Rebond d'Ethereum : reconstruction de la valeur et mutation de l'écosystème
Ethereum a rebondi de 1385 dollars à 2700 dollars, soit une hausse de près de 98 %. Cela reflète la complexité du marché : les fonds institutionnels restent prudents sur le marché des ETF, tandis que le volume des contrats dérivés atteint un niveau record de 32,2 milliards de dollars. Après une longue période de morosité, le marché semble espérer établir à nouveau la valeur d'Ethereum grâce à ce rebond, et la mise à niveau Pectra soutient également ce récit. Grâce à une analyse de données complète, nous pouvons esquisser l'état réel d'Ethereum actuellement, un écosystème en pleine reconstruction de sa valeur qui émerge progressivement.
Flux de fonds sur le marché : prudence des ETF et enthousiasme pour les contrats
Au 18 mai, les actifs nets totaux des ETF ETH aux États-Unis s'élevaient à 8,97 milliards de dollars, représentant 2,89 % de la capitalisation totale d'Ethereum. En comparaison, la part des ETF Bitcoin est de 5,95 %, ce qui montre que l'attitude des investisseurs institutionnels envers Ethereum reste plutôt prudente.
De février à fin avril, les fonds des ETF Ethereum ont été principalement en sortie. Ce n'est qu'après le 21 avril qu'ils ont commencé à revenir, mais dans une mesure limitée. Les entrées nettes en avril et mai (jusqu'à présent) sont d'environ 66,25 millions de dollars et 30 millions de dollars, respectivement.
Selon l'analyse de la plateforme de données, à la fin avril, l'indicateur "net unrealized profit/loss" ( NUPL) d'Ethereum est devenu positif. Auparavant, lorsque le prix tombait en dessous de 1800 dollars, la plupart des adresses de position étaient en perte. Au 17 mai, le NUPL a atteint 0,328, indiquant que le marché est dans les premières phases d'un marché haussier ou d'une phase de reprise.
Il convient de noter que le nombre d'adresses détenant plus d'1 ETH a diminué après le rebond des prix, ce qui pourrait indiquer que certains investisseurs ont choisi de prendre leurs bénéfices. Actuellement, environ 60 % des adresses Ethereum sont dans un état de profit.
Bien qu'il reste encore un certain écart par rapport au sommet historique, le marché des contrats est exceptionnellement actif. Le 14 mai, le volume des contrats Ethereum a atteint un nouveau record historique de 32,249 milliards de dollars, presque au même niveau que le pic observé entre janvier et février 2025, lorsque le prix de l'ETH fluctuait entre 3000 et 3800 dollars.
Dans l'ensemble, à la fin avril, l'Ethereum a connu un flux de capitaux positif, entraînant une forte hausse des prix. Cependant, en ce qui concerne le flux de fonds des ETF, la proportion d'augmentation des institutions traditionnelles reste encore faible.
Activités on-chain : La fluctuation du TVL et les faibles frais de Gas n'ont pas stimulé le volume des transactions
En ce qui concerne l'activité sur la chaîne, le nombre d'adresses actives quotidiennes sur Ethereum reste entre 400 000 et 600 000, avec une tendance récente à dépasser les 600 000. Le TVL (valeur totale verrouillée) a commencé à rebondir depuis le 22 avril, passant d'environ 45 milliards de dollars à un maximum de 64,6 milliards de dollars. Cependant, le montant staké en ETH a clairement diminué depuis le 9 avril, passant d'un maximum de 30,26 millions à 24 millions, soit une baisse de 20 %. Cela pourrait être dû à la forte augmentation des prix, certains fonds choisissant de prendre des bénéfices ou d'éviter des pertes non réalisées.
En ce qui concerne les frais de Gas, au 16 mai, le prix moyen du Gas était de 3,572 Gwei, en baisse de 21,57 % par rapport à la veille et en baisse de 51,76 % par rapport à l'année dernière. Récemment, les frais de Gas se maintiennent souvent en dessous de 8 Gwei, atteignant un minimum de 1,6 Gwei le 3 mai. Cela est lié à l'EIP-7691 dans la mise à niveau de Pectra, dont la proposition vise à réduire les frais L2 en augmentant l'espace blob.
Cependant, des frais de Gas très bas semblent ne pas avoir stimulé la croissance du volume des transactions sur la chaîne, et le nombre quotidien de transactions n'a pas montré de changement significatif.
DEX交易与资产格局：stablecoins dominent et transformation de l'écosystème
Les données sur le staking montrent que, entre le 15 avril et le 5 mai, le volume de staking d'Ethereum était en état de sortie nette. Une plateforme de trading a vu 30 % de son staking sortir au cours des 6 derniers mois. Actuellement, une plateforme de staking reste le plus grand validateur, avec un volume de staking atteignant 9,11 millions de pièces.
En termes de volume de transactions DEX, la chaîne principale d'Ethereum sera nettement active en 2025, proche des sommets de 2021-2022. Cependant, les données de revenus montrent que la récente augmentation de l'activité commerciale provient principalement des transactions liées aux stablecoins. Au cours des 30 derniers jours, USDT a généré 568 millions de dollars de frais sur Ethereum. À la date du 18 mai, Ethereum reste la plus grande blockchain en termes d'émission de stablecoins, représentant plus de 50 %, avec un volume total d'émission atteignant 127,3 milliards de dollars, ce qui est le double du TVL DeFi d'Ethereum.
L'analyse des catégories de fonds sur la blockchain montre que près de la moitié des transactions sont effectuées par des transferts de stablecoins et d'ETH, et que la part des transactions en stablecoins a nettement augmenté, tandis que la part des transactions DeFi et des tokens ERC-20 a diminué. Cela indique qu'Ethereum est en train de se transformer en un centre de stockage de valeur des actifs sur la blockchain, tandis que le développement des MEME et des applications est limité.
Il convient de noter que le montant moyen des transactions en chaîne sur Ethereum a diminué, mais reste compris entre plusieurs milliers de dollars et 10 000 dollars, ce qui est bien supérieur à celui des autres blockchains, soulignant ainsi son caractère de "chaîne réservée aux gros investisseurs".
Conclusion
La récente grande rebond du prix de l'Ethereum reflète qu'il est en période de transformation. D'une part, l'Ethereum s'efforce d'optimiser ses performances grâce à des mises à niveau technologiques, mais les effets semblent peu évidents. D'autre part, il est devenu un centre de transactions pour les fonds importants et les stablecoins, les gros investisseurs semblent satisfaits de l'état relativement calme de la chaîne.
Ainsi, le changement d'un seul indicateur est devenu difficile à définir simplement l'état de développement d'Ethereum. Le marché doit dépasser le récit traditionnel de la croissance et réexaminer le rôle central et la valeur à long terme d'Ethereum dans un paysage multi-chaînes. Après diverses transformations, un Ethereum plus mature et "stable" pourrait être la direction inévitable et la forme finale de son évolution.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
8 J'aime
Récompense
8
3
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
OnchainDetectiveBing
· Il y a 8h
Gagner de l'argent avec le trading de crypto-monnaies ne vaut pas la peine par rapport à ETH, c'est vraiment intéressant.
Voir l'originalRépondre0
NftCollectors
· Il y a 8h
Les données sont une esthétique. Le marché est la réalité. Vous savez ce que signifie la valorisation artistique.
Voir l'originalRépondre0
MetaMaximalist
· Il y a 9h
meh... le fomo des détaillants pousse l'eth pendant que le smart money reste prudent. un schéma d'inefficacité du marché typique, pour être honnête.
Ethereum Rebond 98% : analyse de la restructuration de la valeur et des changements écologiques
Rebond d'Ethereum : reconstruction de la valeur et mutation de l'écosystème
Ethereum a rebondi de 1385 dollars à 2700 dollars, soit une hausse de près de 98 %. Cela reflète la complexité du marché : les fonds institutionnels restent prudents sur le marché des ETF, tandis que le volume des contrats dérivés atteint un niveau record de 32,2 milliards de dollars. Après une longue période de morosité, le marché semble espérer établir à nouveau la valeur d'Ethereum grâce à ce rebond, et la mise à niveau Pectra soutient également ce récit. Grâce à une analyse de données complète, nous pouvons esquisser l'état réel d'Ethereum actuellement, un écosystème en pleine reconstruction de sa valeur qui émerge progressivement.
Flux de fonds sur le marché : prudence des ETF et enthousiasme pour les contrats
Au 18 mai, les actifs nets totaux des ETF ETH aux États-Unis s'élevaient à 8,97 milliards de dollars, représentant 2,89 % de la capitalisation totale d'Ethereum. En comparaison, la part des ETF Bitcoin est de 5,95 %, ce qui montre que l'attitude des investisseurs institutionnels envers Ethereum reste plutôt prudente.
De février à fin avril, les fonds des ETF Ethereum ont été principalement en sortie. Ce n'est qu'après le 21 avril qu'ils ont commencé à revenir, mais dans une mesure limitée. Les entrées nettes en avril et mai (jusqu'à présent) sont d'environ 66,25 millions de dollars et 30 millions de dollars, respectivement.
Selon l'analyse de la plateforme de données, à la fin avril, l'indicateur "net unrealized profit/loss" ( NUPL) d'Ethereum est devenu positif. Auparavant, lorsque le prix tombait en dessous de 1800 dollars, la plupart des adresses de position étaient en perte. Au 17 mai, le NUPL a atteint 0,328, indiquant que le marché est dans les premières phases d'un marché haussier ou d'une phase de reprise.
Il convient de noter que le nombre d'adresses détenant plus d'1 ETH a diminué après le rebond des prix, ce qui pourrait indiquer que certains investisseurs ont choisi de prendre leurs bénéfices. Actuellement, environ 60 % des adresses Ethereum sont dans un état de profit.
Bien qu'il reste encore un certain écart par rapport au sommet historique, le marché des contrats est exceptionnellement actif. Le 14 mai, le volume des contrats Ethereum a atteint un nouveau record historique de 32,249 milliards de dollars, presque au même niveau que le pic observé entre janvier et février 2025, lorsque le prix de l'ETH fluctuait entre 3000 et 3800 dollars.
Dans l'ensemble, à la fin avril, l'Ethereum a connu un flux de capitaux positif, entraînant une forte hausse des prix. Cependant, en ce qui concerne le flux de fonds des ETF, la proportion d'augmentation des institutions traditionnelles reste encore faible.
Activités on-chain : La fluctuation du TVL et les faibles frais de Gas n'ont pas stimulé le volume des transactions
En ce qui concerne l'activité sur la chaîne, le nombre d'adresses actives quotidiennes sur Ethereum reste entre 400 000 et 600 000, avec une tendance récente à dépasser les 600 000. Le TVL (valeur totale verrouillée) a commencé à rebondir depuis le 22 avril, passant d'environ 45 milliards de dollars à un maximum de 64,6 milliards de dollars. Cependant, le montant staké en ETH a clairement diminué depuis le 9 avril, passant d'un maximum de 30,26 millions à 24 millions, soit une baisse de 20 %. Cela pourrait être dû à la forte augmentation des prix, certains fonds choisissant de prendre des bénéfices ou d'éviter des pertes non réalisées.
En ce qui concerne les frais de Gas, au 16 mai, le prix moyen du Gas était de 3,572 Gwei, en baisse de 21,57 % par rapport à la veille et en baisse de 51,76 % par rapport à l'année dernière. Récemment, les frais de Gas se maintiennent souvent en dessous de 8 Gwei, atteignant un minimum de 1,6 Gwei le 3 mai. Cela est lié à l'EIP-7691 dans la mise à niveau de Pectra, dont la proposition vise à réduire les frais L2 en augmentant l'espace blob.
Cependant, des frais de Gas très bas semblent ne pas avoir stimulé la croissance du volume des transactions sur la chaîne, et le nombre quotidien de transactions n'a pas montré de changement significatif.
DEX交易与资产格局：stablecoins dominent et transformation de l'écosystème
Les données sur le staking montrent que, entre le 15 avril et le 5 mai, le volume de staking d'Ethereum était en état de sortie nette. Une plateforme de trading a vu 30 % de son staking sortir au cours des 6 derniers mois. Actuellement, une plateforme de staking reste le plus grand validateur, avec un volume de staking atteignant 9,11 millions de pièces.
En termes de volume de transactions DEX, la chaîne principale d'Ethereum sera nettement active en 2025, proche des sommets de 2021-2022. Cependant, les données de revenus montrent que la récente augmentation de l'activité commerciale provient principalement des transactions liées aux stablecoins. Au cours des 30 derniers jours, USDT a généré 568 millions de dollars de frais sur Ethereum. À la date du 18 mai, Ethereum reste la plus grande blockchain en termes d'émission de stablecoins, représentant plus de 50 %, avec un volume total d'émission atteignant 127,3 milliards de dollars, ce qui est le double du TVL DeFi d'Ethereum.
L'analyse des catégories de fonds sur la blockchain montre que près de la moitié des transactions sont effectuées par des transferts de stablecoins et d'ETH, et que la part des transactions en stablecoins a nettement augmenté, tandis que la part des transactions DeFi et des tokens ERC-20 a diminué. Cela indique qu'Ethereum est en train de se transformer en un centre de stockage de valeur des actifs sur la blockchain, tandis que le développement des MEME et des applications est limité.
Il convient de noter que le montant moyen des transactions en chaîne sur Ethereum a diminué, mais reste compris entre plusieurs milliers de dollars et 10 000 dollars, ce qui est bien supérieur à celui des autres blockchains, soulignant ainsi son caractère de "chaîne réservée aux gros investisseurs".
Conclusion
La récente grande rebond du prix de l'Ethereum reflète qu'il est en période de transformation. D'une part, l'Ethereum s'efforce d'optimiser ses performances grâce à des mises à niveau technologiques, mais les effets semblent peu évidents. D'autre part, il est devenu un centre de transactions pour les fonds importants et les stablecoins, les gros investisseurs semblent satisfaits de l'état relativement calme de la chaîne.
Ainsi, le changement d'un seul indicateur est devenu difficile à définir simplement l'état de développement d'Ethereum. Le marché doit dépasser le récit traditionnel de la croissance et réexaminer le rôle central et la valeur à long terme d'Ethereum dans un paysage multi-chaînes. Après diverses transformations, un Ethereum plus mature et "stable" pourrait être la direction inévitable et la forme finale de son évolution.