Regulasi Pajak DeFi yang Baru: Bab Baru Penjajahan Keuangan Amerika dan Strategi Respons Industri

Departemen Keuangan AS dan IRS baru-baru ini mengeluarkan peraturan baru yang penting, yang mencakup penyedia layanan front-end DeFi dalam definisi "pialang". Ini berarti bahwa mulai tahun 2026, platform-platform ini perlu mengumpulkan data transaksi pengguna, dan mulai tahun 2027, harus mengirimkan formulir 1099 kepada IRS AS yang mencakup total pendapatan pengguna, rincian transaksi, dan informasi identitas wajib pajak.

Meskipun penerapan peraturan baru masih memerlukan satu atau dua tahun, dan definisi "broker" masih diperdebatkan serta mungkin menghadapi tantangan, kita perlu membahas kepastian historis dari kebijakan ini serta bagaimana pelaku industri seharusnya merumuskan strategi untuk menghadapinya.

Evolusi dari Kolonialisme Tradisional ke Kolonialisme Keuangan Baru

Logika sumber daya kolonial tradisional

Era kolonial tradisional terutama melakukan penjarahan sumber daya melalui kekuatan militer dan penguasaan wilayah. Misalnya, Inggris mengendalikan kapas dan teh India, Spanyol mengambil emas dari Amerika Latin, semuanya adalah contoh klasik pemindahan kekayaan melalui penguasaan langsung sumber daya.

Model modern kolonialisasi finansial

Kolonialisme modern berfokus pada aturan ekonomi, dengan memindahkan kekayaan melalui aliran modal dan pengendalian pajak. Undang-Undang Kepatuhan Pajak Akun Asing Amerika Serikat (FATCA) mengharuskan lembaga keuangan global untuk mengungkapkan informasi aset warga negara AS, memaksa negara lain untuk terlibat dalam pengelolaan pajak AS. Aturan pajak DeFi adalah kelanjutan dari pola ini di bidang aset digital, bertujuan untuk memanfaatkan teknologi dan aturan untuk memaksa transparansi modal global, guna mendapatkan lebih banyak pendapatan pajak untuk AS, sekaligus memperkuat penguasaan terhadap ekonomi global.

Alat Kolonialisasi Baru Amerika

Aturan Pajak: dari FATCA hingga Keuangan Desentralisasi baru

FATCA mewajibkan lembaga keuangan global untuk mengungkapkan informasi aset warga negara AS, menciptakan preseden untuk pemanfaatan pajak. Aturan pajak DeFi melanjutkan logika ini dengan mewajibkan platform DeFi untuk mengumpulkan dan melaporkan data transaksi pengguna, memperluas jangkauan kontrol AS terhadap ekonomi digital.

Kombinasi Teknologi dan Dolar: Dominasi Stablecoin

Dalam pasar stablecoin senilai 200 miliar dolar AS, stablecoin dolar menyumbang lebih dari 95%, dengan aset yang menjadi jaminan utamanya adalah obligasi pemerintah AS dan cadangan dolar. Stablecoin ini, melalui penggunaannya dalam sistem pembayaran global, tidak hanya memperkuat posisi global dolar, tetapi juga mengunci lebih banyak modal internasional dalam sistem keuangan AS.

Daya tarik produk keuangan: Bitcoin ETF dan produk trust

ETF dan produk trust Bitcoin yang diluncurkan oleh raksasa Wall Street telah menarik banyak aliran modal internasional ke pasar Amerika melalui legalisasi dan institusionalisasi. Produk keuangan ini tidak hanya memberikan ruang eksekusi yang lebih besar untuk aturan pajak Amerika, tetapi juga semakin mengintegrasikan investor global ke dalam ekosistem ekonomi Amerika. Saat ini, ukuran pasar mencapai 100 miliar dolar.

Tokenisasi Aset Riil (RWA)

Tokenisasi aset riil telah menjadi tren penting di bidang Keuangan Desentralisasi, dengan skala tokenisasi obligasi AS telah mencapai 4 miliar USD. Model ini meningkatkan likuiditas aset tradisional melalui teknologi blockchain, sekaligus menciptakan kekuatan dominasi baru bagi AS di pasar modal global.

Ekonomi dan Keuangan: Tekanan Defisit dan Keadilan Pajak

Krisis Defisit AS dan Celah Pajak

Pada tahun fiskal 2023, defisit federal AS mendekati 1,7 triliun dolar, sementara nilai pasar global cryptocurrency pernah melampaui 3 triliun dolar, namun sebagian besar berada di luar sistem perpajakan. Ini tidak dapat diterima bagi negara modern yang bergantung pada dukungan pajak.

Pembelaan Kedaulatan Keuangan dan Dolar

Keuangan Desentralisasi dan kemunculan stablecoin menantang dominasi dolar dalam sistem pembayaran global. Melalui regulasi pajak, Amerika Serikat tidak hanya bertujuan untuk mendapatkan keuntungan fiskal, tetapi juga berusaha untuk mengembalikan kendali atas aliran modal, membela posisi hegemoninya atas dolar.

Perspektif Industri: Pilihan dan Pertimbangan Praktisi

Evaluasi pentingnya pasar Amerika

Pelaku proyek Keuangan Desentralisasi perlu mengevaluasi secara rasional nilai strategis pasar Amerika Serikat terhadap bisnis mereka. Jika sebagian besar volume perdagangan dan basis pengguna berasal dari pasar Amerika Serikat, keluar dari pasar tersebut bisa berarti kerugian besar. Sebaliknya, jika proporsi pasar Amerika Serikat tidak tinggi, keluar sepenuhnya menjadi opsi yang layak.

Tiga Strategi Penanggulangan

1. Sebagian Mematuhi: Jalan Tengah

   • Mendirikan anak perusahaan di AS, fokus pada memenuhi kebutuhan kepatuhan pengguna AS
   • Memisahkan protokol dari frontend, mengurangi risiko hukum melalui cara pengelolaan yang terdesentralisasi.
   • Memperkenalkan mekanisme KYC, hanya melaporkan informasi yang diperlukan untuk pengguna di AS

2. Keluar sepenuhnya: Fokus pada pasar global

   • Menerapkan pemblokiran geografis, membatasi akses pengguna dari AS
   • Mengalihkan sumber daya ke pasar yang lebih ramah terhadap cryptocurrency

3. Sepenuhnya Terdesentralisasi: Mempertahankan Teknologi dan Prinsip

   • Mengabaikan layanan frontend, sepenuhnya mengalihkan platform ke otonomi protokol
   • Mengembangkan alat kepatuhan yang tidak memerlukan kepercayaan, secara teknis menghindari regulasi

Pemikiran yang lebih mendalam: Pertarungan masa depan antara regulasi dan kebebasan

Evolusi dan Tren Jangka Panjang Peraturan

Dalam jangka pendek, industri mungkin menunda penerapan aturan melalui litigasi. Namun dalam jangka panjang, tren kepatuhan sulit untuk dibalikkan. Regulasi akan mendorong industri DeFi untuk membentuk polarisasi: di satu sisi adalah platform besar yang sepenuhnya patuh, di sisi lain adalah proyek desentralisasi kecil yang memilih untuk beroperasi secara tersembunyi.

refleksi filosofis tentang kebebasan dan kontrol

Inti dari Keuangan Desentralisasi adalah kebebasan, sedangkan inti dari pemerintah adalah kontrol. Permainan ini tidak memiliki titik akhir. Masa depan industri kripto mungkin ada dalam bentuk "desentralisasi yang sesuai" : inovasi teknologi dan kompromi regulasi berjalan berdampingan, perlindungan privasi dan transparansi maju secara bergantian.

Penutup: Keterpaksaan Sejarah dan Pilihan Industri

RUU ini adalah hasil yang tak terhindarkan dari perkembangan logika politik, ekonomi, dan budaya Amerika. Bagi industri Keuangan Desentralisasi, ini adalah tantangan, tetapi juga peluang untuk bertransformasi. Pada titik sejarah ini, bagaimana menyeimbangkan kepatuhan dan inovasi, melindungi kebebasan dan memikul tanggung jawab, adalah pertanyaan yang harus dijawab oleh setiap pelaku industri.

Masa depan industri kripto tidak hanya bergantung pada kemajuan teknologi, tetapi juga pada bagaimana ia menemukan posisinya antara kebebasan dan aturan.