SEC menyetujui ETF Ethereum: Analisis arah baru regulasi enkripsi di AS dan peluang pasar

Pada 23 Mei, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui aplikasi 8 ETF Ethereum, yang direncanakan akan terdaftar di Nasdaq, Bursa Efek New York Arca, dan Bursa Opsi Chicago BZX. Ini adalah langkah penting menuju realitas bagi dana yang diperdagangkan di bursa untuk Ether (ETH) setelah persetujuan ETF Bitcoin pada bulan Januari tahun ini. Artikel ini akan menganalisis proses persetujuan ETF Ethereum oleh SEC, menjelajahi tren terbaru dalam regulasi enkripsi di AS dan peluang pasar yang dihasilkannya.

1. Tinjauan Proses Persetujuan SEC

Sejak persetujuan ETF Bitcoin, persetujuan ETF Ethereum telah menjadi perhatian utama. Berbeda dengan Bitcoin, Ethereum tidak memiliki batasan jumlah teoritis. Di bawah mekanisme PoS, peningkatan ETH terkait dengan aktivitas jaringan, dan perilaku pemegang besar dapat menyebabkan fluktuasi harga. SEC pernah berpendapat bahwa konsentrasi pemegang Ethereum yang tinggi dapat memperburuk risiko manipulasi pasar.

Untuk mengatasi kekhawatiran SEC, calon penerbit ETF spot Ethereum, termasuk beberapa lembaga keuangan terkenal, telah memperbarui dokumen untuk mengonfirmasi bahwa mereka tidak akan mempertaruhkan ETH demi keuntungan. Ini berarti mereka tidak akan menggunakan aset trust sebagai jaminan, yang secara efektif mengurangi risiko Ethereum dianggap sebagai sekuritas.

Pada 23 Mei, SEC menyetujui permohonan 8 ETF Ethereum. Namun, ETF ini belum mendapatkan izin perdagangan. Penerbit ETF masih harus menunggu pernyataan pendaftaran S-1 berlaku sebelum dapat memulai perdagangan. Analis di industri memperkirakan bahwa waktu dari persetujuan hingga perdagangan yang sebenarnya bisa memakan waktu beberapa minggu atau bahkan bulan.

Selain itu, ada enam ETF spot Ethereum yang sedang menunggu persetujuan, dan diharapkan keputusan akan dibuat secara bertahap dalam beberapa bulan ke depan.

2. Arah Baru Kebijakan Regulasi Enkripsi di Amerika Serikat

Persetujuan ETF spot Ethereum mencerminkan, hingga tingkat tertentu, perubahan sikap lembaga pengawas AS terhadap kebijakan enkripsi cryptocurrency. Persetujuan SEC kali ini mencerminkan bahwa mereka memandang ETH itu sendiri sebagai cryptocurrency dan bukan sekuritas, tetapi mungkin akan melihat produk atau layanan yang berasal dari staking ETH sebagai sekuritas.

Baru-baru ini, Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat telah mengesahkan "Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad ke-21" (FIT21), yang bertujuan untuk menyediakan seperangkat aturan untuk sistem pengawasan aset digital. Undang-undang ini secara jelas mendefinisikan aset digital mana yang diatur oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) dan mana yang diatur oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC).

Persetujuan ETF Ethereum dan melalui undang-undang FIT21 menandai perubahan besar dalam lanskap regulasi cryptocurrency di AS. SEC berusaha mencari keseimbangan dalam regulasi Ethereum, membedakan antara esensi Ethereum sebagai mata uang digital dan produk atau layanan yang mungkin terlibat dalam aktivitas keuangan yang bersifat sekuritisasi.

3. Persetujuan untuk peluang perkembangan yang dibawa oleh pasar perdagangan enkripsi

Persetujuan ETF spot Ethereum memiliki dampak besar pada pasar. Data menunjukkan bahwa sebagai akibat dari peristiwa ini, harga Ethereum meningkat pesat sebesar 20% dalam satu hari dan sempat melewati 3800 dolar. Total jumlah likuidasi di seluruh jaringan mencapai 319 juta dolar, di mana likuidasi ETH mencapai 122 juta dolar.

Analisis analis industri memperkirakan bahwa setelah disetujui, ETF spot Ethereum dapat menarik aliran sekitar 2,39 hingga 9,15 juta Ether dalam tahun pertama, setara dengan 15 hingga 45 miliar dolar AS.

Peluncuran ETF Ethereum akan memberikan saluran bagi lebih banyak investor untuk berpartisipasi di pasar aset enkripsi, yang mungkin mengakibatkan peningkatan likuiditas pasar dan harga yang lebih stabil. Pada saat yang sama, ini mungkin berdampak positif pada pasar altcoin, karena sebagian besar pasangan perdagangan altcoin di bursa terdesentralisasi adalah pasangan Ether.

Pengenalan ETF juga dapat membawa pengakuan kepatuhan regulasi, meningkatkan kepercayaan investor. Di masa depan, ETF spot yang sesuai untuk aset digital lainnya juga mungkin muncul, menjadikan aset kripto sebagai jenis perdagangan yang lebih diterima oleh masyarakat umum.