Pembayaran stablecoin: Membentuk kembali pola transaksi keuangan global
Sistem keuangan global sedang mengalami perubahan mendalam. Jaringan pembayaran tradisional menghadapi tantangan menyeluruh dari stablecoin karena infrastruktur yang usang, siklus penyelesaian yang panjang, dan biaya yang tinggi. Aset digital ini sedang merevolusi cara aliran nilai lintas batas, transaksi perusahaan, dan akses layanan keuangan pribadi.
Dalam beberapa tahun terakhir, stablecoin terus berkembang dan telah menjadi infrastruktur dasar yang penting untuk pembayaran global. Perusahaan fintech besar, penyedia layanan pembayaran, dan entitas berdaulat secara bertahap mengintegrasikan stablecoin ke dalam aplikasi yang ditujukan untuk konsumen dan aliran dana perusahaan. Sementara itu, mulai dari gerbang pembayaran hingga saluran masuk dan keluar dana, serta produk pendapatan yang dapat diprogram, sangat meningkatkan kenyamanan penggunaan stablecoin.
Laporan ini menganalisis ekosistem stablecoin dari perspektif teknis dan bisnis. Penelitian ini membentuk para peserta kunci di bidang ini, infrastruktur dasar yang mendukung perdagangan stablecoin, serta permintaan dinamis yang mendorong penerapannya. Selain itu, laporan ini juga membahas bagaimana stablecoin menciptakan skenario aplikasi keuangan baru dan tantangan yang dihadapi saat terintegrasi secara luas dalam proses ekonomi global.
I. Mengapa Memilih Pembayaran Stablecoin?
Untuk menyelidiki pengaruh stablecoin, pertama-tama perlu untuk memeriksa solusi pembayaran tradisional. Sistem tradisional ini mencakup uang tunai, cek, kartu debit, kartu kredit, transfer internasional (SWIFT), Automated Clearing House (ACH) dan pembayaran peer-to-peer, dll. Meskipun mereka telah menjadi bagian dari kehidupan sehari-hari, banyak saluran pembayaran, seperti infrastruktur ACH dan SWIFT telah ada sejak tahun 1970-an. Meskipun saat itu memiliki makna inovatif, saat ini sebagian besar infrastruktur pembayaran global ini sudah ketinggalan zaman dan sangat terfragmentasi. Secara keseluruhan, metode pembayaran ini terhambat oleh biaya tinggi, gesekan tinggi, waktu pemrosesan yang lama, ketidakmampuan untuk menyelesaikan pembayaran secara 24/7, serta kompleksitas proses backend. Selain itu, mereka sering kali ( perlu membayar ) layanan tambahan yang tidak perlu seperti verifikasi identitas, pinjaman, kepatuhan, perlindungan penipuan, dan integrasi bank.
Pembayaran stablecoin secara efektif menyelesaikan titik nyeri ini. Dibandingkan dengan metode pembayaran tradisional, penggunaan blockchain untuk penyelesaian pembayaran sangat menyederhanakan proses pembayaran, mengurangi perantara, mewujudkan visibilitas aliran dana secara real-time, tidak hanya memperpendek waktu penyelesaian tetapi juga mengurangi biaya.
Keuntungan utama dari pembayaran stablecoin dapat dirangkum sebagai berikut:
Penyelesaian waktu nyata: Transaksi hampir selesai dalam sekejap, menghilangkan penundaan dalam sistem perbankan tradisional.
Aman dan Terpercaya: Buku besar blockchain yang tidak dapat diubah memastikan keamanan dan transparansi transaksi, memberikan perlindungan bagi pengguna.
Pengurangan biaya: Menghilangkan perantara secara signifikan mengurangi biaya transaksi, menghemat pengeluaran bagi pengguna.
Cakupan global: platform terdesentralisasi dapat menjangkau pasar yang kurang terlayani oleh layanan keuangan tradisional ( termasuk populasi tanpa rekening bank ), mewujudkan inklusi keuangan.
Dua, Pola Industri Pembayaran Stablecoin
Industri pembayaran stablecoin dapat dibagi menjadi empat lapisan tumpukan teknologi:
1. Lapisan pertama: Lapisan aplikasi
Lapisan aplikasi terutama terdiri dari berbagai penyedia layanan pembayaran (PSP), yang mengintegrasikan beberapa lembaga pembayaran masuk dan keluar yang independen ke dalam platform agregasi yang terpadu. Platform ini menyediakan cara akses stablecoin yang nyaman bagi pengguna, memberikan alat bagi pengembang yang mengembangkan di lapisan aplikasi, dan menawarkan layanan kartu kredit untuk pengguna Web3.
a. Gerbang Pembayaran
Gerbang pembayaran adalah layanan yang memfasilitasi transaksi antara pembeli dan penjual melalui pemrosesan pembayaran yang aman.
Perusahaan terkenal yang melakukan inovasi di bidang ini termasuk:
Stripe: penyedia pembayaran tradisional, mengintegrasikan stablecoin seperti USDC untuk pembayaran global.
MetaMask: tidak menyediakan fungsi pertukaran mata uang fiat secara langsung, pengguna dapat melakukan operasi deposit dan penarikan melalui integrasi dengan layanan pihak ketiga.
Helio: 45 juta dompet aktif dan 6000 pedagang. Dengan bantuan plugin Solana Pay, jutaan pedagang Shopify dapat melakukan pembayaran dengan koin kripto dan langsung mengonversi USDY menjadi stablecoin lainnya, seperti USDC, EURC, dan PYUSD.
Aplikasi pembayaran Web2 lainnya juga memungkinkan pengguna untuk menyelesaikan pembayaran menggunakan stablecoin, yang lebih memperluas skenario penggunaan stablecoin.
Domain penyedia gerbang pembayaran dapat dibagi menjadi dua kategori yang jelas ( terdapat tumpang tindih tertentu )
gerbang pembayaran untuk pengembang; 2) gerbang pembayaran untuk konsumen. Sebagian besar penyedia gerbang pembayaran cenderung lebih fokus pada salah satu kategori, yang kemudian membentuk produk inti, pengalaman pengguna, dan pasar target mereka.
Gateway pembayaran yang ditujukan untuk pengembang ditujukan untuk melayani perusahaan, perusahaan fintech, dan bisnis yang perlu mengintegrasikan infrastruktur stablecoin ke dalam alur kerja mereka. Mereka biasanya menyediakan antarmuka pemrograman aplikasi (API), paket alat pengembangan perangkat lunak (SDK), dan alat pengembang untuk mengintegrasikan ke dalam sistem pembayaran yang ada, memungkinkan fungsi seperti pembayaran otomatis, dompet stablecoin, akun virtual, dan penyelesaian waktu nyata. Beberapa proyek baru yang fokus pada penyediaan alat pengembang semacam ini termasuk:
BVNK: Menyediakan infrastruktur pembayaran tingkat perusahaan untuk integrasi stablecoin dengan mudah. BVNK menawarkan solusi API, membuat proses terintegrasi tanpa hambatan, memiliki platform pembayaran untuk pembayaran perdagangan lintas batas, serta memungkinkan perusahaan untuk memegang dan memperdagangkan berbagai stablecoin dan mata uang fiat melalui akun perusahaan, ditambah layanan merchant yang menyediakan alat yang diperlukan bagi perusahaan untuk menerima pembayaran stablecoin dari pelanggan. Memproses lebih dari $10 miliar dalam volume transaksi tahunan, dengan pertumbuhan tahunan 200%, valuasi $750 juta, dengan klien termasuk dari Afrika, Amerika Latin, dan kawasan berkembang Asia Tenggara.
Iron (in beta): menyediakan API untuk mengintegrasikan perdagangan stablecoin secara mulus ke dalam bisnis yang sudah ada. Ini memberikan saluran masuk dan keluar global, infrastruktur pembayaran stablecoin, dompet, dan akun virtual untuk perusahaan, mendukung alur kerja pembayaran yang dapat disesuaikan ( termasuk pembayaran berkala, penerbitan faktur, atau pembayaran sesuai permintaan ).
Juicyway: menyediakan serangkaian API pembayaran perusahaan, pembayaran gaji, dan pembayaran massal, dengan mata uang yang didukung termasuk Naira Nigeria (NGN), Dolar Kanada (CAD), Dolar (USD), Tether (USDT), dan USD Coin (USDC). Terutama menargetkan pasar Afrika, belum ada data operasional.
Gateway pembayaran yang ditujukan untuk konsumen berfokus pada pengguna, menyediakan antarmuka yang sederhana dan mudah digunakan, memudahkan pengguna untuk melakukan pembayaran stablecoin, pengiriman uang, dan layanan keuangan. Mereka biasanya mencakup dompet seluler, dukungan multi-koin, saluran setoran dan penarikan mata uang fiat, serta transaksi lintas batas yang mulus. Beberapa proyek terkenal yang fokus pada penyediaan pengalaman pembayaran sederhana ini termasuk:
Decaf: platform perbankan di blockchain, memungkinkan konsumsi pribadi, remitansi, dan transaksi stablecoin di lebih dari 184 negara; Decaf bekerja sama dengan saluran lokal termasuk di Amerika Latin, hampir mencapai biaya penarikan nol, memiliki lebih dari 10.000 pengguna di Amerika Selatan, dan mendapatkan penilaian tinggi di kalangan pengembang solana.
Meso: Solusi deposit dan penarikan, terintegrasi langsung dengan merchant, memungkinkan pengguna dan bisnis untuk dengan mudah mengonversi antara mata uang fiat dan stablecoin, dengan sedikit gesekan. Meso juga mendukung pembelian USDC, menyederhanakan proses bagi konsumen untuk mendapatkan stablecoin.
Venmo: Fitur dompet stablecoin Venmo memanfaatkan teknologi stablecoin, tetapi fungsinya terintegrasi dalam aplikasi pembayaran konsumen yang ada, sehingga pengguna dapat dengan mudah mengirim, menerima, dan menggunakan dolar digital tanpa harus berinteraksi langsung dengan infrastruktur blockchain.
b. Kartu U
Kartu cryptocurrency adalah kartu pembayaran yang memungkinkan pengguna untuk menggunakan cryptocurrency atau stablecoin untuk berbelanja di pedagang tradisional. Kartu-kartu ini biasanya terintegrasi dengan jaringan kartu kredit tradisional ( seperti Visa atau Mastercard ), yang memungkinkan transaksi tanpa hambatan dengan secara otomatis mengonversi aset cryptocurrency menjadi mata uang fiat di titik penjualan.
Proyek termasuk:
Reap: penerbit kartu Asia, pelanggan mencakup banyak perusahaan, menjual solusi white label, terutama mengandalkan komisi dari volume transaksi dan bekerja sama dengan bank Hong Kong, dapat mencakup sebagian besar wilayah di luar Amerika Serikat, dapat mendukung deposit multi-chain; pada Juli 2024, volume transaksi mencapai $30M.
Raincards: penerbit kartu di Amerika, mendukung banyak perusahaan dalam menerbitkan kartu, dengan fitur utama dapat melayani pengguna di AS dan Amerika Latin. Saya telah menerbitkan kartu perusahaan USDC dan menggunakan aset on-chain ( seperti USDC) untuk membayar biaya perjalanan, perlengkapan kantor, dan pengeluaran bisnis sehari-hari lainnya.
Fiat24: Penerbit kartu Eropa + bank web3, model bisnisnya mirip dengan dua perusahaan di atas, mendukung beberapa perusahaan dalam penerbitan kartu; Lisensi Swiss, layanan utama untuk pengguna Eropa + Asia, saat ini tidak mendukung transaksi seluruh rantai hanya pengisian ulang arbitrum. Pertumbuhan cukup lambat dengan total pengguna 20 ribu, pendapatan bulanan $100K-150K.
Kast: U-card yang berkembang pesat di Solana, saat ini telah menerbitkan lebih dari 10.000 kartu, 5-6k pengguna aktif bulanan, volume transaksi $7 juta pada Desember 2024, pendapatan $200 ribu.
1Money: ekosistem stablecoin, baru-baru ini meluncurkan kartu kredit yang mendukung stablecoin, dan menyediakan paket alat pengembangan perangkat lunak, untuk memudahkan integrasi L1 dan L2, dalam beta belum ada data.
Penyedia kartu cryptocurrency banyak, mereka terutama berbeda dalam wilayah layanan dan mata uang yang didukung, dan biasanya menawarkan layanan dengan biaya rendah kepada pengguna akhir untuk meningkatkan antusiasme pengguna dalam menggunakan kartu cryptocurrency.
2. Lapisan Kedua: Pengolahan Pembayaran
Sebagai lapisan kunci dalam tumpukan teknologi stablecoin, penyedia layanan pembayaran adalah pilar saluran pembayaran, yang terutama mencakup dua kategori: 1. Penyedia layanan deposit dan penarikan 2. Penyedia layanan penerbitan stablecoin. Mereka bertindak sebagai lapisan tengah yang penting dalam siklus hidup pembayaran, menghubungkan pembayaran Web3 dengan sistem keuangan tradisional.
a. Penanganan Setoran dan Penarikan
Moonpay: Mendukung lebih dari 80 jenis koin kripto, menyediakan berbagai metode setoran dan penarikan serta layanan pertukaran token, memenuhi kebutuhan perdagangan koin kripto yang beragam bagi pengguna.
Ramp Network: mencakup lebih dari 150 negara, menyediakan layanan setoran dan penarikan untuk lebih dari 90 jenis koin. Jaringan ini menangani semua verifikasi KYC(, AML) dan persyaratan kepatuhan, memastikan kepatuhan dan keamanan layanan setoran dan penarikan.
Alchemy Pay: sebuah solusi gerbang pembayaran campuran yang mendukung pertukaran dan pembayaran dua arah antara mata uang fiat dan aset kripto, mewujudkan integrasi pembayaran antara mata uang fiat tradisional dan aset kripto.
b. Penerbitan stablecoin & Penanganan Koordinasi
Jembatan: Produk inti dari Bridge mencakup API koordinasi dan API penerbitan, yang pertama membantu perusahaan mengintegrasikan berbagai pembayaran dan pertukaran stablecoin, sedangkan yang kedua mendukung perusahaan untuk dengan cepat menerbitkan stablecoin. Platform ini saat ini telah memperoleh lisensi di Amerika Serikat dan Eropa, serta telah menjalin kemitraan penting dengan Departemen Luar Negeri dan Departemen Keuangan AS, memiliki kemampuan operasional yang patuh serta keunggulan sumber daya yang kuat.
Brale (in beta): Mirip dengan produk Bridge, adalah platform penerbitan stablecoin yang diatur, menyediakan API untuk koordinasi stablecoin dan manajemen cadangan. Memiliki izin kepatuhan di semua negara bagian AS, perusahaan mitra harus melalui verifikasi identitas perusahaan KYB(, sedangkan pengguna harus membuka akun di Brale untuk melakukan KYC. Klien Brale lebih banyak terdiri dari OG on-chain dan sedikit kurang dalam dukungan investasi dan BD dibandingkan Bridge.
Perena )in beta(: Platform Numeraire Perena mengurangi hambatan penerbitan koin stabil yang kurang dikenal dengan mendorong pengguna untuk menyediakan likuiditas terpusat dalam satu kolam. Numeraire mengadopsi model "pusat-hub-radial", di mana USD* bertindak sebagai aset cadangan pusat, berfungsi sebagai "hub" untuk penerbitan dan pertukaran koin stabil. Mekanisme ini memungkinkan berbagai koin stabil yang terikat pada aset atau yurisdiksi yang berbeda untuk dicetak, ditebus, dan diperdagangkan dengan efisien, di mana setiap koin stabil terhubung sebagai "jari-jari" yang serupa dengan USD*. Melalui struktur sistem ini, Numeraire memastikan likuiditas yang dalam dan meningkatkan efisiensi modal, karena koin stabil kecil dapat beroperasi melalui USD* tanpa perlu menyediakan kolam likuiditas terdistribusi untuk setiap pasangan perdagangan. Tujuan desain akhir sistem ini bukan hanya untuk meningkatkan stabilitas harga, mengurangi slippage, tetapi juga untuk mewujudkan konversi tanpa hambatan antar koin stabil.
) 3. Tingkat Ketiga: Penerbit Aset
Penerbit aset bertanggung jawab untuk menciptakan, memelihara, dan menebus stablecoin. Model bisnis mereka biasanya berfokus pada neraca, mirip dengan operasi bank - menerima simpanan pelanggan dan menginvestasikan dana ke dalam aset berkualitas tinggi seperti obligasi pemerintah AS untuk mendapatkan selisih bunga. Di tingkat penerbit aset, inovasi stablecoin dapat dibagi menjadi tiga tingkat: stablecoin yang didukung cadangan statis, stablecoin berbunga, dan stablecoin berbagi hasil.
1. Stablecoin yang didukung oleh cadangan statis
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Inovasi pembayaran stablecoin mengubah lanskap keuangan global, tumpukan teknologi empat lapis membentuk kembali model perdagangan.
Pembayaran stablecoin: Membentuk kembali pola transaksi keuangan global
Sistem keuangan global sedang mengalami perubahan mendalam. Jaringan pembayaran tradisional menghadapi tantangan menyeluruh dari stablecoin karena infrastruktur yang usang, siklus penyelesaian yang panjang, dan biaya yang tinggi. Aset digital ini sedang merevolusi cara aliran nilai lintas batas, transaksi perusahaan, dan akses layanan keuangan pribadi.
Dalam beberapa tahun terakhir, stablecoin terus berkembang dan telah menjadi infrastruktur dasar yang penting untuk pembayaran global. Perusahaan fintech besar, penyedia layanan pembayaran, dan entitas berdaulat secara bertahap mengintegrasikan stablecoin ke dalam aplikasi yang ditujukan untuk konsumen dan aliran dana perusahaan. Sementara itu, mulai dari gerbang pembayaran hingga saluran masuk dan keluar dana, serta produk pendapatan yang dapat diprogram, sangat meningkatkan kenyamanan penggunaan stablecoin.
Laporan ini menganalisis ekosistem stablecoin dari perspektif teknis dan bisnis. Penelitian ini membentuk para peserta kunci di bidang ini, infrastruktur dasar yang mendukung perdagangan stablecoin, serta permintaan dinamis yang mendorong penerapannya. Selain itu, laporan ini juga membahas bagaimana stablecoin menciptakan skenario aplikasi keuangan baru dan tantangan yang dihadapi saat terintegrasi secara luas dalam proses ekonomi global.
I. Mengapa Memilih Pembayaran Stablecoin?
Untuk menyelidiki pengaruh stablecoin, pertama-tama perlu untuk memeriksa solusi pembayaran tradisional. Sistem tradisional ini mencakup uang tunai, cek, kartu debit, kartu kredit, transfer internasional (SWIFT), Automated Clearing House (ACH) dan pembayaran peer-to-peer, dll. Meskipun mereka telah menjadi bagian dari kehidupan sehari-hari, banyak saluran pembayaran, seperti infrastruktur ACH dan SWIFT telah ada sejak tahun 1970-an. Meskipun saat itu memiliki makna inovatif, saat ini sebagian besar infrastruktur pembayaran global ini sudah ketinggalan zaman dan sangat terfragmentasi. Secara keseluruhan, metode pembayaran ini terhambat oleh biaya tinggi, gesekan tinggi, waktu pemrosesan yang lama, ketidakmampuan untuk menyelesaikan pembayaran secara 24/7, serta kompleksitas proses backend. Selain itu, mereka sering kali ( perlu membayar ) layanan tambahan yang tidak perlu seperti verifikasi identitas, pinjaman, kepatuhan, perlindungan penipuan, dan integrasi bank.
Pembayaran stablecoin secara efektif menyelesaikan titik nyeri ini. Dibandingkan dengan metode pembayaran tradisional, penggunaan blockchain untuk penyelesaian pembayaran sangat menyederhanakan proses pembayaran, mengurangi perantara, mewujudkan visibilitas aliran dana secara real-time, tidak hanya memperpendek waktu penyelesaian tetapi juga mengurangi biaya.
Keuntungan utama dari pembayaran stablecoin dapat dirangkum sebagai berikut:
Dua, Pola Industri Pembayaran Stablecoin
Industri pembayaran stablecoin dapat dibagi menjadi empat lapisan tumpukan teknologi:
1. Lapisan pertama: Lapisan aplikasi
Lapisan aplikasi terutama terdiri dari berbagai penyedia layanan pembayaran (PSP), yang mengintegrasikan beberapa lembaga pembayaran masuk dan keluar yang independen ke dalam platform agregasi yang terpadu. Platform ini menyediakan cara akses stablecoin yang nyaman bagi pengguna, memberikan alat bagi pengembang yang mengembangkan di lapisan aplikasi, dan menawarkan layanan kartu kredit untuk pengguna Web3.
a. Gerbang Pembayaran
Gerbang pembayaran adalah layanan yang memfasilitasi transaksi antara pembeli dan penjual melalui pemrosesan pembayaran yang aman.
Perusahaan terkenal yang melakukan inovasi di bidang ini termasuk:
Domain penyedia gerbang pembayaran dapat dibagi menjadi dua kategori yang jelas ( terdapat tumpang tindih tertentu )
Gateway pembayaran yang ditujukan untuk pengembang ditujukan untuk melayani perusahaan, perusahaan fintech, dan bisnis yang perlu mengintegrasikan infrastruktur stablecoin ke dalam alur kerja mereka. Mereka biasanya menyediakan antarmuka pemrograman aplikasi (API), paket alat pengembangan perangkat lunak (SDK), dan alat pengembang untuk mengintegrasikan ke dalam sistem pembayaran yang ada, memungkinkan fungsi seperti pembayaran otomatis, dompet stablecoin, akun virtual, dan penyelesaian waktu nyata. Beberapa proyek baru yang fokus pada penyediaan alat pengembang semacam ini termasuk:
Gateway pembayaran yang ditujukan untuk konsumen berfokus pada pengguna, menyediakan antarmuka yang sederhana dan mudah digunakan, memudahkan pengguna untuk melakukan pembayaran stablecoin, pengiriman uang, dan layanan keuangan. Mereka biasanya mencakup dompet seluler, dukungan multi-koin, saluran setoran dan penarikan mata uang fiat, serta transaksi lintas batas yang mulus. Beberapa proyek terkenal yang fokus pada penyediaan pengalaman pembayaran sederhana ini termasuk:
b. Kartu U
Kartu cryptocurrency adalah kartu pembayaran yang memungkinkan pengguna untuk menggunakan cryptocurrency atau stablecoin untuk berbelanja di pedagang tradisional. Kartu-kartu ini biasanya terintegrasi dengan jaringan kartu kredit tradisional ( seperti Visa atau Mastercard ), yang memungkinkan transaksi tanpa hambatan dengan secara otomatis mengonversi aset cryptocurrency menjadi mata uang fiat di titik penjualan.
Proyek termasuk:
Penyedia kartu cryptocurrency banyak, mereka terutama berbeda dalam wilayah layanan dan mata uang yang didukung, dan biasanya menawarkan layanan dengan biaya rendah kepada pengguna akhir untuk meningkatkan antusiasme pengguna dalam menggunakan kartu cryptocurrency.
2. Lapisan Kedua: Pengolahan Pembayaran
Sebagai lapisan kunci dalam tumpukan teknologi stablecoin, penyedia layanan pembayaran adalah pilar saluran pembayaran, yang terutama mencakup dua kategori: 1. Penyedia layanan deposit dan penarikan 2. Penyedia layanan penerbitan stablecoin. Mereka bertindak sebagai lapisan tengah yang penting dalam siklus hidup pembayaran, menghubungkan pembayaran Web3 dengan sistem keuangan tradisional.
a. Penanganan Setoran dan Penarikan
b. Penerbitan stablecoin & Penanganan Koordinasi
) 3. Tingkat Ketiga: Penerbit Aset
Penerbit aset bertanggung jawab untuk menciptakan, memelihara, dan menebus stablecoin. Model bisnis mereka biasanya berfokus pada neraca, mirip dengan operasi bank - menerima simpanan pelanggan dan menginvestasikan dana ke dalam aset berkualitas tinggi seperti obligasi pemerintah AS untuk mendapatkan selisih bunga. Di tingkat penerbit aset, inovasi stablecoin dapat dibagi menjadi tiga tingkat: stablecoin yang didukung cadangan statis, stablecoin berbunga, dan stablecoin berbagi hasil.
1. Stablecoin yang didukung oleh cadangan statis