Dana BUIDL BlackRock: Memimpin Inovasi Kelas Institusi dalam Pola Baru RWA

Dana Likuiditas Digital Dolar Institusi BlackRock (BUIDL) adalah dana tokenisasi pertama yang diterbitkan di blockchain publik yang diluncurkan oleh perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, BlackRock, pada Maret 2024. BUIDL menggabungkan dana pasar uang tradisional (MMF) dengan teknologi blockchain untuk menyediakan alat investasi baru bagi investor yang memenuhi syarat.

1. Fitur Utama dari BUIDL Fund

• Esensi dana: MMF tradisional yang diatur, dengan aset dasar berupa uang tunai, obligasi pemerintah AS, dan perjanjian repurchase.
• Poin inovasi: Saham dana beredar dalam bentuk token BUIDL di blockchain publik
• Mekanisme pendapatan: bunga dihitung setiap hari, didistribusikan setiap bulan dalam bentuk token baru
• Struktur hukum: Perusahaan terbatas yang terdaftar di Kepulauan Virgin Britania Raya

2. Ekosistem Operasional

• BlackRock: Manajemen Aset
• Securitize: platform tokenisasi, agen transfer, agen penawaran, gerbang kepatuhan
• Bank Mellon New York: Penjagaan aset, manajemen administrasi dana
• Circle：Saluran penebusan USDC instan
• Wormhole: interoperabilitas lintas rantai

3. Jalur Investor

• Ambang batas masuk: pembeli yang memenuhi syarat, investasi minimum 5 juta dolar AS
• Proses pembelian: Transfer dolar AS → Securitize mencetak token BUIDL
• Mekanisme whitelist: hanya alamat yang disetujui yang diizinkan untuk transfer.
• Opsi penebusan: Jalur tradisional T+1/2 atau penebusan langsung Circle USDC

4. Arsitektur Teknologi

• Kontrak inti: Token ERC-20 berlisensi di Ethereum
• Penyebaran multi-rantai: telah diperluas ke jaringan Solana, Avalanche, Polygon, dan lainnya
• Jembatan lintas rantai: Mengandalkan protokol Wormhole untuk melakukan transfer lintas rantai

5. Kinerja dan Dampak Pasar

• Pertumbuhan pesat: AUM melewati 1 miliar USD dalam waktu enam bulan setelah peluncuran
• Dominasi: Menjadi dana obligasi negara tertokenisasi terbesar di dunia
• Adopsi DeFi: Digunakan sebagai aset cadangan oleh Ondo Finance, Ethena Labs, dan lainnya.

6. Makna Strategis dan Prospek Masa Depan

• Pertimbangan kepatuhan dan kemampuan untuk digabungkan: Menciptakan ekosistem "DeFi berbasis izin"
• Demonstrasi produk RWA tingkat institusi: Menyediakan cetak biru untuk tokenisasi aset
• Arah masa depan: memperluas kelas aset, memperdalam integrasi DeFi, menetapkan standar industri

BUIDL mewakili tonggak penting dalam penggabungan keuangan tradisional dan DeFi, menciptakan model yang dapat diterapkan untuk membawa aset dunia nyata ke dalam blockchain. Namun, keberhasilan jangka panjangnya akan bergantung pada apakah ekosistem kripto terus mengutamakan kepatuhan dan keuntungan di atas pencarian desentralisasi murni.