Dinamika dan Analisis Terbaru di Bidang Keuangan Desentralisasi

Dalam beberapa waktu terakhir, telah terjadi serangkaian perubahan penting di bidang Keuangan Desentralisasi, artikel ini akan menguraikan dan merenungkan peristiwa dan tren utama dari minggu lalu.

Kenaikan Harga ETH dan Pembaruan Pectra

Ethereum baru-baru ini mengalami kenaikan signifikan, bertepatan dengan peningkatan Pectra. Meskipun peningkatan ini mungkin memiliki pengaruh tertentu, namun bukan faktor dominan. Lebih banyak disebabkan oleh perbaikan sentimen yang sebelumnya terlalu pesimis, serta ekspektasi terhadap persetujuan penempatan ETF. Perlu dicatat bahwa rasio ETH/BTC sebelumnya sudah mendekati titik terendah. Konten spesifik dari peningkatan Pectra layak untuk diperhatikan, analisis rinci telah disusun dalam dokumen terkait.

Arah Kerja Sama Raksasa Keuangan Desentralisasi

Kerjasama Aave dan Uniswap

Aave berencana untuk meluncurkan Hook yang mendukung token LP Uniswap V4 sebagai jaminan pinjaman GHO. Rencana ini memerlukan dukungan dana dari Uniswap DAO, sebagai imbalannya, sebagian pendapatan bunga pinjaman GHO akan dibagikan dengan Uniswap DAO. Ini adalah salah satu Hook yang paling praktis saat ini, dan kedua belah pihak akan mendapatkan manfaat dari itu. Ini tidak hanya meningkatkan efisiensi modal LP, tetapi juga menunjukkan komposabilitas dan fleksibilitas Hook. Kerja sama ini dapat memicu lebih banyak inovasi.

Kerjasama tiga pihak antara Aave, Pendle, dan Ethena

Token PT Ethena telah berhasil diintegrasikan ke dalam platform Aave, dengan permintaan yang kuat. Ethena semakin memperdalam kerja sama dengan Aave, meluncurkan USDtb dan meningkatkan batas pasokan untuk USDe, sUSDe, dan token PT. Model kerja sama tiga pihak yang saling menguntungkan ini menandai bahwa proyek blue-chip DeFi telah memasuki tahap perkembangan baru, yang dibandingkan dengan kombinasi pada periode DeFi Summer, kerja sama ini lebih stabil dan lebih besar skalanya.

Penyesuaian Penambangan Likuiditas Unichain

Hasil dari penambangan likuiditas Unichain telah berkurang setengah, sementara strategi insentif untuk kolam WBTC juga akan berubah. Menurut Gauntlet, imbalan telah diturunkan karena KPI telah terlampaui. Meskipun demikian, TVL tidak mengalami penurunan yang signifikan, dan imbalan masih berada dalam kisaran yang dapat diterima oleh pasar. Perlu dicatat bahwa setelah satu minggu, imbalan untuk kolam terkait WBTC akan secara bertahap dipindahkan ke WBTC0 (versi OFT). Unichain saat ini terikat erat dengan LayerZero.

Arah Baru SSV Network

SSV Network mengumumkan peluncuran jaringan uji SSV 2.0 dan memperkenalkan konsep baru bApps. Ini adalah aplikasi terdesentralisasi yang secara langsung memanfaatkan validator Ethereum untuk memastikan keamanan tanpa memerlukan modal tambahan. Validator dapat memperoleh pendapatan tambahan dengan menyediakan layanan keamanan untuk bApps.

Berbeda dengan Restaking, SSV 2.0 memastikan ETH yang dipertaruhkan oleh validator tidak akan terkena slashing akibat masalah protokol, sehingga melindungi Ethereum dari risiko kaskade. Meskipun layanan ini mungkin sulit untuk mendapatkan perhatian luas dalam jangka pendek, dari segi mekanisme, SSV 2.0 memang memiliki keunggulan unik.

Peluncuran Obol Stack

Obol mengumumkan peluncuran Obol Stack, desain ini mengemas otonomi operasi validator, memungkinkan pengguna untuk langsung menyebarkan node validator dan penyortir. Infrastruktur ini dapat dibundel menjadi "App" oleh pihak resmi atau pihak ketiga dan dipublikasikan di Obol App Store, di mana pengguna dapat langsung mengakses dan menyebarkan node mereka sendiri. Langkah ini membawa Ethereum lebih dekat ke jaringan terdesentralisasi yang awalnya dibayangkan oleh Vitalik.

Ekspansi Cepat USD₮0

USDT0 sebagai stablecoin lintas rantai yang diluncurkan oleh Tether dan LayerZero sedang berkembang pesat. Berdasarkan teknologi OFT dari LayerZero, USDT0 telah mendukung beberapa rantai utama. Dibandingkan dengan USDC CCTP, USDT0 mendapatkan lebih banyak dukungan dalam hal sumber daya ekosistem, seperti kesempatan penambangan di Unichain dan imbalan likuiditas di Flare. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak aplikasi USDT (USDT0) di rantai.

Arah Baru Proyek DeFi Tua

Liquity V2 mengumumkan akan segera kembali online, memperbaiki celah keamanan sebelumnya. Alchemix juga mengisyaratkan akan kembali. Liquity V2 dihentikan operasinya pada April 2025 karena celah keamanan, dan setelah kembali online masih perlu diamati. Alchemix sebagai salah satu proyek unggulan dari era Keuangan Desentralisasi 2.0, mungkin mulai membentuk kembali, tetapi menghadapi persaingan yang ketat.

Kemajuan Baru di Bidang RWA

1. Securitize menerbitkan versi DeFi dari dana tokenisasi untuk perusahaan manajemen aset tertentu.
2. Sebuah perusahaan manajemen aset bekerja sama dengan Securitize untuk meluncurkan dana tokenisasi.
3. Sebuah raksasa pembayaran meluncurkan akun keuangan yang mendukung stablecoin.
4. Arbitrum menyetujui alokasi 35M ARB untuk obligasi negara AS yang tertoken.
5. Platform RWA Horizon yang dimiliki Aave bekerja sama dengan AntChain, memungkinkan peminjaman stablecoin dengan menjaminkan aset RWA.

Sangat menarik untuk dicatat bahwa sebuah perusahaan teknologi, sebuah bank besar, dan Ondo Finance bekerja sama untuk mewujudkan penyelesaian lintas rantai untuk tokenisasi obligasi pemerintah AS. Ondo Chain sebagai blockchain publik, interoperabilitasnya dengan blockchain izin Kinexys didukung oleh solusi oracle tertentu. Proyek oracle ini diperkirakan akan memainkan peran penting di bidang penyelesaian lintas rantai RWA, dan jika pasar RWA berkembang sesuai harapan, tokennya bisa menjadi aset investasi yang berpotensi.