BTC naik lebih dari 10% dalam seminggu, hampir 70 miliar USD dana jangka panjang mengalir masuk

Minggu ini, BTC dibuka pada 85177,33 USD dan ditutup pada 93780,57 USD, naik 10,10% sepanjang minggu, dengan fluktuasi 12,73%, mencatat tiga minggu rebound berturut-turut, serta peningkatan volume perdagangan. Pada hari Senin, berhasil menembus rata-rata bergerak 120 hari, dan setelah itu, sepanjang minggu bergerak di atas rata-rata bergerak, menunjukkan keinginan beli yang cukup kuat.

Pemerintah Amerika Serikat sedang melakukan tahap kedua negosiasi perdagangan. Meskipun pihak Gedung Putih terus memberikan sinyal positif tentang kemajuan negosiasi, sikap pihak lain masih agak samar, menunjukkan bahwa hasil negosiasi masih belum jelas.

Presiden Amerika Serikat menyatakan tidak akan memberhentikan Ketua Federal Reserve Powell, yang meredakan kekhawatiran pasar tentang hilangnya independensi Federal Reserve, pasar saham, pasar obligasi, dan pasar valuta asing menunjukkan pemulihan stabil.

Pejabat Federal Reserve mengeluarkan sinyal positif ke publik. Seorang ketua Fed menyatakan bahwa jika situasi berubah, Fed memiliki kemampuan untuk segera mengambil tindakan. Pejabat lainnya juga menunjukkan bahwa jika pasar tenaga kerja memburuk secara serius, hal itu dapat mendorong Fed untuk mempercepat langkah penurunan suku bunga.

Kinerja pasar global baru-baru ini, terutama pasar keuangan Amerika, membuktikan secara penuh ketidakrasionalan konflik perdagangan dan dampak besar terhadap ekonomi global. Tindakan kompromi yang diambil oleh pemerintah Amerika dan Federal Reserve untuk menghadapi gejolak pasar keuangan membuktikan bahwa politik, ekonomi, dan pasar akan tetap berjalan di jalur yang rasional dalam jangka menengah hingga panjang.

Namun, perlu dicatat bahwa rebound pasar terutama berasal dari peredaan sementara kekhawatiran tentang kemungkinan sengketa perdagangan yang dapat memicu keruntuhan pasar dan resesi ekonomi. Arah pasar di masa depan akan bergantung pada apakah sengketa perdagangan dapat diselesaikan tepat waktu, serta apakah ekonomi AS benar-benar terjebak dalam resesi. Berdasarkan penilaian ini, laporan keuangan kuartal pertama perusahaan AS yang sedang berlangsung saat ini menjadi sangat penting.

Kebijakan, Keuangan Makro, dan Data Ekonomi

Pemerintah Amerika Serikat menyatakan bahwa negosiasi perdagangan sedang berjalan dengan baik, terutama negosiasi dengan China juga sedang dilakukan secara aktif. Namun, pemerintah China secara langsung menunjukkan bahwa kedua belah pihak belum memulai negosiasi.

Negara-negara yang saat ini benar-benar melakukan negosiasi termasuk Jepang dan Korea Selatan, kemungkinan besar kedua negara ini akan mencapai syarat yang menguntungkan bagi Amerika Serikat, dan tingkat "konseksi" mereka juga akan menjadi contoh bagi negara-negara lain.

Namun, negosiasi yang lebih menantang antara Amerika Serikat dan China tidak menunjukkan tanda-tanda telah memasuki tahap pembicaraan substansial. Oleh karena itu, tahap kedua negosiasi perdagangan baru saja dimulai, dan masih ada jarak yang cukup jauh untuk mencapai kemajuan signifikan. Ini menentukan bahwa waktu dan ruang untuk rebound pasar terbatas, dan sulit untuk optimis dalam jangka pendek.

Pernyataan ketua Federal Reserve, Jerome Powell, minggu ini berfokus pada inflasi dan ketidakpastian ekonomi yang diakibatkan oleh kebijakan perdagangan, menetapkan nada untuk pertemuan penetapan suku bunga yang akan datang pada bulan Mei, dan menegaskan kembali independensi Federal Reserve. Dia mempertahankan posisi yang konsisten - kebijakan yang didorong oleh data, menjaga suku bunga tetap stabil. Powell menyatakan tidak akan menyerah pada tekanan politik untuk menurunkan suku bunga, tetapi menyiratkan bahwa jika terjadi perubahan signifikan dalam data inflasi atau pekerjaan, kebijakan mungkin akan disesuaikan. Pernyataan pejabat Federal Reserve lainnya lebih menekankan pada posisi "dovish", yaitu kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Juni.

Hingga akhir pekan, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga di bulan Juni sebesar 62,7%. Seiring dengan rebound pasar, probabilitas ini telah menurun dibandingkan dua minggu lalu.

Laporan Buku Cokelat Federal Reserve yang dirilis pada 23 April menunjukkan bahwa dari 12 distrik Federal Reserve, 8 distrik melaporkan aktivitas ekonomi "secara umum tidak ada perubahan yang signifikan", dengan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan melambat. Hanya beberapa distrik yang melaporkan pertumbuhan yang sedikit, sementara beberapa distrik lainnya mencerminkan memburuknya prospek ekonomi. Perusahaan sangat responsif terhadap kebijakan perdagangan, dengan beberapa distrik memperkirakan inflasi 2025 meningkat menjadi 3,5%, sementara aktivitas industri manufaktur semakin menyusut, dengan PMI manufaktur turun menjadi 48,5. Pengeluaran konsumsi tumbuh secara moderat, tetapi harga tinggi dan ekspektasi tarif mulai melemahkan kepercayaan konsumen. Pengecer melaporkan penumpukan inventaris, terutama barang impor, dengan pertumbuhan penjualan di bawah ekspektasi. Tingkat pekerjaan umumnya stabil, tetapi aktivitas perekrutan melemah, dengan beberapa daerah melaporkan peningkatan pemecatan, terutama di sektor ritel dan manufaktur. Pertumbuhan upah melambat, tetapi masih lebih tinggi dari tingkat sebelum pandemi, masalah kekurangan tenaga kerja di sektor teknologi dan posisi keterampilan tinggi masih ada.

Isi buku coklat menunjukkan bahwa dampak negatif dari kebijakan perdagangan mulai terlihat, tetapi tingkatnya masih belum jelas.

Dengan pernyataan moderat dari pemerintah dan Federal Reserve, kepanikan ekstrem di pasar dapat mereda. Indeks dolar rebound dari 97.991 menjadi 99.613 dan stabil. Imbal hasil obligasi pemerintah 2 tahun turun 1,42% menjadi 3,7560%, sementara imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun turun 2% menjadi zona netral 4,245%. Aset berisiko menunjukkan kinerja yang lebih baik, dengan Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing naik 6,73%, 4,59%, dan 2,48% untuk minggu ini.

Harga emas mengalami penurunan yang signifikan setelah mencapai 3499,93 dolar AS/ons di awal minggu, menunjukkan tren penurunan sepanjang minggu.

Tekanan Jual dan Penjualan

Dengan harga yang melonjak tajam, skala penjualan di on-chain meningkat minggu ini, terutama berasal dari pemegang jangka pendek. Total penjualan on-chain sepanjang minggu meningkat menjadi 197040,26 BTC, di mana pemegang jangka pendek menyumbang 190568,61 BTC dan pemegang jangka panjang sebanyak 6471,65 BTC. Jumlah aliran bersih keluar dari bursa meningkat tajam menjadi 62696,12 BTC, menjadikannya minggu dengan aliran keluar bersih terbesar baru-baru ini, di mana aliran keluar ini di satu sisi meredakan tekanan jual di pasar, sementara di sisi lain juga menunjukkan bahwa antusiasme pasar untuk membeli cukup tinggi.

Pemegang jangka panjang meningkatkan posisi mereka lebih dari 120.000 BTC minggu ini, kelompok lain yang patut diperhatikan adalah kelompok alamat yang memegang 100-1000 BTC, yang hampir menambah 30.000 BTC dalam satu minggu.

Arus Masuk dan Keluar Dana

Seiring dengan sikap Federal Reserve dan pemerintah yang semakin rasional, minggu ini aliran dana ke stablecoin dan saluran ETF meningkat secara signifikan, dengan total aliran mendekati 7 miliar dolar.

Dalam 7 hari perdagangan, 6 hari perdagangan mencatatkan aliran bersih masuk, menunjukkan bahwa ada keinginan yang kuat dari dana jangka panjang untuk masuk dan membeli. Namun, perlu dicatat bahwa seiring dengan rebound harga Bitcoin ke sekitar 95000 dolar, ditambah dengan kekhawatiran tentang sengketa perdagangan dan resesi ekonomi yang masih ada, serta ekspektasi pemotongan suku bunga yang paling optimis juga akan terjadi dalam sebulan, perbedaan pasar tetap ada, dan fluktuasi jangka pendek tidak dapat dihindari.

Indikator Periode

Menurut data pasar, indikator siklus Bitcoin adalah 0.50, yang menunjukkan bahwa pasar berada dalam tahap pemulihan naik.