Analisis Logika Investasi DePIN: Peluang dan Tantangan Berjalan Bersama

DePIN sebagai salah satu arah baru dalam investasi cryptocurrency, telah menarik perhatian sejak 2022. Namun, saat ini tampaknya masih kurang proyek yang benar-benar menjadi ikon di bidang DePIN. Ini berarti dalam 1-3 tahun ke depan, masih ada beberapa peluang investasi potensial di jalur DePIN.

Artikel ini akan merangkum logika investasi DePIN dari awal, membahas mengapa DePIN layak diperhatikan, dan mengajukan kerangka analisis yang sederhana.

Mengapa Memperhatikan Investasi DePIN

DePIN bukan hanya sekadar istilah yang trendi

Desentralisasi infrastruktur dunia fisik bukan hanya sekadar ide yang mewah, tetapi memiliki kemungkinan untuk diterapkan secara nyata. Dalam DePIN, ada beberapa skenario desentralisasi yang memang dapat diimplementasikan atau dioptimalkan.

Sebagai contoh di bidang telekomunikasi, operator komunikasi tradisional sering kali perlu menginvestasikan sejumlah besar uang untuk lisensi spektrum dan pembangunan stasiun basis. Namun, beberapa proyek terdesentralisasi membagi biaya awal kepada setiap pengguna melalui crowdsourcing komunitas, di mana individu hanya perlu membeli perangkat yang lebih murah untuk terhubung ke jaringan dan menjadi "mikro-operator". Model ini dapat secara signifikan mengurangi total investasi.

Dalam bidang data AI, perusahaan AI tradisional menghadapi biaya tinggi untuk memperoleh data pelatihan dan banyak batasan. Sementara itu, beberapa proyek terdesentralisasi telah menyelesaikan dilema ini melalui web crawler terdistribusi, yang memungkinkan pengguna untuk berbagi bandwidth yang tidak terpakai untuk membantu mengumpulkan data halaman web publik dan mendapatkan imbalan token. Model ini sangat mengurangi biaya pengambilan data bagi perusahaan AI, sambil mewujudkan keberagaman dan distribusi geografis data.

titik pertemuan antara infrastruktur dan kebutuhan pengguna

Sebagai dua garis besar investasi cryptocurrency, proyek infrastruktur dan proyek yang ditujukan untuk pengguna memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing. Proyek infrastruktur memiliki ambang teknologi yang tinggi, tetapi seringkali sulit untuk dijangkau langsung oleh pengguna akhir. Di sisi lain, proyek yang ditujukan untuk pengguna mudah mendapatkan perhatian, tetapi juga mudah dibuktikan salah oleh pasar.

DePIN dapat dengan baik menyeimbangkan kedua aspek ini:

1. DePIN dibangun di atas kebutuhan nyata di dunia fisik, proyek berkualitas memiliki kecocokan pasar yang solid dan sumber pendapatan, sulit untuk dibantah, dan mudah dipahami oleh pasar.

2. DePIN juga memiliki kebutuhan penggunaan di sisi pengguna, yang dapat menarik perhatian. Banyak proyek DePIN sangat dekat dengan pengguna, mudah dijangkau oleh berbagai kelompok pengguna termasuk pengguna non-kripto.

Kerangka Investasi DePIN

Arah

Perlu mempertimbangkan skala pasar dan intensitas permintaan. Misalnya, 5G dan jaringan nirkabel adalah pasar besar dengan permintaan yang mendesak; sementara data kendaraan dan data cuaca relatif merupakan pasar kecil. Meskipun DePIN hanya dapat mengambil sebagian kecil dari pasar tradisional, di bawah ukuran pasar cryptocurrency, itu mungkin cukup signifikan.

produk

Model DePIN sangat cocok untuk industri yang memiliki kebutuhan modal tinggi, hambatan masuk yang tinggi, pola monopoli yang jelas, dan pemanfaatan sumber daya yang kurang. Penilaian kesesuaian produk di pasar terutama melihat dua poin:

Di sisi pasokan, apakah DePIN telah mencapai sesuatu yang tidak dapat dilakukan oleh solusi sebelumnya, atau memiliki keunggulan yang signifikan dibandingkan solusi yang ada.

Di sisi permintaan, produk yang ditawarkan oleh DePIN harus memiliki permintaan pasar yang nyata, dan sebaiknya ada keinginan bayar yang kuat.

perangkat keras

Garis waktu terkait perangkat keras dapat dirangkum sebagai "pembuatan-penjualan-distribusi-pemeliharaan". Proyek perlu mempertimbangkan apakah akan merancang dan memproduksi perangkat keras sendiri atau menggunakan perangkat keras yang ada, bagaimana menentukan harga dan penjualan, bagaimana mendistribusikan secara efisien, serta bagaimana pengguna melakukan pemeliharaan.

Model yang sederhana dapat langsung memanfaatkan sumber daya yang ada, tanpa perlu produksi dan distribusi, pengguna dapat mulai menggunakan tanpa hambatan. Ini membantu proyek dengan cepat memperluas jaringan di awal. Seiring dengan kematangan proyek, beberapa elemen perangkat keras yang membantu retensi pengguna dapat diperkenalkan secara bertahap.

ekonomi token

Desain mekanisme token adalah bagian yang paling menantang dalam proyek DePIN. DePIN perlu memberikan insentif kepada berbagai pihak yang terlibat di jaringan pada tahap awal, sehingga seringkali perlu meluncurkan token lebih awal.

tim

Konfigurasi tim yang ideal harus mencakup: anggota yang memiliki pengalaman kerja di perusahaan tradisional di industri terkait, bertanggung jawab atas implementasi teknologi dan produk; serta anggota kripto asli yang akrab dengan ekosistem cryptocurrency, memahami ekonomi token, dan pembangunan komunitas.

lainnya

Masih perlu mempertimbangkan masalah terkait regulasi dan aspek lainnya. Misalnya, pengumpulan citra dan data jalan di beberapa daerah mungkin melibatkan masalah sensitif.

Ringkasan

Meskipun siklus pengembangan DePIN cukup panjang, namun sudah mulai menunjukkan beberapa sinyal positif. Misalnya, beberapa proyek telah mulai bekerja sama dengan raksasa telekomunikasi tradisional untuk menghubungkan pengguna ke jaringan terdesentralisasi.

DePIN memiliki dua keunggulan unik dibandingkan dengan perusahaan monopoli tradisional:

1. Metode penyebaran dan mekanisme insentif yang lebih fleksibel dapat lebih baik mencakup pasar yang diabaikan oleh model tradisional.
2. Memiliki potensi untuk membawa nilai bagi kehidupan nyata dan industri lainnya, membentuk siklus yang baik.

Tentu saja, DePIN juga menghadapi banyak ketidakpastian, seperti ketidakpastian siklus waktu yang disebabkan oleh operasi perangkat keras, risiko regulasi, dan lain-lain.

Secara keseluruhan, DePIN adalah salah satu jalur yang patut diperhatikan dalam beberapa tahun ke depan.