Peluang dan Tantangan Proyek RWA: Kedalaman Analisis Tokenisasi Aset Fisik

Awal tahun 2025, pasar keuangan Hong Kong menyambut dua kemajuan penting: dana tokenisasi ritel pertama di kawasan Asia-Pasifik diluncurkan di Hong Kong, serta Menteri Keuangan Hong Kong mengumumkan bahwa pernyataan kebijakan pengembangan aset virtual Hong Kong yang kedua akan segera dirilis. Berita baik ini dianggap sebagai tanda penting dari kepatuhan proyek RWA. Sementara itu, proyek RWA pertama di bidang pertanian di daratan "Anggur Malu" berhasil mendapatkan pendanaan sebesar 10 juta di bursa aset digital Shanghai, semakin mendorong perubahan tokenisasi RWA dari konsep ke implementasi.

Belakangan ini, diskusi mengenai proyek RWA terus meningkat, dengan berbagai jenis aset dasar yang terlibat, termasuk obligasi, emas, logam langka, aset bermasalah, produk pertanian, sewa properti, komoditas, hak digital, ekonomi penggemar, dan banyak bidang lainnya. Namun, seiring dengan pendalaman pembahasan proyek, banyak pengembang proyek mulai memikirkan beberapa pertanyaan kunci: Apakah proyek ini cocok untuk RWA? Apa saja persyaratan RWA terhadap aset dasar? Bagaimana sifat token yang diterbitkan? Apakah investor tertarik pada aset terikat fisik?

Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang masalah ini berdasarkan pengalaman praktis. Kami percaya bahwa jalur RWA yang paling ideal adalah: aset daratan + kepatuhan data untuk keluar + penggalangan dana luar negeri, untuk mencapai aset yang terkontrol, data yang dapat dipercaya, dan dana yang dapat dihimpun.

I. Esensi dan Karakteristik RWA

RWA(Tokenisasi Aset Dunia Nyata)merujuk pada pengemasan nilai, operasi, pendapatan, dan data lainnya dari aset dunia nyata ke dalam blockchain, membentuk token digital dan menerbitkan pembiayaan. Dibandingkan dengan cara pembiayaan tradisional, RWA memiliki karakteristik berikut:

1. Dengan aset dasar sebagai inti: Pembiayaan RWA tidak bergantung pada kredit entitas, melainkan berdasarkan penilaian nilai aset dasar. Aset yang cocok untuk RWA biasanya memiliki nilai tinggi, berkualitas baik, perlu meningkatkan likuiditas, dan menurunkan ambang investasi.

2. Kecepatan pembiayaan cepat: Dengan bantuan kontrak pintar dan teknologi blockchain lainnya, proses pembiayaan RWA sepenuhnya didigitalisasi di on-chain, meningkatkan efisiensi pembiayaan.

3. Meningkatkan likuiditas aset: Melalui tokenisasi, fragmentasi, dan internasionalisasi, RWA secara signifikan mengurangi ambang investasi aset dan meningkatkan likuiditas.

Dua, Tantangan yang Dihadapi RWA Perusahaan

Meskipun keuntungan RWA sangat jelas, namun kasus sukses perusahaan di daratan masih dapat dihitung dengan jari. Tantangan utama termasuk:

1. Tantangan kepatuhan: Daratan Cina melarang bisnis terkait mata uang virtual, perusahaan harus merencanakan jalur kepatuhan. Proyek lintas batas perlu terlebih dahulu melakukan finansialisasi aset, berkoordinasi dengan pengawasan di berbagai yurisdiksi.

2. Daya Tarik Investor: Token RWA dan pengikatan aset, nilai relatif stabil, sulit untuk mengalami lonjakan besar. Investor perlu tertarik pada aset itu sendiri dan memenuhi syarat investor yang memenuhi syarat, ini sangat memperkecil jangkauan investor potensial.

Tiga, Panduan Implementasi Proyek RWA

Perusahaan dapat mempertimbangkan langkah-langkah berikut saat melaksanakan proyek RWA:

1. Penyaringan awal proyek yang layak: memahami secara menyeluruh kondisi aset sendiri, menentukan aset dasar.

2. Teknologi dan kepatuhan sebagai prioritas: merancang model ekonomi token, mengembangkan arsitektur teknologi, menetapkan jalur kepatuhan.

3. Pelaksanaan proyek: melakukan due diligence, menulis white paper, mengembangkan kontrak pintar, menghubungkan pihak sumber daya.

4. Perencanaan untuk pencatatan di bursa dan peredaran pasar sekunder: menggabungkan kebijakan, permintaan, dan perubahan pasar, membantu perusahaan menyelesaikan pencatatan.

5. Operasi komunitas dan konsultasi berkelanjutan: merancang dan melaksanakan rencana operasi komunitas, menyediakan layanan konsultasi jangka panjang.

RWA adalah sebuah proyek komprehensif yang melibatkan tiga lingkup: industri, keuangan, dan digital. Perusahaan perlu memiliki talenta lintas bidang, serta pemilihan tim layanan yang profesional sangat penting. Dalam proses pengembangan proyek, perusahaan harus memperhatikan manajemen risiko kepatuhan, memahami dengan baik persyaratan hukum dan regulasi di berbagai daerah, dan menyusun strategi kepatuhan yang sesuai.

Secara keseluruhan, RWA membawa kemungkinan baru bagi manajemen aset dan pembiayaan perusahaan. Namun, keberhasilan implementasi proyek RWA memerlukan perusahaan untuk mempersiapkan dengan baik dalam berbagai aspek seperti penilaian aset, implementasi teknologi, dan manajemen kepatuhan. Dengan kebijakan regulasi yang semakin jelas dan pasar yang terus berkembang, RWA diharapkan menjadi jembatan penting yang menghubungkan aset tradisional dengan ekonomi digital.