Jalan Kebangkitan Solana: Indikator Kunci dan Faktor Pendorong

Pendahuluan

Setelah kejatuhan Alameda Research dan FTX, ekosistem Solana mengalami penurunan yang signifikan. Nilai $SOL anjlok 96% dari puncaknya sebesar 260 dolar pada November 2021, menjadi 9,6 dolar pada Desember 2022. Namun, ini bukanlah akhir dari perjalanan Solana. Selama setahun terakhir, para pengembang dengan tegas berkomitmen untuk membangun platform, secara aktif mengembangkan dan meluncurkan protokol inovatif yang dirancang dengan cermat. Oleh karena itu, harga $SOL menunjukkan ketahanan, rebound menjadi 71 dolar, dengan total nilai terkunci (TVL) juga pulih dari 210 juta dolar pada Desember 2022 menjadi 812 juta dolar.

Laporan ini akan menganalisis faktor-faktor utama yang mendorong pemulihan Solana.

Fitur Solana

Solana mengadopsi mekanisme (Proof of History) yang berbeda dari blockchain yang umum seperti proof of work dan proof of stake. Ini memungkinkan node untuk mencapai konsensus tentang urutan peristiwa tanpa perlu berkomunikasi dengan node lain. Pendekatan unik ini memungkinkan jaringan Solana mencapai tingkat throughput dan ketepatan waktu yang berbeda dari blockchain lainnya.

Selain itu, jaringan Solana juga mengambil langkah tambahan dengan mengenakan biaya sewa status dan biaya suara validator kepada pengembang proyek. Strategi ini mengurangi ketergantungan harga token pada frekuensi transaksi, sambil meningkatkan biaya penerapan kontrak pintar, yang mungkin mengurangi prevalensi kontrak pintar yang bersifat penipuan di jaringan.

Secara keseluruhan, Solana memiliki karakteristik throughput transaksi yang tinggi, biaya transaksi yang rendah, dan waktu konfirmasi blok yang cepat.

Solana pernah dikritik karena sentralisasi jaringan, tetapi telah mencapai kemajuan substansial dalam desentralisasi infrastruktur. Jaringan ini telah memperluas jangkauan globalnya, saat ini berjalan sekitar 3.000 node di 392 pusat data yang berbeda di 31 negara. Ekspansi ini dapat dievaluasi melalui Koefisien Nakamoto, yang mengukur jumlah entitas independen minimum yang diperlukan untuk menutup operasi blockchain. Saat ini, Koefisien Nakamoto Solana adalah 21, lebih tinggi dari Bitcoin dan Ethereum yang masing-masing 2, Binance 8, Polygon 4, dan Cosmos 7, menunjukkan kemajuan signifikan dalam meningkatkan desentralisasi.

Status Komunitas Pengembang

Setelah kebangkrutan FTX, jumlah pengembang di ekosistem Solana tetap tinggi, dengan kemajuan pengembangan yang aktif. Menurut laporan pengembang Electric Capital, pada Maret 2023, jumlah pengembang aktif di ekosistem Solana tetap sekitar 2.540, sedikit menurun dari puncaknya 2.648 pengembang pada Desember 2022. Sebagian besar pengembang tetap berada di ekosistem Solana meskipun dalam kepanikan. Dengan berkurangnya pengguna aplikasi terkait Alameda Research, proyek-proyek berkualitas tinggi baru seperti Jito, MarginFi, dan Backpack muncul. Sejak Maret, jumlah pengembang Solana telah menurun, tetapi laporan pengembang menunjukkan bahwa penurunan ini terutama berasal dari pengembang paruh waktu, sedangkan jumlah pengembang penuh waktu tetap relatif stabil, menunjukkan bahwa aktivitas pengembangan inti di ekosistem Solana terus berlanjut.

Analisis Aktivitas Keuangan

Dibandingkan dengan data transaksi $SOL yang diperoleh dari platform data selama setahun terakhir dan data TVL ekosistem Solana pada periode yang sama, dapat dilihat bahwa kecepatan aliran aset keluar lebih lambat daripada penurunan harga token. Perlu dicatat bahwa tahun ini FTX dan Alameda Research beberapa kali diizinkan untuk menjual aset $SOL yang mereka stak, yang biasanya terkait dengan puncak volume perdagangan dalam grafik (, sementara harga token menunjukkan tren peningkatan yang stabil. Ini menunjukkan bahwa ekosistem Solana sedang mengatasi dampak negatif dari kebangkrutan FTX, dan pasar memiliki pandangan positif terhadap perkembangan masa depan ekosistem Solana.

Sekarang, mari kita lihat ke mana aset-aset ini pergi dalam ekosistem Solana. Dua protokol dengan peringkat TVL tertinggi adalah protokol staking likuid: Marinade dan Jito. Keduanya menawarkan layanan staking likuid, tetapi metode optimisasi keuntungan mereka berbeda.

Layanan staking Marinade secara otomatis mengelola aset staking untuk klien, memindahkannya dari validator berkinerja rendah ke validator berkinerja tinggi. Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, validator di Solana perlu membayar biaya suara saat beroperasi. Baik Anda mempertaruhkan 10K $SOL atau 1m $SOL, biaya suara yang dibayar adalah sama, sebagian dari biaya suara dihancurkan, dan sisanya didistribusikan kembali kepada pengusul blok. Oleh karena itu, validator besar sebenarnya mengenakan biaya suara dari validator kecil, inilah sebabnya mengapa kinerja validator dapat sangat berbeda, dan operasi terpusat sebagai validator memang memiliki keuntungan.

Protokol Staking Cair Marinade)MLSP( akan mendistribusikan $SOL yang diterima ke satu atau lebih node validator. Marinade secara berkala memperbarui daftar node validatornya, memilih kandidat terbaik berdasarkan kinerja dan reputasi. Keuntungan yang terakumulasi oleh MLSP terkumpul di dalam kolam setoran, sehingga meningkatkan nilai mSOL.

Jito memposisikan dirinya sebagai produk staking pertama yang mencakup imbalan MEV di Solana. Jito Lab mengembangkan klien Jito-Solana, yang merupakan klien validator pihak ketiga pertama di Solana. Arsitektur klien Jito-Solana dirancang untuk secara efektif menangkap keuntungan MEV di dalam jaringan Solana. Para trader mengajukan tawaran untuk urutan transaksi yang mereka anggap menguntungkan. Mesin blok pihak ketiga kemudian menjalankan simulasi kompleks untuk mengidentifikasi kombinasi transaksi dengan nilai tertinggi. Tawaran ini kemudian didistribusikan kepada validator dan pemegang token )JitoSOL(, sehingga meningkatkan imbalan pemegang token.

Setiap protokol memiliki TVL yang mencapai ratusan juta dolar, dan karena kapasitas diri, sulit untuk menentukan angka yang akurat. Mari kita kembali ke pengaruhnya terhadap pemulihan Solana.

Pada bulan September 2023, FTX diizinkan untuk menjual aset kriptonya, termasuk $SOL yang konon bernilai 1,16 miliar dolar. Token $SOL ini setelah satu bulan likuidasi, sebagian diambil dari protokol staking lama dan dompet bursa FTX, secara bertahap dijual kepada pemegang baru, dan kini di-stake pada protokol staking likuid di atas. Pada tanggal 23 Oktober, ketika harga Bitcoin melampaui 30,000 dolar, pasar terus memanas. Biasanya, ketika pasar sedang booming, orang enggan hanya memegang aset dan menunggu apresiasi. Di sinilah protokol staking likuid berperan, menawarkan metode peningkatan hasil yang menarik dengan APY sekitar 7%-9%. Tren ini semakin mendorong kenaikan stabil token $SOL.

![Menavigasi Renaissance Solana: Metrik Kunci dan Pendorong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07a32f924adcbf32245db31464f66fee.webp(

Analisis Aplikasi dan Aktivitas di Rantai

Selain harapan optimis terhadap harga Solana, ekosistem Solana juga tetap sehat dan aktif selama periode ini. Volume perdagangan harian Solana selalu jauh melebihi blockchain lainnya, dengan transaksi utama di blockchain berasal dari protokol berikut.

)Sol Burner adalah proyek yang cukup menarik. Ini memungkinkan pengguna untuk membakar NFT dan token penipuan yang tidak berguna, sebagai imbalan untuk sedikit $SOL, di mana setiap NFT atau token yang dibakar menghasilkan 0.002SOL hingga 0.01SOL. Jika Anda ingin tahu dari mana asalnya $SOL, ketika akun dibuat di Solana, jaringan akan mengenakan biaya penyimpanan kecil untuk membuka akun. Dengan membakar token, akun dapat ditutup dan biaya penyimpanan dapat diambil kembali. (

Seperti yang Anda lihat, sebagian besar aktivitas di blockchain Solana terutama melibatkan transaksi, mirip dengan tren yang diamati di Ethereum dan BSC. Berbeda dengan Polygon atau Base yang sebagian besar dipengaruhi oleh satu atau dua aplikasi, aktivitas on-chain Solana menunjukkan ekosistem yang lebih beragam; ini tidak boleh disalahartikan sebagai kurangnya aplikasi yang sukses di dalam jaringan Solana. Sebaliknya, ini menyoroti keberagaman Solana. Proyek-proyek penting seperti Jito, STEPN, dan Drift meskipun sangat signifikan, tidak secara eksklusif mendefinisikan penggunaan jaringan Solana.

)Pyth sebagai oracle dengan latensi milidetik, tidak menghasilkan interaksi yang banyak di blockchain Solana karena aliran data utamanya dikumpulkan dan ditentukan secara akhir di Pythnet --- ini adalah AppChain yang diluncurkan oleh tim Pyth berdasarkan kode sumber Solana. Pyth Network memilih untuk dibangun di Solana karena jaringan ini mampu memproses ribuan transaksi per detik dengan finalitas yang cepat. Selain itu, waktu slot 400 milidetik Solana memungkinkan umpan harga Pyth Network untuk diperbarui lebih cepat daripada sebagian besar teknologi lapisan satu lainnya.(

Jaringan Solana memiliki keunggulan dalam kecepatan dan biaya. Untuk menunjukkan hal ini, hampir semua blockchain publik lebih cepat dan lebih murah dibandingkan dengan Bitcoin dan Ethereum. Namun, data dari platform menunjukkan bahwa dalam sebulan terakhir, total transaksi Solana mencapai sekitar 825 juta, sekitar 24 kali lipat dari 34 juta milik Ethereum. Meskipun volume transaksi sangat besar, total konsumsi Gas adalah 62.735 $SOL, sekitar 4,3 juta dolar, dengan rata-rata biaya per transaksi sekitar 0,005 dolar. Sebagai perbandingan, total konsumsi Gas Ethereum dalam sebulan adalah 126,7K, setara dengan sekitar 268,4 juta dolar, dengan biaya rata-rata per transaksi 7,89 dolar, yang 1578 kali lipat dari biaya transaksi Solana.

![Menavigasi Kebangkitan Solana: Metrik Kunci dan Penggerak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8752121379ced0582b7a682d66512dc0.webp(

Pengembangan Pasar dan Kemajuan Teknologi

Pada bulan Agustus, raksasa e-commerce suatu platform mengintegrasikan Solana Pay sebagai opsi pembayaran baru untuk mengubah model bisnis. Pada bulan September, raksasa kartu kredit suatu perusahaan juga memperluas solusi penyelesaian dengan Solana. Dalam pengumuman perusahaan tersebut, dinyatakan bahwa alasan memilih Solana adalah "Jaringan blockchain Solana memiliki karakteristik throughput transaksi yang tinggi dan skalabilitas biaya rendah, yang membantu menjadikannya kandidat yang baik untuk pilot penyelesaian pembayaran dan stablecoin perusahaan tersebut." Selain diterima oleh pasar tradisional dan menjalin kemitraan dengan raksasa internet, jaringan Solana juga telah mencapai kemajuan yang patut dipuji dalam aspek teknologi dan aplikasi selama setahun terakhir.

) kompresi status

Pada bulan April, Solana merilis pengenalan kompresi status, yang merupakan metode penyimpanan data baru yang dapat mengurangi biaya pencetakan NFT lebih dari 2000 kali lipat. Melalui teknologi kompresi status, biaya pencetakan 1 juta NFT turun dari 25.300 dolar AS menjadi 113 dolar AS. Sebagai perbandingan, biaya di Ethereum dan Polygon masing-masing adalah 33,6 juta dolar AS dan 32.800 dolar AS. Helium yang bermigrasi ke Solana pada bulan April sangat diuntungkan dari teknologi ini. Selama proses migrasi, 900.000 hotspot di jaringan Helium dicetak sebagai NFT. Tanpa teknologi kompresi, ini akan menghasilkan biaya lebih dari 260.000 dolar AS, tetapi dengan menggunakan teknologi tersebut, biaya saat migrasi hanya 122 dolar AS.

Neon

Pada bulan Juli, solusi EVM yang kompatibel dengan Solana, Neon, akhirnya diluncurkan di jaringan utama. Setelah itu, kompiler kontrak pintar Solidity, Solang, diperkenalkan. Perkembangan ini memudahkan pengembang untuk menulis aplikasi Ethereum di platform Solana.

Firedancer

Pada bulan Oktober, Firedancer diluncurkan di jaringan uji. Firedancer adalah klien verifikasi pihak ketiga baru yang dikembangkan oleh sebuah perusahaan perdagangan untuk blockchain Solana, yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi jaringan dan kemampuan pemrosesan transaksi. Sebagai klien kedua Solana, ini bertujuan untuk mengurangi risiko yang terkait dengan klien tunggal dan mencegah downtime jaringan. Tujuannya adalah untuk memproses lebih dari 1 juta transaksi per detik.

![Menavigasi Kebangkitan Solana: Metrik Kunci dan Penggerak]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6b1f152fd2da93c513984238e677243.webp(

Likuidasi FTX/Alameda Research

Aspek ini telah disebutkan secara singkat sebelumnya dalam bagian mengenai aktivitas dana baru-baru ini. Namun, penting untuk dicatat bahwa proses likuidasi FTX/Alameda Research adalah luas dan berkelanjutan. Tentu saja, adalah bijaksana untuk mengharapkan dengan hati-hati dan memperhatikan risiko terkait potensial dari token Solana.

Pada bulan September 2023, pengadilan AS menandatangani perintah yang memungkinkan FTX untuk menjual aset kriptonya. Rencana likuidasi membatasi hingga 50 juta dolar AS per minggu, dengan perintah pengadilan lebih lanjut dapat secara permanen meningkatkan batas mingguan hingga 200 juta dolar AS. Proses likuidasi akan diawasi oleh suatu lembaga perusahaan kripto.

Menurut laporan dari Yayasan Solana, Yayasan Solana dan Solana Labs telah menjual total 58 juta $SOL kepada Alameda Research dan FTX Trading. Sekitar 10% dari token ini telah dibuka kuncinya, 7,5 juta akan dibuka kuncinya pada Maret 2024, 61,85K akan dibuka kuncinya pada Mei 2024, sisanya akan dibuka kuncinya secara linier setiap bulan sebelum 2028. Selain pembukaan kunci besar pada Maret tahun depan, dampak likuidasi ini terhadap harga $SOL seharusnya relatif moderat.

Menurut laporan kebangkrutan FTX pada Agustus 2023, FTX masih memegang $SOL senilai 1,162,000,000, sekitar 55,76 juta $SOL. Kami tidak tahu bagaimana suatu lembaga akan memfasilitasi likuidasi ini, tetapi dampak dari likuidasi token $SOL ini tanpa menunggu pembukaan kunci token akan terbatas, karena token ini pada dasarnya tidak beredar di pasar.

Kesimpulan