Laporan Keuangan Nvidia Melebihi Ekspektasi, Daya Komputasi Permintaan Terus Kuat

Pada 22 Mei, NVIDIA merilis laporan keuangan kuartal pertama tahun fiskal 2025, dengan kinerja yang jauh melampaui ekspektasi pasar. Pendapatan kuartal tunggal mencapai 26 miliar USD, meningkat 262% dibandingkan tahun lalu. Pendapatan pusat data mencapai 22,6 miliar USD, meningkat 427% dibandingkan tahun lalu. Laba bersih mencapai 14,88 miliar USD, meningkat 628% dibandingkan tahun lalu. Margin laba kotor mencapai 78,4%, meningkat 2,4 poin persentase dibandingkan kuartal sebelumnya.

Sorotan laporan keuangan termasuk:

1. Platform Blackwell sepenuhnya beroperasi. Diperkirakan produk Blackwell generasi berikutnya akan dikirimkan pada kuartal kedua tahun fiskal 25, dan secara bertahap meningkat pada kuartal ketiga. Permintaan chip H200 dan Blackwell diperkirakan akan tetap tinggi hingga 2025.

2. Permintaan jaringan tetap kuat. Pendapatan jaringan pusat data mencapai 3,2 miliar dolar AS, meningkat 242% dibandingkan tahun lalu. Dengan terus berjalannya penyebaran H200 dan pengiriman Blackwell, permintaan jaringan 800G dan 1,6T diperkirakan akan tetap kuat.

3. Pergantian generasi tidak mempengaruhi permintaan saat ini. Pembelian pelanggan seringkali direncanakan sebelumnya, produk dari berbagai generasi tidak dapat dicampur dalam jaringan, diperkirakan produk H200 dan seri B akan terus meningkat.

4. Daya Komputasi estimasi atau beralih ke 2025. Seiring dengan peningkatan produk seri B Nvidia, pasar mulai melihat prospek untuk paruh kedua tahun ini bahkan hingga 2025, dan di sisi estimasi, diharapkan akan berangsur-angsur beralih ke 2025.

Secara keseluruhan, laporan keuangan Nvidia secara menyeluruh melampaui ekspektasi, mencerminkan bahwa Daya Komputasi masih kuat. Kami terus optimis terhadap saham inti Daya Komputasi seperti Zhongji Xuchuang, Xinyiseng, dan Tianfu Communication, serta peluang peralihan valuasi untuk produk Daya Komputasi lainnya.