Bitcoin ETF refond le paysage d'investissement du marché des cryptomonnaies
L'apparition des produits négociés en bourse Bitcoin ( ETFs ) pourrait complètement changer le concept traditionnel de "saison des altcoins" dans le marché des cryptomonnaies.
Depuis longtemps, le marché des cryptomonnaies suit un modèle de rotation des fonds prévisible. La hausse du prix du Bitcoin attire l'attention et la liquidité des grands investisseurs, puis les fonds affluent vers les altcoins. L'afflux de capitaux spéculatifs dans les actifs à faible capitalisation fait grimper leurs prix, et les traders les appellent avec excitation "saison des altcoins".
Cependant, ce cycle qui était autrefois considéré comme acquis montre des signes d'effondrement structurel.
Le Bitcoin ETF au comptant de 2024 a attiré un montant record de 129 milliards de dollars. Cela offre aux investisseurs particuliers et institutionnels un canal d'investissement en Bitcoin sans précédent, mais crée également un vide qui aspire les fonds des actifs spéculatifs. Les investisseurs institutionnels ont désormais un moyen sécurisé et réglementé d'accéder au chiffrement, sans avoir à prendre le risque du marché des altcoins. De nombreux investisseurs particuliers ont également découvert que l'ETF est plus attrayant que de chercher le prochain jeton à forte hausse. Des analystes renommés ont même échangé leur Bitcoin réel contre l'ETF au comptant.
Cette transformation se produit en temps réel. Si les fonds continuent d'être bloqués dans des produits structurés, les altcoins feront face à une diminution de la liquidité du marché et de la corrélation.
L'essor de l'investissement structuré en chiffrement
Le Bitcoin ETF offre une autre option pour chasser des actifs à haut risque et à faible capitalisation. Les investisseurs peuvent obtenir un effet de levier, de la liquidité et de la transparence réglementaire grâce à des produits structurés. Les investisseurs particuliers, qui étaient autrefois le principal moteur de la spéculation sur les altcoins, peuvent désormais investir directement dans le Bitcoin et l'Ethereum ETF. Ces outils éliminent les inquiétudes liées à l'auto-conservation, réduisent le risque de contrepartie et s'alignent sur le cadre d'investissement traditionnel.
Les institutions ont davantage d'incitations à éviter le risque des jetons. Les fonds spéculatifs et les plateformes de trading professionnelles poursuivaient auparavant des rendements plus élevés dans des jetons à faible liquidité, mais peuvent désormais déployer des effets de levier via des produits dérivés ou obtenir une exposition sur les marchés financiers traditionnels grâce aux ETF.
Avec l'amélioration de la capacité de couverture par le biais d'options et de contrats à terme, la motivation à spéculer sur des jetons de faible liquidité et de faible volume diminue considérablement. Cette tendance a été renforcée en février par un record de 2,4 milliards de dollars de sorties de fonds et les opportunités d'arbitrage créées par les rachats d'ETF, forçant le marché des cryptomonnaies à entrer dans une discipline sans précédent.
Changement de stratégie d'investissement à risque
Le capital-risque ( VC ) a toujours été la bouée de sauvetage des saisons des jetons alternatifs, injectant de la liquidité dans les projets émergents et tissant de grandes narrations pour les jetons émergents.
Cependant, avec l'accès facilité à l'effet de levier, l'efficacité du capital devient une priorité clé, et les VC repensent leurs stratégies.
VC s'efforce d'atteindre un taux de retour sur investissement aussi élevé que possible ( ROI ), mais la plage typique se situe entre 17% et 25%. Dans la finance traditionnelle, le taux d'intérêt sans risque du capital est la référence pour tous les investissements, généralement représenté par le rendement des obligations d'État américaines.
Dans le domaine du chiffrement, le taux de croissance historique du Bitcoin a joué un rôle similaire en tant que référence de rendement attendu. Cela est en réalité devenu le taux d'intérêt sans risque de l'industrie. Au cours de la dernière décennie, le taux de croissance annuel composé (CAGR) du Bitcoin a été en moyenne de 77 %, surpassant de manière significative des actifs traditionnels tels que l'or (8 %) et l'indice S&P 500 (11 %). Même au cours des cinq dernières années, y compris dans des conditions de marché haussier et baissier, le CAGR du Bitcoin est resté à 67 %.
En prenant cela comme référence, les investisseurs en capital-risque déploient des capitaux dans Bitcoin ou des entreprises liées à Bitcoin à ce taux de croissance, le ROI total sur cinq ans sera d'environ 1 199 %, ce qui signifie que l'investissement augmentera de près de 12 fois.
Malgré la volatilité du Bitcoin, ses performances exceptionnelles à long terme en font une référence essentielle pour évaluer le retour ajusté au risque dans le domaine du chiffrement. Avec l'augmentation des opportunités d'arbitrage et la réduction des risques, les VC pourraient opter pour des paris plus sûrs.
En 2024, le nombre de transactions VC a diminué de 46 %, bien que le volume global des investissements ait rebondi au quatrième trimestre. Cela marque une transition vers des projets plus sélectifs et de haute valeur, plutôt que vers des fonds spéculatifs.
Les startups en chiffrement alimentées par Web3 et l'IA continuent d'attirer l'attention, mais les jours où chaque jeton avec un livre blanc bénéficie d'un financement indifférencié pourraient être comptés. Si le capital-risque se tourne davantage vers des investissements structurés via des ETF, plutôt que d'investir directement dans des startups à haut risque, de nouveaux projets de jetons pourraient faire face à de graves conséquences.
En attendant, quelques projets de jetons alternatifs qui attirent l'attention des institutions sont des exceptions, et non la norme. Même les Bitcoin ETF destinés à obtenir une exposition plus large ont du mal à attirer des flux de fonds significatifs, ce qui souligne que le capital est concentré, et non dispersé.
Nouvelle réalité du marché
Le paysage du marché a changé. Le nombre de jetons alternatifs en concurrence pour l'attention a créé un problème de saturation. Selon les données, il y a actuellement plus de 40 millions de jetons sur le marché. En 2024, en moyenne, 1,2 million de nouveaux jetons seront lancés chaque mois, et plus de 5 millions de jetons ont été créés depuis le début de 2025.
Avec la tendance des institutions vers des investissements structurés et le manque de demande spéculative alimentée par les particuliers, la liquidité ne s'écoule plus vers les altcoins comme auparavant.
Cela révèle un fait sévère : la plupart des altcoins ne seront pas en mesure de survivre. Des analystes ont averti que sans un changement fondamental de la structure du marché, la plupart de ces actifs sont peu susceptibles de survivre.
Dans une époque où les fonds sont verrouillés dans des ETF et des contrats à terme au lieu de circuler librement vers des actifs spéculatifs, la stratégie traditionnelle d'attendre le déclin de la domination du Bitcoin pour se tourner vers les altcoins pourrait ne plus être applicable.
Le marché des cryptomonnaies n'est plus ce qu'il était. Les jours de hausse facile et cyclique des jetons pourraient être remplacés par un écosystème où les flux de capitaux sont déterminés par l'efficacité du capital, des produits financiers structurés et la transparence réglementaire. Les ETF changent la manière dont les gens investissent dans Bitcoin et transforment fondamentalement la distribution de la liquidité sur l'ensemble du marché.
Pour ceux qui fondent leur hypothèse sur le fait qu'une prospérité des jetons alternatifs survient après chaque hausse du Bitcoin, il est peut-être temps de reconsidérer. Avec la maturité du marché, les règles ont peut-être changé.
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DataPickledFish
· Il y a 9h
Le cauchemar des altcoins a commencé.
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SelfSovereignSteve
· Il y a 17h
Le vieil amateur est mort, vraiment le cycle du destin est bon.
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OnchainArchaeologist
· Il y a 17h
Bitcoin est l'éternel.
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SignatureCollector
· Il y a 17h
Bit Boy est un dieu éternel
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ApeWithNoChain
· Il y a 17h
Bitcoin est le véritable dieu éternel.
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GateUser-3824aa38
· Il y a 17h
Dans l'univers de la cryptomonnaie, les vieux pigeons regardent le spectacle.
Le Bitcoin ETF redéfinit le marché des cryptomonnaies, l'ère des alts pourrait toucher à sa fin.
Bitcoin ETF refond le paysage d'investissement du marché des cryptomonnaies
L'apparition des produits négociés en bourse Bitcoin ( ETFs ) pourrait complètement changer le concept traditionnel de "saison des altcoins" dans le marché des cryptomonnaies.
Depuis longtemps, le marché des cryptomonnaies suit un modèle de rotation des fonds prévisible. La hausse du prix du Bitcoin attire l'attention et la liquidité des grands investisseurs, puis les fonds affluent vers les altcoins. L'afflux de capitaux spéculatifs dans les actifs à faible capitalisation fait grimper leurs prix, et les traders les appellent avec excitation "saison des altcoins".
Cependant, ce cycle qui était autrefois considéré comme acquis montre des signes d'effondrement structurel.
Le Bitcoin ETF au comptant de 2024 a attiré un montant record de 129 milliards de dollars. Cela offre aux investisseurs particuliers et institutionnels un canal d'investissement en Bitcoin sans précédent, mais crée également un vide qui aspire les fonds des actifs spéculatifs. Les investisseurs institutionnels ont désormais un moyen sécurisé et réglementé d'accéder au chiffrement, sans avoir à prendre le risque du marché des altcoins. De nombreux investisseurs particuliers ont également découvert que l'ETF est plus attrayant que de chercher le prochain jeton à forte hausse. Des analystes renommés ont même échangé leur Bitcoin réel contre l'ETF au comptant.
Cette transformation se produit en temps réel. Si les fonds continuent d'être bloqués dans des produits structurés, les altcoins feront face à une diminution de la liquidité du marché et de la corrélation.
L'essor de l'investissement structuré en chiffrement
Le Bitcoin ETF offre une autre option pour chasser des actifs à haut risque et à faible capitalisation. Les investisseurs peuvent obtenir un effet de levier, de la liquidité et de la transparence réglementaire grâce à des produits structurés. Les investisseurs particuliers, qui étaient autrefois le principal moteur de la spéculation sur les altcoins, peuvent désormais investir directement dans le Bitcoin et l'Ethereum ETF. Ces outils éliminent les inquiétudes liées à l'auto-conservation, réduisent le risque de contrepartie et s'alignent sur le cadre d'investissement traditionnel.
Les institutions ont davantage d'incitations à éviter le risque des jetons. Les fonds spéculatifs et les plateformes de trading professionnelles poursuivaient auparavant des rendements plus élevés dans des jetons à faible liquidité, mais peuvent désormais déployer des effets de levier via des produits dérivés ou obtenir une exposition sur les marchés financiers traditionnels grâce aux ETF.
Avec l'amélioration de la capacité de couverture par le biais d'options et de contrats à terme, la motivation à spéculer sur des jetons de faible liquidité et de faible volume diminue considérablement. Cette tendance a été renforcée en février par un record de 2,4 milliards de dollars de sorties de fonds et les opportunités d'arbitrage créées par les rachats d'ETF, forçant le marché des cryptomonnaies à entrer dans une discipline sans précédent.
Changement de stratégie d'investissement à risque
Le capital-risque ( VC ) a toujours été la bouée de sauvetage des saisons des jetons alternatifs, injectant de la liquidité dans les projets émergents et tissant de grandes narrations pour les jetons émergents.
Cependant, avec l'accès facilité à l'effet de levier, l'efficacité du capital devient une priorité clé, et les VC repensent leurs stratégies.
VC s'efforce d'atteindre un taux de retour sur investissement aussi élevé que possible ( ROI ), mais la plage typique se situe entre 17% et 25%. Dans la finance traditionnelle, le taux d'intérêt sans risque du capital est la référence pour tous les investissements, généralement représenté par le rendement des obligations d'État américaines.
Dans le domaine du chiffrement, le taux de croissance historique du Bitcoin a joué un rôle similaire en tant que référence de rendement attendu. Cela est en réalité devenu le taux d'intérêt sans risque de l'industrie. Au cours de la dernière décennie, le taux de croissance annuel composé (CAGR) du Bitcoin a été en moyenne de 77 %, surpassant de manière significative des actifs traditionnels tels que l'or (8 %) et l'indice S&P 500 (11 %). Même au cours des cinq dernières années, y compris dans des conditions de marché haussier et baissier, le CAGR du Bitcoin est resté à 67 %.
En prenant cela comme référence, les investisseurs en capital-risque déploient des capitaux dans Bitcoin ou des entreprises liées à Bitcoin à ce taux de croissance, le ROI total sur cinq ans sera d'environ 1 199 %, ce qui signifie que l'investissement augmentera de près de 12 fois.
Malgré la volatilité du Bitcoin, ses performances exceptionnelles à long terme en font une référence essentielle pour évaluer le retour ajusté au risque dans le domaine du chiffrement. Avec l'augmentation des opportunités d'arbitrage et la réduction des risques, les VC pourraient opter pour des paris plus sûrs.
En 2024, le nombre de transactions VC a diminué de 46 %, bien que le volume global des investissements ait rebondi au quatrième trimestre. Cela marque une transition vers des projets plus sélectifs et de haute valeur, plutôt que vers des fonds spéculatifs.
Les startups en chiffrement alimentées par Web3 et l'IA continuent d'attirer l'attention, mais les jours où chaque jeton avec un livre blanc bénéficie d'un financement indifférencié pourraient être comptés. Si le capital-risque se tourne davantage vers des investissements structurés via des ETF, plutôt que d'investir directement dans des startups à haut risque, de nouveaux projets de jetons pourraient faire face à de graves conséquences.
En attendant, quelques projets de jetons alternatifs qui attirent l'attention des institutions sont des exceptions, et non la norme. Même les Bitcoin ETF destinés à obtenir une exposition plus large ont du mal à attirer des flux de fonds significatifs, ce qui souligne que le capital est concentré, et non dispersé.
Nouvelle réalité du marché
Le paysage du marché a changé. Le nombre de jetons alternatifs en concurrence pour l'attention a créé un problème de saturation. Selon les données, il y a actuellement plus de 40 millions de jetons sur le marché. En 2024, en moyenne, 1,2 million de nouveaux jetons seront lancés chaque mois, et plus de 5 millions de jetons ont été créés depuis le début de 2025.
Avec la tendance des institutions vers des investissements structurés et le manque de demande spéculative alimentée par les particuliers, la liquidité ne s'écoule plus vers les altcoins comme auparavant.
Cela révèle un fait sévère : la plupart des altcoins ne seront pas en mesure de survivre. Des analystes ont averti que sans un changement fondamental de la structure du marché, la plupart de ces actifs sont peu susceptibles de survivre.
Dans une époque où les fonds sont verrouillés dans des ETF et des contrats à terme au lieu de circuler librement vers des actifs spéculatifs, la stratégie traditionnelle d'attendre le déclin de la domination du Bitcoin pour se tourner vers les altcoins pourrait ne plus être applicable.
Le marché des cryptomonnaies n'est plus ce qu'il était. Les jours de hausse facile et cyclique des jetons pourraient être remplacés par un écosystème où les flux de capitaux sont déterminés par l'efficacité du capital, des produits financiers structurés et la transparence réglementaire. Les ETF changent la manière dont les gens investissent dans Bitcoin et transforment fondamentalement la distribution de la liquidité sur l'ensemble du marché.
Pour ceux qui fondent leur hypothèse sur le fait qu'une prospérité des jetons alternatifs survient après chaque hausse du Bitcoin, il est peut-être temps de reconsidérer. Avec la maturité du marché, les règles ont peut-être changé.