Pengembara Tersesat Melalui Siklus Bull dan Bear: Enkripsi Pembuat Pasar

Dibandingkan dengan keuangan tradisional, market maker di pasar enkripsi tidak memiliki perbedaan yang signifikan. Namun, dalam hal model operasional, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi, terdapat perbedaan besar. Ukuran pasar enkripsi lebih kecil, likuiditas lebih rendah, dan volatilitas lebih tinggi, sehingga market maker perlu lebih berhati-hati dalam melakukan manajemen risiko. Market maker di pasar enkripsi juga dikenal sebagai庄家, proses transaksi sulit untuk diawasi, dan tidak ada sistem disiplin market maker yang ketat. Hubungan antara platform perdagangan, pengembang proyek, dan market maker lebih kompleks. Bisnis market maker tidak hanya terjadi di platform perdagangan terpusat, tetapi juga melibatkan pembuatan pasar di blockchain, dan muncul beberapa middleware dan protokol yang melayani pembuatan pasar. Dalam hal arsitektur teknologi, industri enkripsi memerlukan kemampuan teknologi yang lebih tinggi untuk memastikan keamanan transaksi.

Bisnis market making di pasar enkripsi adalah lautan biru, memberikan setiap investor kesempatan tetapi juga disertai risiko. Saat ini, regulasi di AS semakin ketat, banyak institusi dan bisnis yang terkena dampak. Dalam kondisi pasar beruang, banyak institusi besar mengalami kegagalan, membuat manajemen risiko bagi market maker menjadi lebih menantang. Selain itu, market maker enkripsi juga menghadapi masalah fragmentasi pasar, efisiensi modal yang rendah, dan ketidakpastian regulasi.

Meskipun demikian, enkripsi pasar masih memiliki ruang yang besar untuk berkembang dan menghasilkan keuntungan. Tren perkembangan pasar enkripsi di masa depan meliputi: diversifikasi partisipan pasar, diversifikasi jenis pasar, leverage bisnis yang tinggi, dan efek kepala yang jelas. Di bidang investasi, dapat memperhatikan strategi atau proyek layanan pasar kecil yang terpusat, alat untuk menyelesaikan interoperabilitas, serta proyek CeDeFi.

Model Operasi Enkripsi Pembuat Pasar

Model operasi enkripsi pembuat pasar mirip dengan pembuat pasar keuangan tradisional, terutama menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar cryptocurrency, dari mana mereka mendapatkan keuntungan. Pembuat pasar enkripsi biasanya melakukan perdagangan di beberapa platform perdagangan, terhubung ke platform perdagangan melalui antarmuka API. Mereka menggunakan dana dan model algoritma mereka sendiri untuk memberikan kutipan, menarik pihak pembeli dan penjual untuk melakukan perdagangan. Beberapa pembuat pasar enkripsi juga menyediakan layanan perdagangan OTC, memungkinkan perdagangan dalam jumlah besar dan perdagangan yang disesuaikan.

Proses pembuatan pasar enkripsi umumnya mencakup langkah-langkah berikut:

1. Saring pasangan mata uang: Pilih satu atau lebih pasangan perdagangan, tergantung pada likuiditas pasar dan kemampuan perdagangan pembuat pasar.

2. Penawaran: Menetapkan harga beli dan jual, dan mempublikasikannya di tabel kedalaman platform perdagangan.

3. Perdagangan yang dipadankan: Ketika ada trader yang bersedia untuk mencocokkan tawaran dari pembuat pasar, transaksi akan segera dipadankan dan diselesaikan.

4. Manajemen risiko: Menggunakan berbagai alat dan strategi untuk mengontrol risiko, seperti batasan perdagangan, pesanan stop loss, dan hedging.

5. Penyelesaian dan Penutupan: Penyelesaian dan penutupan dilakukan setelah transaksi selesai, termasuk pengambilan biaya transaksi dan pembayaran biaya terkait lainnya.

Penyedia likuiditas juga perlu terus memantau kondisi pasar, termasuk likuiditas, tindakan pesaing, serta risiko pasar, dan segera menyesuaikan strategi dan penawaran.

Risiko dan Tantangan yang Dihadapi oleh Enkripsi Pembuat Pasar

enkripsi pembuat pasar menghadapi berbagai risiko, yang utama meliputi:

1. Risiko harga: Karena pasar cryptocurrency sangat volatil, aset kripto yang dimiliki oleh pembuat pasar dapat mengalami kerugian besar.

2. Risiko likuiditas: Ketika terjadi tekanan beli dan jual yang besar di pasar, pembuat pasar mungkin kesulitan untuk menyediakan likuiditas yang cukup tepat waktu, yang mengakibatkan keterlambatan atau kegagalan dalam transaksi.

3. Risiko Mitra: Anonimitas dan karakteristik desentralisasi pasar enkripsi membuat pembuat pasar sulit untuk menentukan status kredit dan niat mitra transaksi.

4. Risiko Modal Market Maker: Skala dan efisiensi perputaran modal market maker menentukan tingkat kemampuan mereka. Melibatkan setoran dan penarikan adalah kendala pertama.

5. Risiko transaksi: termasuk integritas data sejarah, cacat model strategi, kegagalan sistem, kekurangan pengendalian risiko, overfitting, dan masalah lainnya.

6. Risiko Penetapan Harga: Berkaitan dengan apakah pembuat pasar dapat memberikan harga yang menarik, secara langsung mempengaruhi keuntungan dan kerugian.

7. Risiko Persediaan: Jika harga aset berkembang secara sepihak, mungkin akan menanggung risiko perubahan harga jual beli.

8. Risiko platform perdagangan: termasuk acak perintah perdagangan, bug platform, masalah pasangan perdagangan, dll.

9. Risiko API: termasuk kebocoran internal, gangguan API, dll.

10. Risiko di blockchain: seperti celah kontrak pintar, fork publik, perlambatan kecepatan transaksi, dll.

Untuk mengatasi risiko ini, enkripsi pembuat pasar biasanya mengambil strategi berikut:

• Fokus pada kualitas transaksi daripada jumlah
• Membangun hubungan kerja sama yang baik
• Disiplin yang ketat, termasuk mekanisme keluar dan kontrol leverage
• Manajemen Risiko Persediaan
• Memantau pasar secara terus-menerus

Tren perkembangan enkripsi pembuat pasar

Tren perkembangan masa depan enkripsi pembuat pasar terutama tercermin dalam hal-hal berikut:

1. Perkuat manajemen risiko: gunakan metode dan alat yang lebih ilmiah untuk mengurangi risiko perdagangan dan risiko kredit.

2. Mengembangkan sistem perdagangan yang lebih cerdas: memanfaatkan kecerdasan buatan dan pembelajaran mesin untuk meningkatkan efisiensi dan kualitas perdagangan.

3. Meningkatkan likuiditas: memenuhi kebutuhan perdagangan yang lebih beragam dan kompleks, bekerja sama dengan peserta pasar lainnya.

4. Menjelajahi model bisnis baru: seperti layanan profesional berbasis analisis data, pembuatan pasar lintas rantai, dll.

5. Cobalah untuk aktif melakukan market making di protokol on-chain: ikut serta dalam aktivitas market making di DEX, pasar derivatif, dan lain-lain.

6. Memperluas bisnis enkripsi baru: seperti kustodian, OTC, investasi tingkat satu, dll.

7. Ikut serta dalam lebih banyak produk enkripsi yang membutuhkan likuiditas: seperti pasar NFT dan bidang baru lainnya.

Masa depan bull enkripsi mungkin akan memiliki karakteristik berikut:

• Diversifikasi partisipan pasar, termasuk bank investasi besar, platform perdagangan elektronik, dll.
• Diversifikasi jenis produk pasar, mencakup berbagai jenis komoditas dan derivatif
• Leverage bisnis tinggi, menggunakan dana leverage untuk memperluas skala
• Efek kepala jelas, keuntungan lembaga besar semakin menonjol

Secara keseluruhan, enkripsi pembuat pasar perlu terus menyesuaikan strategi dan model bisnis, meningkatkan kolaborasi dengan peserta pasar lainnya, untuk beradaptasi dengan perubahan pasar dan mendorong perkembangan industri. Pada saat yang sama, juga perlu waspada terhadap risiko yang mungkin muncul, seperti lembaga pembuat pasar besar yang secara aktif turun untuk menginkubasi protokol, dll.

Peluang Investasi untuk Enkripsi Pembuat Pasar

Dalam jalur pembuat pasar enkripsi, Anda dapat memperhatikan arah investasi berikut:

1. Strategi atau proyek layanan pembuat pasar kecil yang terpusat: menyediakan alat, data, dan layanan strategi yang disesuaikan untuk pembuat pasar.

2. Proyek yang menyelesaikan masalah interoperabilitas: seperti middleware lapisan kedua, dapat melakukan interaksi tanpa kepercayaan dengan berbagai rantai, mencari jalur transaksi yang optimal.

3. Proyek CeDeFi: Menjelajahi model baru yang menggabungkan keuangan terpusat dan keuangan terdesentralisasi.

4. Alat manajemen risiko: membantu pembuat pasar untuk lebih baik mengontrol dan mengelola berbagai jenis risiko.

5. Solusi pembuatan pasar lintas rantai yang efisien: Mengatasi masalah pemisahan likuiditas dalam ekosistem multi-rantai.

6. Algoritma Pembuatan Pasar Cerdas: Menggunakan teknologi baru seperti AI untuk meningkatkan efisiensi dan akurasi pembuatan pasar.

7. Solusi kepatuhan: membantu pembuat pasar menghadapi persyaratan regulasi yang semakin ketat.

8. Alat pasar untuk aset enkripsi baru: Seperti alat pasar profesional di bidang baru seperti NFT, SocialFi, dan lainnya.

Investor perlu memperhatikan latar belakang tim proyek, kekuatan teknologi, permintaan pasar, serta mempertimbangkan risiko regulasi dan ketidakpastian seperti fluktuasi pasar.