Bitcoin Keuangan Desentralisasi: Batasan Teknologi dan Risiko Investasi

Baru-baru ini, konsep "Bitcoin Keuangan Desentralisasi" menarik perhatian luas. Namun, setelah analisis mendalam, ditemukan bahwa konsep ini memiliki banyak hambatan teknis dan operasional yang dapat menyebabkan investor menghadapi risiko besar.

Bitcoin Keuangan Desentralisasi yang Fundamental Terbatas

Bitcoin tidak dapat merealisasikan Keuangan Desentralisasi dalam arti sebenarnya, penyebab utamanya adalah kurangnya mesin virtual yang lengkap secara Turing. Ini berarti jaringan Bitcoin tidak dapat mendukung aplikasi desentralisasi yang kompleks seperti platform kontrak pintar lainnya. Oleh karena itu, saat ini semua proyek yang mengklaim menawarkan "Bitcoin DeFi" pada dasarnya sulit untuk lepas dari sifat terpusat, situasi ini dapat menyesatkan pengguna dan menyebabkan kerugian investasi.

Analisis Proyek "Bitcoin Keuangan Desentralisasi" Utama

BitVM

BitVM mengusulkan untuk mewujudkan fungsi kontrak pintar di Bitcoin melalui "perhitungan optimis pihak". Namun, sistemnya sangat bergantung pada validator berbasis izin, yang pada kenyataannya membentuk arsitektur yang cukup terpusat. Selain itu, karena Bitcoin kekurangan bahasa pemrograman yang Turing lengkap, cara implementasi BitVM sangat tidak efisien dan memerlukan kemampuan komputasi yang kuat, yang semakin meningkatkan tekanan terpusat.

Rootstock

Rootstock sebagai sidechain yang terhubung dengan Bitcoin, menyediakan fungsi kontrak pintar. Namun, ia bergantung pada konsorsium berlisensi untuk memelihara pengikatan dua arah, yang berarti konsorsium tersebut mungkin dapat memeriksa atau mengontrol aset pengguna. Meskipun demikian, Rootstock mengakui karakteristik sentralisasi dalam pengenalan proyeknya, yang patut diapresiasi.

Sovryn

Sovryn dibangun di atas Rootstock, sehingga juga terdapat masalah sentralisasi yang tinggi. Namun, dalam promosi resminya, mereka mengklaim menawarkan "desentralisasi" dan "transaksi Bitcoin asli", yang pernyataan ini mungkin bersifat menyesatkan.

BitcoinOS

Promosi BitcoinOS cukup berlebihan, mengklaim telah menyelesaikan serangkaian masalah kompleks termasuk privasi, lintas rantai, dan jembatan tanpa kepercayaan. Namun, buku putihnya kurang mendeskripsikan detail teknis kunci, terutama dalam hal desentralisasi validator yang kurang jelas. Selain itu, sistem Rollup yang diusulkan mungkin menghadapi tantangan besar dalam hal efisiensi dan biaya saat dijalankan.

Keterbatasan Ekspansi L2

Banyak proyek DeFi Bitcoin berbasis konsep "skala lapisan kedua" (L2 scaling). Namun, pendekatan ini sering kali sulit untuk mencapai hasil yang diharapkan dalam praktiknya. Memindahkan lalu lintas transaksi ke rantai lain tidak benar-benar meningkatkan kapasitas rantai asli, malah dapat berdampak negatif pada penggunaan nyata rantai asli.

Kesulitan dalam Mengubah Protokol Bitcoin

Mekanisme pemerintahan komunitas Bitcoin relatif tertutup, sehingga peningkatan protokol menjadi sangat sulit. Bahkan proposal peningkatan yang relatif moderat sering kali menghadapi hambatan jangka panjang, apalagi memperkenalkan perubahan besar seperti mesin virtual yang lengkap Turing. Oleh karena itu, mengharapkan Bitcoin untuk mengadaptasi fungsi Keuangan Desentralisasi dalam waktu dekat tidaklah realistis.

Peringatan Risiko Investasi

Proyek-proyek di sekitar Bitcoin DeFi tampaknya membentuk pola siklus: proyek baru terus muncul, menarik banyak investasi, tetapi kemudian secara bertahap menghilang karena masalah teknis atau model. Siklus ini mungkin memanfaatkan harapan investor terhadap "Bitcoin DeFi", tetapi mengabaikan fakta bahwa protokol Bitcoin itu sendiri hampir tidak mengalami perubahan teknologi yang signifikan dalam beberapa tahun terakhir.

Kesimpulan

Saat ini, dalam arti sebenarnya, "Bitcoin DeFi" tidak ada. Jaringan Bitcoin tidak memiliki kemampuan dukungan asli dan juga tidak memiliki jalur teknis yang jelas untuk mencapai tujuan ini. Investor harus tetap berhati-hati saat mempertimbangkan proyek terkait dan memahami batasan teknis serta risiko potensial yang terlibat. Daripada terjebak dalam konsep yang sulit diwujudkan, lebih baik fokus pada ekosistem DeFi nyata yang sudah berkembang pesat di platform blockchain lain.