Revue du marché Web3 en Asie au deuxième trimestre 2025 : de la politique à la pratique
Points clés
Réglementation et politique : 1) Hong Kong lancera des réglementations sur les stablecoins en août, consolidant sa position de centre financier numérique. 2) Singapour met en œuvre un système de licence strict, interdisant aux entreprises non autorisées d'opérer à l'étranger. 3) La Thaïlande lance des obligations numériques gouvernementales, marquant une première.
Dynamique des entreprises : 1) Les entreprises cotées en bourse au Japon déclenchent une vague d'investissement dans le Bitcoin, avec une augmentation significative des investissements institutionnels. 2) Les entreprises chinoises adoptent une stratégie pragmatique en entrant sur le marché mondial du Web3 via des licences à Hong Kong, accumulant des Bitcoins.
Changements de politique : 1) La politique des stablecoins est devenue une préoccupation après les élections en Corée du Sud, mais les divergences réglementaires affectent le processus. 2) Le Vietnam a réalisé un changement majeur en passant de l'interdiction des cryptomonnaies à leur légalisation. 3) Les Philippines adoptent une stratégie à deux voies, combinant une réglementation stricte et un environnement de sandbox d'innovation.
1. Aperçu du marché Web3 en Asie au deuxième trimestre : stabilisation de la réglementation, augmentation des investissements des entreprises
Bien que le marché Web3 se concentre sur les États-Unis, le développement des principaux marchés asiatiques mérite toujours d'être surveillé. L'Asie possède non seulement la plus grande base d'utilisateurs de cryptomonnaies au monde, mais elle est également un centre important d'innovation en blockchain.
Au premier trimestre 2025, les régulateurs à travers l'Asie établiront des bases, introduiront de nouvelles réglementations, délivreront des licences et lanceront des sandboxes réglementaires. La coopération transfrontalière commencera également à prendre forme.
Au cours du deuxième trimestre, cette base réglementaire a favorisé une activité commerciale substantielle et accéléré l'allocation des capitaux. Les politiques lancées au premier trimestre ont été testées sur le marché, perfectionnées et mises en œuvre de manière plus concrète.
La participation des institutions et des entreprises a considérablement augmenté. Ce rapport analysera la situation de développement des pays au cours du deuxième trimestre et évaluera comment les changements de politique affectent l'écosystème mondial plus large de Web3.
2. Dynamiques de développement des principaux marchés asiatiques
2.1. Corée du Sud : convergence de la transformation politique et des ajustements réglementaires
Au deuxième trimestre, la politique des cryptomonnaies est devenue un sujet brûlant lors des élections présidentielles de juin en Corée du Sud. Les candidats partagent activement des engagements liés au Web3, et après la victoire de Lee Jae-myung, le marché s'attend à des changements majeurs dans la politique.
L'un des sujets centraux de la réunion est le lancement d'une stablecoin adossée au won sud-coréen. Les actions connexes ont fortement augmenté, et les institutions financières traditionnelles demandent des marques liées au Web3 dans le but d'entrer sur le marché.
Cependant, des divergences sont apparues dans le processus de formulation des politiques, la plus marquante étant le débat sur la compétence entre la Banque de Corée et la Commission des services financiers (FSC). La banque centrale de Corée plaide pour une participation précoce à l'approbation, positionnant les stablecoins comme une partie d'un écosystème de monnaie numérique plus large, aux côtés des CBDC.
En juillet, le Parti démocrate a annoncé un report de un à deux mois pour la publication de la « Loi sur l'innovation des actifs numériques ». Le manque de décideurs politiques clairs semble être un goulot d'étranglement, et les négociations entre les différents départements restent désordonnées. Par conséquent, bien que le stablecoin en wons coréens soit au centre de l'attention, des directives réglementaires concrètes restent encore absentes.
Néanmoins, l'amélioration progressive du système continue. En juin, de nouvelles règles ont permis aux organisations à but non lucratif et aux échanges de vendre des actifs cryptographiques donnés et d'autoriser le règlement immédiat. Cette règle exige également que les ventes soient effectuées de manière à minimiser l'impact sur le marché.
Tout au long du deuxième trimestre, l'intérêt pour la Corée du Sud reste fort sur le marché. Les bourses mondiales continuent d'investir : une plateforme d'échange a terminé l'intégration de la règle de voyage avec deux bourses locales, tandis qu'une autre bourse a annoncé son intention de revenir sur le marché coréen après avoir respecté les normes réglementaires.
Les événements hors ligne montrent une nette reprise. Par rapport à l'année dernière, le nombre de réunions a considérablement augmenté, et de plus en plus de projets internationaux visitent même la Corée du Sud en dehors des grandes conférences. Cependant, la montée des événements axés sur la promotion (mettant davantage l'accent sur les cadeaux que sur la participation) a déjà laissé les constructeurs locaux en Corée du Sud épuisés.
2.2. Japon : Les institutions et les entreprises adoptent une stratégie d'expansion de Bitcoin.
Au cours du deuxième trimestre, les sociétés cotées japonaises ont déclenché une vague d'adoption du Bitcoin. Cette vague est principalement menée par une entreprise qui, après avoir acheté du Bitcoin pour la première fois en avril 2024, a réalisé un retour d'environ 39 fois. Sa performance est devenue une référence, incitant d'autres entreprises à emboîter le pas et à allouer leur propre Bitcoin.
En parallèle, des progrès ont également été réalisés dans la construction d'infrastructures de paiement et de stablecoins. Un grand groupe financier a commencé à collaborer avec des entreprises de blockchain pour préparer l'émission de stablecoins. De plus, la filiale de cryptomonnaie d'un géant du commerce électronique a également commencé à prendre en charge les transactions XRP, améliorant considérablement l'accessibilité des cryptomonnaies sur cette plateforme (avec plus de 20 millions d'utilisateurs actifs par mois).
Avec les initiatives du secteur privé en cours, les discussions réglementaires se poursuivent. L'Agence des services financiers du Japon (FSA) a introduit un nouveau système de classification, divisant les actifs cryptographiques en deux catégories : la première catégorie comprend les jetons utilisés pour le financement ou les opérations commerciales ; la deuxième catégorie désigne les actifs cryptographiques généraux. Cependant, ces mises à jour réglementaires en sont encore principalement au stade de la discussion, et jusqu'à présent, les modifications concrètes ont été limitées.
La participation des investisseurs de détail reste faible. Les investisseurs de détail japonais ont traditionnellement tendance à adopter des stratégies conservatrices et restent prudents vis-à-vis des actifs cryptographiques. Par conséquent, même si de nouveaux participants entrent sur le marché, il est peu probable que le capital des détaillants afflue immédiatement.
Cela contraste fortement avec des marchés comme la Corée du Sud, où la participation active des petits investisseurs a directement favorisé la liquidité précoce des nouveaux projets. Au Japon, le modèle d'investissement dominé par les institutions offre une plus grande stabilité, mais peut limiter l'élan de croissance à court terme.
2.3. Hong Kong : extension des stablecoins réglementés et des services financiers numériques
Au cours du deuxième trimestre, Hong Kong a amélioré son cadre de réglementation des stablecoins, consolidant ainsi sa position en tant que principal centre financier numérique d'Asie. L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a annoncé que la nouvelle législation sur la réglementation des stablecoins entrera en vigueur le 1er août. Il est prévu que le système de licence pour les émetteurs de stablecoins soit mis en place d'ici la fin de l'année.
Ainsi, les premiers stablecoins réglementés devraient être lancés au quatrième trimestre, possiblement dès cet été. Les entreprises ayant participé au sandbox réglementaire de l'Autorité monétaire de Hong Kong devraient devenir des pionnières, et leurs avancées méritent d'être suivies.
Le champ des services financiers numériques s'est également considérablement élargi. La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (CVM) a annoncé son intention de permettre aux investisseurs professionnels de négocier des produits dérivés d'actifs virtuels. Dans le même temps, les bourses et les fonds titulaires de licences sont autorisés à proposer des services de staking.
Ces développements reflètent l'intention claire des régulateurs de créer à Hong Kong un écosystème d'actifs numériques plus complet et plus favorable aux institutions.
2.4. Singapour : Un resserrement de la réglementation entre contrôle et protection
Au cours du deuxième trimestre, Singapour a pris des mesures significatives pour resserrer la réglementation sur les cryptomonnaies. La plus notable est que l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a interdit de manière générale aux entreprises d'actifs numériques non autorisées d'opérer à l'étranger, ce qui montre sa ferme opposition à l'arbitrage réglementaire.
Les nouvelles règles s'appliquent à toutes les entités fournissant des services d'actifs numériques aux utilisateurs du monde entier à partir de Singapour, rendant en réalité obligatoire l'octroi de licences officielles. L'environnement a changé : un simple enregistrement commercial ne suffit plus pour maintenir les opérations.
Ce changement exerce une pression de plus en plus forte sur les entreprises Web3 locales. Ces entreprises font désormais face à un choix binaire : soit établir des entités opérationnelles entièrement conformes, soit envisager une migration vers des juridictions plus flexibles. Bien que cette initiative vise à renforcer l'intégrité du marché et la protection des consommateurs, il est indéniable que son impact sur les projets précoces et transfrontaliers reste limité.
2.5. Chine : internationalisation du yuan numérique et stratégie Web3 des entreprises
Au cours du deuxième trimestre, la Chine a avancé dans le processus d'internationalisation du yuan numérique, Shanghai étant le centre de ce travail. La Banque populaire de Chine a annoncé son intention d'établir un centre d'opérations internationales à Shanghai pour soutenir l'application transfrontalière de la monnaie numérique.
Cependant, il existe encore un écart entre la politique officielle et la mise en œuvre réelle. Bien que les cryptomonnaies soient interdites à l'échelle nationale, il a été rapporté que certaines administrations locales (comme la province du Jiangsu) ont liquidé des actifs numériques saisis pour combler les déficits budgétaires. Cela indique que le gouvernement chinois adopte une approche pragmatique différente de sa position officielle.
Les entreprises chinoises montrent également un esprit pragmatique similaire. Certaines sociétés ont commencé à suivre les traces des entreprises japonaises en augmentant leurs avoirs en Bitcoin. D'autres utilisent le système de licences de Hong Kong pour contourner les restrictions de la Chine continentale et entrer sur le marché mondial du Web3 - brisant efficacement les limites réglementaires et participant à l'économie des actifs numériques.
L'intérêt du marché pour les stablecoins indexés sur le yuan augmente également, en particulier dans la seconde moitié de ce trimestre. Les préoccupations concernant la domination des stablecoins en dollars et la dépréciation du yuan ont suscité ces discussions.
Le 18 juin, le gouverneur de la Banque populaire de Chine a exposé la vision de la construction d'un système monétaire mondial multipolaire, suggérant une attitude ouverte envers l'émission de stablecoins. En juillet, la Commission des actifs d'État de la ville de Shanghai a lancé des discussions sur le développement de stablecoins indexés sur le yuan.
2.6. Vietnam : Légalisation des cryptomonnaies et renforcement du contrôle numérique
Le Vietnam a officiellement annoncé la légalisation des cryptomonnaies au deuxième trimestre, ce qui constitue un changement politique majeur. Le 14 juin, l'Assemblée nationale du Vietnam a adopté la "Loi sur l'industrie numérique", qui reconnaît les actifs numériques et décrit les mesures incitatives dans des domaines tels que l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les infrastructures numériques.
Cela marque un virage historique du Vietnam concernant l'interdiction des cryptomonnaies, faisant du pays un catalyseur potentiel pour l'adoption généralisée des cryptomonnaies dans la région de l'Asie du Sud-Est. Étant donné la position restrictive antérieure du Vietnam, cette initiative constitue un ajustement majeur de la politique sur les cryptomonnaies dans la région.
Dans le même temps, le gouvernement a renforcé le contrôle des plateformes numériques. Les autorités ont ordonné aux opérateurs de télécommunications de bloquer un certain logiciel de communication, invoquant que cette application était soupçonnée d'être utilisée pour des activités de fraude, de trafic de drogue et de terrorisme. Un rapport de la police a révélé que 68 % des 9600 canaux actifs de cette application étaient liés à des activités illégales.
Cette approche à double sens - légaliser les cryptomonnaies tout en luttant contre les abus numériques - reflète l'intention du Vietnam de permettre l'innovation dans un cadre strictement surveillé. Bien que les actifs numériques soient désormais reconnus légalement, leur utilisation à des fins illégales fait l'objet d'une répression légale plus sévère.
2.7. Thaïlande : Innovation dans les actifs numériques pilotée par l'État
Au cours du deuxième trimestre, la Thaïlande a avancé des initiatives dans le domaine des actifs numériques dirigées par le gouvernement. La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) a annoncé qu'elle examinait une proposition permettant aux bourses de lister leurs propres tokens utilitaires - ce qui diffère des règles de cotation strictes précédentes et devrait améliorer la flexibilité opérationnelle des plateformes.
Il convient de noter que le gouvernement thaïlandais a annoncé son plan d'émission d'obligations numériques nationales. Le 25 juillet, la Thaïlande émettra des "G-Tokens" via une plateforme ICO approuvée, pour un montant total de 150 millions de dollars. Ces jetons ne pourront pas être utilisés pour des paiements ou des transactions spéculatives.
Cette initiative est un exemple rare de la participation directe du gouvernement à l'émission d'actifs numériques. À l'échelle mondiale, l'approche de la Thaïlande est considérée comme un modèle précoce d'innovation numérique financière tokenisée dirigée par le secteur public.
2.8. Philippines : un double système de réglementation stricte et de sandbox d'innovation
Au cours du deuxième trimestre, les Philippines ont mis en œuvre une stratégie à double voie, combinant un renforcement de la réglementation et un soutien à l'innovation dans le domaine des cryptomonnaies. Le gouvernement a mis en place des contrôles plus stricts concernant les listes de tokens, la réglementation étant partagée entre la banque centrale et la Commission des valeurs mobilières (SEC). Les exigences d'enregistrement et de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) ont également été considérablement assouplies.
Une initiative particulièrement remarquable est l'introduction de réglementations sur les influenceurs. Les créateurs de contenu promouvant des actifs cryptographiques doivent désormais s'enregistrer auprès des autorités compétentes. Enfreindre ces règles peut entraîner des peines allant jusqu'à cinq ans de prison, ce qui en fait l'un des systèmes d'application les plus stricts de la région.
En plus de ces mesures, le gouvernement a également lancé un cadre pour promouvoir l'innovation. La Commission des valeurs mobilières (SEC) a commencé à accepter les demandes pour "StratBox", un programme de sandbox conçu pour soutenir les fournisseurs de services cryptographiques dans un environnement réglementaire contrôlé.
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BoredApeResistance
· Il y a 11h
Le plus incroyable, c'est que le Vietnam s'en sort bien.
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SatoshiNotNakamoto
· Il y a 11h
Zut Zut, enfin c'est le tour de l'Asie de se faire prendre pour des cons.
Écosystème Web3 en Asie Q2 2025 : prospérité du marché et innovation des entreprises sous une réglementation renforcée
Revue du marché Web3 en Asie au deuxième trimestre 2025 : de la politique à la pratique
Points clés
Réglementation et politique : 1) Hong Kong lancera des réglementations sur les stablecoins en août, consolidant sa position de centre financier numérique. 2) Singapour met en œuvre un système de licence strict, interdisant aux entreprises non autorisées d'opérer à l'étranger. 3) La Thaïlande lance des obligations numériques gouvernementales, marquant une première.
Dynamique des entreprises : 1) Les entreprises cotées en bourse au Japon déclenchent une vague d'investissement dans le Bitcoin, avec une augmentation significative des investissements institutionnels. 2) Les entreprises chinoises adoptent une stratégie pragmatique en entrant sur le marché mondial du Web3 via des licences à Hong Kong, accumulant des Bitcoins.
Changements de politique : 1) La politique des stablecoins est devenue une préoccupation après les élections en Corée du Sud, mais les divergences réglementaires affectent le processus. 2) Le Vietnam a réalisé un changement majeur en passant de l'interdiction des cryptomonnaies à leur légalisation. 3) Les Philippines adoptent une stratégie à deux voies, combinant une réglementation stricte et un environnement de sandbox d'innovation.
1. Aperçu du marché Web3 en Asie au deuxième trimestre : stabilisation de la réglementation, augmentation des investissements des entreprises
Bien que le marché Web3 se concentre sur les États-Unis, le développement des principaux marchés asiatiques mérite toujours d'être surveillé. L'Asie possède non seulement la plus grande base d'utilisateurs de cryptomonnaies au monde, mais elle est également un centre important d'innovation en blockchain.
Au premier trimestre 2025, les régulateurs à travers l'Asie établiront des bases, introduiront de nouvelles réglementations, délivreront des licences et lanceront des sandboxes réglementaires. La coopération transfrontalière commencera également à prendre forme.
Au cours du deuxième trimestre, cette base réglementaire a favorisé une activité commerciale substantielle et accéléré l'allocation des capitaux. Les politiques lancées au premier trimestre ont été testées sur le marché, perfectionnées et mises en œuvre de manière plus concrète.
La participation des institutions et des entreprises a considérablement augmenté. Ce rapport analysera la situation de développement des pays au cours du deuxième trimestre et évaluera comment les changements de politique affectent l'écosystème mondial plus large de Web3.
2. Dynamiques de développement des principaux marchés asiatiques
2.1. Corée du Sud : convergence de la transformation politique et des ajustements réglementaires
Au deuxième trimestre, la politique des cryptomonnaies est devenue un sujet brûlant lors des élections présidentielles de juin en Corée du Sud. Les candidats partagent activement des engagements liés au Web3, et après la victoire de Lee Jae-myung, le marché s'attend à des changements majeurs dans la politique.
L'un des sujets centraux de la réunion est le lancement d'une stablecoin adossée au won sud-coréen. Les actions connexes ont fortement augmenté, et les institutions financières traditionnelles demandent des marques liées au Web3 dans le but d'entrer sur le marché.
Cependant, des divergences sont apparues dans le processus de formulation des politiques, la plus marquante étant le débat sur la compétence entre la Banque de Corée et la Commission des services financiers (FSC). La banque centrale de Corée plaide pour une participation précoce à l'approbation, positionnant les stablecoins comme une partie d'un écosystème de monnaie numérique plus large, aux côtés des CBDC.
En juillet, le Parti démocrate a annoncé un report de un à deux mois pour la publication de la « Loi sur l'innovation des actifs numériques ». Le manque de décideurs politiques clairs semble être un goulot d'étranglement, et les négociations entre les différents départements restent désordonnées. Par conséquent, bien que le stablecoin en wons coréens soit au centre de l'attention, des directives réglementaires concrètes restent encore absentes.
Néanmoins, l'amélioration progressive du système continue. En juin, de nouvelles règles ont permis aux organisations à but non lucratif et aux échanges de vendre des actifs cryptographiques donnés et d'autoriser le règlement immédiat. Cette règle exige également que les ventes soient effectuées de manière à minimiser l'impact sur le marché.
Tout au long du deuxième trimestre, l'intérêt pour la Corée du Sud reste fort sur le marché. Les bourses mondiales continuent d'investir : une plateforme d'échange a terminé l'intégration de la règle de voyage avec deux bourses locales, tandis qu'une autre bourse a annoncé son intention de revenir sur le marché coréen après avoir respecté les normes réglementaires.
Les événements hors ligne montrent une nette reprise. Par rapport à l'année dernière, le nombre de réunions a considérablement augmenté, et de plus en plus de projets internationaux visitent même la Corée du Sud en dehors des grandes conférences. Cependant, la montée des événements axés sur la promotion (mettant davantage l'accent sur les cadeaux que sur la participation) a déjà laissé les constructeurs locaux en Corée du Sud épuisés.
2.2. Japon : Les institutions et les entreprises adoptent une stratégie d'expansion de Bitcoin.
Au cours du deuxième trimestre, les sociétés cotées japonaises ont déclenché une vague d'adoption du Bitcoin. Cette vague est principalement menée par une entreprise qui, après avoir acheté du Bitcoin pour la première fois en avril 2024, a réalisé un retour d'environ 39 fois. Sa performance est devenue une référence, incitant d'autres entreprises à emboîter le pas et à allouer leur propre Bitcoin.
En parallèle, des progrès ont également été réalisés dans la construction d'infrastructures de paiement et de stablecoins. Un grand groupe financier a commencé à collaborer avec des entreprises de blockchain pour préparer l'émission de stablecoins. De plus, la filiale de cryptomonnaie d'un géant du commerce électronique a également commencé à prendre en charge les transactions XRP, améliorant considérablement l'accessibilité des cryptomonnaies sur cette plateforme (avec plus de 20 millions d'utilisateurs actifs par mois).
Avec les initiatives du secteur privé en cours, les discussions réglementaires se poursuivent. L'Agence des services financiers du Japon (FSA) a introduit un nouveau système de classification, divisant les actifs cryptographiques en deux catégories : la première catégorie comprend les jetons utilisés pour le financement ou les opérations commerciales ; la deuxième catégorie désigne les actifs cryptographiques généraux. Cependant, ces mises à jour réglementaires en sont encore principalement au stade de la discussion, et jusqu'à présent, les modifications concrètes ont été limitées.
La participation des investisseurs de détail reste faible. Les investisseurs de détail japonais ont traditionnellement tendance à adopter des stratégies conservatrices et restent prudents vis-à-vis des actifs cryptographiques. Par conséquent, même si de nouveaux participants entrent sur le marché, il est peu probable que le capital des détaillants afflue immédiatement.
Cela contraste fortement avec des marchés comme la Corée du Sud, où la participation active des petits investisseurs a directement favorisé la liquidité précoce des nouveaux projets. Au Japon, le modèle d'investissement dominé par les institutions offre une plus grande stabilité, mais peut limiter l'élan de croissance à court terme.
2.3. Hong Kong : extension des stablecoins réglementés et des services financiers numériques
Au cours du deuxième trimestre, Hong Kong a amélioré son cadre de réglementation des stablecoins, consolidant ainsi sa position en tant que principal centre financier numérique d'Asie. L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a annoncé que la nouvelle législation sur la réglementation des stablecoins entrera en vigueur le 1er août. Il est prévu que le système de licence pour les émetteurs de stablecoins soit mis en place d'ici la fin de l'année.
Ainsi, les premiers stablecoins réglementés devraient être lancés au quatrième trimestre, possiblement dès cet été. Les entreprises ayant participé au sandbox réglementaire de l'Autorité monétaire de Hong Kong devraient devenir des pionnières, et leurs avancées méritent d'être suivies.
Le champ des services financiers numériques s'est également considérablement élargi. La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (CVM) a annoncé son intention de permettre aux investisseurs professionnels de négocier des produits dérivés d'actifs virtuels. Dans le même temps, les bourses et les fonds titulaires de licences sont autorisés à proposer des services de staking.
Ces développements reflètent l'intention claire des régulateurs de créer à Hong Kong un écosystème d'actifs numériques plus complet et plus favorable aux institutions.
2.4. Singapour : Un resserrement de la réglementation entre contrôle et protection
Au cours du deuxième trimestre, Singapour a pris des mesures significatives pour resserrer la réglementation sur les cryptomonnaies. La plus notable est que l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a interdit de manière générale aux entreprises d'actifs numériques non autorisées d'opérer à l'étranger, ce qui montre sa ferme opposition à l'arbitrage réglementaire.
Les nouvelles règles s'appliquent à toutes les entités fournissant des services d'actifs numériques aux utilisateurs du monde entier à partir de Singapour, rendant en réalité obligatoire l'octroi de licences officielles. L'environnement a changé : un simple enregistrement commercial ne suffit plus pour maintenir les opérations.
Ce changement exerce une pression de plus en plus forte sur les entreprises Web3 locales. Ces entreprises font désormais face à un choix binaire : soit établir des entités opérationnelles entièrement conformes, soit envisager une migration vers des juridictions plus flexibles. Bien que cette initiative vise à renforcer l'intégrité du marché et la protection des consommateurs, il est indéniable que son impact sur les projets précoces et transfrontaliers reste limité.
2.5. Chine : internationalisation du yuan numérique et stratégie Web3 des entreprises
Au cours du deuxième trimestre, la Chine a avancé dans le processus d'internationalisation du yuan numérique, Shanghai étant le centre de ce travail. La Banque populaire de Chine a annoncé son intention d'établir un centre d'opérations internationales à Shanghai pour soutenir l'application transfrontalière de la monnaie numérique.
Cependant, il existe encore un écart entre la politique officielle et la mise en œuvre réelle. Bien que les cryptomonnaies soient interdites à l'échelle nationale, il a été rapporté que certaines administrations locales (comme la province du Jiangsu) ont liquidé des actifs numériques saisis pour combler les déficits budgétaires. Cela indique que le gouvernement chinois adopte une approche pragmatique différente de sa position officielle.
Les entreprises chinoises montrent également un esprit pragmatique similaire. Certaines sociétés ont commencé à suivre les traces des entreprises japonaises en augmentant leurs avoirs en Bitcoin. D'autres utilisent le système de licences de Hong Kong pour contourner les restrictions de la Chine continentale et entrer sur le marché mondial du Web3 - brisant efficacement les limites réglementaires et participant à l'économie des actifs numériques.
L'intérêt du marché pour les stablecoins indexés sur le yuan augmente également, en particulier dans la seconde moitié de ce trimestre. Les préoccupations concernant la domination des stablecoins en dollars et la dépréciation du yuan ont suscité ces discussions.
Le 18 juin, le gouverneur de la Banque populaire de Chine a exposé la vision de la construction d'un système monétaire mondial multipolaire, suggérant une attitude ouverte envers l'émission de stablecoins. En juillet, la Commission des actifs d'État de la ville de Shanghai a lancé des discussions sur le développement de stablecoins indexés sur le yuan.
2.6. Vietnam : Légalisation des cryptomonnaies et renforcement du contrôle numérique
Le Vietnam a officiellement annoncé la légalisation des cryptomonnaies au deuxième trimestre, ce qui constitue un changement politique majeur. Le 14 juin, l'Assemblée nationale du Vietnam a adopté la "Loi sur l'industrie numérique", qui reconnaît les actifs numériques et décrit les mesures incitatives dans des domaines tels que l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les infrastructures numériques.
Cela marque un virage historique du Vietnam concernant l'interdiction des cryptomonnaies, faisant du pays un catalyseur potentiel pour l'adoption généralisée des cryptomonnaies dans la région de l'Asie du Sud-Est. Étant donné la position restrictive antérieure du Vietnam, cette initiative constitue un ajustement majeur de la politique sur les cryptomonnaies dans la région.
Dans le même temps, le gouvernement a renforcé le contrôle des plateformes numériques. Les autorités ont ordonné aux opérateurs de télécommunications de bloquer un certain logiciel de communication, invoquant que cette application était soupçonnée d'être utilisée pour des activités de fraude, de trafic de drogue et de terrorisme. Un rapport de la police a révélé que 68 % des 9600 canaux actifs de cette application étaient liés à des activités illégales.
Cette approche à double sens - légaliser les cryptomonnaies tout en luttant contre les abus numériques - reflète l'intention du Vietnam de permettre l'innovation dans un cadre strictement surveillé. Bien que les actifs numériques soient désormais reconnus légalement, leur utilisation à des fins illégales fait l'objet d'une répression légale plus sévère.
2.7. Thaïlande : Innovation dans les actifs numériques pilotée par l'État
Au cours du deuxième trimestre, la Thaïlande a avancé des initiatives dans le domaine des actifs numériques dirigées par le gouvernement. La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) a annoncé qu'elle examinait une proposition permettant aux bourses de lister leurs propres tokens utilitaires - ce qui diffère des règles de cotation strictes précédentes et devrait améliorer la flexibilité opérationnelle des plateformes.
Il convient de noter que le gouvernement thaïlandais a annoncé son plan d'émission d'obligations numériques nationales. Le 25 juillet, la Thaïlande émettra des "G-Tokens" via une plateforme ICO approuvée, pour un montant total de 150 millions de dollars. Ces jetons ne pourront pas être utilisés pour des paiements ou des transactions spéculatives.
Cette initiative est un exemple rare de la participation directe du gouvernement à l'émission d'actifs numériques. À l'échelle mondiale, l'approche de la Thaïlande est considérée comme un modèle précoce d'innovation numérique financière tokenisée dirigée par le secteur public.
2.8. Philippines : un double système de réglementation stricte et de sandbox d'innovation
Au cours du deuxième trimestre, les Philippines ont mis en œuvre une stratégie à double voie, combinant un renforcement de la réglementation et un soutien à l'innovation dans le domaine des cryptomonnaies. Le gouvernement a mis en place des contrôles plus stricts concernant les listes de tokens, la réglementation étant partagée entre la banque centrale et la Commission des valeurs mobilières (SEC). Les exigences d'enregistrement et de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) ont également été considérablement assouplies.
Une initiative particulièrement remarquable est l'introduction de réglementations sur les influenceurs. Les créateurs de contenu promouvant des actifs cryptographiques doivent désormais s'enregistrer auprès des autorités compétentes. Enfreindre ces règles peut entraîner des peines allant jusqu'à cinq ans de prison, ce qui en fait l'un des systèmes d'application les plus stricts de la région.
En plus de ces mesures, le gouvernement a également lancé un cadre pour promouvoir l'innovation. La Commission des valeurs mobilières (SEC) a commencé à accepter les demandes pour "StratBox", un programme de sandbox conçu pour soutenir les fournisseurs de services cryptographiques dans un environnement réglementaire contrôlé.