BTC dan indeks Nasdaq bergerak terpisah: Menyelidiki pola sejarah dan tren masa depan

Baru-baru ini, pasar cryptocurrency telah mengalami fenomena yang menarik: Bitcoin ( BTC ) dan Indeks Nasdaq ( Nasdaq ) menunjukkan perbedaan yang signifikan dalam pergerakannya. Nasdaq terus mencetak rekor tertinggi, sementara BTC mengalami tren penurunan, yang menyebabkan seluruh pasar cryptocurrency mengalami penurunan yang cukup besar. Situasi ini bertentangan dengan anggapan tradisional bahwa BTC dan Nasdaq berkorelasi positif. Lalu, apa logika di balik fenomena perbedaan ini? Apakah pernah terjadi situasi serupa dalam sejarah? Artikel ini akan mencoba mengeksplorasi kekuatan dan perubahan korelasi antara keduanya dalam dimensi waktu yang berbeda dengan meninjau siklus bull market kali ini dan sebelumnya.

Sebenarnya, BTC dan saham AS tidak selalu memiliki hubungan positif dengan koefisien tetap, melainkan menunjukkan derajat keterkaitan yang berbeda pada berbagai fase siklus. Dengan membandingkan analisis pasar bullish sebelumnya dan pasar bullish kali ini, kita dapat menemukan beberapa pola berikut:

1. Titik awal dan akhir dari kedua pihak yang naik sangat konsisten dalam dimensi waktu.

2. Proses kenaikan keduanya memiliki perbedaan yang jelas:

   • Kecepatan kenaikan Nasdaq relatif stabil, grafik lilin menunjukkan garis lurus dengan kemiringan yang hampir tetap.
   • Proses kenaikan BTC lebih mendekati pertumbuhan eksponensial, laju kenaikan di awal cukup lambat, tetapi setelah titik waktu tertentu, akan terjadi lonjakan cepat. Menariknya, "titik belok" dari kenaikan yang dipercepat ini sering kali bertepatan dengan fase stabilisasi setelah penarikan pertama dalam fase kenaikan indeks Nasdaq.

3. Puncak pertama BTC biasanya terkait dengan fase kenaikan Nasdaq pada tahap penarikan kecil kedua.

Jadi, posisi pasar saat ini berada di tahap mana dalam sejarah? Apakah ada pola yang dapat diidentifikasi dari situasi di mana saham AS naik sementara BTC turun?

Melalui analisis, dapat ditemukan bahwa selama sebagian besar waktu dari dua siklus pasar bullish, BTC memang mempertahankan korelasi positif dengan saham AS, tetapi fase negatif juga pernah muncul, hanya saja tidak menjadi yang dominan. Dalam siklus bullish terakhir, setelah BTC mencapai puncaknya untuk pertama kali, Nasdaq terus meningkat, sementara BTC mengalami penurunan, dan pergerakan keduanya menunjukkan divergensi. Ini sangat mirip dengan kondisi pasar saat ini, seolah-olah sejarah terulang pada titik yang sama.

Jadi, bagaimana pasar akan berkembang selanjutnya? Seberapa lama perbedaan antara BTC dan Nasdaq akan bertahan? Bagaimana perbedaan ini akhirnya akan kembali? Dari dua dimensi waktu dan kekuatan:

1. Dimensi waktu: Dalam bull market terakhir, durasi penyimpangan antara keduanya tidak berlangsung lama. Dari sudut pandang mingguan, penyimpangan berlangsung sekitar 9 minggu sebelum keduanya kembali ke hubungan positif.

2. Dimensi kekuatan: Pada bull market sebelumnya, titik waktu ketika kedua hal tersebut kembali berkorelasi positif biasanya terjadi ketika BTC menunjukkan penurunan yang jelas pada level harian dan mencapai posisi support yang penting.

Jika kita menggunakan standar historis untuk mengevaluasi pasar saat ini, kita belum sepenuhnya memenuhi syarat untuk pemulihan divergensi, dan perlu menunggu lebih banyak informasi K-line untuk mengonfirmasi. Lalu, bagaimana kita secara logis memahami pola pergerakan khusus yang muncul dalam kedua pasar bullish ini?

Baik BTC, emas, maupun saham AS, lingkungan makro tempat mereka berada adalah serupa. Harga aset dipengaruhi oleh likuiditas keuangan, imbal hasil aset bebas risiko, dan faktor lainnya. BTC sebagai kategori aset yang lebih elastis, dapat mengalami lonjakan kuat di awal fase bull market, jauh mengungguli saham AS. Namun, segala sesuatu memiliki batasnya, tidak ada kekuatan yang abadi, dan setelah fase kenaikan utama, ada kalanya BTC mengalami kinerja yang lebih lemah dibandingkan saham AS, mirip dengan hubungan antara altcoin dan BTC.

Dari sudut pandang lain, selama fase kenaikan utama, likuiditas pasar cukup untuk mendukung kenaikan harga aset secara keseluruhan. Namun, setelah naik ke tingkat tertentu, momentum kenaikan mungkin akan perlahan-lahan memudar, menyulitkan untuk mendukung kenaikan kolektif semua kategori aset, pada saat ini mungkin akan terjadi situasi saling menggantikan antara aset.

Dari faktor-faktor peristiwa, pasar baru-baru ini dipengaruhi oleh kebijakan pemerintah Jerman dan tekanan penjualan dari beberapa lembaga. Bagaimanapun cara menafsirkan pergerakan ini, pada akhirnya BTC setelah melakukan penyesuaian yang cukup, kemungkinan besar akan kembali memulihkan hubungan positif dengan saham AS.