« Powell va prendre la parole ! Attention aux douches froides ce soir ! »
Points clés : Ce compte rendu révèle que les divergences internes au sein de la Réserve fédérale concernant la trajectoire des politiques se sont considérablement intensifiées, mettant en évidence une position prudente dans le cadre de la "dépendance aux données". Bien que le marché parie sur une baisse des taux d'intérêt en septembre, la Réserve fédérale a clairement transmis le signal qu'elle n'est "pas pressée d'agir", et un changement de politique doit encore surmonter trois obstacles.
1. La publicisation des divergences clés 1. Deux membres du conseil (Waller, Bowman) ont voté en faveur d'une réduction des taux d'intérêt, plaidant pour faire face aux risques de détérioration du marché de l'emploi, mais n'ont pas obtenu le soutien de la majorité. 2. Position dominante : La plupart des responsables considèrent toujours l'inflation comme la principale menace, insistant sur la nécessité de plus de preuves pour confirmer que l'inflation est maîtrisée, tout en restant vigilants quant à un assouplissement prématuré des politiques qui pourrait annuler les efforts précédents.
Deuxièmement, l'impact structurel des droits de douane Le procès-verbal a discuté à plusieurs reprises de l'impact potentiel des droits de douane sur l'inflation, avec des divergences sur : · Une partie estime qu'il faut observer les effets de retard pour éviter une réaction excessive ; · L'autre partie avertit que l'attente d'un signal clair pourrait faire manquer la meilleure fenêtre de réponse. → Suggère que la complexité de l'évaluation des risques d'inflation augmente, limitant la flexibilité des politiques.
Trois, le seuil politique n'a pas encore été atteint. Bien que le marché de l'emploi se refroidisse (comme le montre le rapport sur l'emploi non agricole de juillet), le comité estime dans l'ensemble que les données n'ont pas déclenché de mécanisme de réponse d'urgence. Les conditions préalables à une baisse des taux doivent encore être remplies :
· L'inflation converge continuellement vers l'objectif de 2 % ; · Confirmation de la tendance à la détérioration du marché du travail (pas de fluctuations de données mensuelles).
Notre jugement : Il est très probable que Powell ne dévoile pas de baisse de taux. Il ne fera qu'insister sur le fait que - "nous laissons les données parler", "il faut rester patient". En d'autres termes : ne comptez pas sur lui pour confirmer une baisse des taux d'intérêt en septembre ce soir. L'important n'est pas ce qu'il dit, mais ce qu'il "ne dit pas". Un peu hawkish ? Le marché tremble. Pigeon biaisé ? La fête continue ! Mais le plus probable - il marche au milieu, te laissant deviner. Contrôlez votre position, soyez vigilant face à la volatilité, ne FOMO pas et ne foncez pas sans réfléchir. Le vieux slogan "Acheter les attentes, vendre les faits" pourrait de nouveau se jouer.
Que penses-tu ? Pigeon ou aigle ? Pariez dans les commentaires !
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« Powell va prendre la parole ! Attention aux douches froides ce soir ! »
Points clés :
Ce compte rendu révèle que les divergences internes au sein de la Réserve fédérale concernant la trajectoire des politiques se sont considérablement intensifiées, mettant en évidence une position prudente dans le cadre de la "dépendance aux données". Bien que le marché parie sur une baisse des taux d'intérêt en septembre, la Réserve fédérale a clairement transmis le signal qu'elle n'est "pas pressée d'agir", et un changement de politique doit encore surmonter trois obstacles.
1. La publicisation des divergences clés
1. Deux membres du conseil (Waller, Bowman) ont voté en faveur d'une réduction des taux d'intérêt, plaidant pour faire face aux risques de détérioration du marché de l'emploi, mais n'ont pas obtenu le soutien de la majorité.
2. Position dominante : La plupart des responsables considèrent toujours l'inflation comme la principale menace, insistant sur la nécessité de plus de preuves pour confirmer que l'inflation est maîtrisée, tout en restant vigilants quant à un assouplissement prématuré des politiques qui pourrait annuler les efforts précédents.
Deuxièmement, l'impact structurel des droits de douane
Le procès-verbal a discuté à plusieurs reprises de l'impact potentiel des droits de douane sur l'inflation, avec des divergences sur :
· Une partie estime qu'il faut observer les effets de retard pour éviter une réaction excessive ;
· L'autre partie avertit que l'attente d'un signal clair pourrait faire manquer la meilleure fenêtre de réponse.
→ Suggère que la complexité de l'évaluation des risques d'inflation augmente, limitant la flexibilité des politiques.
Trois, le seuil politique n'a pas encore été atteint.
Bien que le marché de l'emploi se refroidisse (comme le montre le rapport sur l'emploi non agricole de juillet), le comité estime dans l'ensemble que les données n'ont pas déclenché de mécanisme de réponse d'urgence. Les conditions préalables à une baisse des taux doivent encore être remplies :
· L'inflation converge continuellement vers l'objectif de 2 % ;
· Confirmation de la tendance à la détérioration du marché du travail (pas de fluctuations de données mensuelles).
Notre jugement :
Il est très probable que Powell ne dévoile pas de baisse de taux.
Il ne fera qu'insister sur le fait que - "nous laissons les données parler", "il faut rester patient".
En d'autres termes : ne comptez pas sur lui pour confirmer une baisse des taux d'intérêt en septembre ce soir.
L'important n'est pas ce qu'il dit, mais ce qu'il "ne dit pas".
Un peu hawkish ? Le marché tremble.
Pigeon biaisé ? La fête continue !
Mais le plus probable - il marche au milieu, te laissant deviner.
Contrôlez votre position, soyez vigilant face à la volatilité, ne FOMO pas et ne foncez pas sans réfléchir.
Le vieux slogan "Acheter les attentes, vendre les faits" pourrait de nouveau se jouer.
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