Jalur stablecoin: Jalan menuju titik pertumbuhan berikutnya dengan kapitalisasi pasar triliun

Pendahuluan

Perkembangan teknologi blockchain telah membawa perubahan revolusioner dalam skenario pembayaran. Stablecoin tidak hanya menduduki posisi penting di pasar cryptocurrency, tetapi juga memainkan peran yang semakin penting di bidang pembayaran global dan penyelesaian lintas batas. Saat ini, stablecoin terpusat masih menguasai lebih dari 90% pangsa pasar, di mana USDT mendominasi. Meskipun total kapitalisasi pasar stablecoin telah melebihi 150 miliar dolar AS, namun dibandingkan dengan pasokan uang M1 sebesar 20 triliun dolar AS yang dilaporkan oleh Federal Reserve pada tahun 2024, hanya mencapai 0,75%. Ini menunjukkan bahwa stablecoin masih memiliki ruang pertumbuhan yang besar di bidang pembayaran. Peluncuran protokol Taproot Assets membuka kemungkinan baru bagi penggunaan stablecoin dalam skenario pembayaran kecil frekuensi tinggi, menandakan bahwa stablecoin diharapkan menjadi alat pembayaran reguler.

1. Stablecoin: pasar miliaran dolar di masa depan

Pertumbuhan pesat pasar stablecoin menunjukkan potensinya untuk menjadi pasar triliunan dolar di bidang keuangan di masa depan. Saat ini, kapitalisasi pasar stablecoin telah melebihi 160 miliar dolar, dengan volume perdagangan harian melebihi 100 miliar dolar. Berbagai negara mulai mengeluarkan kebijakan dan regulasi terkait, banyak lembaga memperkirakan bahwa stablecoin akan memimpin pasar triliunan baru, dengan pertumbuhan utama berasal dari aplikasi pembayaran global.

Stablecoin dapat dibagi menjadi dua kategori besar: terpusat dan terdesentralisasi. Stablecoin terpusat saat ini mendominasi, dengan USDT dan USDC menerbitkan masing-masing 114,46 miliar USD dan 34,15 miliar USD. Peluang menarik ini telah menarik banyak lembaga besar untuk berinvestasi:

• BlackRock menerbitkan dana tokenisasi BUID di Ethereum, kapitalisasi pasar mencapai 3,84 juta dolar AS
• JD Coin Chain Technology berencana untuk menerbitkan stablecoin yang terikat 1:1 dengan dolar Hong Kong di Hong Kong

Stablecoin terpusat telah banyak digunakan dalam ekosistem kripto, sementara stablecoin terdesentralisasi lebih sering digunakan untuk peminjaman. Dalam jangka panjang, skenario aplikasi yang paling potensial untuk stablecoin adalah di bidang pembayaran, terutama pembayaran lintas batas. Saat ini, proses pembayaran lintas batas sangat rumit, biayanya tinggi, dan penyelesaian berlangsung lambat, sementara stablecoin menawarkan pilihan yang lebih baik. Dengan meningkatnya kepatuhan regulasi, posisi stablecoin dalam pembayaran global akan semakin penting. Di masa depan, aplikasi besar-besaran stablecoin diharapkan dapat berintegrasi dengan DeFi, menciptakan PayFi, mewujudkan interoperabilitas, pemrograman, dan komposabilitas dalam skenario pembayaran, serta membentuk paradigma dan pengalaman produk baru yang tidak dapat dicapai oleh keuangan tradisional.

2. Protokol Aset Taproot + Jaringan Lightning: Infrastruktur Jaringan Pembayaran Global

Saat ini, stablecoin terutama beredar di jaringan ETH dan TRON, biaya transaksi umumnya melebihi 1U, dan waktu konfirmasi lebih dari 1 menit. Sebagai perbandingan, jaringan Lightning memiliki keunggulan dalam kecepatan yang lebih cepat, biaya rendah, dan skalabilitas tinggi.

2.1 Pengantar Jaringan Lightning

Jaringan Lightning adalah solusi skala lapisan kedua yang matang pertama untuk Bitcoin. Beberapa tim seperti Lightning Labs, Blockstream, dan ACINQ secara independen mengembangkan implementasi jaringan Lightning. Taproot Assets adalah protokol penerbitan aset yang dikembangkan oleh Lightning Labs.

Jaringan Lightning mencapai transaksi off-chain dengan membangun saluran status dua arah. Kedua belah pihak membuat alamat multisig 2-2, yang memungkinkan transfer masuk dan keluar Bitcoin dalam batas tertentu. Transaksi dilakukan dengan mengirimkan data penguncian dan pencatatan, dan hanya disiarkan di on-chain saat penyelesaian akhir. Mekanisme ini memungkinkan transaksi off-chain tanpa batas, sambil mempertahankan peran jaringan Bitcoin sebagai arbiter.

2.2 Jaringan Lightning: infrastruktur ideal untuk pembayaran global stablecoin

Jaringan Lightning telah beroperasi selama 9 tahun, dibangun di atas jaringan Bitcoin, memiliki lebih dari 57000 node dan mekanisme konsensus PoW, yang memastikan tingkat keamanan yang tinggi. Saat ini, kapasitas jaringan Lightning melebihi 5000 Bitcoin, dengan lebih dari 18000 node dan lebih dari 50000 saluran di seluruh dunia. Dengan membangun saluran pembayaran dua arah, telah memungkinkan transaksi instan dengan biaya rendah, yang secara luas diadopsi oleh penyedia pembayaran dan pedagang global, menjadi solusi desentralisasi mainstream untuk pembayaran global.

2.3 Protokol Aset Taproot Memperbaiki Jaringan Lightning

Sebelumnya, jaringan Lightning hanya mendukung pembayaran Bitcoin, dengan skenario aplikasi yang terbatas. Meskipun sudah ada beberapa protokol penerbitan lapisan Bitcoin seperti Atomical dan BRC20, mereka tidak mendukung akses langsung ke jaringan Lightning. Protokol Taproot Assets menyelesaikan masalah ini, memungkinkan penerbitan aset di jaringan Bitcoin dan kompatibilitas dengan jaringan Lightning, sehingga memungkinkan stablecoin beredar di jaringan Lightning. Ini akan mendorong banyak aset baru (, terutama stablecoin ), untuk memasuki jaringan Lightning, meningkatkan pengaruh pembayaran globalnya.

Bergantung pada keamanan dan karakteristik desentralisasi Bitcoin, "mengubah dolar dan aset keuangan dunia menjadi Bitcoin" yang diusulkan oleh Lightning Labs sedang menjadi kenyataan. Peluncuran protokol mainnet Taproot Assets menandai dimulainya era stablecoin dalam skenario pembayaran berskala triliunan.

3. Penjelasan Protokol Aset Taproot

Protokol Aset Taproot didasarkan pada model UTXO Bitcoin dan peningkatan Taproot, kedua elemen inti ini mendorong operasi protokol.

3.1 Perbandingan model UTXO dan model Akun

Model UTXO mirip dengan sistem cek, setiap UTXO mewakili sebuah cek yang dapat ditukar. Dibandingkan dengan model Akun, model UTXO secara alami menghindari masalah pengeluaran ganda, memberikan keamanan yang lebih tinggi. Protokol Taproot Assets mewarisi fitur keamanan jaringan Bitcoin, menggunakan konsep penyegelan sekali pakai, memastikan aset bergerak bersama UTXO, meningkatkan keamanan transaksi.

3.2 Upgrade Taproot mewujudkan fungsi yang lebih kompleks

Pembaruan Taproot tahun 2021 memperkenalkan fungsi kontrak pintar yang sederhana ke jaringan Bitcoin. Perbaikan paling penting adalah implementasi tanda tangan ganda, yang meningkatkan keamanan dan perlindungan privasi untuk transaksi pengguna institusi, serta memberikan dasar yang kuat untuk transaksi B2B.

3.3 Prinsip Teknologi Aset Taproot

Protokol Aset Taproot menggunakan pohon Merkle sum sparse untuk mengelola status aset, hanya menuliskan hash akar pohon Merkle ke dalam rantai Bitcoin, menghindari pembengkakan data di rantai. Aset ditandai di UTXO, dapat disimpan dalam saluran pembayaran jaringan Lightning dan ditransfer melalui jaringan Lightning.

3.4 Hubungan Taproot Assets dengan Jaringan Lightning

Protokol Aset Taproot memungkinkan penerbitan aset di rantai utama Bitcoin ( seperti stablecoin ), kemudian beredar di jaringan Lightning. Prinsip pencapaiannya mirip dengan saluran status, berdasarkan kontrak kunci waktu hash, sehingga aset di luar Bitcoin dapat dipindahkan secara seamless di jaringan Lightning.

3.5 Biaya penggunaan pengguna dan masalah penyimpanan terpusat

Protokol Taproot Assets mengharuskan klien untuk memverifikasi validitas aset, pengguna harus memiliki kunci privat dari UTXO yang sesuai dan data terkait di pohon Merkle. Saat ini, layanan dompet yang sangat bergantung pada node Lightning, membuat pengguna biasa sulit untuk berpartisipasi dalam pembangunan node, yang mengakibatkan sebagian besar layanan dompet menggunakan solusi yang dikelola. Di masa depan, diperlukan solusi yang lebih terdesentralisasi, agar pengguna sepenuhnya mengendalikan kepemilikan stablecoin.

4. Solusi penyimpanan mandiri: Menyempurnakan jaringan pembayaran kilat

Di pasar telah muncul berbagai solusi terdesentralisasi yang ditujukan untuk sirkulasi aset Taproot Assets di jaringan Lightning. Misalnya, solusi cloud hosting yang diusulkan oleh LnFi, serta dompet plugin browser terdesentralisasi yang dikembangkan oleh tim BitTap.

Protokol dompet inovatif yang diajukan oleh BitTap (Bittapd) memungkinkan pengguna untuk sepenuhnya mengendalikan kunci pribadi, melakukan tanda tangan transaksi melalui interaksi dengan Bittapd dan Tapd. Ini memberikan pengguna pengalaman terdesentralisasi dan jaminan keamanan yang mirip dengan Metamask. Protokol Bittapd bertindak sebagai perantara terdesentralisasi untuk protokol Taproot Assets, mengubah sistem akun kustodian yang awalnya terpusat menjadi solusi terdesentralisasi.

5. Kesimpulan

Stablecoin sedang berkembang dari perdagangan cryptocurrency ke bidang pembayaran global. Jaringan Lightning dengan biaya rendah dan karakteristik transaksi cepat, menjadi infrastruktur pembayaran global yang ideal. Peluncuran protokol Aset Taproot semakin memperkuat fungsi jaringan Lightning, menjadikan penerbitan dan peredaran stablecoin di jaringan Bitcoin kenyataan.

Terkait masalah sentralisasi pada jaringan Lightning, dompet terdesentralisasi yang dikembangkan oleh tim seperti BitTap menawarkan cara pengelolaan aset yang lebih aman dan terdesentralisasi bagi pengguna. Solusi-solusi ini menyempurnakan Taproot Assets+ jaringan Lightning sebagai bagian terakhir dari infrastruktur pembayaran global.

Dibandingkan dengan sistem pembayaran tradisional, protokol Taproot Assets + jaringan Lightning tidak hanya sebanding dalam hal kecepatan, tetapi juga mencapai desentralisasi pembayaran melalui desain yang cermat. Solusi self-custody dalam ekosistem memastikan pengguna memiliki otonomi atas aset mereka, mendukung transfer tanpa batasan, dan meningkatkan kebebasan pembayaran ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya.