Jalan Kebangkitan Ekosistem Solana: Analisis Indikator Kunci dan Faktor Pendorong

Pendahuluan

Ekosistem Solana menunjukkan kemampuan pemulihan yang luar biasa setelah mengalami kemunduran besar. Harga $SOL anjlok 96% dari puncaknya 260 dolar pada November 2021 hingga titik terendah 9,6 dolar pada Desember 2022. Namun, ini bukanlah akhir perjalanan Solana. Selama setahun terakhir, para pengembang tetap bertahan, aktif mengembangkan dan meluncurkan protokol inovatif yang cemerlang. Hasilnya, harga $SOL menunjukkan ketahanan, rebound ke 71 dolar saat ini, dengan total nilai terkunci (TVL) juga pulih dari 210 juta dolar pada Desember 2022 menjadi 812 juta dolar.

Laporan ini akan membahas berbagai faktor yang mendorong pemulihan Solana.

Karakteristik Solana

Meskipun artikel ini tidak akan membahas secara mendalam tentang keunggulan dan inovasi teknologi Solana, penting untuk menyadari bahwa keberhasilan blockchain publik sangat tergantung pada arsitektur teknologi dasarnya. Oleh karena itu, saya akan menjelaskan secara singkat karakteristik teknologi Solana dan keuntungan yang ditawarkannya.

Solana menggunakan mekanisme bukti sejarah, yang berbeda dari blockchain yang umum seperti bukti kerja dan bukti kepemilikan. Ini memungkinkan node untuk mencapai konsensus tentang urutan peristiwa tanpa perlu berkomunikasi dengan node lain. Pendekatan unik ini memungkinkan jaringan Solana untuk mencapai throughput dan ketepatan waktu yang berbeda dibandingkan dengan blockchain lainnya.

Selain itu, berbeda dengan Ethereum yang mengenakan biaya untuk setiap transaksi on-chain dan membakar sebagian dari biaya tersebut, jaringan Solana menggunakan metode tambahan. Ia mengenakan biaya sewa status dan biaya suara validator kepada pengembang proyek. Strategi ini mengurangi ketergantungan harga token terhadap frekuensi transaksi, sekaligus meningkatkan biaya untuk menerapkan kontrak pintar. Ini mungkin mengurangi prevalensi kontrak pintar penipuan di jaringan.

Singkatnya, Solana memiliki karakteristik throughput transaksi yang tinggi, biaya transaksi yang rendah, dan waktu konfirmasi blok yang cepat.

Solana telah menerima kritik karena sentralisasi jaringannya, tetapi telah membuat kemajuan substansial dalam infrastruktur desentralisasi. Jaringan ini telah memperluas jangkauannya dengan mengintegrasikan lebih banyak node global, saat ini menjalankan sekitar 3.000 node di 392 pusat data berbeda di 31 negara. Ekspansi ini dapat dievaluasi dengan menggunakan Koefisien Nakamoto, yang mengukur jumlah entitas independen minimum yang diperlukan untuk menutup operasi blockchain. Koefisien ini sering digunakan untuk mengukur tingkat desentralisasi blockchain, semakin tinggi skor menunjukkan tingkat desentralisasi yang lebih tinggi. Saat ini, Koefisien Nakamoto Solana adalah 21, melebihi Bitcoin dan Ethereum yang masing-masing bernilai 2, Binance 8, Polygon 4, dan Cosmos 7, yang menunjukkan kemajuan signifikan dalam meningkatkan desentralisasi.

Status Komunitas Pengembang

Setelah kebangkrutan suatu platform perdagangan, jumlah pengembang dalam ekosistem Solana tetap tinggi, dengan kemajuan pengembangan yang aktif. Menurut laporan pengembang, pada bulan Maret 2023, jumlah pengembang aktif dalam ekosistem Solana tetap sekitar 2.540 orang, sedikit menurun dari puncak 2.648 pengembang pada bulan Desember 2022. Sebagian besar pengembang masih tetap di ekosistem Solana meskipun dalam keadaan panik. Seiring dengan berkurangnya jumlah pengguna aplikasi terkait dari suatu institusi, proyek-proyek berkualitas tinggi baru seperti Jito, MarginFi, dan Backpack bermunculan. Sejak bulan Maret, jumlah pengembang yang bekerja di Solana telah mengalami penurunan. Namun, laporan pengembang menunjukkan bahwa penurunan ini terutama terjadi di kalangan pengembang paruh waktu. Jumlah pengembang penuh waktu tetap relatif stabil, menunjukkan bahwa kegiatan pengembangan inti dalam ekosistem Solana terus berlanjut.

Analisis Aktivitas Keuangan

Ketika kami mengekspor data transaksi $SOL dari platform data untuk setahun terakhir dan membandingkannya dengan data TVL ekosistem Solana yang sama, jelas bahwa laju aliran keluar aset lebih lambat dibandingkan dengan penurunan harga token. Yang perlu dicatat adalah, tahun ini, selama beberapa kali platform perdagangan tertentu dan lembaga tertentu diberi izin untuk menjual aset $SOL yang mereka pertaruhkan, ( biasanya terkait dengan lonjakan volume perdagangan dalam grafik ), harga token menunjukkan tren peningkatan yang stabil. Ini menunjukkan bahwa ekosistem Solana sedang mengatasi dampak negatif dari kebangkrutan platform perdagangan tertentu, dan pasar memiliki sikap positif terhadap pengembangan masa depan ekosistem Solana.

Sekarang, mari kita lihat aliran aset-aset ini dalam ekosistem Solana. Dua protokol dengan TVL tertinggi adalah protokol staking likuid: Marinade dan Jito. Keduanya menawarkan layanan staking likuid, tetapi metode optimasi keuntungan mereka sangat berbeda.

• Marinade Finance

Layanan staking Marinade memberikan manajemen otomatis untuk pelanggan, memindahkan aset yang dipertaruhkan dari validator berkinerja rendah ke validator berkinerja tinggi. Seperti yang disebutkan sebelumnya, validator di Solana perlu membayar biaya suara saat beroperasi. Baik mempertaruhkan 10.000 $SOL atau 1.000.000 $SOL, biaya suara yang dibayarkan adalah sama, kemudian sebagian dari biaya suara tersebut dibakar, dan sisa sebagian didistribusikan kembali kepada pengusul blok. Oleh karena itu, validator besar sebenarnya mengambil biaya suara dari validator kecil; inilah sebabnya mengapa kinerja validator bisa sangat berbeda, dan memang ada manfaat dari pooling saat menjalankan sebagai validator.

Marinade Protokol Staking Likuid ( MLSP ) akan mendistribusikan $SOL yang diterima kepada satu atau lebih node validator. Marinade secara berkala memperbarui daftar node validatornya, memilih kandidat terbaik berdasarkan kinerja dan reputasi. Keuntungan yang diperoleh MLSP terakumulasi dalam kolam setoran, sehingga meningkatkan nilai mSOL.

• Jito Network

Jito memposisikan dirinya sebagai produk staking pertama di Solana yang mencakup hadiah MEV. Jito Lab mengembangkan klien Jito-Solana, yang merupakan klien validator pihak ketiga pertama di Solana. Arsitektur klien Jito-Solana dirancang untuk secara efektif menangkap keuntungan MEV dalam jaringan Solana. Trader mengajukan urutan transaksi yang mereka anggap menguntungkan. Kemudian, mesin blok pihak ketiga menjalankan simulasi kompleks untuk mengidentifikasi kombinasi transaksi dengan nilai tertinggi. Tawaran ini kemudian dibagikan kepada validator dan pemegang token (JitoSOL), sehingga meningkatkan hadiah pemegang token.

Mereka masing-masing memiliki TVL senilai ratusan juta dolar, dan karena protokol likuiditas mungkin dihitung ulang dalam TVL karena kapasitasnya, sulit untuk menentukan angka yang tepat. Mari kita kembali ke pengaruh mereka terhadap pemulihan Solana.

Pada September 2023, sebuah platform perdagangan diizinkan untuk menjual aset kriptonya, termasuk $SOL yang konon bernilai 1,16 miliar dolar. Token $SOL ini sebagian dihapus setelah satu bulan likuidasi dari protokol staking lama dan dompet bursa platform perdagangan tersebut, dan secara bertahap dijual kepada pemegang baru, yang sekarang mempertaruhkan mereka di protokol staking likuid yang disebutkan di atas. Saat harga Bitcoin melewati 30.000 dolar pada 23 Oktober, pasar terus memanas. Biasanya, ketika pasar berkembang, orang enggan hanya memegang aset menunggu apresiasi. Di sinilah protokol staking likuid berperan, menawarkan cara menarik untuk meningkatkan hasil, dengan imbal hasil tahunan sekitar 7%-9%. Tren ini semakin mendorong kenaikan stabil token $SOL.

Analisis Aplikasi dan Aktivitas di Rantai

Selain ekspektasi optimis terhadap harga Solana, ekosistem Solana juga tetap dalam kondisi sehat dan aktif selama periode ini. Volume perdagangan harian Solana selalu jauh lebih tinggi dibandingkan dengan blockchain lainnya, dengan transaksi utama di blockchain berasal dari protokol berikut.

Seperti yang Anda lihat, aktivitas di blockchain Solana sebagian besar melibatkan transaksi, yang mirip dengan tren yang diamati di Ethereum dan BSC. Berbeda dengan Polygon atau Base yang terutama dipengaruhi oleh satu atau dua aplikasi, aktivitas on-chain Solana menunjukkan ekosistem yang lebih beragam; ini tidak boleh disalahartikan sebagai kurangnya aplikasi yang sukses di jaringan Solana. Sebaliknya, ini menyoroti keberagaman Solana. Proyek-proyek terkenal seperti Jito, STEPN, dan Drift meskipun penting, tidak secara eksklusif mendefinisikan penggunaan jaringan Solana.

Jaringan Solana memiliki keunggulan dalam kecepatan dan biaya. Untuk lebih menjelaskan hal ini, hampir semua blockchain publik lebih cepat dan lebih murah dibandingkan dengan Bitcoin dan Ethereum. Namun, data dari platform menunjukkan bahwa dalam sebulan terakhir, total transaksi Solana sekitar 825 juta, sekitar 24 kali lipat dari 34 juta transaksi Ethereum. Meskipun volume transaksi begitu besar, total konsumsi Gas hanya sebesar 62,735 $SOL, setara dengan sekitar 4,3 juta dolar, dengan rata-rata biaya per transaksi sekitar 0,005 dolar. Sebagai perbandingan, total konsumsi Gas Ethereum dalam sebulan adalah 126,7K, setara dengan sekitar 268,4 juta dolar, dengan rata-rata biaya per transaksi sebesar 7,89 dolar, yang 1578 kali lipat dari biaya transaksi Solana.

Perkembangan Pasar dan Kemajuan Teknologi

Pada bulan Agustus, raksasa e-commerce Shopify mengintegrasikan Solana Pay sebagai opsi pembayaran baru untuk mengubah model bisnis. Pada bulan September, raksasa kartu kredit Visa juga memperluas solusi penyelesaian mereka dengan Solana. Dalam pengumuman Visa, mereka menyatakan bahwa alasan pemilihan integrasi ini adalah "jaringan blockchain Solana memiliki karakteristik throughput transaksi yang tinggi dan skalabilitas biaya rendah, yang menjadikannya kandidat yang baik untuk pembayaran dan pilot penyelesaian stablecoin Visa." Selain diterima oleh pasar tradisional dan menjalin kemitraan dengan raksasa internet, jaringan Solana juga telah mencapai kemajuan yang patut dipuji dalam aspek teknologi dan aplikasi selama setahun terakhir.

• Kompresi Status

Pada bulan April, Solana merilis pengenalan kompresi status, yaitu metode penyimpanan data baru yang dapat mengurangi biaya pencetakan NFT lebih dari 2000 kali lipat. Dengan teknologi kompresi status, biaya untuk mencetak 1 juta NFT turun dari 25.300 dolar AS menjadi 113 dolar AS. Sebagai perbandingan, biaya di Ethereum dan Polygon masing-masing adalah 33,6 juta dolar AS dan 32.800 dolar AS. Migrasi Helium ke Solana pada bulan April sangat diuntungkan oleh teknologi ini. Selama proses migrasi, 900.000 hotspot di jaringan Helium dicetak sebagai NFT. Tanpa teknologi kompresi, ini akan menghasilkan biaya lebih dari 260.000 dolar AS, tetapi dengan teknologi kompresi, biaya saat migrasi hanya 122 dolar AS.

• Neon

Pada bulan Juli, solusi EVM yang kompatibel dengan Solana, Neon, akhirnya diluncurkan di jaringan utama. Kemudian, kompiler kontrak pintar Solidity, Solang, juga diperkenalkan. Perkembangan ini memudahkan pengembang untuk menulis aplikasi Ethereum di platform Solana.

• Firedancer

Pada bulan Oktober, Firedancer diluncurkan di jaringan pengujian. Firedancer adalah klien validator pihak ketiga baru yang dikembangkan oleh Jump Trading untuk blockchain Solana, yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi jaringan dan kemampuan pemrosesan transaksi. Sebagai klien kedua Solana, ia bertujuan untuk mengurangi risiko yang terkait dengan klien tunggal dan mencegah pemadaman jaringan. Tujuannya adalah untuk memproses lebih dari 1 juta transaksi per detik.

Platform Perdagangan Tertentu/Institusi Tertentu

Aspek ini telah disebutkan secara singkat sebelumnya dalam bagian mengenai aktivitas modal terbaru. Namun, penting untuk dicatat bahwa proses likuidasi suatu platform perdagangan / lembaga tertentu berlangsung secara luas dan terus-menerus. Dengan hati-hati mengantisipasi dan memperhatikan potensi risiko yang terkait dengan token Solana memang merupakan tindakan yang bijaksana.

Pada bulan September 2023, pengadilan AS menandatangani perintah yang memungkinkan suatu platform perdagangan untuk menjual aset kripto mereka. Rencana likuidasi membatasi $50 juta per minggu, dan setelah perintah lebih lanjut dari pengadilan, batas mingguan dapat...