Menjelajahi Peluang Desain Pasar Prediksi

Pasar prediksi adalah alat keuangan khusus yang memungkinkan peserta untuk memprediksi hasil dari peristiwa tertentu melalui perdagangan. Operasi pasar ini mirip dengan ekonomi pasar bebas, di mana harga disesuaikan berdasarkan kebijaksanaan kolektif peserta. Pengguna dapat memperdagangkan probabilitas terjadinya peristiwa tertentu, dan harga pasar akhirnya mencerminkan kemungkinan yang diharapkan dari peristiwa tersebut.

Keterbukaan pasar prediksi adalah salah satu ciri paling penting. Berbeda dengan perjudian tradisional, pasar prediksi dimulai dengan odds yang sama, dan seiring peserta melakukan perdagangan berdasarkan pengetahuan dan wawasan mereka sendiri, pasar secara alami akan menyesuaikan harga untuk mencerminkan hasil yang paling mungkin.

Sebagai contoh final Piala Dunia FIFA 2022 pada bulan Desember, misalkan Argentina melawan Inggris. Di pasar prediksi, akan ada dua token hasil yang dapat diperdagangkan: ARGWIN( Argentina menang) dan ENGWIN( Inggris menang). Token ini pada awalnya diperdagangkan dengan harga yang sama, seiring dengan peserta yang membeli berdasarkan ekspektasi, harga akan berfluktuasi berdasarkan hubungan penawaran dan permintaan. Akhirnya, pasar akan menyesuaikan diri, dan harga token akan mencerminkan hasil yang paling mungkin.

Pasar prediksi juga dapat dianggap sebagai pasar derivatif. Mereka memungkinkan peserta untuk memperdagangkan kontrak berdasarkan hasil peristiwa yang tidak diketahui di masa depan, dan harga pasar yang terbentuk dapat dianggap sebagai prediksi kolektif. Jika kontrak ini terikat pada harga aset tertentu, pasar prediksi sebenarnya menjadi pasar derivatif.

Sebagai pasar derivatif, pasar prediksi memiliki beberapa keuntungan: dapat beroperasi tanpa aset dasar; mewujudkan pembuat pasar otomatis relatif sederhana; dengan merancang acara prediksi yang tepat dapat menyediakan produk umum; memiliki hubungan isomorfik dengan opsi Eropa; efisiensi modal tinggi; tanpa risiko short squeeze.

Namun, pasar prediksi juga menghadapi beberapa tantangan: penyedia likuiditas menghadapi risiko, terutama selama peristiwa black swan; sebagai konsep yang sedang berkembang, peserta membutuhkan waktu untuk memahami mekanismenya; mungkin ada risiko yang tidak diketahui yang belum terdeteksi.

Dua mekanisme utama yang mendukung operasional pasar prediksi adalah lelang dua arah berkelanjutan ( CDA ) dan aturan penilaian pasar logaritmik ( LMSR ). CDA memungkinkan trader untuk berinteraksi dengan menempatkan order beli dan jual langsung ke dalam buku order. Ketika order beli dan jual cocok, transaksi dieksekusi pada harga yang cocok. CDA berkinerja sangat baik di pasar dengan likuiditas tinggi, tetapi mungkin menghadapi masalah kekurangan likuiditas di pasar dengan sedikit peserta.

LMSR adalah mekanisme pembuat pasar otomatis yang dirancang khusus untuk mengatasi masalah likuiditas yang umum terjadi di pasar prediksi. Ini melibatkan seorang pembuat pasar otomatis pusat yang bertindak sebagai lawan semua transaksi. LMSR terus menyediakan penawaran beli dan jual, menggunakan aturan penilaian logaritmik untuk menghitung penawaran ini, dan menyesuaikan harga berdasarkan jumlah yang belum terikat. Keuntungan LMSR terletak pada kemampuannya untuk menyediakan likuiditas yang konstan, memastikan bahwa trader dapat melakukan transaksi kapan saja tanpa perlu menunggu pesanan yang cocok dari peserta lain.

Pasar prediksi dapat memiliki berbagai bentuk, termasuk pasar biner, pasar kategori, pasar skalar ( interval ), dan pasar komposit. Setiap bentuk cocok untuk berbagai skenario, dari prediksi ya/tidak yang sederhana hingga prediksi multivariat yang kompleks.

Dibandingkan dengan jajak pendapat tradisional, pasar prediksi mendorong prediksi yang akurat melalui insentif finansial, dinamika alami pasar memastikan bahwa saham yang harganya terlalu tinggi akan diperbaiki, sehingga memberikan data yang lebih dapat diandalkan.

Prediction market adalah alat yang kuat, dapat digunakan untuk memprediksi berbagai hasil. Tujuan dari setiap platform pasar prediksi haruslah menciptakan lingkungan yang ramah pengguna, menarik likuiditas, dan memberikan respons cepat. Desentralisasi dan partisipasi tanpa izin lebih meningkatkan potensi platform, memungkinkan pengguna untuk menemukan data berharga tentang dunia di sekitar kita.