Gelombang Tokenisasi Saham AS: Bab Baru Integrasi Blockchain dan TradFi

Belakangan ini, tokenisasi saham di pasar saham AS menjadi sorotan utama di pasar blockchain global dengan kecepatan yang mengagumkan. Data menunjukkan bahwa saat ini, kapitalisasi pasar saham yang ditokenisasi telah mencapai 422 juta USD, dan jumlah alamat pemegangnya meningkat hampir 2000% dalam waktu satu bulan, mencapai 50.000.

Jika Anda baru-baru ini mengikuti platform terkait, Anda mungkin telah memperhatikan bahwa bintang saham tradisional AS seperti Apple, Tesla, dan Nvidia telah beralih ke blockchain, tidak lagi terbatas pada jam perdagangan Wall Street, tetapi telah mewujudkan peredaran global 24 jam sehari, 7 hari seminggu.

Gelombang tokenisasi ini bukan hanya terobosan teknologi, tetapi juga merupakan hasil yang tak terhindarkan dari perubahan permintaan pasar dan lingkungan regulasi, yang sedang mengubah secara mendalam pola investasi global.

Satu, Percepatan Mendadak di 2025: Kekuatan Pendorong Blockchain di Pasar Saham AS

Tokenisasi saham AS akan memasuki periode ledakan pada tahun 2025, di balik ini ada berbagai faktor yang berkontribusi:

Pertama, kendala teknis satu per satu telah diatasi. Jaringan publik utama seperti Ethereum dan Solana kini memiliki kemampuan untuk mendukung tokenisasi aset skala besar. Kematangan teknologi lintas rantai dan mekanisme verifikasi identitas terdesentralisasi semakin menurunkan batasan untuk mengonversi aset tradisional ke dalam blockchain.

Kedua, permintaan investor global terhadap saham AS sedang meningkat pesat. Saluran tradisional yang menetapkan ambang tinggi untuk investor luar negeri, seperti prosedur pembukaan akun yang rumit, biaya yang tinggi, dan jam perdagangan yang terbatas, sangat membatasi aliran dana. Saham AS berbasis blockchain sepenuhnya menghindari hambatan ini, memberikan pengguna global cara investasi yang nyaman dan biaya rendah.

Dorongan yang lebih dalam berasal dari penataan strategi global dolar AS. Pasar stablecoin menciptakan volume transaksi sebesar 27,6 triliun dolar AS pada tahun 2024, tokenisasi saham AS memberikan saluran aliran nilai baru untuk stablecoin, menjadi jalur penting untuk kembalinya modal AS secara global. Proses ini sebenarnya adalah perpanjangan dari strategi internasionalisasi dolar AS, yang bertujuan untuk menarik modal global ke aset dolar dengan cara yang lebih fleksibel.

Dua, Persaingan Platform: Strategi Pertarungan antara Bursa dan Platform Tokenisasi

Di balik kebangkitan saham AS di blockchain, terdapat permainan strategi antara berbagai entitas pasar.

Platform tokenisasi aset profesional seperti Backed dan MyStonks, melalui kerja sama dengan lembaga keuangan TradFi, membuka model bisnis baru di area abu-abu regulasi. Backed memilih untuk menyimpan aset saham AS yang sebenarnya di Eropa, dan menjualnya secara global dalam bentuk token, yang tidak hanya mengurangi biaya kepatuhan tetapi juga memberikan saluran investasi yang fleksibel bagi pengguna di seluruh dunia. MyStonks mengambil jalur yang lebih terdesentralisasi, menggunakan standar ERC-20 dan NFT untuk mengembangkan model aset on-chain, berusaha membangun jembatan antara DeFi dan pasar sekuritas tradisional.

Partisipasi di platform perdagangan tradisional lebih mirip dengan menangkap peluang pasar baru. Dengan memperkenalkan token saham AS, platform ini tidak hanya memperluas jenis perdagangan, meningkatkan keterikatan pengguna, tetapi juga mengurangi risiko aliran aset pengguna ke institusi keuangan tradisional.

Kombinasi kekuatan berbagai pihak ini akhirnya membentuk kompetisi percepatan "saham AS di blockchain", yang meletakkan dasar bagi evolusi lebih lanjut dari ekosistem tokenisasi saham AS.

Tiga, Eksplorasi Beragam atas On-Chain di Pasar Saham AS

Berbagai platform telah mengambil jalur teknologi dan model bisnis yang berbeda, mencoba menjawab pertanyaan tentang bagaimana saham AS seharusnya di-tokenisasi.

MyStonks mengambil pendekatan yang paling "natif" untuk mengubah saham menjadi NFT dan token ERC-20, serta memperkenalkan sistem identitas DID untuk memenuhi persyaratan kepatuhan. Model ini memungkinkan pengguna untuk benar-benar "memiliki" token saham, tetapi juga menghadapi masalah terbatasnya likuiditas dan komposabilitas NFT.

Backed mengambil pendekatan yang lebih dekat dengan TradFi, dengan menyimpan saham AS yang sebenarnya dalam sistem sekuritas Eropa yang diatur, dan kemudian menerbitkan token yang terikat 1:1. Cara ini mengurangi hambatan bagi lembaga tradisional untuk berpartisipasi dalam Web3, tetapi pengguna masih memiliki kontrol yang terbatas terhadap aset.

Sebuah platform perdagangan memilih untuk mengintegrasikan produk Token yang ada secara langsung, memberikan antarmuka yang familiar dan pengalaman perdagangan yang nyaman bagi pengguna. Meskipun cara ini mengurangi hambatan bagi pengguna, namun atribut on-chain-nya relatif lebih lemah.

Ketiga model ini masing-masing menekankan proposisi nilai yang berbeda: kepemilikan aset, keandalan, dan kemudahan transaksi. Mereka sebenarnya menjawab satu pertanyaan inti: apakah aset keuangan tradisional dapat menemukan cara ekspresi yang diterima secara universal di blockchain?

Empat, Dampak Saham AS di Blockchain: Merombak Lanskap Keuangan

Saham AS di blockchain sedang membawa serangkaian perubahan mendalam:

1. Memecahkan batasan waktu dan lokasi: Saham AS telah menjadi aset global yang dapat diperdagangkan 24 jam, tidak lagi terbatas pada jam perdagangan di Amerika.

2. Menurunkan ambang investasi global: Pengguna biasa dapat langsung membeli saham AS dengan stablecoin, menghindari proses pembukaan akun dan kepatuhan tradisional yang rumit.

3. Menyuntikkan aset nyata ke dalam DeFi: Saham AS di blockchain telah membawa aset yang didukung oleh perusahaan nyata dan aliran kas ke DeFi, yang menjadi dasar untuk membangun ekosistem keuangan blockchain yang lebih matang.

4. Mendorong inovasi keuangan: Token-token ini dapat digabungkan, dijaminkan, dibagi, dan dikemas ulang, memberikan kemungkinan untuk merancang produk keuangan baru.

5. Memperkuat dominasi global aset dolar: tokenisasi saham AS menyediakan saluran aliran nilai baru untuk stablecoin dolar, yang menguntungkan penempatan modal AS secara global.

Kesimpulan

Tokenisasi aset di pasar saham AS mencerminkan permintaan yang kuat terhadap Blockchain untuk aset nyata. Ini bukan hanya digitalisasi aset tradisional, tetapi juga merupakan logika aset yang secara aktif dicari oleh Web3 untuk mendukung transaksi, likuiditas, dan kepercayaan pengguna.

Dalam konteks volatilitas aset asli kripto yang tinggi dan perlambatan pertumbuhan DeFi, pasar saham AS sebagai "aset berkualitas dunia nyata" diperkenalkan ke ekosistem Web3, menjadi alat tarik lalu lintas yang diperebutkan oleh platform perdagangan, serta menjadi titik awal narasi pasar yang baru.

Dari perdagangan 24 jam tanpa henti, hingga investasi lintas batas yang nyaman, dan stablecoin sebagai saluran penyelesaian, tokenisasi saham AS telah membawa perubahan yang melampaui produk itu sendiri, dan sedang membentuk kembali pemandangan masa depan ekosistem keuangan global.