Bitcoin Halving un an après : un changement significatif dans la dynamique du marché
Bitcoin a déjà passé un an depuis le dernier événement de Halving, et ce cycle présente une dynamique complètement différente des années précédentes. Contrairement à la flambée explosive des hausses après les précédents Halvings, cette fois-ci, l'augmentation de Bitcoin est relativement modérée, avec une hausse de seulement 31 %, alors que l'augmentation pendant le même période du cycle précédent avait atteint 436 %.
En même temps, les indicateurs des détenteurs à long terme (comme le ratio MVRV) montrent une forte baisse des profits non réalisés, ce qui indique que le marché est en train de mûrir et que l'espace de hausse est comprimé. Dans l'ensemble, ces changements signifient que Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle phase, caractérisée non plus par des pics paraboliques, mais plutôt par une croissance progressive davantage pilotée par les institutions.
Bitcoin Halving un an après : performance cyclique unique
Le développement du cycle Bitcoin actuel est clairement différent des précédents, ce qui pourrait indiquer que la façon dont le marché réagit à l'événement de Halving est en train de changer.
Au cours des cycles précoces (en particulier de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020), le Bitcoin a souvent connu une forte hausse après le Halving. Cette phase est généralement accompagnée d'une forte dynamique haussière et d'une tendance des prix en parabole, principalement alimentée par l'enthousiasme des petits investisseurs et la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel a emprunté un chemin différent. Le prix n'a pas augmenté rapidement après le Halving, mais a plutôt commencé à monter en flèche dès octobre et décembre 2024, suivi d'une consolidation en janvier 2025, et d'un recul à la fin février.
Ce comportement de hausse précoce est radicalement différent des modèles historiques, car le Halving a généralement servi de catalyseur pour de fortes augmentations.
Il existe de nombreux facteurs à l'origine de ce changement. Bitcoin n'est plus simplement un actif spéculatif alimenté par des particuliers, il est de plus en plus perçu comme un outil financier mature. La participation croissante des investisseurs institutionnels, associée à des pressions macroéconomiques et à des changements dans la structure du marché, a conduit à des réactions du marché plus prudentes et complexes.
Un autre signe évident de cette évolution est que l'intensité de chaque cycle diminue. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosifs des premières années. Par exemple, au cours du cycle de 2020 à 2024, Bitcoin a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse pendant ce cycle n'est que de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que Bitcoin entre dans une nouvelle phase, caractérisée par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, d'autres facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Il convient de noter qu'au cours des cycles précédents, il y a également eu des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler lente ou manquer de stimulation, elle peut représenter un ajustement sain avant la prochaine hausse.
Ce cycle pourrait encore diverger du modèle historique. Il pourrait ne pas y avoir une rupture dramatique de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance à la hausse plus durable et structurellement plus solide, qui est davantage alimentée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché Bitcoin
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables pour mesurer les profits non réalisés. Il montre les profits que les investisseurs à long terme ont réalisés avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, cette valeur est en baisse.
Entre 2016 et 2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, indiquant d'énormes profits latents et une formation de sommet évidente. Entre 2020 et 2024, ce pic a chuté de façon spectaculaire à 12,2, bien que le prix du Bitcoin ait atteint un niveau record à ce moment-là.
Au cours de ce cycle, la valeur maximale du ratio LTH MVRV jusqu'à présent n'est que de 4,35, ce qui représente une baisse considérable. Cela indique que les bénéfices réalisés par les détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré une forte hausse du prix du Bitcoin. Cette tendance est claire : le multiple de bénéfice de chaque cycle est en baisse.
L'espace de montée explosive du Bitcoin est en train d'être compressé, le marché mûrit.
Ce n'est pas un phénomène accidentel. Avec la maturation du marché, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profits extrêmes et cycliques pourrait être en déclin, remplacée par une croissance plus modérée ou plus stable.
La taille du marché en constante augmentation signifie qu'il faut exponentiellement plus de capitaux pour faire grimper significativement les prix.
Cependant, cela ne peut pas confirmer que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles précédents incluent généralement de longues périodes de consolidation ou des phases de légères corrections, avant d'atteindre de nouveaux sommets.
Avec les investisseurs institutionnels jouant un rôle de plus en plus important, la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des profits au sommet pourrait ne pas être aussi soudaine que lors des cycles précédents.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée selon laquelle Bitcoin passe d'une flambée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
La plus forte augmentation pourrait déjà être passée, surtout pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché à la fin du cycle.
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just_another_fish
· Il y a 6h
Le prochain grand bull ne viendra pas, c'est trop terrible.
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FloorPriceNightmare
· Il y a 6h
btc lente hausse va me frapper n'est-ce pas chute c'est pénible
Bitcoin Halving un an après : changement de la dynamique du marché, les rendements à long terme pourraient entrer dans une nouvelle phase
Bitcoin Halving un an après : un changement significatif dans la dynamique du marché
Bitcoin a déjà passé un an depuis le dernier événement de Halving, et ce cycle présente une dynamique complètement différente des années précédentes. Contrairement à la flambée explosive des hausses après les précédents Halvings, cette fois-ci, l'augmentation de Bitcoin est relativement modérée, avec une hausse de seulement 31 %, alors que l'augmentation pendant le même période du cycle précédent avait atteint 436 %.
En même temps, les indicateurs des détenteurs à long terme (comme le ratio MVRV) montrent une forte baisse des profits non réalisés, ce qui indique que le marché est en train de mûrir et que l'espace de hausse est comprimé. Dans l'ensemble, ces changements signifient que Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle phase, caractérisée non plus par des pics paraboliques, mais plutôt par une croissance progressive davantage pilotée par les institutions.
Bitcoin Halving un an après : performance cyclique unique
Le développement du cycle Bitcoin actuel est clairement différent des précédents, ce qui pourrait indiquer que la façon dont le marché réagit à l'événement de Halving est en train de changer.
Au cours des cycles précoces (en particulier de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020), le Bitcoin a souvent connu une forte hausse après le Halving. Cette phase est généralement accompagnée d'une forte dynamique haussière et d'une tendance des prix en parabole, principalement alimentée par l'enthousiasme des petits investisseurs et la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel a emprunté un chemin différent. Le prix n'a pas augmenté rapidement après le Halving, mais a plutôt commencé à monter en flèche dès octobre et décembre 2024, suivi d'une consolidation en janvier 2025, et d'un recul à la fin février.
Ce comportement de hausse précoce est radicalement différent des modèles historiques, car le Halving a généralement servi de catalyseur pour de fortes augmentations.
Il existe de nombreux facteurs à l'origine de ce changement. Bitcoin n'est plus simplement un actif spéculatif alimenté par des particuliers, il est de plus en plus perçu comme un outil financier mature. La participation croissante des investisseurs institutionnels, associée à des pressions macroéconomiques et à des changements dans la structure du marché, a conduit à des réactions du marché plus prudentes et complexes.
Un autre signe évident de cette évolution est que l'intensité de chaque cycle diminue. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosifs des premières années. Par exemple, au cours du cycle de 2020 à 2024, Bitcoin a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse pendant ce cycle n'est que de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que Bitcoin entre dans une nouvelle phase, caractérisée par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, d'autres facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Il convient de noter qu'au cours des cycles précédents, il y a également eu des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler lente ou manquer de stimulation, elle peut représenter un ajustement sain avant la prochaine hausse.
Ce cycle pourrait encore diverger du modèle historique. Il pourrait ne pas y avoir une rupture dramatique de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance à la hausse plus durable et structurellement plus solide, qui est davantage alimentée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché Bitcoin
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables pour mesurer les profits non réalisés. Il montre les profits que les investisseurs à long terme ont réalisés avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, cette valeur est en baisse.
Entre 2016 et 2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, indiquant d'énormes profits latents et une formation de sommet évidente. Entre 2020 et 2024, ce pic a chuté de façon spectaculaire à 12,2, bien que le prix du Bitcoin ait atteint un niveau record à ce moment-là.
Au cours de ce cycle, la valeur maximale du ratio LTH MVRV jusqu'à présent n'est que de 4,35, ce qui représente une baisse considérable. Cela indique que les bénéfices réalisés par les détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré une forte hausse du prix du Bitcoin. Cette tendance est claire : le multiple de bénéfice de chaque cycle est en baisse.
L'espace de montée explosive du Bitcoin est en train d'être compressé, le marché mûrit.
Ce n'est pas un phénomène accidentel. Avec la maturation du marché, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profits extrêmes et cycliques pourrait être en déclin, remplacée par une croissance plus modérée ou plus stable.
La taille du marché en constante augmentation signifie qu'il faut exponentiellement plus de capitaux pour faire grimper significativement les prix.
Cependant, cela ne peut pas confirmer que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles précédents incluent généralement de longues périodes de consolidation ou des phases de légères corrections, avant d'atteindre de nouveaux sommets.
Avec les investisseurs institutionnels jouant un rôle de plus en plus important, la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des profits au sommet pourrait ne pas être aussi soudaine que lors des cycles précédents.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée selon laquelle Bitcoin passe d'une flambée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
La plus forte augmentation pourrait déjà être passée, surtout pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché à la fin du cycle.