Dampak Pemilihan Presiden Korea Selatan terhadap Pasar Aset Kripto Global

Korea Selatan akan mengadakan pemilihan presiden pada 3 Juni. Meskipun ini tampak sebagai sebuah peristiwa politik domestik, dampaknya akan melampaui batas-batas negara karena posisi penting Korea Selatan di pasar Aset Kripto global.

Korea Selatan adalah pasar Aset Kripto kunci terbesar ketiga setelah Amerika Serikat dan China. Menurut data, volume perdagangan Aset Kripto harian di Korea Selatan mencapai 7,3 triliun won, dengan lebih dari 20 juta akun terdaftar dan 9,7 juta pengguna aktif. Pengguna Korea Selatan memiliki minat yang besar terhadap koin alternatif, dan aktivitas di blockchain sangat aktif, menjadikannya indikator penting untuk mengukur penerimaan global proyek baru.

Untuk banyak proyek global, Korea Selatan telah menjadi titik strategis untuk memasuki pasar Asia. Oleh karena itu, pemilihan yang akan datang memiliki arti khusus, dengan isu kampanye kunci termasuk pajak Aset Kripto, regulasi stablecoin, dan persetujuan ETF. Perkembangan ini tidak hanya berkaitan dengan pemangku kepentingan domestik, tetapi juga investor global dan operator proyek perlu memperhatikan hasil pemilihan dan perubahan kebijakan yang dihasilkannya.

Empat Perubahan Besar yang Mungkin Terjadi Setelah Pemilihan

1. Penyesuaian kebijakan pajak Aset Kripto

Saat ini, pemungutan pajak atas aset virtual di Korea Selatan telah ditunda hingga tahun 2027. Namun, seiring dengan perusahaan yang secara bertahap diizinkan untuk memasuki pasar Aset Kripto, reformasi menyeluruh terhadap kerangka pajak menjadi sangat mendesak. Mengingat perubahan ini, kebijakan penundaan untuk individu dan perusahaan mungkin tidak akan diperpanjang lagi. Pemerintah mungkin akan mencari amandemen legislasi untuk menerapkan pajak lebih awal.

Jika pajak diterapkan, volume perdagangan di bursa domestik kemungkinan akan mengalami penurunan yang signifikan. Mengacu pada pengalaman internasional, India dan Indonesia mengalami penurunan volume perdagangan masing-masing sebesar 10%-70% dan sekitar 60% setelah menerapkan tarif pajak yang tinggi. Meskipun tarif pajak yang diusulkan oleh Korea relatif moderat, volume perdagangan di bursa lokal masih mungkin turun lebih dari 20%, dan sebagian dana mungkin akan beralih ke platform offshore.

2. Memperkenalkan Aset Kripto ETF

Menghadirkan ETF Aset Kripto spot adalah satu-satunya proposal kebijakan yang mencapai konsensus bipartisan di antara kandidat utama, dan diharapkan dapat direalisasikan dalam waktu dekat. Jika ETF spot diluncurkan, akan bersaing dengan bursa yang ada dalam hal biaya, mempromosikan dinamika pasar yang lebih sehat dan meningkatkan kualitas layanan secara keseluruhan. Bagi investor, terutama investor kecil, biaya yang lebih rendah dapat menurunkan hambatan akses dan meningkatkan keterjangkauan.

Dalam jangka panjang, peluncuran ETF spot mungkin menjadi katalisator untuk inovasi keuangan lebih lanjut, membuka jalan bagi produk baru yang mengintegrasikan Aset Kripto dengan keuangan tradisional, seperti derivatif, dana indeks, dan alat investasi campuran lainnya.

3. Meninjau kembali model "satu bursa satu bank"

Korea Selatan saat ini mempertahankan prinsip "satu bursa satu bank", di mana setiap bursa Aset Kripto yang mendapatkan izin hanya diperbolehkan bekerja sama dengan satu bank komersial untuk menerbitkan rekening deposito verifikasi nama. Namun, model ini sedang menghadapi tantangan, dengan seruan untuk beralih ke model "satu bursa banyak bank".

Meskipun pengawasan yang hati-hati diperlukan, alasan untuk mempertahankan model saat ini semakin melemah. Memungkinkan beberapa bank untuk bekerja sama dapat memperkuat persaingan dengan memperluas layanan bursa kepada kelompok pengguna yang lebih luas, memberikan biaya yang lebih rendah dan layanan yang lebih inovatif bagi pengguna ritel dan institusi. Seiring dengan perbaikan infrastruktur kepatuhan, kekhawatiran tentang risiko pencucian uang juga perlu dievaluasi dengan lebih teliti.

4. Pengembangan Stablecoin Won

Dengan tren global yang beralih ke stablecoin, permintaan domestik untuk stablecoin won Korea sedang meningkat. Meskipun kandidat utama mendukung ini, proposal saat ini masih dalam tahap visi dan kekurangan kerangka kebijakan yang rinci.

Mengingat tren regional, terutama langkah-langkah proaktif Singapura dan Hong Kong dalam mengembangkan stablecoin yang terikat pada mata uang lokal, Korea Selatan mungkin menghadapi tekanan yang semakin besar untuk mengikuti, agar tetap mempertahankan daya saing sebagai pusat keuangan. Namun, setiap kemajuan substansial memerlukan pembentukan kerangka hukum dan regulasi yang mendasar, yang mencakup kualifikasi penerbit, transparansi jaminan, perjanjian anti pencucian uang, dan isu-isu kunci lainnya. Mengingat kompleksitas masalah ini, pengembangan kebijakan diperkirakan akan dilakukan dengan pendekatan bertahap dalam jangka menengah hingga panjang.

Kesimpulan

Meskipun perubahan kebijakan yang dibahas memiliki arti penting bagi industri, mereka tidak mungkin sepenuhnya terwujud dalam jangka pendek. Perubahan regulasi diperkirakan akan dilakukan secara bertahap, mungkin bersamaan dengan diskusi kebijakan mendesak lainnya. Namun, arah transformasi sudah jelas.

Penerapan pajak untuk Aset Kripto tidak terhindarkan, dan diskusi legislasi seputar penerbitan token sekuritas mungkin juga akan dimulai kembali. Investor dan peserta pasar harus mempersiapkan diri untuk lingkungan kebijakan yang semakin terstandarisasi dan patuh. Meskipun perubahan ini bersifat bertahap, mereka akan memiliki dampak yang mendalam pada pasar Aset Kripto di Korea Selatan dan bahkan di seluruh dunia.