stablecoin: jangkar nilai di dunia Aset Kripto

Dalam bidang Aset Kripto saat ini, stablecoin telah menjadi elemen kunci yang tidak dapat diabaikan. Nilai uniknya tidak hanya terletak pada fungsi mediasi dalam perdagangan aset enkripsi, tetapi juga menunjukkan potensi transformasi dalam skenario keuangan tradisional seperti penyelesaian pembayaran lintas batas. Data industri terbaru menunjukkan bahwa hingga saat ini, nilai pasar sirkulasi global stablecoin telah melebihi 230 miliar dolar AS. Banyak lembaga manajemen aset terkemuka serta ekonomi seperti Uni Eropa dan Singapura sedang mempercepat pengaturan di bidang stablecoin.

Apa itu stablecoin?

stablecoin adalah Aset Kripto yang secara teoritis dapat mempertahankan harga tertentu dalam jangka panjang, dengan karakteristik inti berupa pemeliharaan stabilitas nilai koin melalui mekanisme tertentu. Perlu dicatat bahwa mata uang digital bank sentral (CBDC) tidak termasuk dalam kategori stablecoin.

Kemunculan stablecoin terutama menyelesaikan masalah penyimpanan nilai di dunia Aset Kripto. Bagi investor, stablecoin dapat berfungsi sebagai langkah pertama untuk memasuki pasar Aset Kripto, digunakan untuk menukar koin Aset Kripto lainnya.

Aplikasi Stablecoin

Selain perdagangan Aset Kripto, stablecoin juga banyak digunakan dalam bidang DeFi, penyelesaian pembayaran lintas batas, dan lainnya. Dalam hal pembayaran lintas batas, stablecoin sedang merombak pola industri, menunjukkan efisiensi dan keuntungan biaya yang signifikan. Dibandingkan dengan sistem perbankan tradisional, pembayaran stablecoin dapat diselesaikan dalam hitungan menit, mencapai penyelesaian T+0 instan, dan biaya transaksi juga turun drastis.

Dalam ekosistem DeFi, stablecoin telah menjadi aset dasar, memberikan dukungan likuiditas yang stabil untuk berbagai platform terdesentralisasi, serta mengoptimalkan model ekonomi untuk perdagangan dan pinjaman.

Jenis dan Perbandingan Stablecoin Utama

Saat ini, stablecoin utama di pasar dapat dibagi menjadi: jaminan mata uang fiat, jaminan Aset Kripto, jaminan aset fisik, dan stablecoin berbasis algoritma.

stablecoin yang terikat pada mata uang fiat

• USDC: Diterbitkan oleh perusahaan Circle, nilai pasar sirkulasi sekitar 60 miliar dolar AS. Didukung oleh cadangan kas dolar AS yang berlebihan dan obligasi AS jangka pendek untuk menjaga stabilitas nilai koin, dengan audit pihak ketiga dilakukan setiap bulan. Menunjukkan kinerja yang baik dalam hal kepatuhan.

• USDT: Diterbitkan oleh perusahaan Tether, dengan kapitalisasi pasar sekitar 60 miliar USD. Mempertahankan nilai koin melalui cadangan uang tunai dan aset lainnya 1:1, dan merilis laporan cadangan setiap kuartal. Kepatuhan telah beberapa kali dipertanyakan.

Aset Kripto yang terikat pada stablecoin

• DAI: Diterbitkan oleh MakerDAO, dengan kapitalisasi pasar sekitar 3,1 miliar dolar. Mencapai kestabilan nilai koin melalui mekanisme over-collateralization aset kripto, merupakan stablecoin terdesentralisasi.

aset fisik yang terikat pada stablecoin

• PAXG: stablecoin emas yang diterbitkan oleh perusahaan Paxos, dengan nilai pasar sekitar 18,7 miliar dolar AS. Satu token PAXG setara dengan satu ons batangan emas standar, nilainya terhubung dengan harga emas secara real-time.

Algoritma stablecoin

Melalui algoritma kontrak pintar untuk mengatur penawaran dan permintaan guna mencapai stabilitas harga, namun terdapat risiko yang cukup besar. Setelah kejadian runtuhnya UST pada tahun 2022, stablecoin semacam ini menjadi dipertanyakan secara luas.

Ringkasan

Nilai stablecoin dibangun di atas dukungan ganda dari aset yang dipatok dan konsensus pasar. Namun, atribut "stabil" tersebut tidaklah mutlak, masih menghadapi risiko potensial. Kerangka regulasi dan mekanisme perlindungan teknologi yang relevan masih perlu disempurnakan lebih lanjut untuk melindungi hak pemegang.