Rapport sur l'industrie RWA : Fusion entre la TradFi et la Finance Décentralisée
Introduction
La capitalisation boursière des cryptomonnaies a dépassé les mille milliards de dollars, avec Bitcoin et Ethereum représentant plus de 50 % de la part de marché. Cependant, la capitalisation boursière des grandes classes d'actifs et des matières premières reste largement supérieure à celle des cryptomonnaies. Dans ce contexte, le concept de "RWA"(Real World Asset, actifs du monde réel) commence à gagner en popularité dans le domaine des cryptomonnaies. RWA fait référence à la tokenisation des actifs du monde réel et à leur introduction sur la blockchain, tels que l'immobilier commercial, les obligations, les voitures, et presque tous les actifs pouvant être tokenisés. Cela permet de stocker et de transférer des actifs sans intermédiaire central, et de faire correspondre la valeur à la blockchain pour réaliser des transactions.
Bien que les RWA aient une grande imagination pour élargir le plafond de la capitalisation du marché des cryptomonnaies, leur définition, leurs avantages et leurs tendances de développement doivent encore être explorés. Certains estiment que les RWA ne sont qu'une spéculation de marché, ne résistant pas à un examen approfondi ; d'autres ont une grande confiance en les RWA et croient en leur avenir. Cet article partagera des perspectives sur les RWA et analysera leur état actuel et futur.
Les points clés sont les suivants :
La direction future du RWA devrait être la fusion bidirectionnelle entre le monde réel et le monde virtuel : dans plusieurs juridictions et systèmes de réglementation différents, mettre en place un nouveau système financier utilisant la technologie DLT sur une chaîne permise.
Avoir une perspective rationnelle sur la RWA : il est nécessaire de se calmer par rapport à l'engouement actuel, et tous les actifs ne sont pas adaptés à la RWA. Les actifs peu prisés dans le monde réel auront également du mal à être accueillis par le marché une fois convertis en RWA.
De nombreux pays à travers le monde avancent activement des cadres réglementaires liés à la blockchain. En même temps, les infrastructures blockchain telles que les protocoles inter-chaînes et les oracles se perfectionnent rapidement.
Les principes des projets RWA pour différents actifs sous-jacents et les défis auxquels ils sont confrontés sont similaires, mais les mécanismes de fonctionnement spécifiques mettent l'accent sur des aspects différents. Par exemple, les tokens obligataires n'ont généralement pas besoin d'une liquidité aussi élevée que celle des tokens d'actions.
I. Contexte de la tokenisation des actifs
La tokenisation des actifs est le processus d'enregistrement de la propriété d'un actif spécifique dans des tokens numériques pouvant être détenus, achetés et échangés sur la blockchain. Les tokens générés représentent une part de propriété de l'actif sous-jacent. En théorie, tout actif peut être numérisé, qu'il s'agisse d'actifs tangibles comme l'immobilier ou d'actifs intangibles comme les actions d'entreprise.
La conversion des actifs en jetons numériques les rend plus facilement subdivisibles, permettant la propriété fractionnée et permettant à un plus grand nombre de personnes de participer à l'investissement, augmentant ainsi la liquidité du marché des actifs. La numérisation des actifs permet également aux actifs traditionnels d'être échangés directement sur des plateformes peer-to-peer, sans intermédiaire, apportant une plus grande sécurité et transparence au marché.
Principes de base de la tokenisation des actifs :
Obtenir des actifs du monde réel
Tokenisation des actifs sur la chaîne
Distribution de RWA aux utilisateurs de la chaîne
RWA n'est pas un concept nouveau. En 2023, la taille du marché de la tokenisation des actifs est d'environ 600 milliards de dollars. On s'attend à ce qu'il croisse à un taux de croissance annuel composé de 40,5 % entre 2024 et 2032. Les tokens RWA sont la catégorie d'actifs DeFi à la croissance la plus rapide.
À la date du 25 novembre 2024, les données de DefiLlama montrent que le TVL des actifs de jetons RWA a atteint 6,512 milliards de dollars. L'augmentation du TVL indique dans une certaine mesure que la reconnaissance et la liquidité des actifs de jetons dans le monde Web3 ont augmenté.
Actuellement, il existe principalement deux perspectives sur la tokenisation des RWA : la perspective Crypto et la perspective TradFi. Cet article se concentre sur les RWA sous l'angle de la TradFi.
1. RWA sous l'angle de la crypto
Le domaine traditionnel de la Finance Décentralisée a toujours lutté pour générer des revenus, mais les mécanismes de revenus sous-jacents ne sont efficaces que lorsque les prix augmentent. Dans le contexte d'un hiver crypto, l'activité sur la chaîne est en déclin, entraînant une baisse des rendements. La baisse du TVL des protocoles DeFi, passant de 180 milliards de dollars au pic du marché à 50 milliards de dollars, reflète un modèle de revenus insoutenable. Avec l'effondrement des rendements, la quête du "rendement réel" s'intensifie, incitant les protocoles DeFi à intégrer des tokens RWA comme source de revenus plus stable.
Du point de vue de la crypto, les RWA peuvent être résumés comme la demande unilatérale du monde de la crypto pour les rendements des actifs financiers du monde réel, le principal contexte étant l'augmentation régulière des rendements des obligations du Trésor américain suite à la hausse des taux d'intérêt et au resserrement quantitatif de la Réserve fédérale, tandis que la hausse des taux d'intérêt extrait la liquidité du marché de la crypto, entraînant une baisse des rendements sur le marché DeFi.
2. RWA du point de vue de la TradFi
D'un point de vue TradFi(, RWA est une fusion bidirectionnelle entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée)DeFi(. RWA apporte non seulement de la valeur au marché des cryptomonnaies, mais donne également les avantages des cryptomonnaies aux actifs réels.
Pour le monde de la TradFi, les services financiers DeFi exécutés automatiquement via des contrats intelligents constituent des outils fintech révolutionnaires. Dans le domaine de la TradFi, les RWA se concentrent davantage sur la manière de combiner la technologie DeFi pour réaliser la tokenisation des actifs, afin de renforcer le système financier traditionnel. Plus précisément :
Améliorer l'efficacité des transactions : RWA peut transférer plusieurs étapes des IPO traditionnels sur la blockchain, réaliser la transaction en une seule fois, éviter des processus compliqués et ne pas être soumis aux restrictions de temps des bourses.
Réduction des coûts de financement : grâce au canal STO, les RWA peuvent fournir un financement aux secteurs moins en vogue, réduire les frais bancaires d'investissement et attirer des projets difficiles à financer.
Simplification des barrières à l'investissement : RWA permet aux utilisateurs d'investir dans des actions, des biens immobiliers et d'autres actifs à l'échelle mondiale avec un seul compte, réduisant ainsi les barrières à l'investissement et la complexité.
Il est nécessaire de distinguer la logique RWA. Selon différents points de vue, la logique sous-jacente et le chemin de mise en œuvre des RWA diffèrent considérablement. En ce qui concerne le choix du type de blockchain, les RWA de la finance traditionnelle reposent sur des chaînes autorisées, tandis que les RWA du monde de la cryptographie reposent sur des chaînes publiques.
En somme, la direction future du RWA devrait être la fusion bidirectionnelle entre le monde réel et le monde virtuel : sous un schéma de chaînes autorisées dans plusieurs juridictions et systèmes de régulation différents, mettre en place un nouveau système financier utilisant la technologie DLT.
![2025RWA rapport sectoriel (partie 1) : la course à deux sens entre TradFi et Finance Décentralisée])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aaac7a17c67fc9a8a744e1d0c230104.webp(
Deuxièmement, comment les RWA peuvent-ils bouleverser le TradFi ?
Dans le système financier traditionnel, les actifs existent généralement sous forme de certificats papier, qui sont ensuite transformés en enregistrements numériques détenus par des institutions financières centralisées. Ces enregistrements couvrent la propriété, les dettes, les conditions et les contrats, et sont dispersés dans différents systèmes ou registres fonctionnant de manière indépendante. Le système financier nécessite une coordination importante après coup pour concilier et régler les transactions, afin d'assurer la cohérence des données financières pertinentes. Ce système traditionnel est confronté à de nombreux défis :
Plusieurs intermédiaires entraînent des coûts de transaction élevés
Délai de règlement prolongé, en particulier pour les transactions transfrontalières
Les opportunités d'investissement sont limitées, certaines classes d'actifs ne sont accessibles qu'aux particuliers et investisseurs institutionnels à haute valeur nette.
La blockchain, en tant que technologie de registre distribué, démontre un potentiel énorme pour résoudre les problèmes d'efficacité du système financier traditionnel. Elle offre un registre partagé unifié, résolvant directement le problème de la fragmentation de l'information causée par plusieurs registres indépendants, ce qui améliore considérablement la transparence, la cohérence de l'information et la capacité de mise à jour en temps réel. L'application des contrats intelligents renforce encore cet avantage, permettant que les conditions de transaction et les contrats soient codés et exécutés automatiquement, augmentant ainsi l'efficacité des transactions et réduisant le temps et les coûts de règlement.
Pour le système financier traditionnel, la signification de RWA réside dans la création, via la blockchain, de représentations numériques d'actifs du monde réel, étendant les avantages de la technologie des registres distribués à une large gamme de catégories d'actifs pour permettre l'échange et le règlement.
Pour approfondir l'exploration du pouvoir de transformation des RWA sur le système financier traditionnel, voici un cadre d'analyse plus détaillé :
) 1. L'accessibilité du marché aide à la diversification des stratégies d'investissement
La tokenisation permet de fractionner des actifs de grande valeur en jetons négociables, réalisant ainsi une propriété partielle, permettant aux petits investisseurs de participer à des marchés auparavant inaccessibles, rendant les opportunités d'investissement plus démocratiques.
Par exemple, des biens immobiliers traditionnellement peu liquides peuvent être vendus en fragments, permettant à d'autres investisseurs immobiliers internationaux de participer. Ces actifs peuvent être négociés activement sur le marché, permettant aux investisseurs de convertir plus rapidement leurs actifs en liquidités.
Contrairement aux heures de négociation spécifiques des marchés financiers traditionnels, les RWA tokenisés peuvent être échangés 24 heures sur 24 sur les plateformes blockchain, offrant ainsi davantage d'opportunités de négociation à travers les fuseaux horaires, ce qui augmente la liquidité.
) 2. Améliorer la liquidité et la capacité de découverte des prix
La tokenisation permet à des actifs autrefois peu liquides d'être échangés sans friction, presque sans coût, en réduisant les obstacles liés à la vente, au transfert et à la conservation des actifs. Sur les marchés financiers traditionnels, le transfert d'actifs implique souvent plusieurs intermédiaires, rendant le processus de transaction complexe et chronophage. La tokenisation utilise les caractéristiques de décentralisation de la blockchain pour simplifier ce processus, permettant aux acheteurs et aux vendeurs de négocier directement, réduisant ainsi les coûts de transaction.
En même temps, les acheteurs et les vendeurs peuvent effectuer des transactions plus facilement et établir des prix en fonction des nouvelles informations. Cette transparence et cette actualité permettent aux participants du marché d'évaluer mieux la valeur des actifs, leur permettant ainsi de prendre des décisions d'investissement plus éclairées.
3. Améliorer l'efficacité du marché et réduire les coûts
Dans la vie quotidienne des humains, dans les activités financières et commerciales, le règlement et le règlement sont omniprésents. Pour l'utilisateur, il suffit d'effectuer un paiement pour que l'argent soit transféré, mais en réalité, ce simple acte de paiement implique de nombreux processus de règlement et de compensation.
Dans le système financier traditionnel, le règlement et la compensation sont un processus de calcul et de confirmation. Les parties parviennent à un consensus par des vérifications et des validations continues, et sur cette base, effectuent le transfert d'actifs. Ce processus nécessite la collaboration de plusieurs départements financiers et un coût de main-d'œuvre important, tout en étant exposé aux risques d'erreurs opérationnelles et de crédit.
La blockchain, en adoptant un registre distribué et des contrats intelligents automatisés, élimine de nombreux intermédiaires, permettant des paiements 24h/24, des encaissements instantanés, des retraits faciles, et répond aux besoins pratiques des services de règlement de paiements électroniques transfrontaliers. Étant donné que les actifs peuvent être transférés de manière autonome entre les parties par le biais de contrats intelligents et stockés dans un registre immuable, elle a créé une plateforme de confiance pour les paiements transfrontaliers intégrés à l'échelle mondiale à un coût réduit, atténuant ainsi les risques financiers liés à la fraude dans les paiements transfrontaliers.
4. Traçabilité et programmabilité
La crise financière de 2008 est un cas classique de catastrophe financière mondiale déclenchée par des produits dérivés financiers. Les institutions financières ont regroupé des prêts subprimes pour les vendre sous forme de titres à des investisseurs, formant des produits financiers complexes, rendant difficile le suivi des actifs sous-jacents qui les soutiennent. Ces produits dérivés, empilés et emballés, ont été vendus à divers courtiers et investisseurs, entraînant une montée rapide du taux d'endettement de l'ensemble du système financier, provoquant finalement un tsunami financier.
Si la technologie RWA avait été appliquée en 2008, les investisseurs auraient pu retracer les actifs sous-jacents de ces instruments financiers, leur permettant de négocier en pleine connaissance des risques liés aux actifs. Cette transparence transformerait radicalement la gestion d'actifs et les méthodes de négociation. Grâce à la technologie blockchain, chaque transaction est enregistrée sur un livre de comptes immuable, fournissant des enregistrements de propriété et de transfert clairs et audités. Cela réduit non seulement considérablement les risques de fraude et de mauvaise gestion, mais permet également aux régulateurs de suivre plus facilement les activités, garantissant la confiance entre les institutions financières et les clients.
![2025RWA rapport sectoriel (partie 1) : la double course entre la TradFi et la Finance Décentralisée ]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp(
Trois, classification des projets RWA et mécanisme de fonctionnement des projets représentatifs
Les projets RWA concernent principalement les projets d'infrastructure RWA et les RWA appartenant à une catégorie d'actifs spécifiques.
Les projets d'infrastructure comprennent principalement :
Blockchains de couche 1 : comme Polymesh, une blockchain de niveau institutionnel construite spécifiquement pour les jetons RWA ; MANTRA Chain, construite sur Cosmos SDK, qui permet aux utilisateurs d'émettre et d'échanger des jetons RWA ; Ondo Bridge, qui permet le transfert natif de jetons RWA entre chaînes.
Plateforme de tokenisation : comme la plateforme de finance décentralisée Centrifuge, qui vise à fournir des solutions de financement aux petites et moyennes entreprises.
Identité : comme SprucelD et Quadrata qui résolvent le problème de l'identité décentralisée.
Théoriquement, tous les actifs peuvent être mis sur la chaîne et tokenisés. Grâce à la tokenisation, ces actifs peuvent être divisés en petites portions, réduisant le seuil d'investissement, augmentant la liquidité et offrant une plus grande transparence et sécurité grâce à la technologie blockchain, attirant ainsi davantage d'investisseurs.
) 1. Projet blockchain de niveau institutionnel : Polymesh Private
L'Association Polymesh a annoncé le lancement de Polymesh Private lors du Sommet des Actifs Numériques 2024 : il s'agit d'une nouvelle version complémentaire de la blockchain publique sous licence Polymesh, offrant une meilleure confidentialité et un meilleur contrôle pour son infrastructure conçue pour les actifs réglementés. Polymesh Private est spécialement conçu pour le secteur financier institutionnel, y compris les banques et les grandes institutions financières. Il s'attaque à des problèmes liés à
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NFTFreezer
· Il y a 13h
rwa vient encore de parler de concepts.
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ZeroRushCaptain
· Il y a 15h
Encore un grand paquet de pigeons à prendre les gens pour des idiots. La carte de retrait n'est toujours pas suffisante.
Voir l'originalRépondre0
GateUser-ccc36bc5
· Il y a 15h
La spéculation sait toujours trouver des raisons.
Voir l'originalRépondre0
OnchainHolmes
· Il y a 15h
C'est de la spéculation, une autre ronde de se faire prendre pour des cons.
RWA mène l'innovation financière : du chemin traditionnel à la tokenisation des actifs décentralisés
Rapport sur l'industrie RWA : Fusion entre la TradFi et la Finance Décentralisée
Introduction
La capitalisation boursière des cryptomonnaies a dépassé les mille milliards de dollars, avec Bitcoin et Ethereum représentant plus de 50 % de la part de marché. Cependant, la capitalisation boursière des grandes classes d'actifs et des matières premières reste largement supérieure à celle des cryptomonnaies. Dans ce contexte, le concept de "RWA"(Real World Asset, actifs du monde réel) commence à gagner en popularité dans le domaine des cryptomonnaies. RWA fait référence à la tokenisation des actifs du monde réel et à leur introduction sur la blockchain, tels que l'immobilier commercial, les obligations, les voitures, et presque tous les actifs pouvant être tokenisés. Cela permet de stocker et de transférer des actifs sans intermédiaire central, et de faire correspondre la valeur à la blockchain pour réaliser des transactions.
Bien que les RWA aient une grande imagination pour élargir le plafond de la capitalisation du marché des cryptomonnaies, leur définition, leurs avantages et leurs tendances de développement doivent encore être explorés. Certains estiment que les RWA ne sont qu'une spéculation de marché, ne résistant pas à un examen approfondi ; d'autres ont une grande confiance en les RWA et croient en leur avenir. Cet article partagera des perspectives sur les RWA et analysera leur état actuel et futur.
Les points clés sont les suivants :
La direction future du RWA devrait être la fusion bidirectionnelle entre le monde réel et le monde virtuel : dans plusieurs juridictions et systèmes de réglementation différents, mettre en place un nouveau système financier utilisant la technologie DLT sur une chaîne permise.
Avoir une perspective rationnelle sur la RWA : il est nécessaire de se calmer par rapport à l'engouement actuel, et tous les actifs ne sont pas adaptés à la RWA. Les actifs peu prisés dans le monde réel auront également du mal à être accueillis par le marché une fois convertis en RWA.
De nombreux pays à travers le monde avancent activement des cadres réglementaires liés à la blockchain. En même temps, les infrastructures blockchain telles que les protocoles inter-chaînes et les oracles se perfectionnent rapidement.
Les principes des projets RWA pour différents actifs sous-jacents et les défis auxquels ils sont confrontés sont similaires, mais les mécanismes de fonctionnement spécifiques mettent l'accent sur des aspects différents. Par exemple, les tokens obligataires n'ont généralement pas besoin d'une liquidité aussi élevée que celle des tokens d'actions.
I. Contexte de la tokenisation des actifs
La tokenisation des actifs est le processus d'enregistrement de la propriété d'un actif spécifique dans des tokens numériques pouvant être détenus, achetés et échangés sur la blockchain. Les tokens générés représentent une part de propriété de l'actif sous-jacent. En théorie, tout actif peut être numérisé, qu'il s'agisse d'actifs tangibles comme l'immobilier ou d'actifs intangibles comme les actions d'entreprise.
La conversion des actifs en jetons numériques les rend plus facilement subdivisibles, permettant la propriété fractionnée et permettant à un plus grand nombre de personnes de participer à l'investissement, augmentant ainsi la liquidité du marché des actifs. La numérisation des actifs permet également aux actifs traditionnels d'être échangés directement sur des plateformes peer-to-peer, sans intermédiaire, apportant une plus grande sécurité et transparence au marché.
Principes de base de la tokenisation des actifs :
RWA n'est pas un concept nouveau. En 2023, la taille du marché de la tokenisation des actifs est d'environ 600 milliards de dollars. On s'attend à ce qu'il croisse à un taux de croissance annuel composé de 40,5 % entre 2024 et 2032. Les tokens RWA sont la catégorie d'actifs DeFi à la croissance la plus rapide.
À la date du 25 novembre 2024, les données de DefiLlama montrent que le TVL des actifs de jetons RWA a atteint 6,512 milliards de dollars. L'augmentation du TVL indique dans une certaine mesure que la reconnaissance et la liquidité des actifs de jetons dans le monde Web3 ont augmenté.
Actuellement, il existe principalement deux perspectives sur la tokenisation des RWA : la perspective Crypto et la perspective TradFi. Cet article se concentre sur les RWA sous l'angle de la TradFi.
1. RWA sous l'angle de la crypto
Le domaine traditionnel de la Finance Décentralisée a toujours lutté pour générer des revenus, mais les mécanismes de revenus sous-jacents ne sont efficaces que lorsque les prix augmentent. Dans le contexte d'un hiver crypto, l'activité sur la chaîne est en déclin, entraînant une baisse des rendements. La baisse du TVL des protocoles DeFi, passant de 180 milliards de dollars au pic du marché à 50 milliards de dollars, reflète un modèle de revenus insoutenable. Avec l'effondrement des rendements, la quête du "rendement réel" s'intensifie, incitant les protocoles DeFi à intégrer des tokens RWA comme source de revenus plus stable.
Du point de vue de la crypto, les RWA peuvent être résumés comme la demande unilatérale du monde de la crypto pour les rendements des actifs financiers du monde réel, le principal contexte étant l'augmentation régulière des rendements des obligations du Trésor américain suite à la hausse des taux d'intérêt et au resserrement quantitatif de la Réserve fédérale, tandis que la hausse des taux d'intérêt extrait la liquidité du marché de la crypto, entraînant une baisse des rendements sur le marché DeFi.
2. RWA du point de vue de la TradFi
D'un point de vue TradFi(, RWA est une fusion bidirectionnelle entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée)DeFi(. RWA apporte non seulement de la valeur au marché des cryptomonnaies, mais donne également les avantages des cryptomonnaies aux actifs réels.
Pour le monde de la TradFi, les services financiers DeFi exécutés automatiquement via des contrats intelligents constituent des outils fintech révolutionnaires. Dans le domaine de la TradFi, les RWA se concentrent davantage sur la manière de combiner la technologie DeFi pour réaliser la tokenisation des actifs, afin de renforcer le système financier traditionnel. Plus précisément :
Améliorer l'efficacité des transactions : RWA peut transférer plusieurs étapes des IPO traditionnels sur la blockchain, réaliser la transaction en une seule fois, éviter des processus compliqués et ne pas être soumis aux restrictions de temps des bourses.
Réduction des coûts de financement : grâce au canal STO, les RWA peuvent fournir un financement aux secteurs moins en vogue, réduire les frais bancaires d'investissement et attirer des projets difficiles à financer.
Simplification des barrières à l'investissement : RWA permet aux utilisateurs d'investir dans des actions, des biens immobiliers et d'autres actifs à l'échelle mondiale avec un seul compte, réduisant ainsi les barrières à l'investissement et la complexité.
Il est nécessaire de distinguer la logique RWA. Selon différents points de vue, la logique sous-jacente et le chemin de mise en œuvre des RWA diffèrent considérablement. En ce qui concerne le choix du type de blockchain, les RWA de la finance traditionnelle reposent sur des chaînes autorisées, tandis que les RWA du monde de la cryptographie reposent sur des chaînes publiques.
En somme, la direction future du RWA devrait être la fusion bidirectionnelle entre le monde réel et le monde virtuel : sous un schéma de chaînes autorisées dans plusieurs juridictions et systèmes de régulation différents, mettre en place un nouveau système financier utilisant la technologie DLT.
![2025RWA rapport sectoriel (partie 1) : la course à deux sens entre TradFi et Finance Décentralisée])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aaac7a17c67fc9a8a744e1d0c230104.webp(
Deuxièmement, comment les RWA peuvent-ils bouleverser le TradFi ?
Dans le système financier traditionnel, les actifs existent généralement sous forme de certificats papier, qui sont ensuite transformés en enregistrements numériques détenus par des institutions financières centralisées. Ces enregistrements couvrent la propriété, les dettes, les conditions et les contrats, et sont dispersés dans différents systèmes ou registres fonctionnant de manière indépendante. Le système financier nécessite une coordination importante après coup pour concilier et régler les transactions, afin d'assurer la cohérence des données financières pertinentes. Ce système traditionnel est confronté à de nombreux défis :
La blockchain, en tant que technologie de registre distribué, démontre un potentiel énorme pour résoudre les problèmes d'efficacité du système financier traditionnel. Elle offre un registre partagé unifié, résolvant directement le problème de la fragmentation de l'information causée par plusieurs registres indépendants, ce qui améliore considérablement la transparence, la cohérence de l'information et la capacité de mise à jour en temps réel. L'application des contrats intelligents renforce encore cet avantage, permettant que les conditions de transaction et les contrats soient codés et exécutés automatiquement, augmentant ainsi l'efficacité des transactions et réduisant le temps et les coûts de règlement.
Pour le système financier traditionnel, la signification de RWA réside dans la création, via la blockchain, de représentations numériques d'actifs du monde réel, étendant les avantages de la technologie des registres distribués à une large gamme de catégories d'actifs pour permettre l'échange et le règlement.
Pour approfondir l'exploration du pouvoir de transformation des RWA sur le système financier traditionnel, voici un cadre d'analyse plus détaillé :
) 1. L'accessibilité du marché aide à la diversification des stratégies d'investissement
La tokenisation permet de fractionner des actifs de grande valeur en jetons négociables, réalisant ainsi une propriété partielle, permettant aux petits investisseurs de participer à des marchés auparavant inaccessibles, rendant les opportunités d'investissement plus démocratiques.
Par exemple, des biens immobiliers traditionnellement peu liquides peuvent être vendus en fragments, permettant à d'autres investisseurs immobiliers internationaux de participer. Ces actifs peuvent être négociés activement sur le marché, permettant aux investisseurs de convertir plus rapidement leurs actifs en liquidités.
Contrairement aux heures de négociation spécifiques des marchés financiers traditionnels, les RWA tokenisés peuvent être échangés 24 heures sur 24 sur les plateformes blockchain, offrant ainsi davantage d'opportunités de négociation à travers les fuseaux horaires, ce qui augmente la liquidité.
![2025RWA行业报告（上）：TradFi与Finance Décentralisée 之间的双向奔赴]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-738e30a2e31632d6e05ddb297854ed7f.webp(
) 2. Améliorer la liquidité et la capacité de découverte des prix
La tokenisation permet à des actifs autrefois peu liquides d'être échangés sans friction, presque sans coût, en réduisant les obstacles liés à la vente, au transfert et à la conservation des actifs. Sur les marchés financiers traditionnels, le transfert d'actifs implique souvent plusieurs intermédiaires, rendant le processus de transaction complexe et chronophage. La tokenisation utilise les caractéristiques de décentralisation de la blockchain pour simplifier ce processus, permettant aux acheteurs et aux vendeurs de négocier directement, réduisant ainsi les coûts de transaction.
En même temps, les acheteurs et les vendeurs peuvent effectuer des transactions plus facilement et établir des prix en fonction des nouvelles informations. Cette transparence et cette actualité permettent aux participants du marché d'évaluer mieux la valeur des actifs, leur permettant ainsi de prendre des décisions d'investissement plus éclairées.
3. Améliorer l'efficacité du marché et réduire les coûts
Dans la vie quotidienne des humains, dans les activités financières et commerciales, le règlement et le règlement sont omniprésents. Pour l'utilisateur, il suffit d'effectuer un paiement pour que l'argent soit transféré, mais en réalité, ce simple acte de paiement implique de nombreux processus de règlement et de compensation.
Dans le système financier traditionnel, le règlement et la compensation sont un processus de calcul et de confirmation. Les parties parviennent à un consensus par des vérifications et des validations continues, et sur cette base, effectuent le transfert d'actifs. Ce processus nécessite la collaboration de plusieurs départements financiers et un coût de main-d'œuvre important, tout en étant exposé aux risques d'erreurs opérationnelles et de crédit.
La blockchain, en adoptant un registre distribué et des contrats intelligents automatisés, élimine de nombreux intermédiaires, permettant des paiements 24h/24, des encaissements instantanés, des retraits faciles, et répond aux besoins pratiques des services de règlement de paiements électroniques transfrontaliers. Étant donné que les actifs peuvent être transférés de manière autonome entre les parties par le biais de contrats intelligents et stockés dans un registre immuable, elle a créé une plateforme de confiance pour les paiements transfrontaliers intégrés à l'échelle mondiale à un coût réduit, atténuant ainsi les risques financiers liés à la fraude dans les paiements transfrontaliers.
4. Traçabilité et programmabilité
La crise financière de 2008 est un cas classique de catastrophe financière mondiale déclenchée par des produits dérivés financiers. Les institutions financières ont regroupé des prêts subprimes pour les vendre sous forme de titres à des investisseurs, formant des produits financiers complexes, rendant difficile le suivi des actifs sous-jacents qui les soutiennent. Ces produits dérivés, empilés et emballés, ont été vendus à divers courtiers et investisseurs, entraînant une montée rapide du taux d'endettement de l'ensemble du système financier, provoquant finalement un tsunami financier.
Si la technologie RWA avait été appliquée en 2008, les investisseurs auraient pu retracer les actifs sous-jacents de ces instruments financiers, leur permettant de négocier en pleine connaissance des risques liés aux actifs. Cette transparence transformerait radicalement la gestion d'actifs et les méthodes de négociation. Grâce à la technologie blockchain, chaque transaction est enregistrée sur un livre de comptes immuable, fournissant des enregistrements de propriété et de transfert clairs et audités. Cela réduit non seulement considérablement les risques de fraude et de mauvaise gestion, mais permet également aux régulateurs de suivre plus facilement les activités, garantissant la confiance entre les institutions financières et les clients.
![2025RWA rapport sectoriel (partie 1) : la double course entre la TradFi et la Finance Décentralisée ]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp(
Trois, classification des projets RWA et mécanisme de fonctionnement des projets représentatifs
Les projets RWA concernent principalement les projets d'infrastructure RWA et les RWA appartenant à une catégorie d'actifs spécifiques.
Les projets d'infrastructure comprennent principalement :
Blockchains de couche 1 : comme Polymesh, une blockchain de niveau institutionnel construite spécifiquement pour les jetons RWA ; MANTRA Chain, construite sur Cosmos SDK, qui permet aux utilisateurs d'émettre et d'échanger des jetons RWA ; Ondo Bridge, qui permet le transfert natif de jetons RWA entre chaînes.
Plateforme de tokenisation : comme la plateforme de finance décentralisée Centrifuge, qui vise à fournir des solutions de financement aux petites et moyennes entreprises.
Identité : comme SprucelD et Quadrata qui résolvent le problème de l'identité décentralisée.
Théoriquement, tous les actifs peuvent être mis sur la chaîne et tokenisés. Grâce à la tokenisation, ces actifs peuvent être divisés en petites portions, réduisant le seuil d'investissement, augmentant la liquidité et offrant une plus grande transparence et sécurité grâce à la technologie blockchain, attirant ainsi davantage d'investisseurs.
) 1. Projet blockchain de niveau institutionnel : Polymesh Private
L'Association Polymesh a annoncé le lancement de Polymesh Private lors du Sommet des Actifs Numériques 2024 : il s'agit d'une nouvelle version complémentaire de la blockchain publique sous licence Polymesh, offrant une meilleure confidentialité et un meilleur contrôle pour son infrastructure conçue pour les actifs réglementés. Polymesh Private est spécialement conçu pour le secteur financier institutionnel, y compris les banques et les grandes institutions financières. Il s'attaque à des problèmes liés à