Kebijakan "ekonomi kesempatan" calon presiden Partai Demokrat dan potensi dampaknya terhadap pasar kripto

Minggu ini pasar memasuki periode tenang menjelang konferensi Jackson Hole. Para investor sedang menunggu penjelasan resmi dari ketua Federal Reserve mengenai data pekerjaan dan inflasi terbaru, serta petunjuk jelas mengenai kebijakan moneter di masa depan. Ini tentunya akan menjadi referensi kunci untuk keputusan suku bunga di bulan September.

Perlu dicatat bahwa seorang kandidat presiden dari Partai Demokrat baru-baru ini mengumumkan kerangka kebijakan ekonomi pertamanya yang jelas—"Ekonomi Kesempatan" (Opportunity Economy). Kerangka ini adalah rencana ekonomi yang cenderung condong ke kiri, bertujuan untuk menurunkan biaya hidup rakyat Amerika melalui kebijakan pemerintah di empat bidang: perumahan, kesehatan, barang-barang kebutuhan sehari-hari, dan pengasuhan anak. Jika rencana ini diterapkan, mungkin dapat mendorong pasar kripto untuk mengalami tren kenaikan seperti pada tahun 2021, tetapi pada saat yang sama juga dapat memicu inflasi di Amerika untuk kembali meningkat.

Rencana subsidi senilai 1,7 triliun dolar AS

Belakangan ini, seiring dengan kandidat ini secara resmi mendapatkan nominasi, kekuatannya jelas meningkat di bawah promosi aktif dari berbagai pihak. Data survei sempat melampaui pesaing utama lainnya. Meskipun hasil survei mungkin dipengaruhi oleh berbagai faktor, ini juga mencerminkan kekuatan tim kampanye kandidat tersebut yang tidak bisa dianggap remeh.

Selama ini, posisi kandidat ini mengenai kebijakan ekonomi tidak cukup jelas, yang sebagian besar terkait dengan riwayat pekerjaannya. Namun, agenda "Mengurangi Biaya Keluarga Amerika" yang dirilis pada 16 Agustus mengejutkan banyak orang dan juga memicu kontroversi yang cukup besar. Dokumen ini disebut sebagai kerangka "ekonomi kesempatan", karena tim kampanye percaya bahwa dengan mengurangi biaya keluarga Amerika, lebih banyak kelas menengah akan mendapatkan kesempatan kerja dan berwirausaha, sehingga mendorong vitalitas ekonomi secara keseluruhan dan memulihkan impian Amerika.

Kebijakan ini terutama mencakup empat aspek:

1. Perumahan:

   • Seruan untuk membangun 3 juta unit rumah baru
   • Memberikan insentif pajak untuk membangun rumah tingkat pemula dan rumah sewa yang ekonomis
   • Mendirikan dana inovasi federal sebesar 400 miliar dolar
   • Mengurangi proses verifikasi dan persetujuan pemerintah
   • Menanggulangi perilaku tidak pantas perusahaan dan pemilik utama
   • Memberikan subsidi uang muka sebesar 25000 dolar untuk pembeli rumah pertama kali

2. Kesehatan:

   • Menetapkan batas biaya insulin sebesar 35 dolar
   • Tetapkan batas biaya out-of-pocket untuk obat resep sebesar 2000 dolar
   • Mempercepat kecepatan negosiasi asuransi kesehatan terhadap obat resep
   • Meningkatkan kompetisi dan meningkatkan transparansi industri perawatan kesehatan

3. Makanan dan barang kebutuhan sehari-hari:

   • Mendorong larangan pertama federal yang melarang penipuan harga makanan dan barang kebutuhan
   • Menetapkan aturan untuk mencegah perusahaan besar mengeksploitasi konsumen secara tidak adil
   • Memberikan kekuasaan baru kepada lembaga pengawas untuk menyelidiki dan menghukum perusahaan yang melanggar

4. Pengasuhan anak:

   • Mengurangi pajak untuk keluarga kelas menengah dengan anak
   • Memberikan kredit pajak untuk keluarga yang memiliki bayi baru lahir
   • Mengurangi pajak untuk keluarga pekerja ganda
   • Membeli asuransi kesehatan untuk pengurangan pajak

Proposal ini berjanji untuk mulai dilaksanakan dalam 100 hari pertama setelah menjabat. Namun, rencana ini juga memicu banyak kontroversi, terutama terkait kebijakan perumahan dan barang kebutuhan pokok, serta skala anggaran secara keseluruhan. Penentang berpendapat bahwa subsidi perumahan dan kebijakan pembangunan yang radikal akan secara signifikan meningkatkan tekanan keuangan pemerintah, memperburuk krisis utang. Kebijakan barang kebutuhan pokok dapat melanggar hukum pasar, memicu inflasi baru dan menyebabkan kebangkrutan perusahaan terkait.

Menurut perkiraan organisasi nirlaba, skema ini akan meningkatkan defisit pemerintah antara 1,7 triliun hingga 2 triliun dolar AS dalam 10 tahun ke depan. Ini mungkin akan memperburuk krisis utang AS, mendorong inflasi, dan semakin memicu konflik sosial. Setelah undang-undang ini diumumkan, indeks dolar dan harga emas mengalami volatilitas yang signifikan.

Potensi Dampak terhadap pasar kripto

Menganalisis dampak undang-undang ini terhadap pasar kripto, dapat ditemukan bahwa itu mungkin membawa keuntungan jangka pendek tetapi kerugian jangka panjang. Meskipun proporsi kelas menengah AS telah menurun, tetapi masih lebih dari 50%, merupakan kelompok yang paling diuntungkan dari undang-undang ini. Jika rencana ini dapat dilaksanakan, dalam jangka pendek pendapatan yang dapat dibelanjakan oleh keluarga kelas menengah AS mungkin meningkat secara signifikan, memberikan dorongan kenaikan untuk aset berisiko, terutama aset teknologi dengan EPS tinggi.

Adegan ini telah terjadi pada tahun 2021. Saat itu, paket stimulus COVID-19 senilai $1,9 triliun yang diterapkan oleh pemerintahan Biden menyebabkan pendapatan yang dapat dibelanjakan oleh keluarga-keluarga Amerika melonjak dalam waktu singkat, memicu gelombang kenaikan di pasar kripto yang dipimpin oleh Bitcoin. Namun, seiring dengan akumulasi efek kekayaan, tekanan inflasi semakin meningkat, yang akhirnya menyebabkan Federal Reserve terpaksa melakukan siklus pengetatan moneter selama lebih dari dua tahun, yang mengakibatkan penarikan besar-besaran pada aset berisiko.

Oleh karena itu, jika kebijakan ekonomi dengan skala serupa dapat dilaksanakan, dalam jangka pendek mungkin menguntungkan aset enkripsi, tetapi dalam jangka menengah dan panjang perlu waspada terhadap risiko kebijakan moneter yang ditimbulkan oleh kembalinya inflasi. Tentu saja, semua ini bergantung pada kemampuan kandidat tersebut untuk memenangkan pemilihan dan secara efektif melaksanakan kebijakan ini. Ke depan, perlu terus memantau dinamika terkait.