Kedalaman Dekonstruksi Proyek Enkripsi Keluarga Trump WLFI: Bisnis, Latar Belakang, Token dan Ekspektasi Valuasi

Pendahuluan

Baru-baru ini, proyek yang banyak diperhatikan di pasar enkripsi adalah platform keuangan terdesentralisasi World Liberty Financial(WLFI) yang didirikan oleh keluarga Trump. Produk inti dari proyek ini adalah stablecoin dolar AS USD1, yang saat ini memiliki volume sirkulasi mencapai 2,2 miliar dolar. Artikel ini akan menganalisis proyek WLFI dari berbagai dimensi, termasuk kondisi bisnis, latar belakang proyek, mekanisme Token, dan ekspektasi valuasi.

Bisnis: Status Produk dan Keunggulan Kompetitif Inti

USD1 data bisnis

Pada Juni 2025, volume sirkulasi stablecoin USD1 diperkirakan sekitar 2,2 miliar dolar AS, di mana 97,8% diterbitkan di BNBchain. Dari segi kepemilikan, 93,7% dari USD1 terkonsentrasi di dua alamat di suatu platform perdagangan.

Perlu dicatat bahwa skala USD1 hanya sekitar 130 juta sebelum 1 Mei 2025, tetapi pada hari itu melonjak menjadi 2,13 miliar, terutama berasal dari investasi ekuitas sebesar 2 miliar dolar AS oleh suatu perusahaan investasi di suatu platform perdagangan. Ini berarti:

• Salah satu platform perdagangan adalah pemegang terbesar USD1, dengan pangsa 92,8%
• Mengecualikan transaksi ini, USD1 tetap merupakan koin stabil kecil dengan nilai pasar yang hanya lebih dari 100 juta.

Kerja sama bisnis

WLFI telah menjalin kerjasama dengan berbagai lembaga dan protokol, termasuk:

• Bekerja sama dengan London Crypto Fund Re7, meluncurkan USD1 vault di protokol pinjaman Ethereum Euler Finance dan platform staking BNB Chain Lista
• Sebuah platform pinjaman terdesentralisasi besar telah mengajukan proposal untuk memasukkan USD1 ke dalam ekosistemnya.
• USD1 telah terdaftar di berbagai platform perdagangan terpusat dan terdesentralisasi

Keunggulan kompetitif World Liberty

Keunggulan inti dari World Liberty terletak pada pengaruh keluarga Trump di dunia politik, yang memberikan proyek ini keuntungan bawaan dalam beberapa pengembangan bisnis. Namun, risiko utama termasuk:

• Banyak saluran transfer kepentingan keluarga Trump, WLFI mungkin bukan pilihan utama.
• WLFI Token dan nilai proyek terpisah
• Keluarga Trump mungkin akan menghentikan operasi berat setelah mencairkan.

Latar Belakang: Dukungan dan Rincian Pembiayaan

Latar Belakang Tim Inti

Tim inti WLFI berasal dari kalangan politik dan bisnis, termasuk:

• Trump dan ketiga putranya saat ini masing-masing menjabat sebagai "Pendiri Kehormatan" dan "Pendiri Bersama"
• Mitra bisnis jangka panjang Trump, raja properti New York Steven Witkoff dan putranya
• Orang-orang dalam industri enkripsi seperti Zak Folkman, Chase Herro, dll.
• Ahli kepatuhan keuangan tradisional seperti Brandi Reynolds dan lain-lain

Perlu dicatat bahwa deskripsi posisi anggota keluarga Trump di situs resmi telah mengalami perubahan halus baru-baru ini.

Perubahan kepemilikan saham keluarga Trump dalam proyek

Kepemilikan keluarga Trump di WLFI turun dari 75% awal menjadi 40% saat ini. Bagian yang turun mungkin telah dialihkan ke investor lain.

perjalanan pendanaan dan lembaga investasi

WLFI telah mengumpulkan lebih dari 700 juta dolar AS sejak diluncurkan pada September 2024, dan valuasinya juga meningkat dengan cepat. Putaran pendanaan utama termasuk:

• September 2024: Putaran benih, 100 juta dolar, valuasi 500 juta dolar
• Januari 2025: Putaran A, 150 juta USD, valuasi 1,5 miliar USD
• Maret 2025: Putaran B, 250 juta USD, valuasi 2,5 miliar USD
• Juni 2025: Putaran C, 100 juta USD, valuasi 4 miliar USD

Token: Detail Distribusi, Fungsi Token dan Pendapatan Protokol

Token distribusi dan rincian pembukaan kunci

Total pasokan WLFI adalah 100 miliar koin, skema distribusi adalah sebagai berikut:

• Pengembangan ekosistem: 25%
• Penjualan Token: 35%( saat ini hanya mencapai 25%)
• Tim dan penasihat: 20%
• Cadangan perusahaan:15%
• Insentif komunitas:5%

Selain bagian publik, ketentuan spesifik untuk pembukaan koin lainnya belum ditentukan.

Fungsi Token

WLFI adalah Token tata kelola murni, tidak memiliki hak dividen atau pendapatan, dan tidak mewakili klaim ekuitas terhadap perusahaan proyek.

distribusi pendapatan protokol

Pendapatan dari perjanjian terutama berasal dari perusahaan entitas di balik WLFI, Token WLFI itu sendiri tidak terkait langsung dengan pendapatan bisnis.

Valuasi: Berapa nilai WLFI dalam jangka panjang?

Referensi rasio "kapitalisasi pasar/kapitalisasi pasar stablecoin" dari pesaing yang telah terdaftar, yaitu perusahaan tertentu (0.66-0.76), berdasarkan skala stablecoin WLFI saat ini sebesar 2,2 miliar, nilai proyek yang sesuai diperkirakan sekitar 14,52-16,72 juta USD, harga token WLFI sekitar 0,0145-0,0167 USD.

Namun, harapan pasar terhadap WLFI mungkin lebih tinggi, alasan termasuk:

• Kapitalisasi pasar sirkulasi awal kecil, mungkin menikmati premi
• Dalam tahap awal, tingkat pertumbuhan potensial tinggi
• Sumber daya politik yang kuat, mungkin ada "premium Trump"
• Sentimen pasar enkripsi lebih agresif, mungkin menikmati premium yang lebih tinggi
• Mungkin menerbitkan koin saat undang-undang stablecoin Amerika disahkan

Tetapi juga ada beberapa risiko potensial:

• Efek jaringan di industri stablecoin kuat, pemain baru sulit bersaing
• Token WLFI terputus dari pendapatan proyek, kurang menangkap nilai
• Kapitalisasi pasar stablecoin saat ini didukung 93% oleh suatu platform perdagangan, secara alami mengadopsi volume yang rendah
• Mungkin hanya salah satu dari banyak "proyek merek" keluarga Trump, kurang investasi jangka panjang
• Likuiditas pasar koin tiruan mengering, cerita murni sulit menarik pemain tingkat kedua

Pergerakan jangka pendek WLFI setelah peluncuran akan tergantung pada kemajuan undang-undang stablecoin di Amerika Serikat, serta apakah keluarga Trump bersedia menjadikan WLFI sebagai media pertukaran kepentingan inti. Ini secara spesifik ditunjukkan dengan apakah individu, entitas bisnis, atau negara yang berpengaruh secara aktif mengintegrasikan USD1 ke dalam proses bisnis mereka.

Token WLFI mungkin akan dibuka untuk transfer tidak lama setelah undang-undang "Genius Act" di AS disahkan.