Harga saham Circle meroket setelah上市, situasi持仓 pemegang saham utama引关注

Sejak penerbit stablecoin Circle berhasil go public, harga sahamnya terus meningkat, menarik perhatian investor global, bahkan menjadi saham luar negeri yang paling banyak dibeli keempat di Korea tahun ini. Dengan lonjakan harga saham, para investor dan pemegang saham penting Circle meraih imbal hasil yang besar, dan situasi holding mereka juga menjadi fokus pasar.

Artikel ini merangkum situasi pengurangan kepemilikan dan ukuran holding dari 11 pemegang saham utama Circle sebelum dan setelah IPO. Dari segi persentase kepemilikan, saat ini IDG Capital yang berakar di China, berkat beberapa putaran investasi awal, telah menjadi salah satu pemegang saham non-pendiri terbesar yang diketahui di Circle. Investor awal seperti Accel, General Catalyst, Breyer Capital, dan Oak, sebelum IPO, telah mengunci sebagian keuntungan mereka melalui pengurangan kepemilikan, tetapi karena keluar lebih awal, mereka kehilangan sebagian potensi keuntungan. Sementara itu, sebagian besar investor masih mempertahankan holding yang cukup besar dan akan terus mendapatkan manfaat dari kenaikan harga saham. Sebaliknya, investor yang masuk lebih lambat seperti ARK Invest memilih untuk bertaruh secara berani pada awal IPO Circle, dan kemudian secara bertahap menjual di puncak harga untuk mendapatkan imbal hasil yang besar.

IDG Capital: Menguangkan lebih dari 68 juta USD sebelum IPO, tetap menjadi salah satu pemegang saham eksternal terbesar

IDG Capital adalah salah satu lembaga modal ventura paling awal di Tiongkok yang melakukan investasi awal, dan telah berinvestasi di banyak perusahaan teknologi terkenal. Sebagai salah satu investor penting awal di Circle, IDG terlibat dalam pembiayaan putaran A, B, dan C yang awal, dan memiliki sejumlah besar saham perusahaan.

Prospektus menunjukkan bahwa IDG memiliki saham yang dimiliki oleh entitas terkaitnya, Chuang Xi Capital Limited dan Wide Palace Limited, dengan total 23.275.040 saham, dengan persentase kepemilikan sebesar 12,8%.

Chuang Xi Capital pada 6 Juni menjual sekitar 2,328,000 saham dengan harga 29,3 dolar, mengantongi sekitar 68,29 juta dolar. Jika dihitung dengan harga pasar saat ini 213,6 dolar, mereka kehilangan potensi keuntungan sekitar 430 juta dolar. Setelah penjualan, IDG terkait modal masih memiliki sekitar 20,947,000 saham Circle, dengan persentase kepemilikan sebesar 10,4%. Berdasarkan harga saham saat ini, nilai pasar dari sisa kepemilikan melebihi 4,473 juta dolar, masih menjadi salah satu investor institusi eksternal terbesar perusahaan.

Perlu dicatat bahwa Everbright Holdings pernah mendirikan "Guangji Capital Industry Fund" bersama IDG Capital pada tahun 2016, dan dalam proyek investasi tahap pertamanya sebesar 10 miliar yuan, berinvestasi di Circle, di mana hak investasi ini mungkin termasuk dalam investasi lembaga afiliasi IDG yang disebutkan di atas.

General Catalyst: Holding sebesar 10%, posisi CRCL mendekati 4,3 miliar dolar

General Catalyst adalah investor putaran A dan C Circle. Menurut dokumen yang diungkapkan oleh SEC AS, General Catalyst adalah pemegang saham penting Circle dengan kepemilikan yang pernah melebihi 10%. Sebagai investor yang terus berinvestasi di Circle dari putaran A hingga E, General Catalyst menjual sekitar 3,55 juta saham pada 6 Juni dengan harga $29,3, menguangkan sekitar $104 juta. Berdasarkan harga saham $213,6, mereka kehilangan keuntungan buku sekitar $650 juta. Setelah pengurangan, institusi tersebut masih memegang sekitar 20,12 juta saham CRCL, dengan nilai lebih dari $4,29 miliar.

ARK Invest: Telah mengurangi posisi dan mencairkan lebih dari 3,5 miliar USD, CRCL tetap menjadi salah satu holding inti.

Hingga 27 Juni, ARK Invest memiliki CRCL senilai hampir 580 juta USD, dengan jumlah saham sekitar 2,818 juta. Di antaranya, ARK Innovation ETF memiliki CRCL senilai 368 juta USD, ARK Next Generation Internet ETF memiliki 133 juta USD, dan ARK Fintech Innovation ETF memiliki 78,85 juta USD.

Pada hari pertama perdagangan Circle, ARK Invest membeli sekitar 4,486,000 saham CRCL, dengan nilai holding sekitar 373 juta dolar. Namun, sejak 16 Juni, institusi tersebut mulai secara signifikan mengurangi kepemilikan saham CRCL, dengan total pengurangan sekitar 1,667,000 saham, menghasilkan kas sekitar 352 juta dolar. Meskipun mengalami pengurangan yang cukup besar, Circle tetap menjadi salah satu holding penting dalam tiga ETF utama di bawah ARK Invest.

CEO Jeremy Allaire: Konversi saham besar-besaran sebelum上市, menguangkan lebih dari 46 juta dolar

Jeremy Allaire adalah Ketua dan CEO Circle, yang melakukan konversi dan transaksi saham besar-besaran sebelum perusahaan terdaftar, dengan proporsi saham setelah terdaftar sebesar 23,7%. Menurut pengungkapan, Allaire pada 6 Juni mengkonversi semua 18,59 juta saham biasa Kelas A yang dimilikinya menjadi saham biasa Kelas B, dengan rasio otomatis 1:1 per saham. Saham ini memiliki manfaat ekonomi yang setara dengan saham biasa Kelas A, tetapi memiliki kontrol yang lebih kuat dalam hak suara. Selain itu, Allaire juga mengkonversi lebih dari 330.000 saham biasa Kelas A menjadi saham Kelas B melalui trust yang didirikan secara pribadi, dan terus memegangnya secara tidak langsung. Allaire juga menjual lebih dari 15.800 saham biasa Kelas B yang telah dikonversi secara otomatis pada 6 Juni, dengan harga rata-rata sebesar 29,3 dolar AS per saham, menghasilkan total sekitar 46,4 juta dolar AS. Selain itu, Allaire juga mengkonversi lebih dari 18 juta opsi saham Kelas A menjadi opsi Kelas B, dengan periode pelaksanaan yang mencakup hingga tahun 2033.

Meskipun Jeremy Allaire baru-baru ini menjual sebagian saham dan melakukan penyesuaian struktur kepemilikan, kekuatan kontrolnya terhadap Circle tidak terpengaruh secara substansial melalui kekuasaan suara tinggi dari saham kelas B, kolam opsi yang besar, dan struktur kepemilikan trust keluarga.

Accel：Holding nilai lebih dari 230 juta USD, proporsi saham mencapai 5,3%

Accel adalah salah satu pemegang saham penting yang berpartisipasi dalam beberapa putaran pendanaan Circle, dan mitranya Jim Breyer juga merupakan mitra investasi IDG di Amerika Serikat. Menurut informasi yang dipublikasikan, Accel awalnya memiliki 12.816.000 saham CRCL, dengan persentase kepemilikan sebesar 6,9%. Dalam proses penawaran umum perdana Circle kali ini, Accel mengurangi jumlah saham yang dimilikinya menjadi 10.925.000 saham, dengan persentase kepemilikan sebesar 5,3%, berdasarkan harga penutupan terbaru, nilainya melebihi 230 juta dolar.

Breyer Capital: Mengurangi 335.000 saham, nilai pasar holding yang tersisa masih lebih dari 280 juta dolar

Breyer Capital berpartisipasi dalam pendanaan putaran A hingga D Circle. Meskipun saat IPO Cicle, Breyer Capital memilih untuk mengurangi lebih dari 335.000 saham, meskipun tidak mengungkapkan harga pengurangan secara spesifik, namun berdasarkan harga pasar saat ini sebesar 213,6 dolar, nilai pasar dari saham ini telah mencapai 71,6 juta dolar. Saat ini, Breyer Capital masih memiliki 1.336.000 saham, dengan persentase kepemilikan sebesar 6,5%, nilai kepemilikan mereka melebihi 285 juta dolar.

Oak Investment Partners: Setelah mengurangi kepemilikan, masih memegang 5,9% saham, posisi mencapai 250 juta dolar.

Oak Investment Partners telah mulai mendukung Circle sejak 2014, berpartisipasi dalam pendanaan putaran B dan C. Menurut data publik, sebelum Circle go public, Oak mengurangi kepemilikan sekitar 209.000 saham CRCL, yang jika dihitung berdasarkan harga pasar saat ini, nilai dari pengurangan tersebut sekitar 44 juta USD. Saat ini, Oak memiliki lebih dari 1,188,000 saham, dengan persentase kepemilikan sebesar 5.9%, dan nilai kepemilikan sekitar 250 juta USD.

Perlu dicatat bahwa pada saat itu, kepala perdagangan Oak, Iftikar Ahmed, menghadapi tuduhan terkait perdagangan dalam dan pencurian dana perusahaan setahun kemudian, yang secara langsung menyebabkan Oak memutuskan untuk tidak lagi mengumpulkan dana baru.

FMR: Mempertahankan saham yang tidak berubah, nilai Holding melebihi 2,8 miliar dolar AS

FMR adalah perusahaan induk dari Fidelity Investments, yang berpartisipasi dalam putaran pendanaan C senilai 50 juta dolar AS dari Circle, dan tidak melakukan pengurangan kepemilikan selama proses IPO Circle, jumlah saham yang dimilikinya tetap 1,341,000, dengan proporsi hak suara sebesar 4,6%, nilai pasar dari posisi saat ini melebihi 280 juta dolar AS.

CFO Jeremy Fox-Geen: Menguangkan lebih dari 5,8 juta dolar AS, posisi opsi lebih dari 1,2 juta kontrak

Jeremy Fox-Geen adalah Chief Financial Officer (CFO) Circle. Pada 5 Juni, ia mengurangi kepemilikan langsung sekitar 44.600 saham biasa melalui transfer non-perdagangan, kemudian menambah 160.000 saham biasa dan opsi saham terkait pada harga 10,11 dolar; pada 6 Juni, ia menjual 200.000 saham dengan harga jual sekitar 29,3 dolar, dengan total uang tunai sekitar 5,854 juta dolar. Jika dihitung dengan harga pasar saat ini sebesar 213,6 dolar, potensi keuntungan buku dari penjualan saham ini melebihi 37 juta dolar.

Saat ini, Jeremy Fox-Geen secara langsung memiliki sekitar 320.000 saham biasa CRCL, dan juga memiliki sekitar 1.270.000 opsi saham dengan harga pelaksanaan sebesar 10,11 dolar, dengan jangka waktu hingga 6 tahun.

Tanggal Rajeev V.: Menghasilkan sekitar 1,46 juta dolar AS, nilai kepemilikan tidak langsung hampir 200 juta dolar AS

Date Rajeev V. adalah mitra pengelola dari perusahaan investasi dan konsultasi Fenway Summer LLC. Menurut dokumen yang diungkapkan oleh SEC AS, pada 6 Juni 2025, ia meningkatkan kepemilikan tidak langsung sekitar 600.000 saham biasa CRCL melalui transfer non-perdagangan, sementara ia menjual 50.000 saham biasa dengan harga jual sekitar 29,3 dolar, dengan total uang tunai sekitar 1,465 juta dolar. Jika dihitung dengan harga pasar saat ini sebesar 213,6 dolar, potensi keuntungan buku dari penjualan saham ini melebihi 9,5 juta dolar.

Saat ini, Rajeev V secara tidak langsung memiliki sekitar 900.000 saham biasa CRCL melalui entitas terkait Fenway Summer Ventures LP, FS Venture Capital L.L.C., dan lembaga-trust lainnya, yang diperkirakan bernilai sekitar 192 juta dolar AS berdasarkan harga saham CRCL saat ini.

CPO Nikhil Chandhok: Mencairkan lebih dari 22 juta dolar AS, Holding masih lebih dari 600 ribu saham

Nikhil Chandhok adalah Chief Product Officer (CPO) Circle. Menurut dokumen yang diungkapkan oleh SEC AS, ia telah menjual sekitar 758.000 saham biasa CRCL antara 5 Juni hingga 6 Juni, dengan kisaran harga penjualan antara 29,3 dolar hingga 31 dolar, menghasilkan kas sekitar 22,7 juta dolar. Jika dihitung dengan harga pasar saat ini yaitu 213,6 dolar, potensi keuntungan akuntansi dari saham yang dijual tersebut melebihi 160 juta dolar.

Saat ini, Nikhil Chandhok masih memegang sekitar 606.000 saham biasa CRCL, yang diperkirakan bernilai sekitar 130 juta dolar berdasarkan harga saham saat ini.