TIA Token big dump: ilusi dan transformasi narasi industri enkripsi

TIA Token yang dulunya sangat bersinar, kini telah turun di bawah harga peluncurannya. Hingga saat ini, harganya hanya 1,62U, turun lebih dari 90% dari titik tertinggi historis sekitar 20U. Sebagai proyek terkemuka di bidang blockchain modular, TIA kini terjerat dalam pusaran opini negatif seperti penjualan oleh pendiri dan kekacauan manajemen internal.

Proyek yang pernah sangat diminati ini jatuh, tidak hanya menandakan penurunan jalur blockchain modular, tetapi juga mencerminkan realitas bahwa narasi seluruh industri enkripsi koin secara bertahap hancur. Sementara indeks Nasdaq mencapai rekor tertinggi dan pasar saham sedang berpesta, konsep yang pernah panas di dalam lingkaran enkripsi koin sekarang satu per satu dibongkar, dan harga koin juga mengalami penurunan tajam. Situasi yang kontras ini menunjukkan bahwa narasi enkripsi tradisional sulit untuk bertahan, dan industri sedang memasuki tahap baru yang benar-benar menguji aplikasi praktis dan nilai nyata.

Dari Puncak ke Dasar

TIA, yaitu proyek Celestia, pernah menjadi salah satu proyek blockchain modular yang paling diperhatikan dari akhir 2023 hingga awal 2024. Dalam bull market kecil di awal 2024, harga Token TIA melonjak dari angka satu digit setelah airdrop hingga mencapai puncak 20 dolar. Visi proyek ini adalah menggabungkan interoperabilitas kedaulatan Cosmos dengan keamanan bersama dan arsitektur yang terpusat pada agregasi dari Ethereum.

Namun, seiring dengan penurunan suhu pasar di paruh kedua tahun 2024 dan perkembangan ekosistem proyek yang lambat, masalah tata kelola dan tim Celestia mulai muncul ke permukaan. Yang paling kontroversial adalah tuduhan bahwa para eksekutif senior diduga melakukan pencairan kolektif. Ada berita yang menyebutkan bahwa pada awal Oktober 2024, semua eksekutif Celestia telah menyelesaikan penguncian token dan mulai menjual dalam skala besar. Seorang co-founder bahkan dituduh menjual lebih dari 25 juta dolar koin di luar bursa, lalu secara diam-diam pindah ke luar negeri.

Sementara itu, strategi pemasaran Celestia juga dipertanyakan. Beberapa tokoh opini terkenal terungkap menerima biaya promosi yang tinggi, sementara salah satu pendiri platform media mengalami kontradiksi mengenai kepemilikan Token TIA, yang semakin memicu keraguan komunitas terhadap keaslian proyek.

Kontradiksi internal juga semakin terlihat. Seorang eksekutif dipecat karena perilaku yang tidak pantas, memicu krisis hubungan masyarakat. Celestia juga dilaporkan mengakuisisi pesaing dengan harga tinggi dan memaksa mereka untuk keluar dari kolaborasi dengan proyek lain, tindakan "akuisisi eksklusif" ini memicu kontroversi luas, sekaligus mengungkapkan kecemasan tim mengenai strategi ekspansi.

Menghadapi big dump harga koin dan krisis kepercayaan komunitas, seorang co-founder mengajukan proposal reformasi tata kelola radikal pada awal 2025, yang mengusulkan untuk menggantikan mekanisme proof-of-stake tradisional dengan pemungutan suara tata kelola off-chain, untuk menghadapi tekanan inflasi yang berkelanjutan. Namun, proposal ini belum direalisasikan, fakta bahwa eksekutif tim melakukan cash out secara besar-besaran telah terungkap, membuat komunitas umumnya percaya bahwa ini hanyalah sebuah dalih untuk menstabilkan harga koin dan menyembunyikan masalah.

Hingga saat ini, harga TIA telah turun lebih dari 90% dari titik tertingginya. Aktivitas di blockchain juga mengalami penurunan yang signifikan, dengan pendapatan Gas di blockchain hanya sebesar 231 dolar dalam 24 jam terakhir.

Kejatuhan Kolektif Narasi Industri Enkripsi

Kejatuhan TIA bukan hanya kegagalan satu proyek, tetapi juga merupakan gambaran dari kekecewaan narasi baru seluruh industri enkripsi.

Dalam siklus sebelumnya, konsep seperti modularisasi, AI Agent, DePIN, GameFi, dan NFT pernah memicu antusiasme besar dari modal dan ritel, membentuk gelembung investasi yang besar. Namun, pada tahun 2025, kita menyaksikan kehancuran kolektif dari narasi-narasi ini, banyak token bernilai kecil mengalami kekalahan.

Seperti TIA, proyek-proyek yang pernah sangat diminati oleh modal, seperti suatu proyek identifikasi global, suatu jaringan komunikasi IoT, dll., pernah mengumpulkan banyak lalu lintas dalam waktu singkat berkat konsepnya yang inovatif, yang menyebabkan harga koin mengalami big dump. Namun, ketenaran ini seringkali hanya sesaat, dan dengan cepat kembali menjadi biasa.

Kejatuhan proyek-proyek bintang ini mencerminkan krisis yang lebih mendalam dalam industri enkripsi: kurangnya inovasi teknologi yang nyata dan penerapan oleh pengguna, narasi dan kepercayaan industri akan terus terkuras habis. Setelah pemodularan, tampaknya sulit untuk menemukan narasi daya tarik baru di bidang blockchain publik. Sementara itu, masih ada beberapa suara di trek lain saat ini, seperti kombinasi AI dan blockchain yang sebagian besar masih berada di tingkat konsep, tokenisasi aset fisik (RWA) tidak hanya menghadapi tantangan regulasi, tetapi juga perlu menyelesaikan "apakah benar-benar memenuhi kebutuhan pasar" sebagai masalah mendasar.

Ang masa lalu yang menjanjikan kini sedang dibongkar satu per satu, dengan cepat dilupakan oleh orang-orang. Sementara itu, pasar keuangan tradisional terus menerima berita baik. Baik saham di pasar saham AS maupun pasar saham Hong Kong yang terkait dengan kepatuhan terhadap enkripsi, seperti stablecoin, bursa yang patuh, dan lainnya, semuanya mengalami kenaikan yang berkelanjutan.

Satu sisi adalah penurunan harga koin yang disebabkan oleh kurangnya inovasi asli enkripsi, sisi lain adalah proyek enkripsi yang sesuai dengan regulasi sangat disukai di pasar tradisional. Beberapa orang melihat ini sebagai sinyal "akhir industri", tetapi sebenarnya, ini lebih mirip peringatan bagi setiap proyek: hanya inovasi teknologi yang nyata dan penerapan yang dapat menciptakan nilai yang berkelanjutan. Model operasi tradisional bercerita, bersaing dengan aliran, menarik dan kemudian menjual kembali sudah sulit untuk dilanjutkan. Proyek Web3 saat ini, seperti proyek Web2, pada akhirnya yang dipertandingkan adalah penerapan nyata dan nilai aplikasi.