Odin.fun: Apakah ini hotspot baru dalam ekosistem Bitcoin atau hanya a flash in the pan?

Baru-baru ini, sebuah proyek bernama Odin.fun menarik perhatian sebagian pengguna. Sebagai platform peluncuran yang berbasis pada protokol Runes, ia membawa sedikit panas ke ekosistem Bitcoin yang telah lama sepi. Namun, berita yang muncul pada 7 Maret menunjukkan bahwa platform tersebut mungkin menghadapi masalah keamanan, dengan 74 koin Bitcoin yang diduga hilang di rantai. Pihak proyek dengan cepat menanggapi bahwa ini disebabkan oleh kesalahan dalam kode sinkronisasi deposit keras, yang menyebabkan saldo beberapa pengguna ditampilkan melebihi jumlah deposit sebenarnya, dan menegaskan bahwa dana pengguna saat ini aman.

Hubungan antara blockchain publik dan platform peluncuran token selalu menjadi topik hangat di industri. Sebuah platform peluncuran token yang sukses sering kali dapat membawa banyak lalu lintas dan dana ke blockchain publik tempatnya berada. Namun, berbeda dengan platform peluncuran token di blockchain publik lainnya, proyek ekosistem Bitcoin seperti Odin.fun tidak dibangun langsung di atas rantai utama Bitcoin, melainkan memilih untuk beroperasi di jaringan lapis dua untuk meningkatkan pengalaman pengguna dan mengurangi biaya transaksi. Desain ini meskipun membawa kemudahan, juga menghadapi tantangan dalam berbagi keamanan rantai utama Bitcoin secara penuh, dan insiden keamanan Odin.fun kali ini menyoroti masalah ini.

Yang lebih menarik untuk dibahas adalah apakah platform peluncuran token berbasis jaringan lapisan dua ini benar-benar dapat membawa cukup dorongan dan daya tarik untuk kebangkitan ekosistem Bitcoin?

Logika Produk Odin.fun

Odin.fun akan diluncurkan pada Februari 2025, diprakarsai oleh pendiri pasar ordinal Bitcoin, Bioniq. Ini pada dasarnya adalah platform peluncuran dan perdagangan yang fokus pada aset protokol Runes. Menurut data resmi, dalam satu bulan setelah peluncuran platform, volume perdagangan melebihi 1000BTC, dengan alamat aktif melampaui 37.000, di mana aset rune yang paling populer pernah memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 35 juta dolar.

Protokol Runes bukanlah konsep yang sepenuhnya baru, ia lahir setelah pengurangan setengah Bitcoin pada tahun 2024. Setelah munculnya protokol inskripsi Ordinals dan standar token BRC-20, untuk mengatasi masalah efisiensi transfer yang dihadapi BRC-20 dan pembengkakan UTXO, para pengembang mengusulkan protokol Runes. Inovasi ini membawa cara baru dalam penerbitan aset selain penyimpanan nilai untuk Bitcoin, mendorong perkembangan pesat ekosistem Bitcoin dan infrastruktur terkait pada tahun 2023 dan 2024.

Inti dari Odin.fun terletak pada inovasi dalam penerbitan dan cara perdagangan aset protokol Runes. Sebagai platform peluncuran token, kunci keberhasilannya tergantung pada apakah dapat memberikan pengalaman partisipasi yang baik bagi pengguna. Platform ini telah mewujudkan penerbitan aset Runes dalam hitungan detik dan perdagangan dengan satu klik, melalui solusi lapisan kedua Valhalla, yang mengurangi waktu konfirmasi perdagangan menjadi 2 detik.

Pengguna juga dapat menikmati fitur-fitur nyaman seperti abstraksi akun (tanpa login sosial), transaksi tanpa Gas, dan tanpa perlu konfirmasi tanda tangan berulang. Optimalisasi ini berkat Odin.fun yang secara cerdas menyembunyikan kompleksitas teknologi di balik. Pengguna hanya perlu membuat akun melalui dompet Bitcoin, mengisi ulang Bitcoin ke platform untuk mulai menggunakan, yang pada dasarnya menyelesaikan proses mengalihkan Bitcoin ke jaringan lapisan kedua proyek.

Meskipun solusi lapisan kedua meningkatkan pengalaman pengguna, pihak proyek tidak secara rinci mengungkapkan detail implementasi teknisnya. Peristiwa keamanan terbaru juga mengungkapkan kemungkinan adanya celah atau ketidakmatangan teknis. Menurut pihak proyek, dana yang disimpan oleh pengguna akan masuk ke dalam pengaturan terdesentralisasi dengan tanda tangan ambang 12/34 untuk memastikan keamanan Bitcoin. Dana ini kemudian dipindahkan ke kontrak pintar ODIN•FUN, di mana BTC di dalam platform menjaga rasio 1:1 dengan BTC yang disimpan oleh pengguna.

Namun, metode multi-tanda tangan ini tidak dapat sepenuhnya menghilangkan risiko keamanan. Bagi pengguna, menyerahkan aset untuk dikelola oleh platform pada dasarnya masih mirip dengan model operasional bursa terpusat. Beberapa analisis menunjukkan bahwa BTC yang dimiliki pengguna di Odin.Fun sebenarnya ada di ckBTC di blockchain ICP, yang keamanannya pada akhirnya bergantung pada blockchain ICP. Meskipun teknologi enkripsi penggabungan rantai ICP memungkinkan kontrak pintarnya berinteraksi langsung dengan jaringan lain, secara teoritis lebih aman daripada jembatan lintas rantai tradisional, namun tetap ada risiko potensial.

Dalam hal aturan perdagangan koin, Odin.fun mengadopsi desain yang unik. Proses penerbitan koin disebut "Ascend", yaitu proses pengikatan koin. Koin yang baru dibuat awalnya diperdagangkan sepanjang kurva pengikatan, di mana 80% dari total pasokan koin dijual dengan harga 0.211 BTC. Harga awal adalah 0.11 sats (sekitar 3000 dolar AS nilai pasar), dan fase Ascend selesai ketika mencapai 4.76 sats (sekitar 100.000 dolar AS nilai pasar).

Setelah memasuki fase AMM, 20% dari sisa pasokan token dan 0,2BTC akan disuntikkan ke dalam kolam AMM untuk mendukung perdagangan berikutnya. Pada saat ini, perdagangan token akan mengikuti kurva AMM k = X * Y, bukan lagi kurva ikatan sebelumnya y = e^x. Platform ini juga mendukung pengguna untuk menyediakan likuiditas (LP), dan menerapkan mekanisme rebate rekomendasi, yang membagikan 25% dari biaya platform kepada pengguna yang merekomendasikan.

Akankah Odin.fun menjadi katalis untuk kebangkitan ekosistem Bitcoin?

Saat ini, pengembangan ekosistem Bitcoin menghadapi kendala, kurangnya proyek ikonik yang dapat memicu semangat partisipasi masyarakat secara luas. Ini menyebabkan dana dan lalu lintas sulit untuk menyuntikkan vitalitas baru ke dalam ekosistem Bitcoin. Meskipun Odin.fun telah menarik perhatian dalam beberapa hal, pengaruhnya tampaknya tidak dapat dibandingkan dengan Pump.fun dan Viturals yang sebelumnya memicu popularitas Solana dan Base. Saat ini, nilai pasar puncak dari token yang paling populer di Odin.fun hanya mencapai 35 juta dolar, jauh di bawah skala proyek-proyek populer lainnya di blockchain publik.

Sebenarnya, konsep "MemePump" yang serupa tidaklah baru di ekosistem Bitcoin. Sebelumnya, proyek-proyek seperti Satspump.fun di jaringan lapisan kedua Bitcoin Fractal, Lnpump.fun di jaringan Lightning, dan Stx.city di Stacks telah mencoba untuk meniru pola ini, tetapi semuanya tidak dapat mencapai pengaruh yang sama seperti Pump.fun. Hal ini sebagian disebabkan oleh kesulitan para pendatang baru untuk melampaui pelopor yang sukses, dan di sisi lain juga mencerminkan kurangnya dukungan legitimasi dari rantai utama Bitcoin bagi proyek-proyek lapisan kedua atau sidechain ini.

Odin.fun dapat menarik perhatian tertentu, terutama berkat penggabungan cara penerbitan aset baru yang terkait erat dengan jaringan utama Bitcoin, yaitu Runes. Ditambah dengan suasana pasar yang lesu saat ini, dengan sedikitnya titik panas untuk spekulasi, proyek ini mendapatkan perhatian dalam tingkat tertentu.

Namun, tampaknya pengaruh Odin.fun telah mencapai batas. Dalam ekosistem Bitcoin, ia tidak memiliki inovasi unik dan potensi spekulasi yang kuat seperti Inscription, dan hanya menambah dua narasi usang yaitu Rune dan Meme pump. Oleh karena itu, ketertarikan yang dapat dihasilkan oleh proyek ini terbatas, dan sulit untuk menjadi faktor kunci dalam mendorong kebangkitan menyeluruh ekosistem Bitcoin.

Bagi investor, perlu berhati-hati saat berpartisipasi dalam proyek semacam ini, dan dapat mempertimbangkan untuk berpartisipasi dalam jumlah kecil. Saat memilih proyek yang berpotensi, harus memperhatikan tingkat keaktifan komunitas dan dukungan dana. Namun, perlu disadari bahwa ini pada dasarnya lebih mendekati tindakan spekulatif, mirip dengan investasi token Meme tradisional, yang memiliki risiko tinggi.