Bitcoin Bersinar di 2023: Tinjauan Tren dan Bidang Kunci

Tahun 2023 akan menjadi salah satu tahun terpenting dalam sejarah Bitcoin. Inskripsi Bitcoin membuka konsep dan subpasar yang sepenuhnya baru. Jaringan lapisan kedua Bitcoin, rantai samping, dan solusi skalabilitas telah menarik perhatian pasar kembali. Keuangan tradisional mulai memandang BTC sebagai kategori aset yang serius dan valid, dengan lebih dari sepuluh permohonan ETF BTC spot diajukan pada tahun 2023, dan beberapa ETF disetujui pada awal 2024. Yang lebih penting, BTC tampaknya sedang keluar dari pasar bearish terparah yang dialami crypto dan menjadi lebih kuat. Kondisi Bitcoin saat ini sangat menggembirakan.

Laporan ini berfokus pada beberapa tren dan bidang kunci di mana Bitcoin bersinar pada tahun 2023. Ini bukan daftar lengkap semua perkembangan Bitcoin di tahun 2023, karena terlalu banyak hal yang sulit untuk disebutkan satu per satu. Ribuan orang bekerja keras untuk visi Bitcoin mereka. Baik melalui jaringan Lightning, pasar inskripsi, pembayaran kecil melalui sidechain Bitcoin, atau berusaha membawa BTC ke rantai lain, perkembangan Bitcoin di tahun 2023 telah mencapai level yang luar biasa. Ketidakfleksibelan Bitcoin yang terlihat pada tahun 2021 dan 2022 tampaknya telah menjadi masa lalu.

Jaringan

Pertama, perhatikan bagaimana operasi jaringan Bitcoin. Jika kita kadang-kadang lupa bahwa Bitcoin lebih dari sekadar harga BTC, itu bisa dimengerti. Bitcoin adalah jaringan mata uang terdesentralisasi terbesar di dunia, sehingga memantau kesehatan jaringan sangat penting. Membeli BTC sampai batas tertentu adalah taruhan pada kemampuan jaringan Bitcoin untuk menarik lebih banyak pengguna dan modal. Tanpa pertumbuhan, Bitcoin akan gagal. Beruntungnya, hampir semua aspek jaringan Bitcoin mulai membaik pada tahun 2023.

Kekuatan komputasi di tahun 2023 sangat mengesankan. Meskipun BTC tampil relatif buruk pada tahun 2022, kekuatan komputasi terus menerus memecahkan rekor tertinggi sepanjang sejarah sebelum tahun 2023. Sejak awal tahun 2022, kekuatan komputasi Bitcoin telah meningkat dua kali lipat, dan ada dua alasan untuk diperhatikan:

1. Ini mewakili tingkat keamanan Bitcoin. Secara umum, semakin tinggi hash rate, semakin aman Bitcoin ( dengan asumsi datang dari penambang baru, bukan hanya penambang yang sudah ada ).

2. Tingkat hash yang lebih tinggi menunjukkan bahwa penambang memiliki kepercayaan pada jaringan. Jika penambangan tidak menguntungkan atau siklus pengembalian terlalu lama, diharapkan tingkat hash akan turun.

Jumlah alamat BTC yang aktif turun drastis dari puncak 1,15 juta pada tahun 2021. Dengan harga BTC yang terhenti, lebih dari 300 ribu pengguna menghilang dalam waktu singkat. Bahkan ketika mencapai puncak baru pada November 2021, pengguna yang hilang tidak kembali. Sepanjang tahun 2022, jumlah alamat BTC yang aktif tetap tidak berubah. Namun, pada tahun 2023, kami melihat tren pertumbuhan alamat BTC yang aktif. Namun, memasuki tahun 2024, pertumbuhan tampaknya terhenti, dengan alamat aktif stabil di sekitar 1 juta.

Pada tahun 2023, pendapatan biaya transaksi Bitcoin mengalami perbaikan. Bitcoin menghadapi sebuah masalah: pada suatu saat di masa depan, biaya transaksi akan menggantikan hadiah blok, terus membayar biaya kepada penambang untuk melindungi jaringan. Sayangnya, pendapatan biaya transaksi Bitcoin selama ini terlalu rendah untuk menggantikan hadiah blok. Namun, tahun 2023 membawa beberapa harapan baru untuk mengatasi tantangan ini.

Inskripsi dan permintaan baru untuk ruang blok telah berdampak besar pada Bitcoin. Pertama, kita melihat biaya transaksi melonjak secara signifikan di awal tahun ini. Setelah lonjakan awal, tingkat biaya cenderung tenang, tetapi tetap meningkat secara signifikan.

Kemajuan signifikan yang membantu mengatasi tantangan biaya transaksi Bitcoin adalah Inskripsi. Kami akan membahasnya lebih lanjut nanti, tetapi pada dasarnya, Inskripsi memungkinkan pengguna untuk menyimpan data sembarang di jaringan Bitcoin. Seperti transaksi biasa, pengguna harus membayar biaya untuk mengukir data. Perkembangan teknologi kecil ini menyebabkan permintaan untuk ruang blok Bitcoin meningkat secara eksponensial. Pada awal tahun 2023, orang-orang mengukir data dalam ribuan Satoshi. Kemudian orang-orang menemukan cara untuk menggunakan Inskripsi untuk membuat standar token sederhana BRC20, yang semakin meningkatkan permintaan untuk ruang blok. Permintaan untuk menyimpan data di Bitcoin begitu besar, sehingga ukuran blok rata-rata hampir dua kali lipat pada tahun 2023.

Kita dapat dengan jelas melihat permintaan untuk ruang blok dari mempool Bitcoin. Sejak kuartal pertama tahun 2023, mempool Bitcoin mengalami pertumbuhan yang eksplosif. Mempool tiba-tiba tersumbat oleh ribuan transaksi yang mencoba mengukir inskripsi di atas Satoshi. Ketika bot membunuh kemampuan pengguna untuk membuat BRC20, biaya turun sementara ( akan dijelaskan lebih lanjut, tetapi mempool telah kembali menjadi sesak. Bagi para penambang yang berjuang, mempool yang sesak mungkin merupakan berkah, tetapi orang-orang yang melakukan transaksi kecil merasa frustrasi. Bagi sebagian orang, jaringan hampir tidak dapat digunakan.

![Delphi Laporan Bitcoin 2023: Tren dan Bidang Kunci yang Bersinar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee9d80524dd0122d0c6b04efeee72d34.webp(

Kepopuleran inskripsi menyebabkan penurunan tajam dalam transaksi BTC kecil, tampaknya menjadi alasan mengapa volume perdagangan BTC runtuh setelah inskripsi populer. Volume perdagangan Bitcoin ) mengukur total jumlah transfer BTC yang berhasil di on-chain ( telah turun ke level terendah yang belum pernah terlihat sejak 2020, dan tren penurunan ini tampaknya akan terus berlanjut.

![Delphi 2023 Laporan Bitcoin: Tren dan Bidang Kunci yang Bersinar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aac51079fbba38835121a5182c572dd5.webp(

Permintaan dan biaya untuk inskripsi yang meningkat menyebabkan rasio biaya FRM Bitcoin ), rasio biaya ( berada pada level terendah dalam beberapa waktu. FRM mengukur rasio biaya yang diperlukan untuk menggantikan hadiah blok di suatu rantai, semakin rendah semakin baik. Pada tahun 2022, FRM Bitcoin berkisar antara 40-120 kali, yang berarti diperlukan biaya 40-120 kali untuk menggantikan hadiah blok. Lonjakan inskripsi mulai membuat angka ini menurun. Pada tahun 2023, FRM anjlok dari 80 kali menjadi antara 12-40 kali, lebih mendekati level antara 2020-2021. Level FRM yang lebih rendah lebih menjanjikan, jika Anda adalah seorang penganut Bitcoin jangka panjang, Anda berharap untuk melihat tren penurunan ini berlanjut.

![Delphi Laporan Bitcoin 2023: Tren dan Bidang Kunci yang Bersinar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3552c9ad9855802cd24d5f475477662.webp(

Statistik jaringan Bitcoin menggambarkan gambaran yang hidup, yang terutama bergantung pada adopsi massal. Bitcoin tampaknya sedang melampaui HODL) memegang( meme, memasuki skenario yang sering kita gunakan. Ketika inskripsi pertama kali memasuki pasar, kami sudah memprediksi situasi hari ini. Permintaan untuk ruang blok Bitcoin telah menciptakan sumber biaya baru dan pengguna untuk rantai. Berkat sumber biaya baru, jaringan kini sibuk dan aman seperti sebelumnya. Meskipun ada beberapa yang meragukan, tetapi pada tahun 2023, inskripsi telah terbukti pasti menjadi berkah bagi seluruh jaringan Bitcoin.

Namun, kami percaya penting untuk menunjukkan bahwa FRM 12-40 kali masih cukup tinggi. Bitcoin masih menghadapi tantangan seputar model keamanannya, serta bagaimana menghadapinya saat akhir hadiah blok. Namun, inskripsi adalah langkah ke arah yang benar. Jika komunitas Bitcoin dapat menemukan lebih banyak sumber biaya, masa depan Bitcoin akan sangat menjanjikan.

Bitcoin Entitas

Meskipun merupakan salah satu cryptocurrency yang paling terdesentralisasi, entitas dan lembaga besar masih memiliki pengaruh besar terhadap Bitcoin. Untuk memahami Bitcoin secara menyeluruh, kita perlu menganalisis beberapa perilaku whale BTC.

) bursa

Salah satu indikator yang paling sering dibahas oleh analis adalah saldo BTC di bursa. Alasan untuk ini cukup sederhana: karena hampir semua transaksi BTC terjadi di bursa terpusat, berkurangnya BTC di bursa berarti berkurangnya BTC yang dapat dibeli, yang mengarah pada kekurangan pasokan dan dapat mendorong harga BTC naik. Dalam hal ini, tahun 2023 melanjutkan tren yang dimulai selama keruntuhan COVID-19 pada tahun 2020. Dengan kata lain, BTC terus mengalir keluar dari bursa. Saldo BTC di bursa berada pada level yang belum pernah terlihat sejak 2018, sedikit di atas 2 juta koin.

![Delphi 2023 Bitcoin Report: Tren dan Bidang Kunci yang Bersinar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb2c65186e2a327e19cd4d9873ea4400.webp(

Selalu ada desas-desus bahwa bursa telah melakukan re-mortgage terhadap BTC. Setelah ledakan FTX, BTC mungkin akan terus mengalir keluar dari bursa, karena pemegang semakin enggan mempercayai entitas terpusat. Ledakan inskripsi juga mungkin berperan dalam tren ini.

) penambang

Selanjutnya, kita akan fokus pada penambang dalam perjalanan fisik Bitcoin. Penambang Bitcoin adalah komponen dasar dari ekosistem Bitcoin. Tanpa penambangan skala industri, keamanan Bitcoin akan berkurang secara signifikan. Namun, biaya untuk keamanan tidak murah. Jaringan membayar biaya keamanan kepada penambang dengan BTC. Karena itu, penambang bergantung pada BTC untuk operasi mereka, yang mungkin menjadi sumber tekanan jual BTC. Tidak hanya itu, perilaku penambang juga menunjukkan posisi pasar mereka, jika terjadi penjualan besar-besaran, ini bisa menjadi tanda keyakinan terhadap tren penurunan. Jika penambang memilih untuk terus memegang BTC, ini menunjukkan bahwa mereka percaya harga mungkin masih naik.

Pada tahun 2023, BTC yang dimiliki oleh para penambang biasanya lebih banyak daripada yang dijual, meskipun tidak banyak. Selama kebangkrutan FTX, para penambang menjual sejumlah besar BTC, tetapi mulai tahun 2023, mereka mulai mengumpulkan BTC### meskipun pada kuartal keempat tahun 2023 dan kuartal pertama tahun 2024 mereka terus menjual (.

![Delphi Laporan Bitcoin 2023: Tren dan Bidang Kunci yang Bersinar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e5ae132cf26769a18edfa4bfea43b0f7.webp(

Beberapa perusahaan pertambangan besar telah go public, sehingga analisis tentang kondisi penambangan BTC harus memperhatikan perusahaan-perusahaan ini. Jika perusahaan pertambangan mengalami kerugian besar, keamanan Bitcoin akan terpengaruh akibat penutupan.

Mengenai kinerja dan siklus hidup para penambang, yang paling penting adalah melihat pendapatan mereka. Pendapatan penambang BTC terdiri dari dua sumber independen: hadiah blok dan biaya transaksi. Seperti yang kami yakini pembaca ketahui, Satoshi Nakamoto memprogram Bitcoin untuk memberi penghargaan kepada penambang, yang kami sebut sebagai hadiah blok. Namun, sekitar setiap empat tahun, hadiah blok akan berkurang setengah. Orang-orang biasanya menganggap pengurangan hadiah blok sebagai katalis positif yang penting. Namun, para penambang mungkin merasa sedikit takut akan pengurangan berikutnya.

Sebagian besar pendapatan penambang BTC berasal dari hadiah blok Bitcoin. Melihat kembali ke tahun 2016, kita melihat bahwa pendapatan yang diperoleh penambang dari biaya transaksi biasanya hanya merupakan sebagian kecil dari hadiah blok. Biaya transaksi kadang-kadang menyumbang kurang dari 1% dari pendapatan penambang, dan sejak 2016 jarang melebihi 10%. Biaya yang dihasilkan dari inskripsi mungkin memberikan harapan bagi penambang, tetapi masih diragukan apakah inskripsi dapat secara mendasar menyelesaikan masalah biaya transaksi Bitcoin.

![Delphi Laporan Bitcoin 2023: Tren dan Bidang Kunci yang Bersinar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7ffe8e665a830bc24776f8b094e41c7d.webp(

Kecuali harga BTC naik secara signifikan, pendapatan para penambang akan terdampak parah. Bitcoin belum menghasilkan biaya transaksi yang cukup untuk menggantikan pengurangan pendapatan sekitar 450 BTC per hari yang disebabkan oleh pengurangan setengah. Sejak pengurangan setengah terakhir, Bitcoin rata-rata hanya dapat menghasilkan sekitar 50 BTC per hari melalui biaya transaksi, yang merupakan 1/9 dari kerugian yang dialami penambang saat pengurangan setengah. Dari sudut pandang yang sangat praktis, pengurangan setengah akan mengurangi pendapatan penambang menjadi setengah.

Menariknya, pengurangan setengah membuat inskripsi menjadi lebih penting bagi kesuksesan Bitcoin jangka panjang. Dengan hadiah blok yang akan dikurangi setengah sekitar April 2024, proporsi biaya transaksi dalam pendapatan penambang menjadi lebih besar dibandingkan sebelumnya, sebagai biaya transaksi baru yang penting untuk Bitcoin.