Détails des nouvelles réglementations sur les stablecoins à Hong Kong : clarification des malentendus, tendances réglementaires et perspectives du marché
Analyse des nouvelles régulations des stablecoins à Hong Kong : clarifications des malentendus, tendances réglementaires et perspectives de marché
L'avocat senior en conformité à Hong Kong, Wu Wenqian, a analysé en profondeur la dernière loi sur les stablecoins entrée en vigueur à Hong Kong, clarifiant de nombreuses idées fausses sur le marché. Il a souligné que les stablecoins étrangers comme USDT et USDC ne sont pas émis à Hong Kong, et donc ne sont pas soumis aux nouvelles régulations ; Hong Kong peut toujours effectuer des transactions OTC avec des stablecoins majeurs. Il a également discuté de la participation des petits investisseurs, des exigences KYC, du processus d'approbation réglementaire, du contexte d'entrée des grandes institutions, ainsi que des réactions stratégiques des banques et des entreprises traditionnelles. De plus, il a analysé les difficultés de demande de licence pour les stablecoins, les défis d'adaptation de la loi aux scénarios de conformité, ainsi que les différences de parcours en matière de politique cryptographique entre Hong Kong et les États-Unis, en envisageant le potentiel et les limites du développement des stablecoins à Hong Kong.
Clarification des malentendus : portée de la réglementation des stablecoins et relation avec les projets étrangers
Les règlements sur les stablecoins à Hong Kong régulent les stablecoins émis à Hong Kong ou les stablecoins étrangers liés au dollar de Hong Kong. USDT et USDC ne sont pas émis à Hong Kong et ne sont pas libellés en dollars de Hong Kong, ils ne relèvent donc pas du champ de régulation et n'ont pas besoin de demander une licence. Le trading de USDT et USDC sur le marché OTC à Hong Kong ne constitue pas un acte d'"émission" et n'est actuellement pas régulé. La Hong Kong Monetary Authority (HKMA) considère que les activités liées aux stablecoins doivent suivre des procédures légales et ne peuvent pas être définies à la légère.
Période de vide réglementaire : l'autorité de régulation des transactions OTC n'est pas définie, le trading des particuliers devient le point de controverse
Actuellement, la loi OTC n'est pas encore sortie, USDT et USDC peuvent toujours être utilisés ou échangés à Hong Kong. À l'avenir, la régulation OTC pourrait être répartie entre les douanes et la Commission des valeurs mobilières. La question clé reste de savoir si les petits investisseurs peuvent échanger USDT et USDC, les douanes ayant précédemment tendance à interdire cela, mais l'industrie craint que cela n'affecte le statut de Hong Kong en tant que centre financier.
Points de controverse sur le KYC : la réglementation n'est pas clairement écrite, mais la pratique de régulation préfère un modèle fermé.
Les règlements ne stipulent pas explicitement que tous les détenteurs de jetons doivent faire un KYC, mais l'Autorité monétaire préfère, lors de l'approbation, des scénarios fermés, contrôlables et où les utilisateurs sont déjà identifiés. Par exemple, si JD utilise des stablecoins dans son écosystème interne et que les utilisateurs ont déjà complété le KYC, ce modèle est plus facilement approuvé. Les modèles DeFi ouverts et anonymes sont difficiles à approuver.
L'enthousiasme élevé des grandes institutions : pourquoi JD.com, Ant Group et les entreprises d'État demandent-ils des licences de stablecoin
De nombreuses institutions chinoises et entreprises cotées demandent des licences de stablecoin, dans l'espoir d'obtenir un "accès légitime" d'une part, et de tirer parti de la spéculation sur les actions d'autre part. Mais les projets réellement réalisables sont rares, et le marché de Hong Kong est limité. La Banque de Hong Kong adopte une stratégie de filtrage préliminaire pour les demandes, ne permettant pas à tout le monde de postuler librement.
Comparaison de la réglementation entre les États-Unis et Hong Kong : Hong Kong est stable mais conservateur, tandis que les changements politiques aux États-Unis rendent le pays plus attractif.
La politique de Hong Kong est relativement stable et a toujours adopté une attitude pragmatique. La politique américaine est plus volatile, avec un environnement réglementaire soudainement assoupli après l'arrivée de Trump, attirant de nombreux projets. À court terme, les États-Unis semblent plus attractifs, mais en termes de stabilité à long terme, Hong Kong pourrait avoir un avantage.
Stablecoin en RMB offshore : définition différente de celle du stablecoin en HKD, pas de conflit pour le moment
Le renminbi offshore n'est pas considéré comme un stablecoin dans le cadre des stablecoins de Hong Kong, mais comme une monnaie légale. Actuellement, Hong Kong se concentre toujours sur les stablecoins libellés en dollars de Hong Kong, tandis que le stablecoin en renminbi pourrait être une direction d'exploration pour la prochaine phase.
Participation active des banques : établir une équipe pour la gestion des actifs de réserve et les deux motivations de l'expansion des affaires
Les banques forment des équipes de stablecoin pour deux raisons principales : d'une part, les nouvelles réglementations exigent que les actifs de réserve soient conservés par les banques, qui doivent comprendre le secteur ; d'autre part, l'activité des stablecoins a un potentiel à long terme et peut constituer un nouveau point de croissance.
Questions de compétitivité : les stablecoins de Hong Kong face aux scénarios de conformité, difficile de rivaliser avec USDT/USDC
Les stablecoins de Hong Kong ont du mal à rivaliser directement avec l'USDT et l'USDC, mais pourraient ouvrir de nouvelles voies dans des scénarios d'application conformes, tels que les projets ODBA et STO qui pourraient restreindre l'utilisation de stablecoins locaux agréés.
Exploration des perspectives d'application : les stablecoins doivent trouver leur position dans des scénarios de conformité spécifiques
Les stablecoins de Hong Kong ont du mal à rivaliser directement avec l'USDT et l'USDC, et doivent chercher des usages sur une voie indépendante. Ils pourraient principalement se développer dans des scénarios conformes tels que LGBA et STO, formant un écosystème différent de celui des cryptomonnaies traditionnelles.
Pression internationale contre le blanchiment d'argent : La révision du GAFI pourrait influencer un resserrement de la réglementation à Hong Kong
Si le GAFI effectue une nouvelle évaluation de Hong Kong, cela pourrait entraîner un renforcement de la réglementation mettant davantage l'accent sur les mécanismes de lutte contre le blanchiment d'argent, avec des exigences plus strictes concernant l'identification des utilisateurs de stablecoins, le KYC et la transparence des réserves.
Réchauffement de l'engouement du marché : Les entreprises Web2 entrent en scène, l'atmosphère à Hong Kong s'échauffe progressivement mais beaucoup sont encore en phase de préparation.
Au cours des derniers mois, l'atmosphère Web3 à Hong Kong s'est clairement réchauffée, de nombreuses entreprises Web2 commencent à planifier leur entrée. Cependant, la plupart des institutions sont encore à l'étape de planification, et il n'y a pas encore beaucoup de projets qui se concrétisent. J'attends avec impatience de voir davantage d'entreprises qui travaillent discrètement et accumulent des forces lancer des produits matures.
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RugpullAlertOfficer
· Il y a 22h
Le marché boursier de Hong Kong va-t-il changer ?
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LiquidityHunter
· Il y a 22h
Encore gagné, c'est vraiment stable.
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GasGuru
· Il y a 22h
La réglementation n'est vraiment pas si effrayante.
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SnapshotBot
· Il y a 22h
Hong Kong suivra, pas de panique.
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LiquidationWizard
· Il y a 22h
Le mouton gras est-il encore en train de tondre à Hong Kong ?
Détails des nouvelles réglementations sur les stablecoins à Hong Kong : clarification des malentendus, tendances réglementaires et perspectives du marché
Analyse des nouvelles régulations des stablecoins à Hong Kong : clarifications des malentendus, tendances réglementaires et perspectives de marché
L'avocat senior en conformité à Hong Kong, Wu Wenqian, a analysé en profondeur la dernière loi sur les stablecoins entrée en vigueur à Hong Kong, clarifiant de nombreuses idées fausses sur le marché. Il a souligné que les stablecoins étrangers comme USDT et USDC ne sont pas émis à Hong Kong, et donc ne sont pas soumis aux nouvelles régulations ; Hong Kong peut toujours effectuer des transactions OTC avec des stablecoins majeurs. Il a également discuté de la participation des petits investisseurs, des exigences KYC, du processus d'approbation réglementaire, du contexte d'entrée des grandes institutions, ainsi que des réactions stratégiques des banques et des entreprises traditionnelles. De plus, il a analysé les difficultés de demande de licence pour les stablecoins, les défis d'adaptation de la loi aux scénarios de conformité, ainsi que les différences de parcours en matière de politique cryptographique entre Hong Kong et les États-Unis, en envisageant le potentiel et les limites du développement des stablecoins à Hong Kong.
Clarification des malentendus : portée de la réglementation des stablecoins et relation avec les projets étrangers
Les règlements sur les stablecoins à Hong Kong régulent les stablecoins émis à Hong Kong ou les stablecoins étrangers liés au dollar de Hong Kong. USDT et USDC ne sont pas émis à Hong Kong et ne sont pas libellés en dollars de Hong Kong, ils ne relèvent donc pas du champ de régulation et n'ont pas besoin de demander une licence. Le trading de USDT et USDC sur le marché OTC à Hong Kong ne constitue pas un acte d'"émission" et n'est actuellement pas régulé. La Hong Kong Monetary Authority (HKMA) considère que les activités liées aux stablecoins doivent suivre des procédures légales et ne peuvent pas être définies à la légère.
Période de vide réglementaire : l'autorité de régulation des transactions OTC n'est pas définie, le trading des particuliers devient le point de controverse
Actuellement, la loi OTC n'est pas encore sortie, USDT et USDC peuvent toujours être utilisés ou échangés à Hong Kong. À l'avenir, la régulation OTC pourrait être répartie entre les douanes et la Commission des valeurs mobilières. La question clé reste de savoir si les petits investisseurs peuvent échanger USDT et USDC, les douanes ayant précédemment tendance à interdire cela, mais l'industrie craint que cela n'affecte le statut de Hong Kong en tant que centre financier.
Points de controverse sur le KYC : la réglementation n'est pas clairement écrite, mais la pratique de régulation préfère un modèle fermé.
Les règlements ne stipulent pas explicitement que tous les détenteurs de jetons doivent faire un KYC, mais l'Autorité monétaire préfère, lors de l'approbation, des scénarios fermés, contrôlables et où les utilisateurs sont déjà identifiés. Par exemple, si JD utilise des stablecoins dans son écosystème interne et que les utilisateurs ont déjà complété le KYC, ce modèle est plus facilement approuvé. Les modèles DeFi ouverts et anonymes sont difficiles à approuver.
L'enthousiasme élevé des grandes institutions : pourquoi JD.com, Ant Group et les entreprises d'État demandent-ils des licences de stablecoin
De nombreuses institutions chinoises et entreprises cotées demandent des licences de stablecoin, dans l'espoir d'obtenir un "accès légitime" d'une part, et de tirer parti de la spéculation sur les actions d'autre part. Mais les projets réellement réalisables sont rares, et le marché de Hong Kong est limité. La Banque de Hong Kong adopte une stratégie de filtrage préliminaire pour les demandes, ne permettant pas à tout le monde de postuler librement.
Comparaison de la réglementation entre les États-Unis et Hong Kong : Hong Kong est stable mais conservateur, tandis que les changements politiques aux États-Unis rendent le pays plus attractif.
La politique de Hong Kong est relativement stable et a toujours adopté une attitude pragmatique. La politique américaine est plus volatile, avec un environnement réglementaire soudainement assoupli après l'arrivée de Trump, attirant de nombreux projets. À court terme, les États-Unis semblent plus attractifs, mais en termes de stabilité à long terme, Hong Kong pourrait avoir un avantage.
Stablecoin en RMB offshore : définition différente de celle du stablecoin en HKD, pas de conflit pour le moment
Le renminbi offshore n'est pas considéré comme un stablecoin dans le cadre des stablecoins de Hong Kong, mais comme une monnaie légale. Actuellement, Hong Kong se concentre toujours sur les stablecoins libellés en dollars de Hong Kong, tandis que le stablecoin en renminbi pourrait être une direction d'exploration pour la prochaine phase.
Participation active des banques : établir une équipe pour la gestion des actifs de réserve et les deux motivations de l'expansion des affaires
Les banques forment des équipes de stablecoin pour deux raisons principales : d'une part, les nouvelles réglementations exigent que les actifs de réserve soient conservés par les banques, qui doivent comprendre le secteur ; d'autre part, l'activité des stablecoins a un potentiel à long terme et peut constituer un nouveau point de croissance.
Questions de compétitivité : les stablecoins de Hong Kong face aux scénarios de conformité, difficile de rivaliser avec USDT/USDC
Les stablecoins de Hong Kong ont du mal à rivaliser directement avec l'USDT et l'USDC, mais pourraient ouvrir de nouvelles voies dans des scénarios d'application conformes, tels que les projets ODBA et STO qui pourraient restreindre l'utilisation de stablecoins locaux agréés.
Exploration des perspectives d'application : les stablecoins doivent trouver leur position dans des scénarios de conformité spécifiques
Les stablecoins de Hong Kong ont du mal à rivaliser directement avec l'USDT et l'USDC, et doivent chercher des usages sur une voie indépendante. Ils pourraient principalement se développer dans des scénarios conformes tels que LGBA et STO, formant un écosystème différent de celui des cryptomonnaies traditionnelles.
Pression internationale contre le blanchiment d'argent : La révision du GAFI pourrait influencer un resserrement de la réglementation à Hong Kong
Si le GAFI effectue une nouvelle évaluation de Hong Kong, cela pourrait entraîner un renforcement de la réglementation mettant davantage l'accent sur les mécanismes de lutte contre le blanchiment d'argent, avec des exigences plus strictes concernant l'identification des utilisateurs de stablecoins, le KYC et la transparence des réserves.
Réchauffement de l'engouement du marché : Les entreprises Web2 entrent en scène, l'atmosphère à Hong Kong s'échauffe progressivement mais beaucoup sont encore en phase de préparation.
Au cours des derniers mois, l'atmosphère Web3 à Hong Kong s'est clairement réchauffée, de nombreuses entreprises Web2 commencent à planifier leur entrée. Cependant, la plupart des institutions sont encore à l'étape de planification, et il n'y a pas encore beaucoup de projets qui se concrétisent. J'attends avec impatience de voir davantage d'entreprises qui travaillent discrètement et accumulent des forces lancer des produits matures.