditentukan untuk berinvestasi, memperoleh token RWA sebagai bukti, dan menerima pembayaran pokok dan bunga pada waktunya.

5. Distribusi Pendapatan dan Likuidasi Aset

Peminjam melakukan pembayaran sesuai rencana, dana diterima oleh penerbit dan kemudian dialihkan ke entitas tujuan khusus, melalui oracle atau kontrak pintar yang dipetakan ke blockchain, didistribusikan kepada pemegang token. Kontrak pintar secara otomatis membagi bunga berdasarkan proporsi kepemilikan, setelah jatuh tempo pinjaman, secara otomatis mengembalikan pokok atau mengatur perpanjangan aset. Jika struktur token memungkinkan, dapat diperdagangkan di bursa terdesentralisasi atau pasar khusus RWA, tetapi biasanya memiliki periode penguncian, hanya mendukung transfer peer-to-peer.

Keunggulan Kompetitif Aptos di Jalur RWA

Keunggulan Teknologi: Potensi Aplikasi Keuangan Blockchain Berkinerja Tinggi

Aptos sebagai blockchain Layer 1 generasi baru, arsitektur teknologinya menjadi keunggulan uniknya di jalur RWA, terutama dalam skenario tokenisasi kredit swasta.

Tingkat throughput tinggi dan latensi rendah

Aptos menggunakan mesin eksekusi paralel Block-STM, yang memungkinkan pemrosesan transaksi yang efisien melalui kontrol konkurensi optimis. Data pengujian resmi menunjukkan bahwa throughput teoritis Aptos dapat mencapai 150.000 transaksi per detik, dengan stabilitas di lingkungan produksi antara 4000-5000 TPS. Dalam skenario pinjaman swasta, throughput tinggi mendukung penerbitan pinjaman dalam skala besar, distribusi pembayaran real-time, dan audit di atas rantai, memastikan efisiensi transaksi.

Selain itu, waktu konfirmasi akhir transaksi Aptos hanya 650 milidetik. Kecepatan konfirmasi sub-detik ini sangat penting untuk aset RWA yang memerlukan penyelesaian instan. Misalnya, suatu protokol di Aptos menerapkan penyelesaian T+0, yang secara signifikan mengurangi biaya penggunaan modal dibandingkan dengan T+2 atau T+3 dalam keuangan tradisional.

Biaya transaksi rendah

Biaya transaksi Aptos rata-rata di bawah 0,01 dolar AS. Karakteristik biaya rendah sangat penting untuk skenario RWA, karena aset tokenisasi melibatkan operasi on-chain yang sering. Sebagai contoh, manajemen pinjaman on-chain dari suatu protokol memerlukan pembaruan status pembayaran secara real-time, biaya rendah memastikan bahwa biaya operasional dapat terkontrol.

Arsitektur modular dan skalabilitas

Desain modular Aptos memisahkan lapisan konsensus, eksekusi, dan penyimpanan, memungkinkan masing-masing lapisan untuk dioptimalkan secara independen. Ini sangat penting untuk manajemen aset RWA, karena kredit swasta melibatkan metadata yang kompleks.

Tata kelola ekologi: Dukungan institusi dan ramah regulasi

Ekosistem Aptos di jalur RWA secara signifikan meningkatkan daya saingnya melalui kolaborasi dengan raksasa keuangan tradisional dan ekspansi ekosistem DeFi.

Kerja Sama dan Dukungan Institusi

Hingga Juni 2025, total nilai terkunci RWA Aptos mencapai 540 juta USD, menempatkannya di peringkat ketiga di antara blockchain publik. Prestasi ini berkat partisipasi dari beberapa lembaga keuangan tradisional. Tahun lalu, Aptos memperkenalkan berbagai produk keuangan dan terintegrasi dengan aplikasi DeFi utama. Selain itu, Aptos juga menjalin kerjasama dengan beberapa lembaga untuk mendorong tokenisasi sekuritas.

Kolaborasi ini tidak hanya membawa dana dan dukungan teknologi untuk Aptos, tetapi juga meningkatkan kredibilitasnya di bidang kepatuhan.

Ramah Regulasi

Tokenisasi kredit swasta melibatkan persyaratan kepatuhan yang kompleks. Aptos bekerja sama dengan platform kepatuhan, menyertakan fungsi verifikasi identitas on-chain dan pelacakan aset. Misalnya, suatu protokol menyimpan informasi identitas pribadi secara terenkripsi di luar rantai dan menggabungkannya dengan verifikasi hash on-chain, memenuhi persyaratan hukum yang relevan, memastikan kekuatan hukum token pinjaman.

Pada tahun 2025, lingkungan regulasi global semakin jelas. Biaya rendah dan karakteristik konfirmasi cepat dari Aptos menjadikannya pilihan ideal untuk blockchain yang ramah regulasi. Misalnya, Aptos dipilih oleh salah satu negara bagian sebagai kandidat rantai dengan penilaian teknologi tertinggi untuk proyek stablecoin, dan berencana untuk menggunakan Aptos untuk menerbitkan stablecoin dan token pinjaman yang sesuai, yang diperkirakan akan mencakup aset senilai 100 juta dolar AS pada tahun 2026.

Penentuan Pasar Berkembang

Strategi RWA Aptos berfokus pada pasar yang muncul, terutama di daerah yang kurang inklusif secara finansial. Sebuah penerbit aset sebagai protokol utama di Aptos chain sebagai penerbit aset utama, melalui tokenisasi produk pinjaman swasta untuk menyediakan solusi pembiayaan yang beragam bagi pasar yang muncul dan wilayah tertentu, secara signifikan mendorong perkembangan ekosistem RWA Aptos.

Produk mereka mencakup pinjaman konsumsi jangka pendek dan kecil untuk konsumen individu dan pelaku bisnis kecil di pasar berkembang, serta kebutuhan pembiayaan perusahaan untuk negara dan wilayah tertentu. Produk ini mencapai penerbitan yang efisien dan manajemen yang transparan melalui infrastruktur on-chain, menyumbang sebagian besar dari Aptos RWA TVL.

Ringkasan

Kenaikan cepat Aptos di jalur RWA disebabkan oleh keunggulan teknologinya dan tata ekosistemnya. Pada bulan Juni 2025, TVL RWA-nya mencapai 538 juta USD, menempati peringkat ketiga di antara blockchain publik, yang terutama didorong oleh kredit swasta. Kredit swasta sebagai mesin pertumbuhan RWA, melalui tokenisasi, mewujudkan komposabilitas on-chain, memungkinkan token kredit untuk berpartisipasi dalam pinjaman berputar, strategi leverage, dan kolam likuiditas DeFi, menghasilkan imbal hasil tahunan yang signifikan.

Dibandingkan dengan obligasi pemerintah, kredit swasta lebih disukai oleh pasar karena imbal hasil yang tinggi dan arus kas yang jelas. Biaya transaksi rendah dan waktu konfirmasi cepat dari Aptos mendukung pinjaman dan penyelesaian waktu nyata, serta integrasi lebih lanjut dengan lebih banyak protokol DeFi di masa depan dapat lebih mengaktifkan potensinya.

Saat ini, selisih suku bunga di pasar keuangan tradisional menyempit, mendorong lembaga untuk beralih ke solusi berbasis blockchain. Aptos mengisi kekurangan pembiayaan untuk usaha kecil dan menengah melalui layanan di pasar yang sedang berkembang. Di masa depan, seiring perbaikan lingkungan regulasi dan perluasan ekosistem DeFi, Aptos diperkirakan akan menambah 500 juta RWA TVL pada tahun 2026. Aptos menunjukkan potensi pertumbuhan yang berkelanjutan di jalur kredit swasta melalui sinergi antara teknologi dan ekosistem.