Analisis Dampak Ketegangan Perdagangan AS-China terhadap Siklus Manufaktur dan Inflasi

Kenaikan ketegangan perdagangan antara AS dan China baru-baru ini telah memicu perhatian pasar terhadap siklus manufaktur dan tren inflasi. Dalam jangka panjang, tarif tinggi akan menekan permintaan dan mempercepat restrukturisasi rantai pasokan, dengan biaya manufaktur di AS diperkirakan meningkat 8%-15%. Pada tahun 2026, kemungkinan akan terjadi puncak tekanan inventaris, dengan siklus manufaktur beralih ke arah penurunan.

Dalam jangka pendek, reaksi pasar mungkin menunjukkan perbedaan: sektor industri diperkirakan akan naik sedikit, tetapi saham teknologi mungkin akan tertekan; pasar cryptocurrency mungkin akan berfluktuasi seiring dengan perubahan ekspektasi inflasi dan likuiditas.

Bagi investor, disarankan untuk fokus pada beberapa aspek berikut:

1. Mengawasi perubahan indikator makro seperti PMI secara dekat.

2. Memperhatikan evaluasi dampak tarif dalam laporan keuangan kuartal pertama perusahaan manufaktur utama.

3. Hati-hati dalam menyusun sektor terkait industri manufaktur.

4. Dapat memperhatikan peluang investasi yang dihasilkan dari perpindahan rantai pasokan di kawasan seperti Asia Tenggara.

Dari sudut pandang makro, saat ini tampaknya kedua pihak, yaitu China dan Amerika Serikat, terjebak dalam situasi "permainan pengecut", di mana keduanya tidak mau berkompromi terlebih dahulu. Evolusi situasi ini akan sangat mempengaruhi pola ekonomi global. Sikap sekitar 80 negara akan memainkan peran kunci dalam permainan antara China dan Amerika Serikat, terutama dalam hal peningkatan perang dagang dan restrukturisasi rantai pasokan.

Dalam hal aliran dana, minggu ini dana ETF mengalir masuk lebih dari 3 miliar USD, mencerminkan sentimen pasar yang membaik. Dalam hal stablecoin, minggu ini terjadi penerbitan baru lebih dari 2,1 miliar USD, berada pada tingkat sedang. Premi di luar pasar juga mengalami pemulihan, menunjukkan bahwa sentimen pasar telah membaik.

Bitcoin saat ini berada di posisi tinggi dalam segmen empat jam, perlu waspada terhadap kemungkinan penurunan setelah lonjakan. Pergerakan Ethereum relatif lebih lemah dibandingkan Bitcoin, rasio ETH/BTC terus menurun, mencerminkan aliran dana yang terus kembali ke Bitcoin.

Secara keseluruhan, peningkatan ketegangan perdagangan akan meningkatkan data beberapa sektor dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang akan menekan permintaan dan mempercepat restrukturisasi rantai pasokan. Investor perlu memperhatikan perubahan indikator terkait dengan cermat dan berhati-hati dalam menempatkan posisi di sektor terkait.