Perubahan Baru di Pasar Stablecoin: Posisi Monopoli USDT dan USDC Akan Dapat Tantangan

Pasar stablecoin sedang mengalami perubahan, stablecoin utama seperti USDT dan USDC tidak berhasil memberikan keuntungan kepada pengguna, melainkan mengklaimnya sebagai milik mereka sendiri. Ini memberikan kesempatan bagi pesaing stablecoin lainnya. Mari kita lihat tiga proyek baru yang sedang berusaha menantang pola yang ada.

Saat ini, ukuran pasar stablecoin sekitar 250 miliar USD, di mana USDT dan USDC bersama-sama menguasai 86% pangsa pasar. Dua stablecoin besar ini memiliki satu masalah yang jelas: mereka tidak membayar imbal hasil kepada para pemegangnya. Aset dolar yang digunakan sebagai jaminan diinvestasikan dalam obligasi pemerintah AS, menghasilkan sekitar 4% imbal hasil tahunan, tetapi semua imbal hasil tersebut menjadi milik perusahaan penerbit.

Praktik ini membuat Tether menjadi salah satu perusahaan paling menguntungkan di dunia, tetapi sekaligus juga mengekspos kelemahannya. Pengguna koin tidak dapat memperoleh keuntungan apapun, yang memberikan titik masuk bagi proyek stablecoin lainnya. Tiga contoh berikut menunjukkan bagaimana stablecoin yang baru muncul menghadapi tantangan ini.

1. USR Resolv: 8.6% imbal hasil tahunan

Resolv menyediakan dua produk utama: koin stabil USR dan token kolam likuiditas RLP. USR didukung sepenuhnya 1:1 oleh Bitcoin dan Ethereum, dengan 168% aset terjamin sebagai jaminan. Melalui posisi lindung nilai Bitcoin dan Ethereum, USR dapat menghasilkan rata-rata 8,65% tingkat pengembalian tahunan, jauh lebih tinggi daripada platform lain.

Keunggulan utama USR meliputi:

• Tingkat pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan produk sejenis
• Didukung sepenuhnya oleh mata uang kripto utama
• Transparansi tinggi
• Dilindungi oleh mekanisme RLP
• Nol biaya
• Mendukung staking dan unstaking instan

Namun, USR juga memiliki beberapa keterbatasan, seperti hanya menyediakan layanan di jaringan Ethereum, yang dapat menyebabkan biaya transaksi yang tinggi, dan pengguna harus mempertaruhkan USR untuk mendapatkan imbal hasil.

2. USDN dari Noble Dollar: 4,1% imbal hasil tahunan

Stablecoin USDN yang diluncurkan oleh Noble Dollar memungkinkan pengguna untuk mendapatkan imbal hasil obligasi pemerintah AS sebesar 4,1% setiap hari, tanpa perlu mengunci atau melakukan staking. Pengguna hanya perlu memegang USDN, dan dompet mereka akan secara otomatis menerima token tambahan, setara dengan airdrop gratis.

Keuntungan USDN meliputi:

• Hasil obligasi negara yang stabil
• Tingkat transparansi yang tinggi
• Dapatkan imbal hasil tanpa perlu melakukan staking
• Penyelesaian harian
• Mendukung pembelian mata uang fiat
• Transfer antar rantai yang nyaman

Meskipun saat ini penggunaan USDN terbatas, di masa depan akan diperluas ke lebih banyak jaringan blockchain, diharapkan dapat memberikan lebih banyak peluang keuntungan bagi pengguna.

3. iUSD InfiniFi: 8,5% hingga 16% imbal hasil tahunan

iUSD dari InfiniFi adalah jenis "stablecoin" baru yang menawarkan tingkat pengembalian yang berbeda berdasarkan preferensi risiko pengguna. Pengguna yang menyetor 1 USDC akan mendapatkan 1 iUSD, di mana USDC tersebut akan digunakan untuk strategi investasi yang terdiversifikasi.

Tingkat pengembalian iUSD bervariasi tergantung pada periode kunci.

• Tanpa periode penguncian: sekitar 8,5%
• Mengunci selama 4 minggu atau lebih: maksimal 16,4%

iUSD menggunakan mekanisme risiko bertingkat, di mana pengguna dengan imbal hasil tinggi memberikan perlindungan kepada pengguna dengan imbal hasil rendah. Desain ini tidak hanya menjaga stabilitas iUSD, tetapi juga memenuhi kebutuhan pengguna dengan preferensi risiko yang berbeda.

Keuntungan iUSD termasuk tingkat pengembalian yang sangat tinggi, transparansi tinggi, dan pilihan risiko yang fleksibel. Namun, ia juga menghadapi beberapa risiko potensial, seperti kurangnya likuiditas, kemungkinan terputus dari nilai, serta risiko yang terkait dengan platform DeFi yang mendasarinya.

Secara keseluruhan, proyek-proyek stablecoin baru ini menawarkan beragam pilihan bagi pengguna, yang dapat memenuhi kebutuhan investasi dengan berbagai tingkat toleransi risiko. Namun, saat berinvestasi di protokol baru ini, disarankan untuk terlebih dahulu menguji dengan jumlah kecil, dan menunggu pasar untuk memverifikasi secara menyeluruh sebelum mempertimbangkan investasi dalam jumlah besar. Seiring dengan perkembangan pasar stablecoin yang terus berlanjut, kita memiliki alasan untuk mengharapkan lebih banyak solusi inovatif yang muncul, membawa lebih banyak peluang keuntungan bagi pengguna.