Analisis kebijakan ekonomi Trump: menurunkan inflasi, menurunkan suku bunga, merangsang naik, dan memperkuat kekuasaan

Tinjauan Ekonomi Makro

Inti Pemikiran Kebijakan Trump

1. Rute Penurunan Inflasi

• Mendorong perdamaian Rusia-Ukraina: Melepaskan sumber daya energi Rusia, menurunkan harga energi global.
• Penanganan situasi Timur Tengah: mungkin akan meningkatkan harga minyak dalam jangka pendek, tetapi akan dikendalikan melalui jalur diplomasi.
• Kebijakan tarif: Meningkatkan tarif impor, dalam jangka pendek mungkin menyebabkan resesi ekonomi ringan, menekan inflasi.
• Strategi terhadap China: Menerapkan tekanan melalui tarif, mencari negosiasi atau melaksanakan pengepungan ekonomi.

2. Rute Penurunan Suku Bunga

• Mempengaruhi keputusan bank sentral: Menekan bank sentral untuk menurunkan suku bunga dan memperluas neraca, untuk merangsang likuiditas global.
• Mengembangkan mata uang digital: Mendorong legislasi terkait, mempercepat pengembangan mata uang digital, mengurangi kontrol bank sentral terhadap mata uang.

3. Rute Stimulasi Ekonomi

• Kebijakan perpajakan: Menerapkan kebijakan pengurangan pajak secara jangka panjang, meningkatkan pendapatan yang dapat dibelanjakan oleh perusahaan dan individu.
• Tarif Diferensial: Menerapkan tarif yang berbeda untuk industri tertentu, melindungi industri lokal.
• Menarik investasi asing: Dengan mengunjungi negara-negara Timur Tengah, berusaha untuk mendapatkan investasi besar.
• Strategi Pengembangan Energi: Memperluas eksplorasi minyak dan gas, meningkatkan pendapatan ekspor energi.
• Konsep ekspansi wilayah: mempertimbangkan akuisisi daerah lain untuk memperluas peta ekonomi.

4. Jalur Keluarga Politik

• Akumulasi Kekayaan: Memanfaatkan kebijakan mata uang digital untuk mengakumulasi kekayaan keluarga.
• Warisan politik: Menghapus lawan, memperkuat tim yang setia, memastikan keberlanjutan kebijakan.

Ringkasan Strategis

Inti kebijakan Trump adalah merangsang ekonomi, dengan menurunkan inflasi dan suku bunga, menarik investasi, serta mengembangkan energi untuk mendorong pertumbuhan, sambil mempertimbangkan perluasan wilayah dan pembersihan politik untuk memperkuat kekuasaan dan kepentingan keluarga. Strategi keseluruhan cukup agresif dalam jangka pendek, sementara efek jangka panjang bergantung pada keadaan diplomasi dan pelaksanaan kebijakan.

Analisis Tingkat Bunga Netral

Pasar memperkirakan penurunan suku bunga 25 basis poin pada 17 September 2025, dengan total dua kali penurunan suku bunga menjadi 4,00% pada tahun 2025, dan suku bunga netral dinaikkan menjadi 3,50%. Fokus saat ini adalah apakah akan mulai menurunkan suku bunga lebih awal, yang juga merupakan poin penting dalam permainan antara bank sentral dan pemerintah. Kebijakan tarif Trump tampaknya beralih ke permainan jangka panjang, tanda-tanda resesi ekonomi yang disebabkan oleh tarif mulai muncul. Sementara itu, bank sentral baru-baru ini terus mengurangi kepemilikan obligasi pemerintah untuk memperketat likuiditas, yang menyebabkan penyesuaian pada indikator likuiditas global.

Peristiwa dan data penting minggu depan

Minggu depan, akan ada beberapa pejabat bank sentral yang memberikan pidato, termasuk gubernur bank sentral dan anggota dewan kebijakan dari beberapa negara. Selain itu, juga akan diumumkan beberapa data ekonomi penting, termasuk laporan pekerjaan non-pertanian AS, data inflasi zona euro, dan PMI manufaktur China. Peristiwa dan data ini akan memiliki dampak penting terhadap pergerakan pasar.

Analisis Data On-Chain

1. Faktor-faktor yang mempengaruhi pasar jangka pendek

1.1 Arus Modal Stablecoin

Volume perdagangan di pasar minggu ini turun secara signifikan, dengan penurunan sebesar 76,4% secara bulanan, menunjukkan bahwa pasar mungkin memasuki periode pendinginan atau fase konsolidasi. Jumlah rata-rata penerbitan harian sebesar 0,78 juta berada dalam keadaan likuiditas rendah, yang biasanya terjadi ketika arah pasar tidak jelas, volume transaksi menyusut, para trader besar menunggu, dan niat masuknya dana on-chain tidak kuat.

1.2 Arus Dana ETF

Pekan ini, aliran dana ETF turun dari 2,8 miliar minggu lalu menjadi 670 juta, dengan laju aliran yang melambat sebesar 76%. Tingkat ini setara dengan titik terendah sementara dalam ketertarikan terhadap ETF, menunjukkan bahwa fase pergerakan ETF kali ini telah berakhir. Setelah pengurangan aliran dana ETF, harga pasar mengalami penyesuaian, menunjukkan bahwa harga saat ini sangat bergantung pada dorongan dana ETF, tanpa adanya dukungan pembelian alami dari dalam pasar.

1.3 Premi Stablecoin OTC

Pada akhir Mei, premium pasar luar utama untuk stablecoin tetap sekitar 100.0%, dengan fluktuasi yang sangat kecil, mencerminkan adanya sikap menunggu dari para pelaku pasar, dan likuiditas yang semakin melambat. Tingkat premium keseluruhan berada pada "nol premium" atau "batas diskon", menunjukkan bahwa permintaan untuk pembelian di pasar luar kurang, dan kurangnya dorongan untuk masuknya mata uang fiat baru.

1.4 Perilaku Pembelian Perusahaan Ternama

Mengamati performa harga saham suatu perusahaan terkenal, pola teknis tidak mendukung, dan harga saham kali ini tidak mencapai rekor tertinggi baru, menunjukkan bahwa pasar saham kurang antusias untuk mengejar harga tinggi perusahaan tersebut dibandingkan sebelumnya. Meskipun perusahaan tersebut baru-baru ini menambah kepemilikan cryptocurrency, harga sahamnya memiliki premi dibandingkan cryptocurrency, sehingga perlu diperhatikan keberlanjutan tren ini.

1.5 Perubahan Saldo Exchange

Rasio saldo bursa BTC terus menurun ke titik terendah dalam setahun sebesar 15,046%, tekanan jual di on-chain jelas berkurang. Sedangkan rasio saldo bursa ETH mengalami peningkatan, dari 13,52% naik menjadi 15,83%, menunjukkan adanya tekanan jual tertentu di pasar ETH.

2. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pasar Menengah

2.1 Distribusi Alamat Kepemilikan dan URPD

Jumlah alamat pemegang koin 1K-10K mengalami penurunan yang signifikan pada tanggal 26-27 minggu ini, menunjukkan tanda-tanda bearish jangka pendek, tetapi sebagian besar diserap oleh alamat 100-1K. Secara jangka pendek terlihat bearish, sedangkan perubahan struktur pasar jangka menengah dan panjang tidak signifikan, distribusi kepemilikan relatif merata, dan tidak ada sinyal yang mencolok.

Analisis komprehensif dari berbagai data, diperkirakan bahwa pasar secara keseluruhan masih akan menghadapi tekanan penyesuaian minggu depan, terutama setelah ETH naik lagi, harapan ini menjadi lebih pasti.