Morgan Stanley Melangkah ke Dunia Enkripsi: Menyediakan Layanan Perbankan untuk Pertukaran

Raksasa finansial Amerika, JPMorgan Chase, baru-baru ini membuat keputusan yang menarik perhatian, mulai menyediakan layanan perbankan untuk dua bursa enkripsi terkenal. Langkah ini dianggap sebagai tonggak penting dalam penggabungan keuangan tradisional dengan dunia enkripsi.

Menurut laporan, JPMorgan telah menyetujui untuk membuka rekening bank untuk beberapa pertukaran enkripsi, dan akan menawarkan layanan manajemen kas untuk pelanggan mereka di AS, termasuk transfer kawat dan layanan setoran serta penarikan. Perlu dicatat bahwa JPMorgan saat ini tidak akan terlibat langsung dalam penyelesaian enkripsi.

Para ahli industri berpendapat bahwa langkah JPMorgan ini, selain pertimbangan pendapatan langsung, juga dapat memberikan mereka peluang untuk menjadi underwriter bagi IPO pertukaran tersebut di masa depan, serta mempertimbangkan kemungkinan untuk mendaftarkan mata uang digital yang diterbitkan sendiri di pertukaran.

Seorang pejabat senior regulator mengomentari bahwa seiring dengan semakin matangnya pasar enkripsi, semakin banyak perusahaan blockchain yang sedang membangun sistem pengendalian risiko dan standar kepatuhan yang baik. Perusahaan-perusahaan ini tidak seharusnya terhalang dalam mendapatkan layanan perbankan.

Meskipun kolaborasi ini merupakan langkah penting bagi industri enkripsi untuk masuk ke arus utama, masih ada jalan yang harus dilalui sebelum seluruh dunia enkripsi dapat menjalin hubungan kerja sama yang stabil dan jangka panjang dengan lembaga keuangan tradisional.

Kerja sama yang "sejalan" antara kedua belah pihak

Kerja sama Morgan Stanley dengan pertukaran ini jelas merupakan hasil dari kepentingan bersama kedua belah pihak. Pihak pertama berharap untuk memasuki bidang yang sedang berkembang ini secepat mungkin dengan mematuhi peraturan, sementara pihak kedua memerlukan dukungan dari lembaga keuangan tradisional untuk berkembang menjadi platform layanan keuangan yang lebih profesional, serta mempersiapkan jalan untuk memasuki pasar institusi yang lebih luas.

Kepatuhan tinggi dari pertukaran ini dan karakteristik yang didasarkan pada penyelesaian dengan mata uang fiat sangat cocok dengan persyaratan regulasi di industri perbankan. Mereka memegang berbagai lisensi keuangan di beberapa negara bagian dan telah diaudit oleh firma akuntansi terkemuka.

Dari segi arus dana, fiat mendominasi di pertukaran ini, memberikan ruang keuntungan yang signifikan bagi bank. Menurut statistik dari platform data, salah satu pertukaran memiliki volume perdagangan sekitar 5,7 miliar USD dalam 24 jam, lebih dari 90% diselesaikan dengan mata uang fiat utama.

Perlu dicatat bahwa pertukaran ini memiliki jangkauan bisnis yang luas, selain perdagangan, juga mencakup penyimpanan, enkripsi koin stabil, dompet, dan bidang lainnya, yang semuanya memiliki permintaan layanan mata uang fiat yang cukup. Di antara mereka, beberapa koin stabil diterbitkan dengan model jaminan mata uang fiat, dengan kapitalisasi pasar yang signifikan, dan biaya penyimpanan serta biaya deposit/penarikan mata uang fiat yang dihasilkan juga merupakan sumber pendapatan yang baik.

Meskipun para eksekutif JPMorgan sebelumnya memiliki sikap negatif terhadap Bitcoin, lembaga ini telah menjelajahi bidang blockchain dengan cukup mendalam dan sejak awal. Mereka meluncurkan protokol blockchain sumber terbuka, terlibat dalam berbagai proyek kolaborasi seperti otentikasi identitas dan pertukaran informasi keuangan, serta meluncurkan jaringan informasi antar bank dan mata uang digital mereka sendiri.

Namun, sebelum kerjasama penting ini terwujud, hubungan antara industri enkripsi dan bank tetap dalam keadaan yang sangat tidak pasti.

Dunia Enkripsi dan Hubungan Rumit dengan Bank

Bahkan bagi beberapa pertukaran terkemuka yang berhati-hati, mereka juga pernah mengalami kesulitan dalam kerjasama dengan bank. Dilaporkan bahwa salah satu pertukaran kehilangan dukungan bank Inggris karena alasan kepatuhan, yang mengakibatkan ketidakmampuan untuk menggunakan sistem pembayaran cepat di negara tersebut.

Di antara semua kasus kerjasama yang tidak stabil, cerita dari penerbit stablecoin terkenal dan pertukaran terkaitnya adalah yang paling mencolok. Perusahaan ini pernah mengakui bahwa cadangan stablecoin mereka tidak mencukupi dan terlibat dalam gugatan dari regulator.

Perusahaan tersebut telah beberapa kali mencoba menjalin kerjasama dengan bank-bank utama, tetapi hasilnya seringkali sulit untuk bertahan. Dari informasi publik dapat dilihat bahwa mereka telah berhubungan dengan beberapa bank besar internasional, tetapi semua kerjasama tersebut terputus. Saat ini, apakah perusahaan tersebut mendapatkan dukungan dari bank-bank utama, serta bagaimana keadaan kerjasama tersebut, tidak diketahui oleh publik.

Situasi ini sebenarnya mencerminkan dilema umum antara industri enkripsi dan bank tradisional: meskipun bank tertarik pada potensi bidang enkripsi, ketidakpastian dalam kepatuhan di dalam industri membuat kedua belah pihak sulit untuk mencapai kerjasama yang stabil, bahkan sering kali berada dalam keadaan tarik-menarik.

Menariknya, meskipun menghadapi banyak tantangan, beberapa perusahaan enkripsi semakin menonjol dalam industri. Misalnya, sebuah stablecoin dengan kapitalisasi pasar sekitar 9 miliar USD dan volume perdagangan harian 59 miliar USD, tetap berada di posisi ketiga dalam kapitalisasi pasar cryptocurrency global dan posisi pertama dalam volume perdagangan.

Fenomena ini mungkin mencerminkan sebuah perpecahan dalam dunia enkripsi: beberapa institusi berusaha mendekat ke arus utama, dan mungkin akhirnya berhasil bersaing dengan raksasa keuangan tradisional; sementara yang lain terus berkembang secara independen dalam dunia enkripsi, tetapi prospek perkembangan jangka panjang mereka masih perlu diamati.