Tinjauan Pasar

Tren Utama Pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% menjadi 53%, masih berada di zona serakah, tetapi BTC bertahan dalam fluktuasi tinggi sementara altcoin umumnya mengalami tekanan, dengan pemisahan pasar yang semakin tajam.

• Nilai pasar USDT dan USDC keduanya mengalami peningkatan ( masing-masing +2,91% dan +3,23% ), total TVL DeFi terus meningkat menjadi 54,1 miliar USD, pasar secara keseluruhan masih menarik dana baru untuk masuk.

• Sektor DeFi memimpin pasar dengan tingkat pengembalian mingguan sebesar 16,47%, volume perdagangan DEX mencapai rekor tertinggi baru 630 miliar ( pada tahun 2024, menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat.

• Pasar Meme Coin kembali muncul di pandangan pasar, menunjukkan kinerja aktif di tengah fluktuasi pasar, membawa likuiditas baru dan titik pertumbuhan pengguna.

• Proyek DEX mendapatkan perhatian tertinggi, sementara AI, GameFi, dan jalur lainnya menunjukkan kinerja yang lemah, mencerminkan konsentrasi minat pasar pada infrastruktur dan jalur likuiditas.

• Disarankan agar investor tetap waspada, fokus pada proyek re-staking dan peluang di sektor DEX, serta memantau dengan cermat kemungkinan fluktuasi pasar yang mungkin disebabkan oleh pertemuan kebijakan Federal Reserve minggu depan.

![Rekonstruksi Valuasi Sektor DeFi, Perputaran Sektor Terlihat｜Laporan Mingguan Pasar Kripto Frontier Lab])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5b2c1a2fbf59c11db9d1fd054e4bdd62.webp(

Analisis Indeks Sentimen Pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% minggu lalu menjadi 53%, masih berada di zona bullish.

• Koin alternatif menunjukkan kinerja yang lebih lemah dibandingkan indeks acuan minggu ini, dengan tren penurunan yang berfluktuasi. Setelah penurunan di paruh pertama minggu ini, sebagian besar aset tidak mampu memulihkan kerugian. Dipengaruhi oleh posisi leverage, pasar mengalami pemaksaan penutupan posisi senilai sekitar 2 miliar dolar AS, dengan posisi beli mengalami de-leveraging yang signifikan. Mengingat struktur pasar saat ini, diperkirakan koin alternatif akan tetap bergerak sejalan dengan indeks acuan dalam jangka pendek, dengan kemungkinan untuk pergerakan independen yang rendah.

Gambaran Umum Tren Pasar

• Pasar cryptocurrency minggu ini berada dalam tren fluktuasi yang lebar, indeks sentimen masih berada dalam fase bullish.

• Proyek kripto terkait DeFi menunjukkan kinerja yang luar biasa, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan peningkatan pendapatan dasar.

• Proyek jenis DEX tampil baik minggu ini, menunjukkan bahwa investor on-chain mulai aktif berpartisipasi dalam aktivitas investasi on-chain.

• Jalur Meme kembali menjadi sorotan minggu ini dan mulai menarik perhatian pasar.

Jalur Hangat

DEX

Minggu ini, karena fluktuasi harga pasar secara keseluruhan yang cukup besar, telah menciptakan banyak peluang keuntungan bagi investor. Investor on-chain berbondong-bondong menggunakan DEX untuk berdagang, dan dengan terus masuknya dana dan pengguna on-chain ke dalam jalur DEX, telah mendorong tren pertumbuhan proyek DEX minggu ini.

) data on-chain DEX

Data yang paling intuitif untuk mengamati DEX adalah TVL dan volume perdagangan DEX, dua indikator ini dapat langsung mencerminkan keadaan jalur DEX.

• TVL: TVL proyek DEX meningkat dengan sangat cepat minggu ini, dari 25,22B minggu lalu menjadi 26,58B saat ini, dengan peningkatan sebesar 5,39%. Ini menunjukkan bahwa dana secara aktif memasuki proyek DEX.

• Volume perdagangan DEX mingguan: Volume perdagangan DEX minggu ini mencapai level tertinggi sejak pertengahan 2024, mencapai 63 miliar USD, dengan volume perdagangan dalam 24 jam terakhir mencapai 7,58 miliar USD, menunjukkan lonjakan volume perdagangan di jalur DEX.

Sektor DEX menunjukkan tren peningkatan model bisnis yang jelas. Protokol terkemuka seperti Hyperliquid dan dYdX sedang mengalami transformasi strategis dari fungsi perdagangan tunggal menuju infrastruktur keuangan yang komprehensif. Jalur evolusi ini tercermin dalam: protokol yang didasarkan pada arsitektur lapisan rantai milik, melalui agregasi fungsional untuk mencapai integrasi vertikal, menciptakan ekosistem layanan DeFi satu atap. Inovasi arsitektur semacam ini menandakan bahwa jalur DEX sedang berevolusi dari tingkat perdagangan tunggal ke arah infrastruktur keuangan yang menyeluruh, dan rekonstruksi nilai jalur sedang berlangsung.

![Rekonstruksi valuasi jalur DeFi, rotasi sektor mulai terlihat｜Laporan Mingguan Pasar Kripto Frontier Lab]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b30b5d38b44bf527742aea9a0a7119f6.webp(

SUI

Ekosistem Sui dibahas dengan cukup hangat di pasar minggu ini, harga SUI meningkat 7,8% minggu ini, berkinerja lebih baik dibandingkan BTC dan ETH, proyek DeFi dalam ekosistem Sui menunjukkan pertumbuhan yang sangat baik minggu ini.

) Data proyek DeFi di Sui Chain

• TVL: TVL Sui meningkat dengan sangat cepat minggu ini, dari 1.598b minggu lalu menjadi 1.793b sekarang, dengan peningkatan sebesar 12.88%. Ini menunjukkan bahwa dana di blockchain sedang aktif masuk ke dalam jaringan Sui.

• Akun: Jumlah pengguna di rantai Sui telah mencapai 66.543.317, meningkat dari 64.358.562 minggu lalu dengan tambahan 2.184.755, dengan persentase kenaikan mencapai 3,39%. Meskipun kenaikan ini terlihat tidak besar, namun dapat tercapainya pertumbuhan di tengah fluktuasi pasar yang tajam minggu ini menunjukkan bahwa rantai Sui memiliki daya tarik tertentu dalam menarik lalu lintas.

• Volume perdagangan DEX: DEX utama di jaringan Sui adalah: Cetus, Aftermath Finance, dan BlueMove DEX, total nilai perdagangan DEX di jaringan Sui minggu ini telah mencapai lebih dari 35 miliar USD, dengan rata-rata volume perdagangan harian mencapai 466 juta USD, dapat dilihat bahwa DEX di jaringan Sui sangat aktif.

• Pertumbuhan TVL proyek DeFi: Di ekosistem Sui, proyek dengan peringkat TVL tertinggi adalah NAVI Protocol, Suilend, dan Aftermath Finance, yang masing-masing termasuk dalam sektor pinjaman dan DEX. Pada minggu ini, laju pertumbuhan TVL masing-masing adalah 1,14%, 17,22%, dan 1,72%. Dapat dilihat bahwa meskipun dalam tren fluktuasi, namun dana di ekosistem Sui terus masuk ke proyek-proyek di sektor DeFi.

Menilai apakah sebuah blockchain publik mendapat perhatian pasar, standar penilaian yang paling langsung adalah perubahan TVL-nya. Berdasarkan data di atas, kita dapat melihat bahwa saat ini Sui chain mengalami perkembangan yang cepat. Karena harga SUI lebih kuat dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan, aset dasar dari ekosistem Sui terus meningkat, yang pada gilirannya mendorong pertumbuhan APY proyek DeFi di dalam chain. Selain itu, kondisi pasar secara keseluruhan sangat fluktuatif, ada peluang keuntungan, sehingga menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi, yang mendorong perkembangan keseluruhan ekosistem Sui.

Jalur DeFi

Peringkat Pertumbuhan TVL

Lima proyek dengan kenaikan TVL tertinggi di pasar dalam seminggu terakhir ### tidak termasuk proyek publik dengan TVL kecil, standar di atas 30 juta USD (:

| Nama Proyek | Kenaikan Dalam Tujuh Hari Terakhir | TVL)juta( | |---------|----------|--------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babylon | 67,32% | 3782,36 | | Uang Biasa | 53,61% | 833,76 | | BounceBit | 50,31% | 664,98 | | Equilibria | 40,27% | 281,03 |

) Synthetix###SNX(：)Indeks Rekomendasi：⭐️⭐️⭐️⭐️(

• Ringkasan Proyek: Synthetix adalah protokol aset sintetis terdesentralisasi yang dibangun di atas Ethereum, yang bertujuan untuk menyediakan akses on-chain ke aset dunia nyata melalui teknologi blockchain. Fungsi inti Synthetix mencakup memungkinkan pengguna untuk mencetak aset sintetis dengan mengunci token SNX mereka.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Synthetix meningkatkan APY pengguna LP, melalui implementasi SCCP-373, yang menaikkan bagian biaya transaksi V3 LP dari 40% menjadi 60%. Synthetix Treasury juga berencana untuk mengenakan beberapa biaya integrator untuk meningkatkan pendapatan V3 LP. Selain itu, Synthetix minggu ini mengumumkan telah menyelesaikan akuisisi platform token leverage TLX, yang akan mengintegrasikan fungsi token leverage TLX, mendorong peluncuran melalui perbaikan parameter dan redeployment kontrak, sambil meluncurkan program insentif token leverage.

) Babylon### belum mengeluarkan koin(: ) indeks rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️(

• Deskripsi Proyek: Proyek Babylon adalah proyek yang bertujuan untuk memanfaatkan keamanan Bitcoin untuk meningkatkan keamanan blockchain proof-of-stake lainnya. Ide inti adalah mengaktifkan aset Bitcoin yang tidak terpakai melalui mekanisme staking tanpa kepercayaan, untuk menyelesaikan kontradiksi antara pencarian keamanan aset pemegang Bitcoin dan partisipasi dalam proyek dengan imbal hasil tinggi.

• Perkembangan Terbaru: Meskipun harga pasar berfluktuasi cukup tajam minggu ini, performa BTC tetap sangat kuat dan tetap berada di level tinggi. Ditambah lagi, pengguna secara umum optimis terhadap perkembangan BTC ke depan, sehingga mereka semakin yakin untuk mempertahankan kepemilikan sambil ingin membebaskan likuiditas dari kepemilikan BTC, yang menyebabkan lebih banyak pilihan pada proyek penghasilan berbasis BTC. Selain itu, minggu ini sebuah platform perdagangan mengumumkan bahwa pengguna dapat langsung melakukan staking BTC dari akun mereka untuk mendapatkan keuntungan di Babylon, yang membawa masuk modal baru yang besar bagi Babylon. Selama periode kegiatan, mereka memberikan peningkatan poin hingga 12% kepada pengguna yang berpartisipasi dalam kegiatan tersebut, yang mendorong banyak pengguna untuk ikut serta.

) Uang Biasa###USUAL(：) Indeks Rekomendasi：⭐️⭐️⭐️(

• Deskripsi Proyek: Usual Money adalah proyek stablecoin yang didukung oleh suatu platform perdagangan, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara desentralisasi. Mekanisme inti proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token pemerintahan USUAL.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual Money melakukan peningkatan Checker, setelah peningkatan tersebut, imbal hasil tahunan untuk pemegang produk obligasi USD0++ mencapai 48%, APY rata-rata USD0/USD0++ di DEX tertentu adalah 54%, sedangkan imbal hasil tahunan rata-rata USD0/USDC adalah 52%, sambil mengurangi jumlah pencetakan USUAL sebesar 17%, meningkatkan harga USUAL. Hal ini menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam Usual Money dan mendapatkan imbal hasil arbitrase tahunan yang tinggi.

) BounceBit###BB(：)Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️(

• Deskripsi Proyek: BounceBit adalah lapisan dasar re-staking di ekosistem Bitcoin. Dalam desainnya, ia bekerja sama secara mendalam dengan suatu platform perdagangan, membangun komponen CeDeFi yang memberikan imbal hasil tinggi; selain itu, ia membangun BounceBit Chain sendiri untuk menciptakan skenario penggunaan konkret untuk Restaking.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini BounceBit meningkatkan suku bunga staking untuk berbagai token, di mana imbal hasil tahunan 30 hari untuk USDT mencapai 54,25%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BTC mencapai 24,55%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BNB mencapai 37,13%, dan imbal hasil tahunan 30 hari untuk ETH mencapai 37,7%, sehingga menarik banyak pengguna untuk menginvestasikan aset mereka ke dalam BounceBit untuk berpartisipasi dalam staking. Sementara itu, minggu ini BounceBit menjalin kerja sama dengan Ondo untuk memperkenalkan RWA yang ter-tokenisasi ke dalam BounceBit, memulai langkahnya di jalur RWA.

) Equilibria###EQB(：)Rekomendasi Indeks：⭐️⭐️⭐️(

• Deskripsi Proyek: Equilibria adalah proyek kolam mesin slot, yang bertujuan utama untuk menciptakan imbal hasil tinggi bagi pengguna. Dengan memanfaatkan model peningkatan imbal hasil veToken yang diterapkan oleh Pendle, ePENDLE, versi tokenisasi dari vePENDLE, memberikan imbal hasil yang lebih tinggi bagi LP dan menawarkan penghargaan tambahan bagi pemegang PENDLE.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Equilibria memperkuat kerja sama dengan beberapa DEX, meluncurkan kolam baru yang ditingkatkan pertama - kolam scrvUSD, untuk meningkatkan pendapatan pengguna. Kemudian, kolam yang ditingkatkan SolvBTC, cmETH, ePENDLE ditambahkan, yang membuat APY pengguna mencapai 59%, sehingga menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam arbitrase.

Secara keseluruhan, kita dapat melihat bahwa proyek yang mengalami pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada sektor imbal hasil stablecoin ) kolam senapan (.

Kinerja Keseluruhan Jalur

• Kapitalisasi pasar stablecoin terus meningkat: USDT tumbuh dari 141 miliar USD minggu lalu menjadi 145,1 miliar USD, dengan peningkatan sebesar 2,91%, USDC tumbuh dari 40,2 miliar USD minggu lalu menjadi 41,5 miliar USD, dengan peningkatan sebesar 3,23%. Dapat dilihat bahwa minggu ini baik USDT yang didominasi oleh pasar non-AS maupun USDC yang didominasi oleh pasar AS mengalami peningkatan, menunjukkan bahwa seluruh pasar masih mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas meningkat secara bertahap: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek DeFi di blockchain meningkat seiring dengan peningkatan nilai aset cryptocurrency, kembali ke DeFi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Situasi Keuangan: TVL proyek DeFi meningkat dari 53,2 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 54,1 miliar dolar AS saat ini, dengan pertumbuhan dana baru mencapai 1,69%. Minggu ini terus mempertahankan pertumbuhan positif dan mempertahankan tren kenaikan yang berkelanjutan selama hampir dua bulan, membuktikan bahwa terus ada dana yang masuk ke proyek DeFi.

![Rekonstruksi penilaian sektor DeFi, rotasi sektor terlihat｜Laporan Mingguan Pasar Kripto Frontier Lab])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-88728426a72772ae8fbf3803502d9a48.webp(

Analisis Mendalam

) Pendorong Kenaikan:

Faktor pendorong inti dari kenaikan ini dapat diringkas dalam jalur penyampaian berikut: pasar memasuki siklus bullish yang mendorong peningkatan permintaan likuiditas, yang kemudian mendorong tingkat suku bunga pinjaman dasar naik, memperbesar